Att köpa en livförsäkring handlar lika mycket om att beräkna hur mycket täckning din familj behöver som om att bestämma hur mycket du rimligen har råd med.

Faktum är att en försäkring på 2 miljoner dollar eller hela livet kommer inte att göra din familj något bra om den förfaller eftersom du inte kan hålla jämna steg med betalningarna. På samma sätt, om du har råd, men underförsäkrar, kan du i onödan lämna dina nära och kära i en ekonomisk kläm i händelse av att du, försäkringsägaren, går bort i förtid.

För att köpa rätt mängd försäkringsskydd, till en kostnad som passar deras budget, bör individer börja med ett mer holistiskt tillvägagångssätt för finansiell planering, sa Peter Glassman, en finansiell expert på Arx Wealth Management i Wien, Virginia, i en intervju. Innan de ens överväger livförsäkring, sa han, borde de definiera de finansiella mål som de försöker uppnå med begränsat kassaflöde. (Få din egen offert här)

"Till och med innan du pratar om din budget måste det finnas en konversation om dina värderingar och prioriteringar," sa Glassman. "Människor lägger mer tid på att planera sin semester än på att tänka på dessa viktiga livsbeslut. Du måste ha en bra och hälsosam förståelse för vad som är viktigt för dig.”

När de väl har definierat sina högsta prioriteringar, sa Glassman, kan de skapa en mer sammanhållen plan för att uppfylla sina kort- och långsiktiga finansiella mål, vilket kan inkludera att betala av skulder, besparingar på college för sina barn, köpa ett hus, spara till pension. och skydda sina nära och kära från ekonomiska risker.

Bestämma din budget för livförsäkring

Om livförsäkring är en av dina högsta prioriteringar och du arbetar inom en budget (vem är inte det?), måste du bestämma hur mycket täckning du bör ha för att skydda dina nära och kära om din lönecheck plötsligt stannade.

Det räcker inte att dra ett nummer ur luften, sa Glassman. En livförsäkring på 500 000 USD kan låta som mycket, men om du tjänar 50 000 USD per år skulle den dödsfallsersättningen bara ersätta din inkomst i totalt 10 år. Det kanske inte räcker för att få dina barn genom college, eller hjälpa din efterlevande make att behålla sin levnadsstandard.

"Oavsett om du tittar på en policy på 1 miljon dollar eller något annat belopp för dödsfallsersättning, måste du förstå vad den siffran faktiskt betyder," sa Glassman.

Observera att ditt livförsäkringsskydd kanske inte behöver ersätta hela din lön, beroende på din ekonomiska ställning och din makes nuvarande inkomst eller inkomstpotential.

För att avgöra om ett lägre täckningsbelopp kan vara tillräckligt, sade Glassman, "se till dina besparingar och tillgångar och reverse engineering."

Socialförsäkring, livränta, pensionsplaner, skatteuppskjutna pensionskonton och skattepliktiga mäklarkonton kan alla vara inkomstkällor för din efterlevande make, vilket kan hjälpa till att kompensera förlusten av en försäkringstagares lönecheck. Men kom ihåg att de kanske inte är tillgängliga på ett antal år. Livförsäkring kan potentiellt användas för att fylla luckan.

Likaså kan det räcka med att bara ersätta en del av din inkomst om din make/maka, om inte för närvarande är anställd, vill och kan arbeta om du går bort. Om dina barn fortfarande är små, ta hänsyn till kostnaden för eventuell barnomsorg som kan behövas, sa Glassman.

Hitta täckning du har råd med

Generellt sett är livförsäkring det mest prisvärda alternativet, och erbjuder de största potentiella dödsfallsförmånerna till det lägsta priset. Varför? Terminspolicyer erbjuder endast täckning för en bestämd tidsperiod - ofta 10 eller 20 år - och de erbjuder inte en kontantvärdeskomponent. När löptiden går ut försvinner dödsfallsersättningen eller kan eventuellt behållas genom att betala högre premier.

Däremot har permanenta livförsäkringar, som inkluderar hela livet och universella livförsäkringar, vanligtvis högre månatliga premier, men är utformade för att ge en garanterad dödsfallsförmån till dina arvingar, så länge du fortsätter att betala dina premie. De har också potential att samla på sig kontantvärde som kan hjälpa till att komplettera pensionssparande under din livstid eller föras vidare till dina förmånstagare när du dör.

Om du slutar göra premiebetalningar på en löptid eller permanent livförsäkringsprodukt, skulle försäkringen förfalla och dina förmånstagare skulle inte få en dödsfallsersättning. Därför är det viktigt att se till att du köper en policy som du har råd med. (Observera att det finns vissa hellivsförsäkringar som tillåter dig att betala premier under kortare perioder, till exempel fram till 65 års ålder, då försäkringen skulle "betalas upp" och premierna skulle upphöra medan täckningen är i kraft.)

Familjer använder ofta terminsliv för att maximera sin täckning när deras familj är som mest utsatt för ekonomiska risker, ofta tills deras barn slutar studera och bolånet betalas av. Om deras inkomst tillåter, väljer även vissa att köpa en permanent livförsäkring för att uppfylla andra ekonomiska mål, inklusive fastighetsplanering eller välgörenhet. Och vissa använder en kombination av sikt och permanent täckning. (Behöver råd :Kontakta oss)

"Jag har upptäckt att 20- och 30-åringar tror att de bara kommer att behöva livförsäkring tills deras barn blir unga vuxna, bolånet betalas ner och de har byggt besparingar", säger Glassman. "Jag har sett de klienterna bli 60- och 70-åringar. Ibland behöver de fortfarande livförsäkring eftersom saker och ting inte fungerade som de hade hoppats.” De som var ekonomiskt framgångsrika, sa han, vill ofta fortfarande ha en viss livsförsäkring för egendoms- eller välgörenhetsplanering, ett skyddsnät eller för att se till att deras barnbarn kan gå på college.

Konsumenter, särskilt de i 20- och 30-årsåldern, överskattar ofta kostnaden för livstidsskydd, enligt data från Life Happens, en ideell grupp för konsumentutbildning som finansieras av finansbranschen.

På frågan hur mycket den årliga kostnaden skulle vara för en 20-årig livförsäkring på 250 000 USD för en frisk 30-åring överskattade 80 procent av millennials kostnaden – vilket gjorde en total mediangissning på 500 USD per år – mer än tre gånger den faktiska genomsnittliga kostnaden.) ¹ (Få din egen offert här)

"I verkligheten kan en livsförsäkringspremie bara kosta 13 USD i månaden för en frisk 30-åring," sa Life Happens VD och koncernchef Marv Feldman i en e-postintervju och noterade att 64 procent av amerikanerna inte har köpt livförsäkring. på grund av förmodade kostnader.”

(Kalkylator: Hur mycket livförsäkring behöver jag?)

I de flesta fall är allt som krävs för att få in en livförsäkring i din budget att ändra dina utgiftsvanor. "Det är verkligen en fråga om att göra det till en prioritet", sa Feldman. "Först, ta reda på hur mycket du behöver och köp sedan så mycket du har råd med. Det viktiga är att få någon form av täckning. Till och med några hundra tusen dollar i terminsskydd är ofta inte särskilt dyrt jämfört med andra saker vi köper.”

Konsumenter bör också vara värdemedvetna, eftersom ett av de bästa sätten att spara på livförsäkringar är att shoppa runt, enligt Consumer Action, en konsumentgrupp för opinionsbildning och uppsökande verksamhet. ²

"Köp inte en försäkring utan att få offerter från flera agenter eller företag - du kan sluta med att betala tusentals dollar mer än du behöver", säger gruppen på sin hemsida, och lägger till att konsumenter inte bara bör jämföra premier, utan kontantvärde ( där det är relevant), dödsfallsersättningar och avgifter.

Konsumenterna bör också titta på den finansiella styrkan hos de försäkringsbolag de överväger och väga det mot de priser som erbjuds. (Du kan hitta betyg på MassMutuals finansiell styrka här)

Du är också potentiellt mer sannolikt att hålla din premie till ett minimum genom att köpa täckning när du fortfarande är i 20- eller 30-årsåldern, eftersom premierna till stor del baseras på ålder och stiger varje år. Och om du röker, överväg att sluta. ValuePenguin.com, en webbplats för privatekonomi, genomförde forskning som visade att rökare betalar cirka 200 procent mer för livförsäkringar än sina icke-rökare. En 20-årig livspolicy för en 35-årig icke-rökare, till exempel, kan kosta i genomsnitt cirka 460 USD per år, medan en rökare kan betala närmare 1 400 USD per år. När de når 60 års ålder kan den premien nå $3 800 per år för icke-rökare och $12 000 för rökare. ³

Slutligen, även om det kan vara lättare att köpa en försäkring som erbjuder garanterad eller "förenklad problem"-täckning utan medicinsk undersökning, kan friska individer kanske sänka sin premie, få mer täckning eller båda genom att istället välja en traditionell "garanti" policy som kräver en fullständig ansökan och medicinsk undersökning, sade Feldman. "De flesta förenklade och garanterade emissionspolicyer är försäkringstekniskt prissatta för den högre risken att inte tillhandahålla fullständiga medicinska detaljer," sade han.

Budgetering för livförsäkring är en nyckelkomponent för att få - och behålla - den policy som är rätt för dig, särskilt för dem med begränsat kassaflöde eller fluktuerande löner. För att ge din familj det skydd de behöver, leta efter möjligheter att spara, se till att du har råd med det försäkringsskydd du väljer och överväg att använda en kombination av långtids- och permanent livförsäkring för att nå dina mål.