Den allmänna användningen av termen "ekonomiskt ansvar" betyder helt enkelt klok användning av monetära resurser av individer och företag. För de flesta innebär detta att man tar hänsyn till sin inkomst (eller affärsvinst) och att man avgör hur mycket av den inkomsten som är lämplig att allokera till utgifter och diskretionära poster. Andra, mer tekniska tillämpningar av ekonomiskt ansvar finns inom områdena affärsetik, affärsekonomi och försäkring.
De flesta människor lever i en ekonomisk verklighet som ofta beskrivs som "lön till lön." Detta innebär att du tittar på din veckovisa, varannan vecka eller månatliga lönecheck och bestämmer hur mycket förbrukningsbar inkomst du får med jämna mellanrum. Du överväger sedan dina vanliga utgifter, som bolån, billån, försäkringar, verktyg, matvaror samt diskretionära utgifter. Ekonomiskt ansvar är allmänt accepterat för att betyda att du inte spenderar mer än du tjänar och till och med avsätter en viss summa av din lön till besparingar. Föräldrar anklagas ofta för att lära barn och tonåringar hur man hanterar pengar på ett ansvarsfullt sätt.
Institutet för försörjningsledning diskuterar ekonomiskt ansvar som en del av 2000-talets framstående affärsetiska ideologi som kallas företagens sociala ansvar. ISM definierar ekonomiskt ansvar som att "förstå och tillämpa finansiella koncept för att tillhandahålla ledningsbeslut för att hantera allokering av medel, korrekt rapportering och hantering av risk." Detta utökar den allmänna idén om företag som fattar sunda ekonomiska beslut till att även ta hänsyn till dessa besluts effekter på nyckelintressenter, inklusive investerare, partners, anställda och samhället.
CompuQuotes försäkringswebbplats erbjuder en definition av ekonomiskt ansvar för bilförsäkring. Detta hänvisar till lagar som är gemensamma för de flesta stater som kräver att förare ska ha bevis på ansvarsförsäkring om de skulle bli inblandade i en bilolycka. Detta krav kallas ibland för "lagen om ekonomiskt ansvar."
En sista teknisk aspekt av ekonomiskt ansvar kommer från US Legal-webbplatsen, som diskuterar ekonomiskt ansvar i förhållande till Securities and Exchange Commissions regler för börsnoterade företag. US Legal förklarar att kommissionens användning av termen ekonomiskt ansvar hänför sig till ett företags efterlevnad av SEC-reglerna, som företag måste följa juridiskt och etiskt. Dessa regler är på plats för att kräva att företag ska fatta ekonomiskt ansvarsfulla beslut och följa kraven för att kommunicera ekonomiskt resultat till allmänheten.