Din investeringsallokering är en unik blandning av aktier, obligationer och kontanter som återspeglar dina finansiella mål och risktolerans – eller åtminstone gjorde den det när du senast granskade den, kanske för ett par år sedan?

När marknadsutvecklingen ebbar och sjunker, överträffar (eller underpresterar) vissa segment av din portfölj de andra, vilket gör att din tillgångsallokering glider över tiden. Det minskar skyddet på nedsidan och kan resultera i lägre avkastning.

Faktum är att investerare som hoppas kunna behålla en tillgångsmix som är lämplig för deras ålder, risktolerans och personliga mål bör överväga att balansera om regelbundet för att få tillbaka sin portfölj.

Det innebär:

• Bestämma din måltilldelning
• Köpa och sälja aktier strategiskt
• Håll skatteeffektivitet i åtanke

"Du vill inte bli överraskad av att se att ditt kontovärde inte beter sig som du förväntade dig på en volatil marknad på grund av att ditt konto är i obalans", säger Anh Nguyen, en CFP®-proffs med Coastal Wealth i Ft. Lauderdale, Florida.

Vad är tillgångsallokering?

Tillgångsallokering är praxis att investera i olika typer av finansiella fordon, vilket resulterar i en diversifierad portfölj av innehav. Det är hörnstenen i investeringsstrategin, som gör det möjligt för investerare att balansera sitt behov av tillväxt med sin tolerans för risk.

De flesta finansexperter rekommenderar investerare att behålla en blandning av tillgångsklasser, vanligtvis aktier (aktier), obligationer (räntebärande intäkter) och kontanter (för likviditet). En brett diversifierad portfölj kan hjälpa till att ge stabilitet på en volatil marknad, vilket ökar sannolikheten för att vissa av dina investeringar kommer att gå i sick medan de andra sackar. Stabil avkastning kan minska den kostsamma impulsen att engagera sig i marknadstiming.

Diversifiering inom din aktieallokering är särskilt viktig och bör inkludera ett tvärsnitt av småkapitalisering, medelstor kapitalisering och storkapitalisering i inhemska och internationella aktier, såväl som exponering mot olika marknadssektorer, såsom industri, finans, konsument. häftklamrar och hälsovård.

Aktiefonder och börshandlade fonder är en väg för att uppnå diversifiering utan att behöva undersöka enskilda aktier eller specifika aktiekategorier.

Vissa erfarna och sofistikerade investerare tittar också på alternativa tillgångar, såsom fastighetsinvesteringsfonder (REIT) och private equity-fonder, som traditionellt har en lägre korrelation till marknadsutvecklingen och kan också hjälpa till att säkra sig mot volatilitet, vilket potentiellt kan resultera i högre riskjusterad avkastning . Men sådana alternativa tillgångsslag innebär också generellt sett större risk.

Och andra tittar på att bevara investeringsvinster genom att köpa permanent livförsäkring eller livränta som ger viss tillväxt och garanterar avkastning någon gång i framtiden. (Läs mer: Ta kontanter från bordet:Livförsäkring, livränta alternativ)

Rätt mix för dig

Det finns ingen tillgångsallokering som passar alla. Den korrekta mixen skiljer sig för alla beroende på deras ekonomiska profil. Och det är inte statiskt. Det förändras med tiden, särskilt på pensionskonton, och blir ofta mer konservativt när vi åldras.

En investerare i 30-årsåldern som är villig att ta mer risk i utbyte mot högre avkastningspotential kan välja en 80/10/10-portfölj, med 80 procent av hennes portfölj investerad i aktier, 10 procent i obligationer och 10 procent i kontanter. Hennes lika gamla kamrat kanske är mindre bekväm med nedåtrisker och väljer istället en allokering av 70 procent aktier, 20 procent obligationer och 10 procent kontanter.

Investerare under sina förpensionsår har mindre tid för sin portfölj att återhämta sig om aktierna faller och kan gå över till en högre allokering av obligationer, som historiskt har erbjudit lägre avkastning men också mindre risk. I så fall kan en portfölj med 50 procent aktier, 30 procent obligationer och 20 procent kontanter vara lämplig. Pensionärer kan fortfarande bli mer konservativa när de siktar på principiellt bevarande. (Många finansexperter uppmanar pensionärer att behålla en viss aktieexponering för att kompensera effekterna av inflation, behålla köpkraften och minska risken att överleva sina besparingar.)

(Frågesport om investerarprofil :Vilken typ av investerare är jag?)

"Processen att bestämma vilken blandning av tillgångar du ska ha i din portfölj är mycket personlig", säger Laurie Madenfort, en finansiell professionell med Coastal Wealth i Ft. Lauderdale, Florida. "Den tillgångsallokering som fungerar bäst för dig vid varje given tidpunkt i ditt liv beror till stor del på din tidshorisont och din förmåga att tolerera risker."

Även om dina tillgångsallokeringsmål kan förbli konstanta gör inte din portföljprestanda det. När dina aktier levererar sammansatt tillväxt, börjar de konsumera en ständigt växande andel av din portfölj i förhållande till räntebärande intäkter - särskilt under perioder med ihållande tillväxt på aktiemarknaden. Din aktieavkastning kommer också att vara ojämn, vilket gör att vissa tillgångsklasser blir överviktiga.

För att behålla din måltillgångsallokering är det viktigt att överväga ombalansering.

Så här åtgärdar du din tillgångsallokering

Det finns flera strategier som investerare kan använda för att upprätthålla portföljbalansen.

Många använder modellen "konstant viktning", även känd som strategisk tillgångsallokering, där de bestämmer sin ideala tillgångsmix och håller fast vid den på lång sikt, oavsett hur marknaderna presterar. Om deras målallokering är 70 procent aktier, 20 procent obligationer och 10 procent kontanter, kan de balansera om varje gång deras allokering avviker med 5 procent eller mer. Eller så kan de se över sin tillgångsallokering enligt ett fast schema, till exempel en gång om året, för att återställa sina målviktningar.

"Se över din nuvarande mix av aktier vs. räntebärande inkomster och fråga dig själv om den är ur balans", sa Nguyen. "Med andra ord, avviker den till stor del från din ursprungliga målallokering som överensstämde med ditt investeringsmål och risktolerans i början? Om det gör det är det rätt tid att återbalansera.”

Mer sofistikerade investerare som är bekväma med större risker kan istället försöka öka sin avkastning genom att använda kortsiktiga taktiska metoder, justera sina målviktningar baserat på ekonomiska prognoser, konjunktursvängningar och aktievärderingar.

Oavsett din strategi, görs ombalanseringen av din portfölj på tre primära sätt, sa Madenfort. Du kan:

• Sälj en procentandel av dina bäst presterande aktier som har blivit överviktade och använd intäkterna för att köpa fler av dina underpresterande aktier (som du fortfarande vill äga). Det kan vara svårt psykologiskt att sälja dina vinnare, men glöm inte att samma aktier kan falla i onåd nästa år, vilket gör att din portfölj drabbas av en större nedgång än du hade räknat med. Det förbinder dig också till ett program för att köpa lågt och sälja högt.
• Köp nya investeringar för att återställa dina målviktningar.
• Investera en högre procentandel tillfälligt i dina underviktade tillgångskategorier om du regelbundet bidrar till din portfölj.

Tips:Ombalansera med skatteeffektivitet i åtanke

När du övervakar och justerar sammansättningen av din investeringsportfölj, var medveten om att var dina tillgångar hålls kan ha en betydande effekt på din långsiktiga avkastning.

"När det kommer till ombalansering måste du först identifiera var din tillgång finns," sa Nguyen. "På skatteuppskjutna konton, som din 401(k) och IRA, kan du ha högre frekvens av ombalansering utan att behöva bekymra dig om att generera skattepliktig inkomst. Således kan du ställa in en lägre drift för att trigga ombalanseringen, som att säga att om aktierna ökar med 10 procent kommer din portfölj automatiskt att balanseras om. På skattepliktiga konton måste ombalanseringen vara väl genomtänkt eftersom den skapar ett skattedrag på portföljavkastningen.”

Graden av detta drag beror på din individuella skatteklass.

"Om du är i en hög skatteklass, kanske du vill tillåta en större avvikelse från den ursprungliga tilldelningen innan ombalansering," sa Nguyen.

För att maximera effektiviteten och samtidigt balansera om ett skattepliktigt mäklarkonto, föreslår Madenfort att investerare överväger att skörda skatteförluster vid årets slut, där du säljer några av dina värdepapper som har gett en förlust för att kompensera en del av dina kapitalvinster. Investerare kan sedan använda intäkterna från att sälja sina dåligt presterande tillgångar för att köpa andra värdepapper som kan växa över tiden, vilket ytterligare skulle hjälpa dem att ta igen sina förluster. (Läs mer: Skatteplanering vid årets slut)

"Skördning av skatteförluster i slutet av året innebär att sälja en investering som har tappat i värde - för att skapa en förlust - och ersätta den med en liknande investering", säger Madenfort. "Du kan sedan använda investeringen som sålts med förlust för att kompensera för vinsterna på värderade tillgångar som såldes."

IRS tillåter skattebetalare att kompensera alla kapitalvinster i en portfölj under ett givet år med sina investeringsförluster. Eventuell överskjutande förlust kan användas för att kompensera för ordinarie inkomst upp till 3 000 USD per år (1 500 USD för gifta personer som anmäler separat) tills förlusten är förbrukad. ¹

Investerare bör dock vara medvetna om tvättförsäljningsregeln. Skattebetalare kan inte göra anspråk på avdrag när de säljer eller handlar med aktier med förlust och sedan återköper dessa aktier (eller ett väsentligen identiskt värdepapper) inom 30 dagar före eller efter detta datum. Många väljer att konsultera en skattespecialist eftersom skatteförlustavverkning kan ha en djupgående effekt på långsiktig avkastning.

Derek Horstmeyer, professor i finans vid George Mason Universitys School of Business i Fairfax, Virginia, fann att en investerare i genomsnitt kan öka sin aktieportföljs årliga avkastning med 1,1 procentenheter till 1,42 procentenheter genom skatteförlustavverkning. Han fann att värdet kan bli ännu större (upp till 3,2 procentenheter av ytterligare avkastning) när marknaderna är mer volatila, producerar ett större antal förlorande aktier eller när skattesatserna för kapitalvinster är höga, antingen för att den federala regeringen höjt räntorna eller en investerare säljer kortfristiga innehav. Långsiktiga innehav (aktier som innehas i mer än ett år) beskattas med den lägre kapitalvinstskattesatsen (högst 20 procent 2022), medan kortfristiga kapitalvinster på aktier som ägts i ett år eller mindre beskattas som ordinarie inkomst (högst 37 procent 2022).

Slutsats

Din tillgångsallokering är en direkt återspegling av dina finansiella mål, riskaptit och tidshorisont till pensionering. Men det måste övervakas noggrant.

Utan ingripande kommer din viktning av aktier, obligationer och kontanter att glida över tiden, vilket kan sänka din riskjusterade avkastning. En finansiell expert från MassMutual kan vara avgörande för att hjälpa dig att upprätthålla en investeringstilldelning som hjälper dig att nå dina finansiella mål. (Behöver du en finansiell expert? Hitta en här)