Räntor kan motivera utländska investerare att flytta investeringar från ett land till ett annat och därför från en valuta till en annan. Högre räntor i USA kommer, om allt annat förblir konstant, att leda till en ökning av värdet på dollarn. Omvänt kommer lägre räntor att göra att dollarn tappar i värde.
Genom att höja räntorna kan en nation öka viljan hos utländska investerare att investera i det landet. Logiken är identisk med den för alla investeringar; investeraren eftersträvar högsta möjliga riskjusterade avkastning. Genom att höja räntorna ökar den avkastning som är tillgänglig för dem som investerar i det landet. Följaktligen finns det en ökad efterfrågan på den valutan för att kunna investera där räntorna är högre.
För många länder, särskilt utvecklingsländer, samsas höga räntor med höga nivåer av inflation. Följaktligen kan den nominella räntan vara tilltalande men den reala räntan är faktiskt mycket lägre.
Den höga inflationen späder på valutans köpkraft.
Räntorna är långt ifrån den enda faktorn som påverkar värdet på en valuta, inklusive den amerikanska dollarn. Till exempel kan styrkan i exporten och nivån på importen ha en betydande effekt på värdet av en valuta. Den amerikanska dollarn skulle vara starkare om handelsbalansen inte var så tungt inriktad på import.
Under 2008 och 2009 har Federal Reserve hållit räntorna i USA mycket låga. Eftersom andra nationer har högre räntor, konverterar investerare pengar bort från dollarn och till andra valutor för att få tillgång till dessa högre räntor. Följaktligen har värdet på dollarn i förhållande till många andra valutor minskat.
De låga räntorna ökar risken för inflation, särskilt ökningar av kostnaderna för importerade varor. Låga räntor gör att värdet på dollarn sjunker. Följaktligen kräver det mer dollar för att köpa varor som är denominerade i en annan valuta som inte har så låga räntor. Det direkta resultatet av att betala den utländska producenten mer är högre priser i amerikanska butiker; lagerhållaren måste ta ut priser som åtminstone täcker hans kostnader. Inflation kan minska köpkraften för löner som tjänas in i USA och därmed livskvaliteten i USA.