• Skuld- och aktiefinansiering är två mycket olika sätt att finansiera ditt företag.
• Skuld innebär att låna pengar direkt, medan eget kapital innebär att sälja en andel i ditt företag i hopp om att säkra finansiellt stöd.
• Båda har för- och nackdelar, och många företag väljer att använda en kombination av de två finansieringslösningarna.
• Den här artikeln är till för småföretagare som försöker avgöra om skuld- eller aktiefinansiering är rätt för dem.

Om du inte har ett befintligt imperium av rikedom att bygga på, är chansen god att du behöver någon form av finansiering för att starta ett företag. Det finns många finansieringsalternativ för små företag, inklusive banklån, alternativa lån, factoringtjänster, crowdfunding och riskkapital.

Med detta urval kan det vara svårt att avgöra vilket alternativ som är rätt för dig och ditt företag. Det första att veta är att det finns två breda kategorier av finansiering tillgängliga för företag:skulder och eget kapital. Att ta reda på vilken väg som är rätt för ditt företag kan vara förvirrande, och varje alternativ har sina egna för- och nackdelar. [Läs våra val för det bästa lån för småföretag.]

Här är en introduktion till både skuld- och aktiefinansiering, vad de betyder och viktiga saker att veta innan du fattar ditt beslut. [Läs mer om andra  alternativa finansieringsmetoder för nystartade företag  i vår guide.]

Vad är skuldfinansiering?

Många av oss är bekanta med lån, oavsett om vi har lånat pengar till ett bolån eller högskoleutbildning. Skuldfinansiering av ett företag är ungefär detsamma. Låntagaren accepterar pengar från en extern källa och lovar att återbetala kapitalbeloppet plus ränta, som representerar "kostnaden" för pengarna du ursprungligen lånade.

Låntagare kommer sedan att göra månatliga betalningar mot både ränta och kapital och ställa upp några tillgångar som säkerhet som en försäkran för långivaren. Säkerheter kan inkludera inventarier, fastigheter, kundfordringar, försäkringar eller utrustning, som kommer att användas som återbetalning i händelse av att låntagaren misslyckas med lånet.

Redaktörens anmärkning:Funderar du på ett lån till småföretag? Använd frågeformuläret nedan för att få information från en mängd olika leverantörer gratis:

Typer av skuldfinansiering

Följande typer av skuldfinansiering är de vanligaste:

• Traditionella banklån. Även om de ofta är svåra att få, har dessa lån generellt sett gynnsammare räntor än lån från alternativa långivare.
• SBA-lån. Federal Small Business Administration är ett populärt val för företagsägare. SBA erbjuder lån genom bankpartners med lägre räntor och längre löptider, men det finns strängare krav för godkännande.
• Kontantförskott från säljare. Denna form av skuldfinansiering är ett lån från en alternativ långivare som återbetalas från en del av din kredit- och betalkortsförsäljning. Observera att kontantförskott från handlare har notoriskt höga årliga procentsatser (APR).
• Krediter. Affärskrediter ger dig en klumpsumma pengar, men du drar bara på de pengarna när du behöver en del av dem. Du betalar bara ränta på det du använder, och det är osannolikt att du kommer att stöta på säkerhetskraven för andra typer av skuldfinansiering.
• Företagskreditkort. Företagskreditkort fungerar precis som dina personliga kreditkort, men de kan ha funktioner som tjänar företag bättre – till exempel utgiftsbelöningar som företagskrediter saknar.

För- och nackdelar med skuldfinansiering

Liksom alla typer av finansiering har skuldfinansiering både för- och nackdelar. Här är några av proffsen:

• Klara och ändliga termer. Med skuldfinansiering vet du exakt vad du är skyldig, när du är skyldig den och hur lång tid du har på dig att betala tillbaka ditt lån. Dina betalningsbelopp kommer inte att fluktuera månad till månad.
• Ingen långivare är inblandad i företagets verksamhet. Även om skuldfinansiärer kommer att bli väl bekanta med din affärsverksamhet under din godkännandeprocess, har de ingen kontroll över din dagliga verksamhet.
• Avdragsgilla räntebetalningar. När det är dags att betala skatt kan du dra av räntebetalningar för skuldfinansiering från din skattepliktiga inkomst för att spara pengar.

Det här är några nackdelar med skuldfinansiering:

• Återbetalning och ränteavgifter. Dessa kostnader kan vara höga.
• Snabbstart för återbetalningar. Du kommer vanligtvis att börja göra betalningar den första månaden efter att lånet har finansierats, vilket kan vara utmanande för en start eftersom företaget inte har en stabil ekonomisk grund än.
• Potential för personliga ekonomiska förluster. Skuldfinansiering kommer med risk för personlig ekonomisk förlust om det blir omöjligt för ditt företag att betala tillbaka lånet. Oavsett om du riskerar din personliga kreditvärdighet, personliga egendom eller tidigare investeringar i ditt företag, kan det vara förödande att inte betala ett lån och kan leda till konkurs.

[Läsrelaterat: Startkostnader:Hur mycket pengar behöver du?]

Vad är aktiefinansiering?

Aktiefinansiering innebär att sälja en andel i ditt företag till investerare som hoppas få ta del av ditt företags framtida vinster. Det finns flera sätt att få aktiefinansiering, till exempel genom en affär med en riskkapitalist eller aktiefinansiering. Företagare som går den här vägen behöver inte betala tillbaka i regelbundna avbetalningar eller hantera höga räntor. Istället kommer investerare att vara delägare som har rätt till en del av företagets vinster, kanske till och med en röstandel i företagets beslut beroende på villkoren för försäljningen.

Typer av aktiefinansiering

Det här är några vanliga typer av aktiefinansiering:

• Änglainvesterare. En ängelinvesterare är en förmögen individ som ger ett företag en stor kontantinfusion. Ängelinvesteraren får eget kapital – en andel i företaget – eller konvertibel skuld för sina pengar.
  
  
• Riskkapitalister. En riskkapitalist är en enhet, oavsett om det är en grupp eller en individ, som investerar pengar i företag, vanligtvis startups med hög risk. I de flesta fall uppväger startupens tillväxtpotential investerarens risk. På lång sikt kan riskkapitalisten fundera på att köpa företaget eller, om det är offentligt, en betydande del av dess aktier.
  
  
• Crowdfunding med aktier. Equity crowdfunding är när du säljer små andelar av företaget till många investerare via crowdfunding-plattformar. Dessa kampanjer kräver vanligtvis enorma marknadsföringsinsatser och en hel del grundarbete för att nå målet och få finansiering. Avdelning III i JOBS Act beskriver detaljerna för crowdfunding med aktier.

[Läs våra relaterade guide om bootstrapping vs aktiefinansiering.]

Änglainvesterare och riskkapitalister är ofta mycket erfarna, kräsna investerare som inte kastar pengar på vilket projekt som helst. För att övertyga en ängel eller VC att investera behöver entreprenörer en proforma med solid ekonomi, något sken av en fungerande produkt eller tjänst och ett kvalificerat ledningsteam. Änglar och VC kan vara svåra att kontakta om de inte redan finns i ditt nätverk, men inkubator- och acceleratorprogram coachar ofta startups i hur de kan effektivisera sin verksamhet och komma inför investerare, och de kan ha interna nätverk att dra ifrån.

"Det är sant att eget kapital ofta inte kräver några räntebetalningar som i fallet med skulder", säger Andy Panko, ägare och finansiell planerare på Tenon Financial. "[Men] "kostnaden" för eget kapital är vanligtvis högre än kostnaden för skuld. Aktieägare kommer fortfarande att vilja få kompensation på något sätt, [vilket] i allmänhet innebär att de måste betala utdelningar och/eller säkerställa en gynnsam aktiekursuppgång, vilket kan vara svårt att uppnå.”

För- och nackdelar med aktiefinansiering

I likhet med skuldfinansiering finns det både fördelar och nackdelar med att använda aktiefinansiering för att skaffa kapital. Det här är några av de positiva:

• Väl lämpad för nystartade företag i snabbväxande branscher. Särskilt när det gäller riskkapitalister är ett företag som är redo för snabb tillväxt en idealisk kandidat för aktiefinansiering.
• Snabb skalning. Med den mängd kapital som ett företag kan erhålla genom egenkapitalfinansiering är snabb uppskalning mycket lättare att uppnå.
• Ingen återbetalning förrän företaget är lönsamt. Medan skuldfinansiering kräver återbetalning oavsett din affärssituation, väntar ängelinvesterare och riskkapitalister tills du gör en vinst innan de får tillbaka sin investering. Om ditt företag misslyckas behöver du aldrig betala tillbaka din aktiefinansiering, medan skuldfinansiering fortfarande kräver återbetalning.

Dessa är de viktigaste nackdelarna med aktiefinansiering:

• Svårt att få tag på. Till skillnad från skuldfinansiering är aktiefinansiering svårt att få tag på för de flesta företag. Det kräver ett starkt personligt nätverk, en attraktiv affärsplan och grunden för att backa upp det hela.
• Investerarnas engagemang i företagets verksamhet. Eftersom dina aktiefinansiärer investerar sina egna pengar i ditt företag, får de en plats vid ditt bord för all verksamhet. Om du avstår från mer än 50 % av din verksamhet – oavsett om du vill separera investerare eller bara en – kommer du att förlora din majoritetsandel i företaget. Det innebär mindre kontroll över hur ditt företag drivs och risken för att tas bort från en chefsposition om de andra aktieägarna beslutar sig för att byta ledarskap.

Hur man väljer mellan skuld- och egetkapitalfinansiering

I slutändan beror beslutet mellan skuld- och aktiefinansiering på vilken typ av verksamhet du har och om fördelarna överväger riskerna. Gör lite forskning om normerna i din bransch och vad dina konkurrenter gör. Undersök flera finansiella produkter för att se vad som passar dina behov. Om du överväger att sälja aktier, gör det på ett sätt som är lagligt och gör att du kan behålla kontrollen över ditt företag.

Många företag använder en blandning av båda typerna av finansiering, i vilket fall du kan använda en formel som kallas den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden, eller WACC, för att jämföra kapitalstrukturer. WACC multiplicerar de procentuella kostnaderna för skulder och eget kapital enligt en given föreslagen finansieringsplan med vikten lika med andelen av det totala kapitalet som representeras av varje kapitaltyp.

Max Freedman, Adam C. Uzialko och Elizabeth Peterson bidrog till skrivandet och forskningen i den här artikeln.