Börsen kan ibland verka som ett hasardspel – du kanske vaknar upp en dag och upptäcker att dina investeringar har vuxit med 5 % över en natt, sedan sex månader senare inträffade en oväntad krasch, och du har förlorat alla dina vinster (och lite till) .
Men vad händer om jag berättade att denna så kallade "slumpmässighet" faktiskt är en välstuderad livscykel som vi kan förutsäga och ta hänsyn till i våra handelsbeslut? Om du har funnits tillräckligt länge kan du inte ha misslyckats med att märka att ekonomin går igenom högkonjunkturer och dessa är kända som tjurmarknader och bärmarknader för våra investeringar. De två namnen kanske låter lika, men tro mig, de två fenomenen är världar från varandra. Låt oss ta en titt på vad björn- och tjurmarknader är, vad man kan förvänta sig av dem och hur man reagerar på dem för maximal vinst.
Om jag måste sammanfatta känslan av en tjurmarknad med fem ord, skulle det vara dessa:låt de goda tiderna rulla på. Under en tjurmarknad ser allt peachy ut - ekonomin går bra, aktiekurserna är höga och arbetslösheten är låg. Vad mer kan man begära? Tekniskt sett definieras en tjurmarknad som en tid då priserna stiger - i allmänhet med 20% eller mer.
Denna trend fortsätter sedan över tiden, med priser som bibehåller sina toppar eller fortsätter att öka; detta uppmuntrar fler investerare att gå med och börja köpa, vilket underblåser en positiv cykel av ständiga prisstegringar. Det är en tid då investerare ser sina investeringar skjuta i höjden i värde och kan hitta flest möjligheter till vinst, eftersom allt blomstrar. Låter fantastiskt, eller hur? Tyvärr kan de goda tiderna inte vara för evigt. I genomsnitt varar tjurmarknader mellan fyra till 11 år, även om de kan vara över så snabbt som några månader.
När du hör tjurmarknader diskuteras, är chansen stor att det syftar på aktiemarknadsindex (nämligen S&P 500, NASDAQ eller Dow Jones Industrial Average). Tjurmarknader kan dock förekomma på marknader för alla typer av investeringar. Här är huvudtyperna:
En annan ny utveckling är tjurmarknader för kryptovalutor, men eftersom vi fortfarande är i början av den här, behöver mer forskning göras för att förstå dem bättre. Men det har nyligen blivit tydligt att tjurmarknader (och björnmarknader) i hög grad är ett verkligt fenomen i kryptovärlden - se bara hur många toppar och krascher Bitcoin har haft hittills.
Som de säger, det som går upp måste komma ner - och den nedåtgående rörelsen är inkapslad i björnmarknader. Mekanismerna här är mycket lika de som finns på en tjurmarknad, förutom att allt händer omvänt:priserna sjunker, så fler investerare säljer, vilket leder till att priserna sjunker hela tiden. Som ett resultat kan du förvänta dig långsam tillväxt och hög arbetslöshet utöver sjunkande priser. Allt detta kan låta som en katastrof för investerare, men det är inte nödvändigtvis sant - för precis som tjurmarknader kan björnmarknader inte vara för evigt, vilket innebär att de erbjuder en unik möjlighet att tjäna pengar. Precis som tjurmarknader kan björnmarknader hända för alla typer av investeringar och tillgångstyper.
Tjurmarknader och björnmarknader bör inte ses isolerat – de är båda en del av den ekonomiska cykeln. Under ekonomins expansion är tjurmarknaden i full gång; sedan, efter att den når sin topp, kryper den in på en björnmarknad. Som vi redan har diskuterat kan tjur- och björnmarknader hänvisa till alla typer av investeringar, tillgångar eller råvaror - så vid varje givet ögonblick kan det finnas en tjurmarknad för kryptovalutor men ändå en björnmarknad för aktier. Det är också möjligt att det varken finns en björnmarknad eller en tjurmarknad – ibland är marknaden helt enkelt i förändring.
Vid det här laget kanske de nyfikna bland er undrar exakt varför dessa två typer av marknader lockade de namn de gjorde. Etymologer tror att konceptet med en björnmarknad kom från ordspråket att det är oklokt "att sälja björnens skinn innan man har fångat björnen." Björnskinnet kom att representera aktier och kopplade till tanken att spekulanter sålde aktier i tron att priset skulle gå ner. Bildspråket av tjuren är något mindre konkret, men det valdes troligen för att representera idén om de som springer för att göra aktiemarknadsköp när priserna stiger, ungefär som en tjur som rusar mot en röd flagga. Sedan 1700-talet har dessa visualiseringar hängt med oss.
Du behöver inte gå för långt tillbaka i tiden för att hitta några solida exempel på tjurmarknader och björnmarknader. Före covid-19-pandemin befann vi oss mitt i historiens längsta tjurmarknad, som varade från mars 2009 ända fram till mars 2020. Under den här tiden växte S&P 500 med mer än 400 % – alla som hade modet att investera tillbaka 2009 kunde ha gjort sig själva väldigt rika vid det här laget. Tyvärr (beroende på vem du frågar), betyder det att en björnmarknad kommer någon gång - även om ingen kan säga exakt när den kommer. Det tidigare rekordet för den längsta tjurmarknaden inträffade mellan oktober 1990 och mars 2000.
När det gäller nedgångarna är det bästa exemplet den stora depressionen. Mellan 1928 och 1932 föll Dow Jones Index med cirka 80 %. Den minskade också under fyra år i rad, vilket gjorde den till en mer varaktig nedgång än någon annan björnmarknad. Dessa är båda exempel på utökade tjurmarknader och björnmarknader, men vi kan också se samma trender hända inom mikro. I mars 2020 upphörde plötsligt den långa tjurmarknaden som vi hade haft på grund av pandemin – och när jag säger plötsligt menar jag plötsligt. Kraschen från högsta till rekordlåga den 23 mars 2020 inträffade på bara 33 dagar, vilket gör det till den snabbaste toppen till dalövergången någonsin.
Ändå återhämtade den sig nästan lika snabbt och nådde sin tidigare högsta knappt fem månader senare. Denna snabba återhämtning berodde troligen på att investerare hade förtroende för att regeringar tog de nödvändiga åtgärderna för att skydda sina ekonomier från effekterna av pandemin och att marknaden därför skulle kunna återhämta sig snabbt.
Oavsett hur väl du känner till teorin är det värdelöst om du inte kan tillämpa den för att förbättra dina investeringsbeslut och bli en mer lönsam handlare. En sak du borde ha fattat vid det här laget är att du inte kan ha en tjurmarknad utan en björnmarknad, och vice versa - de två är komplementära och naturliga, så det finns ingen anledning att vara rädd för dalarna. Så småningom är chansen stor att dina investeringar kommer att återfå sitt förlorade värde. Men det korrekta sättet att reagera beror på några faktorer. Viktigast av allt, hur är din risktolerans? Om du inte orkar se dina investeringar sjunka i värde ett tag, är det förmodligen inte något för dig att försöka förutsäga och dra nytta av prisrörelser.
Du bör också överväga tidshorisonten du investerar över - försöker du göra några snabba vinster på kort sikt, eller är du mer fokuserad på att maximera din vinst några decennier framåt? Som en swing trader kan du lära dig att identifiera aktier som sannolikt kommer att öka i värde tidigt på en tjurmarknad och sälja dem precis när de når sin topp. Ja, det är lättare sagt än gjort, men det kan vara otroligt lönsamt. Alternativt kanske du föredrar att spela säkert genom att köpa in aktier som du tror har god långsiktig potential medan deras priser är låga under en björnmarknad, i hopp om att du kommer att se enorma vinster senare. Om du kan "uthärda" (förstå?) bottennoteringarna på en björnmarknad kan de faktiskt erbjuda en unik möjlighet att köpa in lönsamma möjligheter medan priserna är låga.
Att ha en grundlig förståelse för hur tjurmarknader och björnmarknader fungerar är en av de bästa sakerna du kan göra för dig själv som investerare. Hur förväntar du dig att få en avkastning över genomsnittet om du inte förstår de grundläggande mekanismerna som styr hur aktiemarknaden fungerar? Men ett varningens ord:tänk inte på att björn- och tjurmarknader är lätta att förutsäga och utnyttja för pengar. Marknadstrenderna kan tyckas klara som dagen i efterhand, men det känns sällan så i stundens hetta. Ändå, oavsett om du bestämmer dig för att dra nytta av svängningar på björn- och tjurmarknaden är något för dig eller inte, kommer du åtminstone att veta att du inte blir för upprymd eller förtvivlad nästa gång du upplever en topp eller dal.
Den här artikeln dök ursprungligen upp på Your Money Geek och har återpublicerats med tillstånd
10 saker du måste veta om Bull Markets
Vad du behöver veta om Generation Z
Vad du behöver veta om Stalkerware
Aktieindexterminer:Vad du behöver veta
Vad är peer-to-peer-låning? Allt du behöver veta
Vad du behöver veta innan du investerar i aktier
Bitcoin:Vad du behöver veta
Värdebaserad investering:Vad du behöver veta