Fondinvesterare är ofta bortskämda med val när det gäller att välja mellan olika system. Penningmarknadsfonder investerar i kortfristiga skuldinstrument, kontanter och motsvarande med de högsta betygen, vilket ger låg riskavkastning. Därför anses dessa fonder vara säkra investeringar för förutsägbar avkastning med låg risk.
Penningmarknadsfonder är till för att möta kortsiktiga finansiella behov. Dessa fonder investerar främst i likvida medel med en genomsnittlig löptid på ett år. Men dessa kan också inkludera högkvalitativa likvida instrument som statsskuldväxlar, återköpsavtal, företagscertifikat och inlåningscertifikat. Det primära målet för dessa fonder är att tjäna ränta för andelsägarna samtidigt som fluktuationer i nettotillgångsvärdet (NAV) minimeras.
Penningmarknadsfonder investerar i följande typer av instrument.
Insättningsbevis : Dessa är tidsbundna insättningar som fasta insättningar utgivna av schemalagda banker. En betydande skillnad mellan FD och insättningsbevis är dock att CD-skivor inte tillåter investerare att ta ut innan förfallodagen.
Commercial papers : Det är en form av kortfristiga, osäkrade företagsskulder. Endast stora organisationer med högsta kreditvärdighet kan släppa företagscertifikat (CP) för att samla in pengar från marknaden. Dessa är skuldebrev som emitteras till diskonteringsränta och löses in till nominellt värde. Skillnaden mellan de två priserna är vinsten för investeraren.
Skattskuldväxlar : Statsskuldväxlar utgivna av staten har en maximal löptid på 365 dagar. Sedan de stöds av staten är statsskuldväxlar det säkraste investeringsverktyget, och räntan som tjänas på dessa kallas riskfri ränta. Räntan är dock också den lägsta bland alla investeringstyper.
Återköpsavtal : Återköpsavtal är ett kontrakt enligt vilket RBI lånar ut pengar till affärsbanker. Det handlar om att samtidigt köpa och sälja avtal.
Penningmarknadsfonder hjälper till med portföljdiversifiering. Det primära målet är att generera låg risk kortsiktig avkastning från investeringar i högt värderade penningmarknadsinstrument. Korpusen investeras i en väldiversifierad portfölj för att ge den högsta kortsiktiga vinsten. Investerare med en kortsiktig investeringshorisont på ett år kan investera i dessa fonder.
Investerare med låg riskaptit som söker högre avkastning än traditionella investeringsalternativ som fast inlåning kan dessutom parkera sin placeringsbara korpus i penningmarknadsfondsystem som genererar förutsägbar avkastning på kort sikt.
Men om du har en långsiktig investeringshorisont kanske penningmarknadsfonder inte passar dina syften. Istället bör du investera i dynamiska obligationsfonder eller balanserade fonder, som fortfarande är lågriskinvesteringar som kan generera mer avkastning än penningmarknadsfonder.
Även när du investerar i ett investeringsalternativ med låg risk finns det fortfarande få faktorer du behöver tänka på som investerare.
Risk : Penningmarknadsinstrument medför ränterisker, kreditrisker och återinvesteringsrisker. Vid ränterisk, om priset på det underliggande ökar, kommer räntan att sjunka. För att generera attraktiv avkastning kan fondförvaltaren dessutom investera i riskfyllda värdepapper, vilket kommer att öka den totala riskexponeringen för din investering.
Returer : Dessa medel sätter in i penningmarknadsinstrument som ger högre avkastning än vanliga sparkonton. Men dessa avkastningar är inte garanterade. NAV-värdet kommer att förändras med förändringarna i ränteregimen. Ett fall i räntan skulle öka värdet på den underliggande tillgången för att ge bättre avkastning.
Kostnad : Fondbolaget skulle ta ut avgifter för att hantera din investering. SEBI har dock fastställt den övre gränsen till 1,05 procent som kapitalförvaltningsbolag kan ta ut. När tillgången under förvaltning (AUM) i systemet ökar, tenderar det att minska driftskostnaderna.
Investeringshorisont : Dessa fonder är lämpliga för kortsiktiga investeringsmål på tre månader till ett år. Om du har en medelhög investeringshorisont, välj dynamiska obligationsfonder.
Finansiella mål : Om du letar efter ett kortsiktigt alternativ för att parkera överskjutande placeringsbara medel som skulle tjäna högre avkastning än vanliga sparkonton, kan du investera i penningmarknadsfonder.
Beskattning : Kapitalvinst under penningmarknadsfonder är skattepliktig. Det beror på hur länge du stannar investerad i fonden. Om innehavstiden är kortare än tre år kommer den kortsiktiga reavinstskatten att gälla. Den kortsiktiga vinsten lägger till investerarens inkomst och beskattas enligt inkomstskatteplanen.
Omvänt, för innehavsperioder på mer än tre år, kommer den långsiktiga kapitalvinstskatten att tas ut med en schablonsats på 20 procent efter indexering.
Penningmarknadsfonder konkurrerar med andra skuldrelaterade investeringar och traditionella investeringar på marknaden. Dessa fonder investerar dock i bredare utbud av tillgångar samtidigt som de strävar efter högre avkastning.
Det primära syftet med dessa fonder är att erbjuda säkra investeringsvägar för att investera i säkra och mycket likvida kontantekvivalenter och skuldbaserade tillgångar med en liten del av investeringen. I investeringsformatet för placeringsfonder är dessa system lågriskinvesteringar med låg avkastning.
Därför investerar investerare som letar efter kortsiktiga investeringslösningar med hög likviditet ofta i dessa system. Dessa fonder är dock inte lämpliga för långsiktig pensionsplanering på grund av begränsad kapitaltillväxt.
Så på plussidan är dessa medel mycket likvida, låga kostnader och utformade för att ge bättre avkastning än en banks sparkonto.
Å andra sidan är detta osäkrade investeringar vars värde kan förändras med förändringarna i ränteregimen. För det andra är värdestegringen betydligt mindre.
Penningmarknadsfonder är utformade för att uppfylla kortsiktiga finansiella mål. Om du utifrån beskrivningen ovan tror att dessa investeringsalternativ är lämpliga för din portfölj, undersök marknaden för de bästa penningmarknadsfonderna innan du investerar. Om du har en överskottsinvesteringsbar fond som du behöver parkera under en kort tid, är pengafonder lämpliga för portföljdiversifiering.