Du skulle inte köpa en bil innan du tog den på en provkörning först. Detsamma gäller dina investeringar. Varför skulle du köpa aktier i en fond om du inte är säker på vad som finns i den?
Ett av de bästa sätten att lära sig om en fond är att läsa dess prospekt. Alla aktier, obligationer, fonder och ETF:er måste enligt lag lämna in ett prospekt till Securities and Exchange Commission (SEC).
När du läser ett prospekt kan du se mycket jargong. Frukta inte! Vi har brutit ner det och avkodat det så att du kan bli en smartare och mer självsäker investerare.
Ett prospekt är i huvudsak den ekonomiska planen för en aktie, obligation eller fond. (I den här artikeln talar vi om fonder.) Prospektet kan hjälpa dig att bekanta dig med dess innehav och mål och ge dig information om dess resultat, förvaltare och avgifter.
Förr i tiden skulle en pappersversion av prospektet ha skickats till dig med posten. Idag är en fonds prospekt lätt och lättillgängligt online. De flesta gånger kan du hitta det genom att helt enkelt skriva in fondens ticker och "prospekt" i en sökmotor.
Men SEC upprätthåller också en databas som heter EDGAR som innehåller prospekt, och som är fullt tillgänglig för allmänheten. SEC håller alla investeringsprospekt uppdaterade om du vill utforska investeringar eller för att hålla koll på förändringar i en fond.
Generellt finns det två typer av prospekt – sammanfattningen och den långa formen. Det är tillrådligt att titta på den långa versionen, eftersom den innehåller mer information.
Ett av de bästa sätten att lära sig om en fond är att läsa dess prospekt.
Här är de viktigaste sakerna att leta efter:
Fondens mål: Namnet på fonden kommer nästan alltid att berätta vad fondens mål är. Men nära toppen av ett prospekt hittar du också ett allmänt uttalande om fondens mål:spårar den i ett index? Går det efter tillväxt eller värde? Kanske fokuserar det på en viss sektor eller bransch, som teknik, energi eller sjukvård. När du bygger din portfölj av aktier och fonder vill du diversifiera. Det här avsnittet hjälper dig att orientera dig när du utvecklar din egen strategi.
Fondförvaltare: Namnen på de personer som grundade fonden och som driver den är vanligtvis listade. Många gånger förvaltas fonder passivt eftersom de följer ett index. Det betyder att det inte finns någon aktiv förvaltare som väljer aktier. Icke desto mindre kommer prospektet att lista antingen en individ eller en investeringsgrupp som har etablerat fonden eller övervakar den. Detta kan vara värdefull information för dig att göra mer forskning, eller för att ta kontakt om du vill.
Det är viktigt att vara uppmärksam på avgiftsdelen av ett prospekt, eftersom det kommer att berätta hur mycket det kommer att kosta dig varje år att äga fonden. Säg att en fond har en årlig avkastning på 5 % och de totala årliga avgifterna är 2 %, din faktiska vinst skulle vara 3 %. Med tiden kan det verkligen äta upp vad investeringen ger. Generellt sett vill du hålla dina avgifter så låga som möjligt, och branschvägledning kommer att säga att det betyder mindre än 1%.
Förvaltningsavgifter: Fondens förvaltare kan ta betalt för att driva den. Förvaltningsavgifter dras vanligtvis av som en fast procentsats årligen.
12b-1-avgifter: Dessa debiteras för kostnader förknippade med marknadsföring och marknadsföring av fonden, inklusive försäljning av en fond genom mäklare.
Totala årliga driftskostnader, eller kostnadskvot: Detta är den viktigaste siffran att hålla reda på, eftersom den kommer att berätta vad det kostar att äga fonden varje år. Generellt sett vill du ha en fond med en kostnadskvot mindre än 1 % och så låg som 0,25 % för indexfonder utan aktiv förvaltare.
Ladda: Du kan komma att debiteras en försäljningsavgift när du köper fonden, vilket kallas en belastning. Du kan också bli debiterad för att sälja fonden. Många fonder är kända som no-load, vilket innebär att du kan köpa aktier – och sälja dem – utan denna avgift. Du kanske vill söka efter dessa, eftersom de kommer att spara lite pengar.
Inlösenavgift: Om du säljer fonden inom en kort tidsram kan du drabbas av denna avgift. Om du till exempel säljer fonden innan sex månader kan du bli debiterad en inlösenavgift. Det är för att motverka marknadstiming – eller att köpa och sälja fonden snabbt.
Du kan läsa mer om avgifter här.
Det här avsnittet är kritiskt, eftersom det kommer att berätta hur många företag fonden investerar i och exakt vilka. Om fonden är ganska stor kan det hända att prospektet inte berättar för dig varje bolag som fonden har – även om den informationen är offentlig och allmänt tillgänglig på fondbolagets webbplats, andra investeringssajter eller på SEC.gov – kommer det ofta att berätta topp tio företag i portföljen och andelen tillgångar som investeras i vart och ett av dessa företag. Olika företag tilldelas olika vikt i en fond, och denna information kan hjälpa dig att ta reda på om fondens investeringsstrategi överensstämmer med dina mål.
Precis som du vill veta hur din bil kommer att prestera i dåligt väder, i höga hastigheter eller i trafik, vill du också veta vilka eventuella skulder din fond kan ha. Riskavsnittet hjälper dig att informera dig om allt detta. Om fonden till exempel endast investerar i stora bolag kommer den att ha andra risker än om den bara följer mycket mindre bolag. Samma sak gäller för sektorinriktade fonder, som är en delmängd av aktiemarknaden. Varje sektor är föremål för individuella ekonomiska faktorer, händelser eller möjliga chocker. Till exempel kan nya skatter eller tariffer påverka vissa branscher negativt. Brist på råvaror kan påverka andra, eller ny lagstiftning kan få konsekvenser för ytterligare andra företag.
Detta segment kommer att berätta om fondens avkastning under en period av år. Det kommer att berätta saker som den totala årliga avkastningen - som kommer att uttryckas i procent av att fondens värde antingen ökade eller minskade under ett visst år. (Siffrorna i resultatavsnittet kan vara ganska detaljerade och kan innebära avkastningen efter skatt på utdelningar, som är en del av fondens vinst.)
Prestationsdelen kommer också att jämföra fondens avkastning med en kategori, till exempel liknande fonder, vanligtvis kallade peers, eller ett index som S&P 500 eller Russell 5000. Om fonden du har investerat i presterar bättre eller sämre, jämfört med en peer eller index, som kan vara användbar information om huruvida du vill investera i eller – om du redan har – hålla fast vid fonden.
Bra att veta: Utöver prospektet producerar fondbolag något som kallas Statement of Additional Information, eller SAI. Den kommer att ge dig mer detaljerad finansiell information om fonden, inklusive resultat, skatter och skulder, samt detaljer om fondförvaltare och styrelseledamöter. Det är gratis, men du måste skriva direkt till fondbolaget för att få det. Fondbolagets adress ingår vanligtvis i prospektet.