Den amerikanska 10-åriga statsobligationen är riktmärket för amerikanska räntor, eftersom det är det mest likvida, tungt omsatta skuldebrevet utfärdat av den federala regeringen. Precis som aktieinvesterare vänder sig till Dow Jones Industrial Average eller S&P 500 Index för att mäta hur den amerikanska aktiemarknaden presterar, tittar obligationsinvesterare på uppgången och nedgången av den 10-åriga statsobligationen för att tolka hur räntemarknaden går. Avkastningen för 10-årssedeln, som initialt sätts på auktion, bestäms slutligen på den öppna marknaden av köpare och säljare.

Initial rate

Tioåriga statsobligationer kommer till marknaden via en statlig auktion. Avkastningen bestäms av utbud och efterfrågan. När efterfrågan på en sedel är hög, sjunker avkastningen; omvänt, om det är låg efterfrågan på auktion, kommer avkastningen att öka. Efter att priset och avkastningen har fastställts på auktionen är enskilda köpare fria att köpa eller sälja obligationer på den öppna marknaden.

Marknadskurs

Efter att en obligations pris bestämts på auktion handlas obligationerna på andrahandsmarknaden. Obligationer köpta på andrahandsmarknaden kan ha högre eller lägre avkastning än deras auktionsränta, baserat på utbud och efterfrågan samt andra faktorer, såsom mäklarprovision. Tid är också en faktor på andrahandsmarknaden, eftersom obligationer har fasta förfallodatum. När varje dag går förkortas tiden till löptid för en obligation, vilket vanligtvis också minskar dess avkastning.

Typer av avkastningsberäkningar

När man utvärderar en obligation finns det två primära avkastningsberäkningar:den aktuella avkastningen och avkastningen till förfall. Aktuell avkastning är helt enkelt det årliga räntebeloppet som en obligation betalar dividerat med det aktuella priset på obligationen. Om du till exempel köper en obligation med ett nominellt värde på 1 000 USD och en ränta – även känd som kupongräntan – på tre procent, tjänar du 30 USD per år i ränta.

Om priset på obligationen är 1 000 $ är din nuvarande avkastning också tre procent. Men om obligationen har fallit i värde till $900, är ​​din nuvarande avkastning 3,33 procent, eller $30 dividerat med $900. Om priset har stigit till 1 100 $ sjunker din nuvarande avkastning till 2,73 procent.

Avkastning till förfall är en mer komplex beräkning som försöker införliva den totala avkastningen som en investerare kommer att få från köptillfället till förfallodagen, inklusive räntebetalningar, stigande eller fall i priset på obligationen och återinvestering av ränta. Till exempel, om du köper en 4-procentig obligation till nominellt värde, eller 1 000 $, kommer din avkastning till förfallodagen också att vara 4 procent, eftersom det inte kommer att ske någon förändring i priset på obligationen vid förfall. Men om du köper en obligation för $900, får du din årliga fyraprocentskupong plus ytterligare $100 vid förfall. Formeln för beräkningen av avkastning till löptid är:

Var:

P =priset på obligationen
n =antal perioder
C =kupongbetalning
r =avkastningskrav på denna investering
F =löptidsvärde
t =tidsperiod då betalning ska tas emot

Eftersom matematiken kan vara skrämmande även för expertinvesterare, kan många finansiella miniräknare och webbplatser beräkna avkastning till löptid åt dig - så länge du vet obligationens nominella värde, ränta, aktuellt pris, antal betalningar per år och tid till förfallotid .