Lönsamhetsindex är en kapitalbudgeteringsteknik som jämför nuvärdet av framtida inflöden med det initiala utflödet, i förhållandet. Den beräknas genom att dividera nuvärdet av kassaflöden med den initiala investeringen i ett projekt. Acceptera projekt med ett lönsamhetsindex större än 1 och förkasta projekt med mindre än 1. Välj alternativ med högre lönsamhetsindex eftersom de genererar en högre nytta per investeringsenhet.

Lätt att förstå

Lönsamhetsindexet är lätt att förstå av personer med minimal bakgrundskunskap inom ekonomi, eftersom det använder en enkel divisionsformel. Att beräkna lönsamhetsindex kräver endast initial investeringsbelopp och nuvärde av kassaflödessiffror. Beslutet att genomföra eller avslå ett projekt beror på om lönsamhetsindex är större än eller mindre än 1.

Tidsvärde

Att beräkna nuvärdet av kassaflöden innebär att kassaflödena diskonteras med alternativkostnaderna. Detta tar hänsyn till pengars tidsvärde. En dollar är mer värdefull nu än i framtiden eftersom den kan investeras för att tjäna ränta. Penningvärdet påverkas också av inflationen med tiden, och därför är det viktigt att ta hänsyn till tidsvärdet för att göra lönsamma investeringar.

Felaktiga jämförelser

En stor nackdel med lönsamhetsindex är att det kan leda till felaktiga beslut när man jämför projekt som utesluter varandra. Dessa är en uppsättning projekt för vilka högst ett kommer att accepteras, det mest lönsamma. Beslut som fattas utifrån lönsamhetsindex visar inte vilket av de ömsesidigt uteslutande projekten som har en kortare avkastningstid. Detta leder till att man väljer ett projekt med längre returtid.

Uppskattningar av kapitalkostnad

Lönsamhetsindexet kräver att en investerare uppskattar kapitalkostnaden för att kunna beräkna den. Uppskattningar kan vara partiska och därför felaktiga. Det finns inget systematiskt förfarande för att bestämma kapitalkostnaden för ett projekt. Uppskattningar baseras på antaganden som kan skilja sig åt mellan investerare. Detta kan leda till inkonsekvent beslutsfattande när antagandena inte håller i framtiden.