Skuld är en viktig del av alla företag. Många företag är beroende av skulder för att finansiera expansion och generera större intäkter. Med det sagt, mängden skulder ett företag tar på sig är mycket indikativt på dess allmänna hälsa; för lite eller för mycket skuld kan signalera en riskabel investering. När man analyserar mängden skulder ett företag har, kommer investerare ofta att hänvisa till något som kallas skuld-till-eget kapital. Som namnet antyder jämför detta förhållande ett företags totala skuld med dess egna kapital. Genom att göra det kan investerare bedöma hur "hävstångsrikt" ett företag är, eller snarare, hur mycket de förlitar sig på skulder för att generera framtida avkastning.
I allmänhet beräknas skuldsättningsgraden genom att dividera ett företags totala skuld med dess egna kapital. Med detta sagt kommer vissa investerare endast att inkludera vissa skulder i täljaren i beräkningen. Därför är det viktigt att förstå vad som utgör den totala skulden och det egna kapitalet innan man blint beräknar förhållandet.
När någon nämner termen "total skuld" syftar hon på de totala skulderna som finns på ett företags balansräkning. En skuld kan klassificeras som antingen kortfristig eller långfristig. Skulder som klassificeras som kortfristiga är vanligtvis förpliktelser som förfaller inom året. Summan av ett företags skulder finns ofta nära botten av balansräkningen och detta är numret som ska användas i täljaren för skuld-till-equity-formeln. Med detta sagt tar vissa människor bort kortfristiga skulder från beräkningen om de är mer bekymrade över ett företags förmåga att betala av långfristiga lån.
Även i ett företags balansräkning finns eget kapital. Eget kapital består av två komponenter:balanserade vinstmedel och aktiekapital. Balanserad vinst representerar all vinst som återinvesteras i verksamheten istället för att delas ut till aktieägarna i form av utdelningar. Aktiekapital är värdet av utestående aktier på aktiemarknaden. Tillsammans representerar de värdet av ett företag efter att alla skulder är betalda. Eget kapital är talet som ska användas i nämnaren av skuld-till-equity-formeln.
Här är ett exempel på hur man beräknar ett företags skuldsättningsgrad. Som nämnts kan både den totala skulden och det egna kapitalet identifieras på ett företags balansräkning, som redovisas i kvartals- och årsredovisningar. Om den totala skulden identifieras i balansräkningen till 150 miljarder USD och det totala eget kapitalet identifieras till 85 miljarder USD, skulle du helt enkelt dividera 150 miljarder USD med 85 miljarder USD för att få en skuldsättningsgrad på 1,76. Men vad betyder 1,76 för en extern investerare?
Att tolka skuldsättningsgraden är avgörande för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa. Även om det alltid är viktigt att jämföra ett företags förhållande till sina branschkollegor, finns det allmänna regler som styr vad som definieras som en "bra" eller "dålig" skuldsättningsgrad.
De flesta investerare föreslår att ett företags skuldsättningsgrad inte bör vara högre än 2. Detta beror på att ett högt förhållande kan signalera till investerare att företaget har tagit på sig mycket skulder och kan vara oförmöget att betala av dem. Å andra sidan kan en extremt låg skuldsättningsgrad ses som lika besvärlig. En mycket låg kvot indikerar för investerare att företaget inte använder skulder för att finansiera verksamheten, vilket kan begränsa vinsterna på lång sikt. Om ett företags skuldsättningsgrad är under 1, kan det börja returnera pengar till aktieägarna i form av utdelningar för att öka deras förhållande. Ett annat tecken på potentiell finansiell instabilitet är en negativ skuldsättningsgrad. Ett negativt förhållande uppstår vanligtvis när ett företags eget kapital är negativt. Negativt eget kapital är vanligtvis resultatet av flera perioder av ackumulerade förluster eller stora utdelningar som tömt balanserade vinstmedel. Oavsett grundorsaken är en negativ skuldsättningsgrad ofta ett tecken på ekonomisk nöd och bör tas på allvar av intresserade investerare.
Som alltid vid investeringar finns det undantag från de allmänna reglerna som nämns ovan. Det är viktigt att jämföra ett företags skuldsättningsgrad med dess branschgenomsnitt eftersom det som anses normalt i en bransch kan vara oroande i en annan. Till exempel är vissa branscher, såsom tillverkning, kända för att ha högre skuldsättningsgrad. Därför bör ett normalt högt förhållande under dessa omständigheter inte ge upphov till oro. Jämför alltid ett företags skuldsättningsgrad med dess jämförbara företag innan du drar en slutsats.
Skuldsättningsgraden är ett bra mått på hur mycket skuld ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Beräkningen av skuld till eget kapital är ganska enkel, men att förstå vad förhållandet innebär är mer komplicerat. För det mesta definierar industristandarder vad en "bra" eller "dålig" skuldsättningsgrad är. Ett företags skuldsättningsgrad, oberoende av sina kollegor, kan vara mycket missvisande. En relativt hög eller låg skuldsättningsgrad kan ge upphov till oro för hur ett företag finansieras och dess förmåga att betala av på skulder eller generera avkastning. Därför är det viktigt att analysera detta nyckelmått när man avgör om ett företag är ekonomiskt sunt och värt att investera i.