Att vara entreprenör är en av de mest utmanande – och potentiellt givande – karriärvägar som alla kan välja att ta.

Faktum är att de flesta företag misslyckas inom sina första fem år, och de flesta framgångsrika entreprenörer har varit tvungna att misslyckas minst en gång innan de till slut lyckades. Jag har varit entreprenör i mer än 50 år, drivit min egen advokatbyrå, poesitidning och kommersiella fastighetsbolag, och jag har upplevt många misslyckanden och triumfer, misstag och bra beslut längs vägen.

Nedan är fem råd jag har till blivande entreprenörer. Det är den typen av råd som jag önskar att jag hade när jag började. Jag hoppas att du tycker det är användbart.

1. Gör små affärer dina stora affärer

Jag har sett otaliga entreprenörer misslyckas av en enkel anledning:de blir för stora för tidigt. Lockelsen med de största, mest attraktiva affärerna gör oss ofta blinda från det faktum att dessa möjligheter medför en risknivå som våra företag inte är redo att ta på sig.

Istället föreslår jag att du fokuserar på mindre affärer. I den kommersiella fastighetsbranschen har jag till exempel byggt ett framgångsrikt företag genom att sätta ihop en serie mindre, intäktsbringande investeringar och hålla mig borta från alla investeringar som kan sänka min verksamhet av sig själv.

2. Får aldrig slut på kontanter

I en tid av lätt kredit kan det ofta verka gammaldags att ha kontanter till hands. Jag säger akta dig för en sådan attityd. Det gamla talesättet "cash is king" är lika relevant idag som det någonsin varit, och som entreprenör är det absolut nödvändigt att du alltid har en betydande kassareserv för att hålla ditt företag flytande.

Hur gör du det här? Det bästa sättet är att förutsäga ditt kassaflöde så exakt som möjligt i förväg. Var konservativ, inte optimistisk i dina prognoser. På så sätt kommer oförutsedda omständigheter i ditt företags finansiella flöden inte att tömma dig på dina kassareserver. Du kommer att vara förberedd. Och du kommer att bli mycket gladare.

3. Service efter försäljning

Det största misstaget jag ser företag gör är att misslyckas med att tillhandahålla stark "eftermarknadsservice" till sina befintliga kunder. Det tar mycket tid och pengar att skaffa varje ny kund, så varför inte investera i att behålla dem? Detta verkar vara elementärt i princip, men tro mig, det är svårt att omsätta det i praktiken.

Lockelsen att spendera för mycket av din tid på att leta efter nya kunder är mycket stark och leder ofta till att entreprenörer försummar sin befintliga bas och förlorar betydande affärer. Jag läste en gång en Wall Street Journal  artikel som jämförde den asiatiska affärsmodellen med jordbruk och den amerikanska modellen med jakt. Jag föredrar jordbruksmetoden att långsamt odla din kundbas på ett sätt som kommer att generera många fler framtida försäljningar snarare än att bara "jaga" efter nya kunder.

4. Följ inte flocken

Oavsett om det handlar om att sälja när alla andra säger "köp" eller att säga vad du tycker när det strider mot status quo, lönar det sig vanligtvis att vara en kontrar.

Historien visar gång på gång att i slutet av antingen en högkonjunktur eller byst har majoriteten alltid fel. Och även om det kan vara läskigt att simma mot strömmen, har de som gör det ofta stor nytta.

Att vara en kontrar betyder förstås inte att du alltid går emot det. Du måste vara selektiv. Men att vara en kontrar betyder att du alltid är villig att ifrågasätta din riktning, särskilt när alla andra verkar flyta med strömmen.

I affärer, och livet självt, är framtiden oförutsägbar, och förändring är oundviklig. Motstridarna bland oss ​​kommer att dra nytta av, snarare än att bli ruinerade av, den förändringen. Så jag säger, var beredd. Se dig omkring och ta reda på i vilken riktning tidvattnet flyter. Våga sedan vara en kontrarian.

5. Undvik stämningar till varje pris

En rättegång är "en maskin som du går in i som en gris och kommer ut som en korv", skrev Ambrose Bierce. Och som jurist och företagare i mer än 50 år måste jag hålla med honom. Jag undviker rättegångar som pesten.

Oavsett om du stämmer eller blir stämd, är stämningar dyra, de är tidskrävande och de är extremt känslomässigt dränerande. Även om du har ett starkt argument för varför du har rätt, finns det fortfarande en god chans att du inte vinner.