Subprime-lån är kreditprodukter som utfärdas till låntagare med relativt lägre kreditpoäng eller saknar kredithistorik . Dessa lån var i centrum för den ekonomiska lågkonjunkturen som nådde sin topp under 2009, eftersom utlåningsstandarderna lättades som ett resultat av en statligt sponsrad insats för att öka det inhemska bostadsägandet, vilket resulterade i aggressiv utlåning till okvalificerade låntagare. Problemet vidmakthölls genom att rulla upp de dåliga lånen till inteckning med säkerhet skyldigheter. CMO visade sig vara ett idealiskt medel för att skjuta upp problemet. Den ekonomiska krisen har lagt sig och bankerna har återintagit marknaden för subprime-lån.

Subprime-marknaden

Banker ger ut subprime-lån av ett antal skäl. Kommersiella bankers andel av subprime-lånemarknaden har ökat, eftersom den recessionsdrivna kollapsen av subprime-marknaden resulterade i en shake-out av icke-banker som tidigare spelade en mycket större roll i subprime-hypotek ursprungs. Enligt bolånebranschens handelspublikation Inside Mortgage Finance, medan bolånemäklare dominerade subprime-marknaden före lågkonjunkturen 2009, har deras marknadsandel sjunkit till 9,7 procent. Dessutom, delvis på grund av den ekonomiska lågkonjunkturen, har efterfrågan på subprime-billån ökat, och banker har också tagit sig in på denna marknad.

Höga räntor

Subprime-långivare tar på sig större standardrisk genom att låna ut till köpare med ingen eller dålig kredithistorik och kompenseras i form av högre räntor. Räntor på subprime hypotekslån kan vara flera procentenheter högre än för primelån med jämförbara villkor. Detsamma gäller för subprime-bil- och personliga avbetalningslån, även om hypotekslån är det överlägset största segmentet. Den här typen av returer är omöjliga för affärsbanker att bortse från.

Community Reinvestment Act

En annan anledning till att affärsbanker ger subprime-lån är att det passar deras mandat att bidra till den ekonomiska tillväxten i deras samhälle. 1977 antog kongressen Community Reinvestment Ac t i ett försök att minska diskriminerande utlåningsmetoder och att öka bostadsägandet bland minoriteter. Antagandet av denna lagstiftning ledde till en enorm ökning av subprime-utlåningen, vilket fortfarande är uppenbart idag.

Lånesäkerhet

Tillväxten på marknaden för skuldförbindelser med säkerheter, som gör det möjligt för banker att samla de lån som finns i deras balansräkning och sälja dem till investerare, har kraftigt ökat affärsbankernas subprime-utlåningsaktiviteter. Styrkan på CDO-marknaden har gjort det möjligt för banker att minska balansriskerna associerade med subprime-lån som potentiellt var av lägre kvalitet än vid tidpunkten för uppkomsten, genom att enbart sälja av dem . Detta gav också likviditet till banker, vilket är avgörande för att upprätthålla kapitaltäckningen. Detta inkluderar i första hand subprime-bolån och billån, men även subprime-avbetalningslån i mindre grad.

Under den ekonomiska lågkonjunkturen som nådde en topp under 2009, sekundärmarknaden för säkerställda bolåneförpliktelser minskade dramatiskt, men har återhämtat sig. Marknaden för subprime-billån växte organiskt medan den totala CDO-marknaden återhämtade sig, och representerar nu en liten del av den totala marknaden.