Sriram har en intressant fråga:"Kära Pattu sir, tack vare dina artiklar har jag precis börjat investera i aktiefonder med ett 15-årigt mål. För räntedelen skulle jag vilja använda en kombination av fast inlåning och förgyllda fonder.”

"Min tillgångsallokering är 50% eget kapital och 50% räntebärande. Som nybörjarinvesterare är jag rädd för marknadskrascher. Kan du snälla skriva en artikel om hur mycket förlust en långsiktig investerare bör förvänta sig under investeringsresan och hur man förbereder sig för detta mentalt?”

Låt oss först överväga tidigare data för att uppskatta förlusten vi förväntar oss från aktie- eller aktiefonder i en investeringsportfölj. Sedan kommer vi till det svåra – att förbereda oss för detta, först genom försiktighet och sedan titta på de mentala aspekterna.

När det gäller förväntningar på avkastning på investeringar är tidigare resultat inte en indikator på framtida resultat. Men när det kommer till förväntningar på investeringsrisk (för dem som bryr sig om det) är risk i det förflutna det absoluta minimum vi bör förvänta oss i framtiden.

Så för en 15-årig investeringsvaraktighet är den maximala förlusten en 100 % aktieportfölj har lidit tidigare 61 % (maximalt uttag). Detta är en aspekt av risken. Det andra är tid. Den längsta durationen för vilken portföljen låg under all-time high (max under vattnet) var 40 månader! Det är tre år och fyra månader!

---

Så för en ränteportfölj med 50 % aktier och 50 % räntebärande ränteportfölj är den förväntade maximala uttaget (MDD) cirka 31 %. Det vill säga hela portföljen minskas med 31 % någon gång (inte bara aktiedelen!)

I backtesting med Sensex och ett förgyllt index som portföljkomponenter var MDD också 31%. När förgyllningen ersätts av en konstant ränta (en proxy för en FD), är MDD cirka 31 %.

Den maximala undervattenstiden var 22 månader med gyltor och 27 månader med FD. Det vill säga hela portföljen under vattnet i cirka två år (inte bara aktiedelen!)

Lägg märke till hur volatiliteten hos gyltar hjälper till att sänka portföljrisken bättre än ett instrument med fast ränta. Läs mer:Om MF-avkastningen på aktier är negativ, kommer den förgyllda MF-avkastningen att vara positiv?

Riskmatris för tillgångsallokering

Därefter presenterar vi en risktillgångsallokeringsmatris. Detta är den minsta risk som en investerare måste förvänta sig att möta i form av värdeförlust eller tidsförlust för olika aktieexponeringar.

Observera att det är barnsligt att anta att förlust är teoretisk. Tills vi löser in är både förluster och vinster teoretiska! Det verkliga livet är mycket mer komplicerat än vad aktiefondkillar skulle få oss att tro.

Beroende på de studerade avkastningssekvenserna kan den faktiska förlusten man skulle möta vara högre eller lägre än detta.

De maximala uttagna av hela portföljen för olika aktieallokering visas nedan när gilts och räntebindningsinstrument används för skuldkomponenten. Siffrorna för alla andra skuldfonder kan rimligen förväntas ligga mellan dessa två ytterligheter.

AktieexponeringMDD giltsMDD FD100%61%61%90%56%56%80%51%52%70%45%46%60%38%41%50%31%34%40%23%27%30%17%19 %20%12%10%10%8%3%08%0%

De sammanhängande månaderna som hela portföljen låg under vattnet för olika aktieallokeringar visas nedan när guld- och fastränteinstrument används för skuldkomponenten.

EquityCuw Giltscuw FD100% 40.0040.0090% 39.0039.0080% 38.0039.0070% 32.0038.0060% 26.0032.0050% 22.0027.0040% 20.0023.0030% 16.0019.0020% 16.0016.0010% 10.006.00016.000.00

Hur förbereder vi oss på denna förlust?

En process i två steg är nödvändig här:försiktighet och mental träning.

Försiktighet

Följande steg kommer att ta bort en betydande del av osäkerhet i samband med aktiemarknaden.

1. Vet exakt när du behöver pengarna
2. Ha en realistisk uppskattning av inflationen
3. Förvänta dig inte för mycket avkastning från eget kapital eller skulder.
4. Glöm inte skatter!
5. Välj en tillgångsallokering med en god del av ränteintäkter:40 till 50 %.
6. Beräkna först den förväntade portföljavkastningen efter skatt för denna tillgångsallokering. Beräkna sedan investeringen som krävs. För ett exempel, se:Granskning av pensionsplan:Är jag på väg att gå i pension vid 50?
7. Ha en plan för att systematiskt minska risken för portföljen genom att ombalansera och variera tillgångsallokeringen. För ett exempel, se:Jag är 30 och vill gå i pension vid 50; hur ska jag planera mina investeringar?
8. Lär dig hur du granskar din portfölj på ett effektivt sätt. Se till exempel Hur min pensionsportfölj har presterat 2020:revision av privatekonomi.
9. Investera systematiskt oavsett marknadsförhållanden. Se även:Myth Busted:Investeringar under marknadsnedgångar kommer att resultera i mer avkastning.
10. Investera så mycket som möjligt och öka din investering med minst 10 % varje år.
11. Sluta följa alla finansiella nyheter, särskilt freefincal.com och utveckla en produktiv hobby eller alternativa inkomstströmmar. Läs mer: Hur tjäna en lakh i månaden passiv inkomst?
12. Allt du behöver är 30 minuter per år för att se över din portfölj.

Mental träning

Hur vänjer man sig vid marknadsförlust?

Vi är känslovarelser, men vi måste vara känslomässiga när det gäller rätt saker. Till exempel, efter att jag började investera de första åren var min aktieportföljavkastning noll (jag visste inte den totala portföljavkastningen vid den tiden).

Den enda anledningen till att jag fortsatte var för att jag var känslosam inför framtiden. Jag var redo att möta förlust på kort sikt för en möjlighet att ändra min sociala station på lång sikt, och det lönade sig. Min resa:driven av rädslan att göra samma misstag igen.

Ett kontraintuitivt sätt att vänja sig vid marknadsförluster är att omfamna det helhjärtat. Idag förlorar du Rs. 100 eller Rs. 200 per dag på dina aktieinvesteringar.

Säg till dig själv att du ser fram emot dagen då du skulle förlora tusentals per dag och sedan tiotusen per dag och sedan lakhs per dag och sedan crores per dag. Det betyder att du också kommer att få samma typ av belopp.

Gör allt du kan för att försiktigt hantera riskerna med autopiloten och omfamna förlusten som ett nödvändigt steg på din väg till att bli en multi-crorepati.