Med Nifty/Sensex som zoomar till all-time highs inom månader efter den största intradagsnedgången när 10-årig Nifty SIP Return sjönk till 2,3 % och 14-årig SIP Return till 5 %, är investerare inte glada över att se sunda vinster och dubbla -siffrig fondavkastning. Med den naturliga nervositeten som är förknippad med en marknadsuppgång, skulle investerare vilja veta om det är rätt tillfälle att boka lite vinster från fonder. Vi diskuterar, vem som borde och vem som inte borde.

Här är en sådan fråga som mottogs på YouTube:Hej Sir, hur stor procentandel av uppskattningen kommer du att klassificera som fantastisk avkastning? en av mina large cap-fonder ligger på 11% uppskattning på en investering på 1 lac. Tycker du att detta är ett bra tillfälle att återställa balansen? Tack!

De som är intresserade av vinstbokning varje gång marknaden når en rekordnivå kan konsultera vår tidigare studie om marknadstimingstrategier baserade på marknadens rekordnivåer.

Några grunder: Det är inte möjligt att bokföra vinster från aktiemarknaden eller från aktiefond. När du löser in, skulle en del vara vinster och en del skulle vara huvudmannen. Du kan inte bara ta bort vinsterna. Vinstbokning är bara mental redovisning.

Investerare som förstår grunderna i portföljförvaltning borde krypa ihop sig vid den här termen, men den har fastnat i investerargemenskapen och vi använder den för att få deras uppmärksamhet.

Investerare som borde bokföra vinster nu

1. Om du har investerat 100 % eget kapital , det här är ett bra tillfälle att planera för dina mål systematiskt, upprätta en tillgångsallokeringsplan och flytta lite pengar från eget kapital till skuld. Det vill säga, du bestämmer hur stor andel av dina investeringar som ska vara i eget kapital och vilken procentandel av ränteintäkter för ditt mål och hur du ska ändra dem i framtiden.
2. Om du behöver pengarna inom de närmaste fem åren , tacka sedan dina lyckliga stjärnor och gå helt ut till säkerheten för den fasta inkomsten.
3. Om din aktieexponering är högre än vad du planerat att den ska vara . Till exempel ville du ha 60% i eget kapital och du finner nu att det är nära 70%. Lös sedan in cirka 10 % av dina aktieinvesteringar och flytta det till skuld.  
4. Om du behöver pengar inom de närmaste tio åren  det här är ett bra tillfälle att minska din aktieexponering. Till exempel började jag investera för min sons framtid i december 2009 en månad innan han föddes. Vid den tidpunkten investerade jag för ett 18-årigt mål. Jag hade upprätthållit en tillgångsallokering på nära 60 % av eget kapital under de senaste tio åren – fram till igår. Jag såg att aktiefördelningen hade ökat till 67%. Med tanke på att måldeadline - åtminstone den första deadline när han börjar UG bara är åtta år bort, har jag nu tagit bort cirka 12-13% av eget kapital till räntebärande (detaljer i min årliga revision kommer).
5. Om du har flera typer av fonder –  fyra large caps, ge midcaps etc (tack vare robo MF portals), kan du konsolidera din portfölj. Du kan lösa in andelar utan exit-belastning och inom den skattefria LTCG-gränsen på en lakh och återinvestera någon annanstans enligt en tillgångsallokering.

Investerare som inte borde bokföra vinster nu

1. För att först svara på frågan ovan, använd aldrig returer som en mätare för att ta bort pengar . Den 23 mars 2020 vid botten av kraschen var avkastningen på min pensionsportföljs aktier MF 2,75 %   I september 2020 var avkastningen 9 % och nu är den cirka 13 %. Under denna tid varierade tillgångsallokeringen endast med cirka 7 %  (55 % i mars, 58 % i september och nu 62 %) och under det senaste året endast med 4 %. Det som spelar roll är summan av pengar i eget kapital och inte hur mycket den vinner. Du kunde ha fått 25 % avkastning med endast 10 % aktieexponering. I ett sådant fall är det ingen mening att ta bort pengar av rädsla.
2. Investerare vars aktieexponering är mindre än vad den borde vara . Till exempel kan du ha börjat investera sent med 80 % skuld och 20 % eget kapital för ett 20-årigt mål. Din önskade aktieallokering kan vara 50-60% Så det är ingen mening att bokföra vinster nu och minska aktieallokeringen ytterligare. Lämna det ifred och vänja dig vid volatilitet. Det här är första gången min exponering för pensionerade aktier har brutit 60 % sedan juni 2008! Eftersom min pensionering inte är planerad när som helst snart är jag inte benägen att ta bort de extra 2 %.

Sammanfattningsvis är tillgångsallokering nyckeln. Varje portföljbeslut kretsar kring det. Om du vill börja investera på rätt sätt, här är ett kostnadsfritt seminarium som hjälper dig att komma igång: Grunderna i portföljkonstruktion:En guide för nybörjare