En margin call är vad som händer när du inte har tillräckligt med eget kapital på ditt marginalkonto. Detta kan inträffa om du använder dina investeringar som säkerhet för ett marginallån och då sjunker ditt kontos värde.

För att tillfredsställa marginalkravet kan du behöva sätta in kontanter eller andra tillgångar på ditt konto eller sälja investeringar. Om du inte gör det kan din mäklare sälja vilken som helst av investeringarna på ditt konto för att täcka gapet mellan det egna kapitalet på ditt konto och det som krävs.

När sker ett Margin Call?

Ett margin call utlöses när det egna kapitalet på ditt marginalkonto faller under marginalkravet. Din mäklare kan då kräva att du ökar ditt eget kapital med ett specifikt belopp för att tillfredsställa margin call.

Till exempel, om du har 10 000 USD i lager och du tar ett marginallån på 10 000 USD för att köpa mer aktier, är ditt eget kapital 50 % eftersom dina initiala medel utgör hälften av kontots värde.

Men om aktiens pris faller med 25%, har du 15 000 USD i lager istället för 20 000 USD. Nu har du 5 000 USD i eget kapital (15 000 USD minus lånet på 10 000 USD =5 000 USD), och ditt kapital är värt 33 % av kontots totala värde (5 000 dividerat med 15 000 =0,33).

Om aktiens pris faller ytterligare 20 % är ditt kontos värde nu 12 000 USD och du har 2 000 USD i eget kapital, eller 16,67 % eget kapital.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har en regel som kräver att du har minst 25% eget kapital på ditt marginalkonto. I exemplet ovan skulle det andra värdefallet utlösa ett marginalanrop. Du skulle då behöva sätta in ytterligare medel eller sälja av investeringar tills du har minst 25 % eget kapital ($3 000). New York Stock Exchange (NYSE) har ett liknande underhållskrav på 25 % marginal.

Din mäklare kan dock ha högre krav på husmarginaler, till exempel 30 % eller 40 %. Marginalkraven kan bero på mäklarföretaget, din portfölj och de typer av affärer du gör. Om du är föremål för högre marginalkrav kan du bli föremål för en margin call innan ditt eget kapital sjunker under 25 %.

Utöver underhållsmarginalsamtalen kan du ha ett initialt marginalkrav på 50 % när du tar ett marginallån. Om du till exempel vill köpa aktier till ett värde av 20 000 USD med marginal måste du investera minst hälften (10 000 USD) med kontanter och sedan låna den andra hälften.

Du kan också behöva minst 2 000 USD på ditt konto (eller 25 000 USD för daytraders) för att öppna och använda ett marginalkonto.

Vad händer under ett marginsamtal?

Efter en margin call måste du öka ditt eget kapital till åtminstone ditt minimikrav. Du kanske kan göra detta på flera sätt:

• Lägg till kontanter på ditt konto. Du kan öka ditt eget kapital genom att sätta in pengar på ditt konto.
• Lägg till marginaltillgångar till ditt konto. Du kan överföra andra tillgångar till kontot, såsom aktier och fonder. Men mäklare kan bara betrakta vissa tillgångar som marginalerbara, och marginalbeloppet kan bero på tillgången och mäklarens krav. Till exempel kan aktier som handlas för under 3 USD per aktie inte vara marginalerbara. Eller, om du sätter in 1 000 USD i fullt marginalbestånd, kan endast 70 % av deras värde gå till marginal call om ditt konto har ett 30 % marginalkrav.
• Sälj investeringar. Du kan sälja några av investeringarna på ditt marginalkonto för att tillfredsställa marginalkravet. Beloppet du behöver sälja beror på beloppet för marginalanropet, tillgångens pris och mäklarens minsta underhållsmarginal.

Din mäklare kan ge dig flera dagar på dig att svara på marginalanropet, men det är inte nödvändigt att ge dig någon varning. Om den vill kan en mäklare sälja vilken som helst av investeringarna på ditt konto (och eventuellt på andra konton på samma företag) för att uppfylla marginalkravet.

En oväntad försäljning kan resultera i att mäklaren stänger positioner som du ville hålla öppna, och du kan gå miste om framtida vinster eller behöva betala kapitalvinstskatt vid en ogynnsam tidpunkt. Denna tvångslikvidation är en av riskerna som kommer från att investera med marginal.

Hur man undviker ett marginalsamtal

Även om du inte kan förutsäga marknadens upp- och nedgångar, finns det flera steg du kan vidta för att undvika ett marginalsamtal:

• Undvik marginalkonton och handla endast med kontantkonton. Investera med ett kontantkonto som inte låter dig låna pengar och handla med marginal.
• Upphåll en buffert. Håll din aktieposition långt över din mäklares husmarginalkrav. Du kan göra detta genom att ha extra pengar på kontot eller bara använda en del av din marginalgräns.
• Diversifiera dina investeringar. Att använda en diversifierad portfölj som säkerhet och investera i en diversifierad korg av tillgångar på marginal kan göra dig mindre sårbar för marknadsvolatilitet, vilket kan minska chanserna för ett margin call.
• Övervaka ditt konto. Granska ditt konto ofta och öka proaktivt din aktieposition innan ett margin call.

Att ha tillgångar tillgängliga för att snabbt överföra till ditt marginalkonto kan också hjälpa dig att undvika situationer där mäklaren oväntat kommer att sälja dina innehav – men bara om du får möjligheten och har förmågan att agera.

Granska riskerna innan du investerar

Att förstå riskerna med att investera i olika tillgångar och konton är viktigt för att vara en framgångsrik investerare. Att använda ett marginallån för att köpa investeringar kan förstärka dina vinster, men det kan också leda till större förluster och nya risker. Med detta i åtanke kan det vara klokt att lära sig om investeringar i allmänhet innan du dyker in i att investera med marginal. Undersök också din mäklares hus minimikrav på underhåll innan du tar ett marginallån.

Om du funderar på att låna med marginal och använda medlen för icke-investeringsändamål, kan alternativa lånealternativ vara mer vettiga. Experian låter dig kontrollera din kreditpoäng gratis, och du kan leta efter matchningar med olika långivare och kreditkortsutgivare för att se vilka lån och kort du kan kvalificera dig för baserat på din kreditprofil.