Även en person med ett tillfälligt intresse för fonder skulle hålla med om att intresset för indexfonder och ETF:er har ökat under de senaste åren. Vi har flera gånger tidigare visat att bara hälften eller mindre än hälften av aktiva fonder i någon kategori lyckas konsekvent slå ett representativt kategoriindex. I den här artikeln svarar vi om aktiva fonder inte har kunnat slå marknaden bara nyligen eller har det varit fallet tidigare också.

I vår senaste studie om aktiva vs passiva investeringar fokuserade vi på nedåtskydd och bättre avkastning från april 2006 till mars 2020: Erbjuder aktiva fonder nedåtskydd? Eller är det en myt?.

I den här artikeln ska vi upprepa den här studien från april 2006 till april 2017. Läsare kanske minns att Sensex och Nifty vägrade att falla tillsammans med segmenten Midcap och Smallcap marknadsvärde efter budget 2018 (feb).

De mest populära indexen i Indien hölls upp endast av ett fåtal aktier och denna skillnad var så stor att avkastningsskillnaden mellan Nifty 50 och Nifty 50 Equal-weight-index var på den högsta någonsin i december 2019! Detta har nu börjat rätta till sig under denna marknadsnedgång: Varför kan denna marknadskrasch trots allt vara hälsosam!

---

Därför begränsar vi vår studie till april 2017 för att säkerställa att denna marknadsinhomogenitet undviks. Large cap-fonder och vissa värdefonder hade svårt att slå Nifty/Sensex från 2018 och framåt. SEBI-reglerna för omkategorisering startade också i mitten av 2018. Målet är att ta reda på hur aktiva fonder lyckades prestera före dessa utvecklingar .

En annan stor händelse som utlöste ett intresse för indexfonder var uppkomsten av Nifty Next 50 som ett svårslagen index som först rapporterades av oss i maj 2017. Investerare strömmade till det och såg dess femstjärniga betyg och drog sig vanligtvis tillbaka i rädsla se dess prestanda från februari 2018 och trestjärnigt betyg. Som vanligt, in för sent och ut för tidigt : Är indiska investerare redo att välja indexfonder eller ETF:er?

Detaljer om studien

Vi tar 258 aktiva fonder (vanliga planer för längre historik) från dessa kategorier. De riktmärken som används visas också. Som redan har argumenterats förväntas en aggressiv hybridfond falla lägre än ett brett marknadsindex, därav användningen av Nifty 100. Nifty large och midcap 250 är ett tuffare riktmärke än Nifty 200 eller Nifty 500. Nifty Midcap 150 är ett tuffare riktmärke än Nifty Smallcap 250. Se: Varför din smallcap-fond måste slå detta riktmärke!

Kategori Benchmark Aggressive Hybrid FundNifty 100 TRIEquity Linked Savings SchemeNifty 100 TRIFocused FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRImulti-Cap FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRImulti-Cap FundNifty Cap 150 TRIMulti-Cap Fund150M RIS

Vi ska definiera en konsistens med avkastning överavkastning =antal gånger fonden slår index/tot ingen avkastning. Säg till exempel att vi har 100 13-åriga avkastningsdatapunkter och en fond fick en högre avkastning än index i 65 av dessa fall. Returnera sedan överprestationskonsistens =65/100 =65 %.

Längd:Tio år

Period:april 2006 till april 2017:  Av 80 fonder, 44 fonder (55 % ) slog indexet 70 % eller mer av alla 10-åriga rullande avkastningsobservationer (minst 200).

Period:april 2006 till mars 2020: Av 83 fonder, endast 37 (44 % ) har en konsistens över avkastningen på>=70 %

Längd:Sju år

Period:april 2006 till april 2017:  Av 100 fonder, 55 fonder (55 % ) slog indexet 70 % eller mer av alla 10-åriga rullande avkastningsobservationer (minst 200).

Period:april 2006 till mars 2020: Av 87 fonder, endast 36 (41 % ) har en konsistens över avkastningen på>=70 %

Längd:Fem år

Period:april 2006 till april 2017:  Av 100 fonder, 48 fonder (48 % ) slog indexet 70 % eller mer av alla 10-åriga rullande avkastningsobservationer (minst 200).

Period:april 2006 till mars 2020: Av  143 fonder, endast 62 (43 % ) har en konsistens för avkastning bättre än>=70 %

Längd:Tre år

Period:april 2006 till april 2017:  Av 130 fonder, 61 fonder (47 % ) slog indexet 70 % eller mer av alla 10-åriga rullande avkastningsobservationer (minst 200).

Period:april 2006 till mars 2020: Av 145 fonder, endast 34 (24 % ) har en avkastningskonsistens på>=70 % (detta kan ändras när skillnaden i Nifty-aktier minskar).

Sammanfattningsvis är det helt klart bara en marginell minskning av de aktiva fonder som slår marknaden konsekvent. Det var lite mer än en myntkastning (50 %) fram till april 2017 och lite mindre än en myntkastning fram till mars 2020. Det är felaktigt att anta att aktiva fondförvaltare i Indien kämpar först nu em> . Detta är ytterligare ett övertygande skäl att överväga att investera i index i Indien.