I det här avsnittet av Bid and Ask-serien med oss här på DrWealth pratar vi med mannen som såg en lucka i finansbranschen här i Singapore och fyllde den.
Vi har möjlighet att prata med Michele Ferrario. Han är en av grundarna av StashAway, genom vilken han förde Robo-rådgivares närvaro här i Singapore och har sedan dess gett människor ekonomiska möjligheter och kunskap.
StashAway startade för ett och ett halvt år sedan. Inspirationen kom dock från när Michele stod inför ett problem med ackumuleringen av sina pengar.
Men långt innan dess har Michele arbetat i finansbranschen. Michele tillbringade den första hälften av sin karriär i och kring finansiella tjänster. Han var rådgivare till banker när han var konsult på McKinsey och sedan var han investerare i private equity under några år.
Under den andra delen av sin karriär byggde han upp några internetföretag genom en grupp som han var en del av som hette Rocket Internet. Och under de senaste fyra åren innan StashAway lanserades var Michele koncernchef för ett företag som heter Zalora.
Och så startade han StashAway under sina fyra år i Singapore som VD för Zalora. Han mindes hur han hade problem med att samla pengar på bankkontot när han sparade pengar.
Men han hittade ingen som var villig att hjälpa honom att investera pengarna han hade. Vad de istället gjorde var att sälja honom otroligt dyra aktiefonder eller investeringsrelaterade produkter, som han vägrade köpa.
Så det slutade med att han ständigt samlade på sig pengar inte förrän han fick reda på förekomsten av robo-rådgivare i USA. Detta var i början av 2016. Han var fortfarande med Zalora och bestämde sig för att leta efter en robotrådgivare. Men när han googlade "robo advisor Singapore" kunde han inte hitta någon. Det var då han fick idén att skapa StashAway.
Det verkliga beslutet kom till slut när han träffade sina två medgrundare:Nino Ulsamer, Chief Technology Officer, och Freddy Lim, Chief Investment Officer. Tillsammans tillförde de erfarenheter inom många viktiga områden.
Freddy kommer från nära 17-18 år som investerare; var verkställande direktör på Nomura; och ger bordet verklig erfarenhet av att investera miljarder och åter miljarder dollar för sofistikerade institutionella investerare.
Å andra sidan tar Nino till bordet nära 15 års erfarenhet av att bygga tekniska företag.
Genom att lägga till Micheles förtrogenhet med Singapore genom Zalora, förverkligades StashAway. Och nu, ett och ett halvt år senare, går det vidare.
Michele berättade också om hur han identifierade gapet på marknaden, vilket han såg som ett verkligt problem. Han sa:
De sakerna vägrar han att göra. Och så han såg det som en enorm möjlighet att faktiskt hjälpa kunder att bygga upp sin rikedom på ett sätt som är vettigt genom att använda teknik.
Han sa hur tekniken har förändrat så många aspekter av våra liv. Och ändå, oavsett anledning, har det inte förändrat mycket hur vi förvaltar våra besparingar. Du kan faktiskt göra så mycket med det. Det kan göra våra ekonomiska uppgifter mer bekväma, göra det enklare och mycket viktigt göra det mycket mer intelligent.
Det finns ett antal saker som gjorde den nuvarande situationen till en kamp i förhållande till hur finansbranschen servar både detaljhandeln och varaktiga investerare. Så vi frågade Michele hans tankar om detta. Han gav oss dessa viktiga faktorer:
Avgifter är viktiga att ta hänsyn till. Framför allt i att investera där du köper avkastning och där många institut har höga avgifter. Han gav som ett exempel att köpa en bil.
När du köper en bil förväntar du dig oftast en bättre bil om du betalar mer. Att investera är dock inte eftersom du köper avkastning istället. Så varje nivå, varje 1 % avgift eller mer som du betalar, minskar du faktiskt din avkastning.
Så i slutändan, när det gäller investeringar, är det en produkt där avgifterna faktiskt har en del av produkten. Och att ha höga avgifter innebär mindre avkastning.
För Michele är det viktigaste intelligensen under investeringen du gör eller investeringsramen du köper. Men under sitt sökande i Singapore blev han förvånad över att det inte fanns någon som tillhandahåller detta. Detta är baserat på hans många samtal med få finansiella rådgivare.
Han upptäckte hur ingen försökte tänka på nyckelfrågorna som:
Dessa frågor faller dock bara under den sofistikerade nivån som endast gjordes för institutionella investerare och individer med högt nätverk och familjekontor.
Till sist, är enkelheten. Som nämnts, även med teknikens intåg, var det inte många som tog det som en möjlighet att göra saker bekväma.
Enkelheten ligger i att du kan ta din telefon och veta att du med två klick kan förstå vad som händer med din portfölj och se till att allt är under kontroll. Detta är uppenbarligen en extra fördel.
Sammantaget syftar till att ta itu med dessa saker att skapa en modell som inte gavs till kunder tidigare. Michele sa visserligen att det är väldigt svårt att göra detta och erbjuda det i hög kvalitet.
Anledningen är att det bara är väldigt dyrt. Det kanske kan göras för kunder som har miljontals dollar med sig.
Det är därför han också påpekade hur teknik kan hjälpa till att överbrygga den klyftan och göra det lättare. Poängen är att bygga en produkt som är mer sofistikerad, som är mer personlig och som över tiden kommer att minska volatiliteten i vilken portfölj som helst – oavsett din räckviddsprofil – och öka och maximera avkastningen på den volatilitetsnivån.
Med det frågade vi sedan Michele om deras relation till andra rådgivare som kan se deras närvaro som ett hot.
Han var väldigt uppriktig när han sa att det faktiskt finns många sofistikerade rådgivare som faktiskt når ut för att be om samarbete. Han nämnde sedan de få i Singapore som gör vad som kallas avgiftsbaserad rådgivning.
Dessa personer får inte provision från programtillverkarna. Därför är de inte partiska som de flesta rådgivare kommer att vara. Snarare försöker de sälja en produkt till dig och ge dig en ekonomisk plan eller en fastighetsplan eller en skatterådgivning för en viss avgift.
Och dessa rådgivare är den typen av människor som vänder sig till StashAway och uttrycker sitt intresse för att göra saker tillsammans.
Å andra sidan nämnde Michele också hur de fortfarande inte har den typen av relation med de mer typer av allmänna befolkningsrådgivare.
Enligt Michele är ett av de största problemen i Singapore att folk inte investerar på något sätt. Så 36 % av den finansiella förmögenheten som ägs av hushållen i Singapore finns i kontanter. Det här är ett problem.
Som svar försöker StashAway hjälpa människor att få de pengarna att fungera för dem som:få pengarna för att bygga en pensionsplan, få pengarna för att se till att de kan betala utbildningsavgifter när barnen är 18 år och mer.
Så hur kan de göra detta och få singaporeaner att investera? Tja, han gav oss två saker:
Denna första är inneboende i produkten eller applikationen. Och för att göra det enkelt låter StashAway användare öppna ett konto hos dem på bara 15 minuter. Och när de väl har öppnat ett konto kan de sedan bygga upp en investeringsplan där de har stående instruktioner för sin bank. Och de kan göra två saker:
Det andra som StashAway gör är att ge mycket utbildning i form av seminarier. Här förklarar och lär de ut grunderna om finansbranschen. Några exempel är:
Bortsett från singaporeanerna som fortfarande inte har försökt investera, frågade vi Michele om hans syn på dem som redan investerar men som fortfarande inte har övervägt robo-rådgivare. Som den ovan gav han två svar.
För att förklara gav han oss ett par siffror:
Under de senaste 15 åren har 93 % av amerikanska aktiefonder med stora bolag presterat sämre än S&P 500. Om man tittar på mellanmarknaden, 94 %. Small cap, 95 %.
Så du har 1 på 20 odds för att få en professionell chef att välja aktier och tjäna mer pengar än indexet. Om du är en icke-professionell chef, vilket innebär att du gör detta på deltid, blir oddsen ännu värre.
Så om det går från 1 och 20 till 1 och 40 eller 80 kanske, är det ingen dålig idé att överväga att köpa indexet.
Den andra punkten är att det i själva verket har visat sig att 80 % av avkastningen i portföljen kommer från tillgångsallokering inte från val av värdepapper.
Så det är mycket viktigare att bestämma var du vill ha 10 % amerikanska aktier eller 20 % eller 5 % guld eller 15 %, sedan att förstå i amerikanska aktier om du ska köpa Apple, Amazon eller alla. Och svaret borde vara alla.
Dessa två är faktiskt en del av att ha en mer holistisk och sofistikerad strategi för investeringar.
Trots det erkände Michele också att det kan vara roligt att investera ibland. Så i StashAway håller de dig medveten med en del av din portfölj som du kan använda för att se om du kan slå dem under nästa år och så vidare.
Ändå tycker han personligen att kärndelen av din pensionsplan, dina barns utbildningsplan och liknande hanteras bättre genom att använda passiva och mycket diversifierade instrument och bygga en smartaste allokering ovanpå det.
Mer än vad som nämns ovan erbjuder StashAway också mer för de enskilda investerare som lagt ner för mycket ansträngning på att övervaka och ombalansera vid rätt tidpunkt.
Ombalanseringen säkerställer att riskmålet alltid är konstant. Och därför, om en tillgångsklass överpresterar andra tillgångsklasser – vilket innebär att över tid flytta den övergripande balansen i den portföljen och den övergripande risken för portföljen – köper och säljer StashAway sina värdepapper för att se till att du går tillbaka till din målallokering.
Det har fördelen av att hålla risken konstant på risknivån. Detta beror i grunden på timingen och riskpreferenserna. Tillsammans kommer kunden att ha det bra. Och detta görs automatiskt av StashAways plattform.
Dessutom görs det inte med jämna mellanrum, vilket är långt ifrån vad de flesta gör. Människor tenderar att göra det kvartalsvis eller halvårsvis eller årligen. Detta är fel eftersom det är som att ta en säng en dag på marknaden. Och enligt Michele är det helt enkelt inte rätt sak att göra.
Så vad de istället gör är att låta maskinen kontrollera dagligen och sedan utföra ombalanseringen när som helst. Alla tillgångsslag är borta från sitt mål med en viss tröskel. Tröskeln skiljer sig mellan tillgångsklasser beroende på volatiliteten. Detta visas i ett gäng akademiska artiklar som faktiskt finner hur det är den rätta balansen mellan att låta den goda tillgångsklassen prestera en tid och sedan ta vinst utan annan handel och utan tid på marknaden. Kort sagt, det är ombalansering.
Det andra som StashAway har är en dynamisk tillgångsallokering. Så det är inte statiskt, vilket innebär att de inte säger åt sina investerare att titta på vissa specifika mål som att ha ett mål på 5 % för de kommande trettio åren.
Anledningen till detta är ekonomin. Det är den ultimata drivkraften för resultat på medellång sikt för varje tillgångsklass. Du vill som investerare ha en portfölj som är i synk med var ekonomin är.
Så till exempel, i en lågkonjunktur kanske du vill ha mindre aktier än när ekonomin går bra. För skuldebrev, kanske du vill vara mer exponerad för konsumentvaror än för teknik. Dessa är de mer defensiva sektorerna.
Du kommer då att vilja ha mer räntebärande intäkter, fler obligationer och kanske särskilt en mer långtidsriktad sådana som tenderar att klara sig i en lågkonjunktur. Du vill ha mer guld.
Så alla dessa saker är en del av StashAways investeringsramverk. Utöver det är hur de automatiskt omoptimerar sina kunders portföljer, naturligtvis som tillåtet. De ger sina kunder en möjlighet att bestämma om de vill att StashAway ska göra det automatiskt eller om de vill ha sista ordet.
Men även med det delade Michele hur de flesta 99 poäng något procent faktiskt väljer det automatiska alternativet.
Därför gör StashAway det automatiskt för att försöka hålla risken konstant i en lågkonjunktur där det är högre volatilitet. Risken ökar om kunderna inte byter portfölj. De håller risken konstant och ändrar sin tillgångsallokering. Detta för att kunderna ska klara sig så bra som möjligt i lågkonjunktur.
Så vi frågade Michele om några av de unika förslag som StashAway ger jämfört med resten. Här är hans svar:
När du investerar med robo-rådgivaren har du något emot avkastning. Så det viktigaste du behöver förstå är hur de kommer att investera dina pengar. Och det är här StashAways sofistikerade investeringsramverk kommer till spel.
Deras investeringsram bygger på logik för den ekonomiska regimen. Så de använder ekonomiska data för att skapa platsbeslutet. Som Michele nämnde har de ett lager av värderingsjusteringar som fungerar för att faktiskt under- eller överväga olika tillgångsklasser beroende på var tillgångsklasserna befinner sig i cykeln.
Utöver det har de en risksköld som appliceras på allt detta för att säkerställa att kapitalet är skyddat för kunderna.
Bakom hela StashAway finns det mycket erfarenhet. Som vad Michele nämnde har medgrundarna av StashAway tagit med ojämförliga erfarenheter till bordet.
Freddy Lim, hans medgrundare, har 17 års erfarenhet av att hantera stora summor pengar.
Michele utnämnde också en av deras rådgivare:Pranay Gupta. Han är tidigare chef för Multi-Asset Strategy på Temasek. Han var Chief Information Officer Asia för IMG och förvaltade 80 miljarder US-dollar.
Så dessa är alla människor som har hanterat mycket pengar för mycket sofistikerade investerare.
Och det är så StashAway byggde ramverket:
Detta för oss till den tredje.
Detta är en av de viktigaste punkterna. Avgifterna beror på hur mycket som investeras. Michele deklarerade hur de är i mitten, som är lite högre och lite lägre än resten.
Så för högre belopp sa han att de är billigare såväl som för små och medelstora belopp. Han var dock ärlig att även om avgifter är viktiga, så är det inte det viktigaste. Det är inte 0,1 plus eller minus som spelar roll, enligt honom. Han sa:
Michel tillade också att StashAways plattform redan är i toppklass när det gäller användbarhet – både på webben och i appen. Faktum är att de faktiskt är den enda spelaren i Singapore med Android- och iOS-appar.
Robo-rådgivning är förmodligen fortfarande ganska nytt i Singapore till skillnad från USA. Människorna där är mycket mer bekväma med det. För singaporeaner kan det därför verka som en riskfylld ansträngning att gå in på roborådgivning.
Så vi frågade Michel om några av de skyddsåtgärder som StashAway har på plats som kan byta ut några av de investerare eller potentiella kunder som kan vara rädda för att testa deras produkt.
Först och främst är StashAway reglerad av Monetary Authority of Singapore. De har en CMS-licens för detaljhandelsfondförvaltning. Detta är faktiskt ganska annorlunda.
De är de enda robo-rådgivarna i Singapore som har en CMS-licens i företaget. Och det är i sig ett stort skydd för investerare eftersom det kräver att företaget följer högre standarder som MAS lägger fram inklusive:
Det sista är kanske den mycket viktiga punkten att stressa. Kundernas pengar finns alltid på depåkonton hos HSBC och Citibank.
Vad det betyder är att i händelse av att StashAway skulle få problem och gå i konkurs till exempel, kommer kundernas pengar att vara helt säkra. Det är helt separerat och stannar hos Citibank och HSBC. Det är en del av MAS regelverk och det är uppenbarligen det rätta att göra utöver det.
Dessutom på deras sida har StashAway också interna skyddsåtgärder. Så på grund av deras CMS-licens är en av de saker de behöver göra att ha efterlevnad internt. Så de har överensstämmelse internt, vilket är en annan skillnad mot andra licenser.
Och detta säkerställer att det finns en person vars uppgift är att se till att företaget är helt knutet till de saker som de gör. Michel gav oss ett exempel:
En annan sak som StashAway har är riskskölden.
Så StashAway övervakar marknader och makroekonomisk data dagligen. Och även om de tror på en ekonomiskt driven modell, försöker de inte tidskorrigering.
Michel sa att de i februari till exempel inte försökte veta när korrigeringen börjar och när den slutar. Den enkla anledningen är att det inte är rätt sak att göra eftersom det är omöjligt.
Du kanske får rätt en gång. Men under den andra gången kan du bli riktigt bränd. Så det är inte vad de försöker göra. Men vad de försöker göra istället är detta:
Om det finns en riktig björnmarknad använder de ekonomisk data för att förutse det eftersom det vanligtvis drivs av ekonomisk data. Och om ekonomidata inte har förutsett, har de faktiskt riskskyddsmonitorerna i rörelse som involverar ett antal olika parametrar som ledande ekonomiska indikatorer och marknadsdata.
De använder teknisk analys som den processen för att övervaka dagligen och sedan reagerar de omedelbart och lägger alla portföljer i vad de kallade en allvädersstrategi.
Allvädersstrategin är inte en recessionsstrategi, inte heller en tillväxtstrategi eller en stagflationsstrategi. Det är en allvädersstrategi, som är byggd för att fungera hyfsat bra under osäkra förhållanden när du inte vet vart det är på väg.
I grund och botten är det en övergångsportfölj. Det är en portfölj och tills saker och ting inte är klart - det är inte klart om marknaden kommer tillbaka till att vara positiv eller negativ - stannar de där. Så det är något.
Det påpekas också att det återigen är en kontinuerlig process. Så detta kan hända vilken dag som helst i månaden och StashAway flyttar omedelbart. Portföljen är till för att skydda människors kapital.
Här tog vi faktiskt upp finanskrisen 2008. Efter den här händelsen märkte vi hur marknaderna i USA, Europa och Asien verkar vara frånkopplade.
Som i USA har gått upp lite nya toppar år efter år. Men Asien når fortfarande inte ens topparna, för vissa av länderna. Och vi läste nyligen att Europa bara har några signaler om att det fanns ett dödskors.
Så vår fråga var:om låt oss säga i den här typen av scenario där det bara finns en viss region där de har detta dödskors men resten av de andra regionerna inte har upplevt detta, hur skulle den riskskölden fungera?
Michele svarade angående var riskskyddet ser ut. Först och främst sa han att den tittar på den amerikanska marknaden eftersom det är de som faktiskt kan tendera att leda andra marknader. Och sedan har de sekundära kontroller på var och en av de marknader där de investerat i.
En sak som Michele dock vill betona är att de inte tittar på små korrigeringar. Så ett dödskors säger faktiskt ingenting. Snarare än så tittar de faktiskt på flera dödskors. Så det är lite mer analytiskt än så. Det finns en mängd olika saker som de tittar på för att inte överreagera.
Med sin många års erfarenhet av att arbeta inom finansbranschen har Michel definitivt stött på och pratat med många andra investerare. Och några av dessa personer är förmodligen de som fortfarande är osäkra på sina investeringar.
Vi bad honom sedan om några råd som han kan ge dessa människor. Och hans direkta svar är att vara systematisk.
Se, oavsett vilken plattform vi valde att använda, hur vi vill investera, är det viktigaste att vara systematisk.
För att göra detta, sa Michel att investera på månadsbasis i genomsnitt för dollarkostnaden. Detta pekar i grunden på diversifiering. Så investera inte allt på aktiemarknaden i Singapore. Samt, investera inte allt på aktiemarknaden så den har andra tillgångsslag.
Det är de två viktigaste sakerna:
Det var hela artikeln om vår intervju med Michele Ferrario, medgrundare och verkställande direktör för StashAway.
Han har gett oss många insiktsfulla kommentarer som vi är tacksamma för. Han visade för oss hur det faktiskt finns många fantastiska möjligheter att investera våra pengar som är inom våra egna resurser.
Så om du är sugen på att ta reda på mer, besök stashaway.sg och registrera ett konto om du är intresserad av att testa denna robo-rådgivare. Och de gör också hela seminarier regelbundet. Du kommer att få reda på mer när du deltar i dessa sessioner.
Hur man beställer online med en postanvisning
Hur du potentiellt bevarar och utökar din portfölj på en volatil marknad
Hur du förbereder dig (och dina pengar) för covid-19 2021
Så här går du i pension i förtid – tips för att investera och spara dina pengar
Hitta och använda varumärkesförespråkare för att utveckla ditt varumärke
Hur man undviker pengar och äktenskapsproblem
Hur du hanterar dina pengar (och företagsekonomi) under en kris
Hur man hanterar sina pengar