Vem känner inte till HDFC Top 200 Fund? Ett av fondbranschens formidabla system skapade det enorma välstånd för sina investerare. Bara tills nu. Jag är ledsen att meddela att fonden inte finns längre.

Ja, jag vet att jag gör ett uttalande som kommer att vara sant först om några veckor. Det är dock säkert.

Enligt de nya SEBI-riktlinjerna för systemrationalisering och kategorisering har HDFC MF beslutat att avskaffa ett av sina flaggskeppsprogram HDFC Top 200-fond. Fonden som tydligen kommer att ta sin position är HDFC Top 100 Fund.

Tusentals investerare som var "nästan gifta ’ till denna fond kommer att få svårt att gå vidare, vilket de måste.

Jag tar tillfället i akt att göra en tillbakablick på historien om HDFC Top 200-fonden och vad som har hänt nu.

History of HDFC Top 200 Fund

HDFC Top 200 Fund lanserades 1996 av Zurich Mutual Fund (innan den köptes ut av HDFC MF) under ledning av Prashant Jain, en av de mest respekterade fondförvaltarna i Indien.

Positionerad som en storbolagsfond, hade den som mål att investera sina pengar i storbolagsuniversumet, mestadels ur BSE 200-indexet.

Med tiden kom dess uttalade investeringsstrategi att bli ett index + stil, det vill säga en kombination av passiv och aktiv stil.

Cirka 60 %  av fondens korpus matchades mot indexet, det vill säga BSE Top 200, och resten förvaltades aktivt. Den aktiva portionsinvesteringen gjordes enligt principen GARP eller Growth till ett rimligt pris.

Den angav också att den skulle hålla sig borta från cykliska aktier eller medelstora aktier för att minska risken för portföljen och öka chanserna till positiv avkastning på lång sikt.

Detta gjorde det möjligt för investerare att delta i förmögenhetsskapande med relativt lägre risk.

Under större delen av sin existens levererade fonden fenomenalt. Och investerarna återgäldade också.

Under 2014-15 rankades HDFC Top 200 som det största fondsystemet efter AUM-storlek. Detta trots att de senaste åren inte varit så bra för fonden resultatmässigt.

Men investerarnas tro förblev fast för fonden såväl som dess förvaltare.

Sedan hände en hel del saker speciellt i den större ekonomin och aktiemarknaden, mer så i det stora aktieområdet.

Det stora locket utrymmet har blivit trångt. Institutionella pengar, alltför inhemska, speciellt från NPS och EPF började strömma in, i första hand mot stora aktier.

Medan de stora aktierna fortsatte att växa och avkastningen också var synlig, var förekomsten av aktivt förvaltade stora företagsfonder under ett frågetecken nu.

Det började bli svårt att generera "alfa" eller avkastning mer än vad indexet kan ge, den största orsaken till existensen av aktiv förvaltning av fonder. Den andra anledningen är riskhantering.

Sedan var det själva fondstrategin, som indexerade 60 % av sin portfölj till BSE 200-index. Endast resterande 40 % var hållbart för aktivt aktieplock. Men det gav inte heller resultat.

Fonden höll på att tappa greppet. Investerarnas tålamod tog slut. Det var svårt att hålla tron ​​orubblig.

Det sista slaget

I oktober 2017 tillkännagav SEBI sina riktlinjer för systemkategorisering och rationalisering, enligt vilka alla fondbolag var tvungna att placera sina system i fördefinierade kategorier och anpassa namnen också för att säkerställa att de inte kommunicerade en annan bild till en lekmannainvesterare.

HDFC Top 200 avgjordes. Med tanke på sitt mandat med stora bolag valde man kategorin stora bolag. Inte bara det, den bytte också namn till HDFC Top 100 för att passa in i den nya kategorin.

Du kanske undrar hur det gör skillnad. Mycket faktiskt.

Först , har fonden nu ett begränsat universum av de 100 bästa företagen efter totalt börsvärde och inte de 200 bästa företagen (BSE 200) som tidigare. Det tvingar det att vara mer large cap än tidigare.

Andra , måste den investera minst 80 % av sin korpus i det reviderade universum av topp 100 företag efter totalt börsvärde.

Äntligen , om den väljer att fortsätta med sitt index plus investeringsstil där 60 % av portföljen matchas med indexet, kommer den att reduceras till bara en annan indexfond.

Jag undrar bara om någon investerare kommer att betala aktiva fondavgifter och utgifter för att få en indexfondprestation. Speciellt när HDFC själv har indexfonder med mycket lägre avgifter och utgifter.

Sammanfattningsvis är HDFC Top 200-fonden, som vi alla visste det, död.

Om du har varit en investerare fram till nu måste du ta ett samtal för att leva med dess nya avatar eller välja en mer värdig fond.

Dela med dig av dina tankar och kommentarer.