Nästan 10 år efter USAs senaste finanskris kan du fortfarande höra termen i nyheterna. Oavsett om det handlar om att återhämta sig från en, eller den förestående uppkomsten av en annan, är det en fras som väcker rädsla hos många människor. Trots förekomsten av termen är den inte alltid väldefinierad. För att bättre förstå vad en finanskris är, gjorde vi en djupdykning i nya och historiska exempel.
Kolla in de bästa 0 % APR-kreditkorten.
En finansiell kris uppstår när värdet på finansiella institutioner eller tillgångar sjunker snabbt. Det sammanfaller ofta med börskrascher, bankpanik och uttag av investerartillgångar. Det är ofta en lågkonjunktur direkt efter att en finanskris uppstår. Detta beror på den ekonomiska turbulensen i samband med det kraftiga fallet i tillgångsvärden. Med andra ord, när banker eller investeringar sjunker snabbt i värde – vanligtvis inom några dagar eller veckor – är det början på en finanskris.
En mängd olika faktorer kan orsaka en finansiell kris. Några av de vanligaste orsakerna är irrationellt investerarbeteende, plötsliga bankuttag, spekulationer som leder till överprissättning av vissa tillgångar och bankskulder.
Irrationellt investerarbeteende innebär helt enkelt att investerare över- eller underreagerar på vissa investeringar. Detta så kallade "irrationella beteende" kan orsaka en dominoeffekt på marknaden. Detta händer när ett stort antal investerare reagerar på samma sätt, antingen blåser upp dåliga aktieval eller säljer snabbt. Båda faktorerna kan orsaka en krasch.
Vissa faktorer, som plötsliga bankuttag, var vanligare tidigare. Efter börskraschen 1929 uppstod en utbredd panik. Folk ville ha hårdvaluta snarare än investeringar eftersom de misslyckades i kraschen. Därefter rusade de till bankerna för att ta ut tillgångar. Med så många människor som försöker ta ut pengar samtidigt, fick bankerna bokstavligen slut på kontanter.
För spekulation av tillgångar kan vi titta på ett antal exempel, det senaste är subprime-bolånekrisen 2007-2008. Under åren innan bubblan sprack spekulerade investerare i att fastigheter var ett bra ställe att tjäna avkastning på. Eftersom hypotekslånestandarden också var låg, köpte många investerare upp fastigheter i hopp om att sälja med vinst senare – och övervägde inte möjligheten till värdeförlust. Det anses spekulation när det finns hopp om att vinna vinster i framtiden utan faktiska bevis.
Skuldinlösen är när en individ eller en institution inte uppfyller de juridiska skyldigheterna eller villkoren för ett lån. Detta kan innebära att en bostadsköpare inte betalar sitt bolån eller att ett företag inte betalar en obligation som nått förfall. Under krisen 2008 förklarade investeringsbanksföretaget Lehman Brothers konkurs eftersom dess skulder övervägde dess tillgångar.
Det är viktigt att inse att en finanskris kan inkludera någon eller alla av dessa faktorer, det finns inte en viss kombination som händer varje gång. Ekonomer diskuterar fortfarande ursprunget och förutsättningarna för hur och varför kriser uppstår. Det kan vara hur många variabler som helst som i slutändan resulterar i den kraftiga nedgången i tillgångsvärdet i samband med en kris. Federala bestämmelser spelar också in. Krisen 2008 skylldes delvis på Federal Reserves manipulation av räntor och stora subventioner och regleringar inom bostäder, banker och bolån.
Amerikas första finanskris började 1790 med finansminister Alexander Hamilton vid rodret. Enligt The Economist var Hamilton fast besluten att ställa USA:s banksystem i nivå med Storbritanniens. Han etablerade USA:s första bank (BUS). Två år senare skapade han det nationella prejudikatet för en statlig finansiell räddningsaktion när han tvingades överföra offentliga pengar till obligationer och långivare. Marknaderna hade kraschat på grund av spekulativa köp och banker som fick slut på den hårda valutan som stödde deras lån. Detta ledde till USA:s första finansiella misstag.
Under tiden sedan den första krisen har det varit ungefär elva ytterligare kriser i Amerika. Varje kris korrelerar vanligtvis med ekonomiska svackor direkt efter. Medan den mest ökända är den stora depressionen 1929-1933, är det senaste exemplet 2008 års subprime-bolånekrock.
Under 2007-2008 avslöjade USA:s finansiella system sina problem när bostadsmarknaden kraschade. Kraschen avslöjade bankens oansvariga metoder för hypotekslån. Efter att många långivare med dålig kredithistorik misslyckats med sina bolån, sjönk också de bredare investeringarna baserade på de inteckningar som kallas för säkerställda skuldförbindelser, eller CDO:er, i värde. CDO exponerades för att inte ha verkligt värde. Trots att de hade ett högt betyg från myndigheter som Standard &Poor och Moody's var de omöjliga att sälja. Detta lämnade banker i en katastrofalt dålig situation.
Detta tar oss till den fjärde största amerikanska investeringsbanken, Lehman Brothers, som ansökte om konkurs 2008. Tio andra banker, inklusive Merrill Lynch och AIG, kom också inom den sista gränsen för konkurs. Bankerna undvek bara kollaps på grund av statlig räddning. Ackumuleringen av åren av risker och ouppmärksam tillsyn gjorde att bankerna misslyckades med att avsätta nödvändigt kapital vid förluster.
Lyckligtvis upplevde inte Amerika det katastrofala bankmisslyckandet och arbetslösheten i samband med marknadskraschen på 1930-talet. Men vi känner fortfarande effekterna av 2008 års kris idag.
Regeringen lärde sig värdefulla lärdomar av misstagen som ledde till 2008 års krasch. Det betyder dock inte att vi är immuna mot en framtida kris. Medan ekonomer blir bättre på att förutsäga de faktorer som indikerar en finansiell kris, är det fortfarande inte en perfekt vetenskap. I vår alltmer globaliserade värld finns det ytterligare faktorer att ta hänsyn till utanför USA:s räckvidd.
Fotokredit:©iStock.com/elenaleonova, ©iStock.com/Pgiam, ©iStock.com/Veni