Fastigheter har varit en av de bäst presterande investeringarna under de senaste 20 åren, med högre avkastning än S&P 500 Index, tillväxtaktier, värdeaktier, obligationer, guld och nästan alla andra tillgångsklasser.
Efter en covid-relaterad lågkonjunktur förra året, har fastighetsinvesteringsfonder (REIT) och REIT börshandlade fonder (ETF) återhämtat sig under 2021, och levererat starka vinster som drivs av vaccinutrullningen, fortsatt låga räntor och en stärkande amerikansk ekonomi.
På grund av sin förmåga att ge inflationsskydd, inkomst och säkerhet hittar REITs en välförtjänt plats i många investerarportföljer. Men även om det inte är något fel med att hålla enskilda fastighetsaktier, kan det ofta vara ett bättre val att äga REIT ETF:er.
Två fördelar med fastighetsfonder inkluderar omedelbar diversifiering och professionell portföljförvaltning till en mycket låg kostnad.
Ett annat fördel med REIT ETF:er är variation; Investerare kan välja bland 30 olika produkter, enligt Nareit – den ledande globala tillverkaren av REIT-investeringsanalys. Det finns fastighetsfonder designade för aktiva och passiva investeringsstilar, värde-, inkomst- och tillväxtinriktningar och som maximerar exponeringen för utvalda fastighetskategorier.
Här är sju REIT ETF:er för varje investeringsstil. De representerar många branscher och adresserar olika investeringsstrategier och mål, så oavsett vilken typ av investerare du är, finns det troligen ett billigt alternativ här som passar dina mål.
JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE, $100,43) är en passivt förvaltad REIT ETF med en twist.
Denna fond strävar efter att matcha utvecklingen på den amerikanska aktiemarknaden REIT, inklusive både små och medelstora aktier, och kan även investera upp till 20 % av sina tillgångar i andra börshandlade terminer som motsvarar MSCI US REIT Custom Capped Index – ETF:s underliggande riktmärke.
BBRE är anmärkningsvärt bland REIT ETF:er för sin stora koncentration inom lägenhetssektorn, som representerar ungefär 24% av dess portfölj. Apartment REITs ökade med nästan 30 % under de första fem månaderna av 2021 som svar på ett rekordlågt bostadsutbud som fick hyrespriserna att stiga.
ETF:s högsta innehav består av REITs för bostäder som AvalonBay Communities (AVB), kontorsbyggnads- och laboratoriespecialist Alexandria Real Estate Equities (ARE), logistics REIT Prologis (PLD), datacenterfastighetsspel Equinix (EQIX) och REIT för självlagring Public Storage (PSA).
Fondens viktning bestäms av börsvärde, så om en REIT är stor är det den som bestämmer. Även om denna ETF har 138 innehav, representerar dess topp 10 positioner nästan 39 % av dess portfölj.
Detta är en relativt ny fastighetsfond, grundad i juni 2018, som hittills har producerat en robust utdelningstillväxt. Utdelningarna steg med 37 % 2019 och 29 % 2020. Ännu mer imponerande är att stora vinster i utdelning har levererats samtidigt som en kostnadskvot på 0,11 % som ligger i den nedre delen av REIT-ETF:er.
En partiskhet mot tillväxtaktier är uppenbar från BBRE:s jämförelsevis höga genomsnittliga värdering över hela portföljen. Så JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF kommer sannolikt att tilltala tillväxtsökande mer än värdeinvesterare.
Denna REIT-fond har presterat i linje med sina jämförbara enheter under 2021, stigit med 27 % till slutet av juli, och har genererat en totalavkastning på 38 % under de senaste tre åren.
Läs mer om BBRE på JPMorgan-leverantörens webbplats.
Ett annat val för passiva investerare är Schwab U.S. REIT ETF (SCHH, $47,92). SCHH erbjuder också ett brett urval av fastighetsaktier, men med ett begränsat fokus som exkluderar hybrid REITs och hypotekslån REITs. Dess innehav är begränsat till REITs som direkt äger fastigheter.
Schwab ETF utesluter också mycket små företag. För att ingå i SCHH-portföljen måste företag ha ett marknadsvärde på minst 200 miljoner dollar. De 10 bästa positionerna står för 43 % av vikten av denna portfölj med 142 aktier.
De fem bästa innehaven för närvarande inkluderar telekommunikations REITs American Tower (AMT) och Crown Castle International (CCI), datacentret REIT Digital Realty Trust (DLR), samt Prologis och Equinix. Även om uteslutningen av hypotekslån REIT resulterar i att denna Schwab ETF har en något lägre avkastning än några av sina jämförbara konkurrenter, ökar den också säkerheten för dess portfölj genom att minimera effekten av stigande räntor.
En annan fördel med SCHH är stor prisvärdhet. Fondens kostnadskvot på 0,07 % är den lägsta bland REIT ETF:er.
Aktierna i Schwab U.S. REIT ETF steg med 26 % från början av året till juli. Fondens resultat har dock avvikit under tre år, där Schwab ETF endast har gett en avkastning på 22 %, mindre än några av sina konkurrenter. Detta kan vara resultatet av att REITs med rena aktier presterar sämre än bredare baserade fastighetsindex under pandemin.
Om investerarsentimentet skiftar till värde från tillväxt, kan aktierna i Schwab U.S. REIT ETF stiga snabbare än andra fonder. SCHH har en något lägre genomsnittlig portföljvärdering än medianen bland alla REIT ETF:er.
Läs mer om SCHH på Schwab-leverantörens webbplats.
Ett ovanligt REIT ETF-spel på stigande inflation är Nuveen Short-Term REIT ETF (NURE, 35,68 USD).
Denna specialiserade ETF investerar i REITs som äger fastigheter med kortsiktiga hyresavtal, som är bäst positionerade för att kapitalisera på stigande hyrespriser. Som återspeglar detta kortsiktiga fokus är nästan 50 % av dess investeringar i lägenhets-REITs, men ETF har också betydande tilldelningar inom hotell, självhushåll och tillverkade bostäder.
Ett resultat av dess snäva fokus är en liten portfölj. NURE äger bara 35 aktier. Toppinnehav inkluderar bostadsfokuserade pjäser som Mid-America Apartment Communities (MAA), Sun Communities (SUI), American Homes 4 Rent (AMH), Camden Property Trust (CPT) och UDR (UDR). Och de tio bästa positionerna utgör 52 % av ETF:s totala tillgångar.
Ett kortsiktigt fokus driver denna Nuveen-fonds något förhöjda 29 % portföljomsättning och aktiv förvaltning har resulterat i dess relativt höga kostnadskvot på 0,35 %.
Ändå har Nuveen Short-Term REIT ETF:s värde som en inflationssäkring erkänts av investerare 2021. Dess aktier steg med branschledande 34 % fram till slutet av juli. Och fondens medelfristiga avkastning är konkurrenskraftig med de bättre REIT-ETF:erna, med NURE som ger en avkastning på cirka 30 % under tre år.
Läs mer om NURE på Nuveen-leverantörens webbplats.
För investerare som söker minimala kostnader och den bredaste, mest mångsidiga REIT-portföljen, Vanguard Real Estate ETF (VNQ, $106,52) slår ett homerun. VNQ har det bredaste utbudet av fastighetsinnehav som finns, allt från lagring och bostäder till kontor, datacenter, infrastruktur, hotell och detaljhandels REIT. Denna indexerade ETF äger totalt 172 aktier, som erbjuds till ett extremt konkurrenskraftigt kostnadsförhållande på 0,12 %.
Vanguard-fonden tilldelar aktier vikter baserat på marknadsvärde, så den tenderar att vara något topptung. Detta bevisas av dess topp 10 innehav, som representerar 45% av de totala tillgångarna. Dess största positioner för närvarande är i American Tower, Prologis, Crown Castle International, Equinix och Public Storage.
Fondens mål är att skapa höga löpande intäkter och viss uppskattningspotential. Vanguard Real Estate ETF utmärker sig inom inkomstområdet genom att leverera en direktavkastning på 3,0 %, vilket är mer än två gånger den nuvarande avkastningen på S&P 500.
Denna ETF har stigit bra hittills under 2021, upp 25 % fram till slutet av juli för att överträffa S&P 500. Prestanda har också utmärkt sig på medellång sikt. Vanguard Real Estate ETF genererade en ettårig totalavkastning på 35 % och en treårig totalavkastning på 45 %.
VNQ:s brett diversifierade portfölj, låga kostnadskvot och utmärkta meritlista gör detta till en av de bästa REIT-ETF:erna för investerare.
Läs mer om VNQ på Vanguard-leverantörens webbplats.
Investerare som söker maximal exponering mot fastighetskategorier som kan dra mest nytta av den post-pandemiska återhämtningen kanske vill överväga Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR, $108,41).
Denna ETF, som lanserades 2008, förvaltas aktivt av veteranfondförvaltaren Joe Rodriguez. PSR har ett värdefokus och strävar efter att investera i attraktivt prissatta REIT-aktier och samtidigt hantera risker; dess portfölj omvärderas på månadsbasis, vilket resulterar i en jämförelsevis hög omsättning på 51 %.
På grund av höga forskningskostnader är den här fonden dyrare än andra REIT ETF:er, även om dess något rika kostnadsförhållande på 0,35 % fortfarande är i underkant för en aktivt förvaltad fond. Aktiv förvaltning tillåter dock att portföljen snabbt flyttas till de bäst presterande REIT-kategorierna, som för närvarande inkluderar infrastruktur och datacenter.
Invesco Active U.S. Real Estate ETF:s fem största innehav inkluderar telekom REITs SBA Communications (SBAC), American Tower och Crown Castle International, samt datacenterspelen CoreSite Realty (COR) och Digital Realty Trust. ETF:s snävare fokus resulterar i färre innehav; denna ETF äger bara 82 aktier. Invesco-fonden är dock mindre koncentrerad än några av sina REIT ETF-motsvarigheter, med dess topp 10-positioner som bara representerar 37 % av de totala tillgångarna.
Även om utdelningarna inte ökar varje år, är Invesco en av få REIT ETF:er som ofta höjer utdelningarna. Den årliga utdelningstillväxten har överstigit 9 % under fem år. Detta gör PSR till ett solidt val för investerare som söker stigande inkomster.
Prestationsmässigt har PSR noggrant följt sina ETF-motsvarigheter under 2021 och ökat med cirka 25 % fram till slutet av juli. Fonden har också presterat bättre än de flesta av sina konkurrenter på medellång sikt. En investering i Invesco Active U.S. Real Estate ETF skulle ha gett en avkastning på 32 % under de senaste tre åren.
Läs mer om PSR på Invescos leverantörswebbplats.
Om stora utdelningar är en prioritet, Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF (KBWY, $23,65) är en utmärkelse för sin extraordinära direktavkastning på 6,5 %. Det underliggande index som det spårar – KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT Index, består av små och medelstora aktie-REITs som erbjuder konkurrenskraftiga utdelningsavkastningar.
Men det är viktigt att notera den avsevärt högre risken som denna ETF uppvisar.
För det första är REITs med stora bolag exkluderade från denna portfölj, och den har ett distinkt fokus på små bolag, vilket kan göra denna ETF lite mer riskfylld än dess traditionella indexerade motsvarigheter. KBWY har också en snäv portfölj med bara 28 aktier som Preferred Apartment Communities (APTS) och Office Properties Income Trust (OPI).
Småbolags REIT var de som påverkades mest negativt av pandemin, så det är inte förvånande att denna Invesco-produkt har underpresterat i början av 2021, med aktier som bara stiger med 16 % fram till slutet av juli. Resultatet på medellång sikt har också släpat efter; denna ETF har minskat med nästan 32 % under de senaste tre åren.
Andra överväganden är ETF:s kostnadskvot på 0,35 %, vilket är högt för en indexprodukt och månatliga utdelningar som stadigt har sjunkit under 2021, vilket tyder på en mindre framåtblickande direktavkastning.
Även om historisk underprestation kan indikera potentialen för överdimensionerad avkastning när småbolags REIT:er återhämtar sig, är denna ETF bäst lämpad för mycket risktoleranta investerare. Dess bästa användning kan vara som tillväxtkomponenten i en större, diversifierad REIT ETF-portfölj och ett verktyg för att få exponering mot mindre, snabbare växande REIT.
Läs mer om KBWY på Invesco-leverantörens webbplats.
Global X SuperDividend REIT ETF (SRET, $9,73) ber inte om ursäkt för sin strategi, som är att jaga högsta möjliga avkastning i REIT-sektorn på ovanliga sätt. Den här fonden letar efter de REIT som ger högst avkastning i världen samtidigt som den avvisar de med störst volatilitet. Syftet med den sistnämnda strategin är att kontrollera beta genom att göra jakten på hög avkastning mindre farlig.
Även om ETF kan investera internationellt, är dess investeringar för närvarande snävt fokuserade på endast fem länder. Mer än 70 % av nettotillgångarna finns i USA, följt av Kanada (11 %), Australien (10 %), Singapore (6 %) och Mexiko (3 %).
På grund av dess globala högavkastningsfokus kan denna ETF:s toppaktier låta obekanta för de flesta amerikanska investerare. Fondens 10 främsta innehav är Iron Mountain (IRM), Chimera Investment (CIM), Vereit (VER), MGM Growth Properties (MGP), WP Carey (WPC), Arbor Realty Trust (ABR), Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) , australiensiska REIT Dexus och Kanadas Smartcentres och H&R REIT. Totalt finns det bara 30 aktier i portföljen, där de tio bästa representerar 39 % av tillgångarna.
Att jaga avkastning över hela världen har bidragit till denna ETF:s exceptionellt höga 106 % årliga portföljomsättning och iögonfallande kostnadskvot på 0,58 %.
Utländska REITs drabbades hårdare av pandemin än de flesta amerikanska REITs, vilket åtminstone delvis kan förklara denna ETF:s underväldigande resultat hittills under 2021. Fram till slutet av juli steg aktierna med bara 10,5 %. Utvecklingen på medellång sikt har också varit svag, trots höga månatliga utdelningar. Global X SuperDividend REIT ETF har tappat 37 % på tre år.
Värdeinvesterare kan se potentiell uppsida i denna ETF:s blygsamma genomsnittliga portföljvärdering, vilket sannolikt åtminstone delvis beror på dess globala REIT-fokus.
Läs mer om SRET på Global X-leverantörens webbplats.
7 Retail ETFs för semestern
6 bästa utdelnings-ETF för Blue-Chip-inkomst
Bästa indexfonder för varje investerare
5 bästa Vanguard ETF:er för pension
11 nya ETF:er att se upp med under 2018
10 bästa ETF:er att köpa för en allvädersportfölj
11 bästa utdelnings-ETF:er att köpa för en diversifierad portfölj
De 10 bästa Vanguard ETF:erna för en smutsbillig portfölj