Börsintroduktioner (IPO) är den process som företag använder för att utnyttja de offentliga aktiemarknaderna för kapital. De involverar vanligtvis företag i ett tidigt skede som letar efter nytt bränsle för tillväxt; många är små möjligheter, men några har enorm potential.
IPO är inte garanterade biljetter till rikedomar, vilket implosioner som Pets.com och Webvan bevisade. Men de kan ge explosiv avkastning, och det har bråttom. Fram till slutet av september hade 38 erbjudanden gett avkastning på 50 % eller mer. En sak som 2018 har saknat är dock megaaffären – ett erbjudande som Facebook (FB) eller Alibaba (BABA) som sätter världen i brand. Det borde ändras under 2019.
Dara Khosrowshahi, VD för färdtjänsten Uber, säger att företaget förväntar sig att genomföra en börsnotering nästa år. "Uber är ett allmänt känt varumärke som ansluter till miljontals konsumenter och de har också fått stora mängder kapital från investerare genom åren", säger Scott Coyle, VD för ClickIPO, en onlineplattform som tillåter privatinvesterare att köpa börsintroduktioner. Inte konstigt då, att The Wall Street Journal rapporterade att förslag från Goldman Sachs och Morgan Stanley värderade företaget till mer än 120 miljarder dollar. Med tanke på att börsintroduktioner ofta höjer cirka 10 % till 15 % av sitt beräknade värde, kan det vara en höjning på 12-18 miljarder dollar.
Var skulle det rankas bland USA:s största börsintroduktioner? I dag ska vi se tillbaka på de 25 största affärerna i USA:s historia, mätt med insamlade pengar.
Royal Bank of Scotland (RBS) betalade 440 miljoner USD för Citizens Financial Group (CFG, $34,92) 1998 i ett försök att expandera till den amerikanska marknaden. Men den globala finanskrisen 2007-08 störde företagets ambitioner. Den brittiska regeringen, som ägde ungefär 80 % av RBS som ett resultat av en räddningsaktion på 42 miljarder dollar, drev på för en medborgarspinoff.
Vid den tiden var banken den 13:e största i USA med tillgångar på 130 miljarder dollar, och sysselsatte mer än 18 000 anställda i ungefär 1 230 filialer i 11 delstater, främst i regionerna New England, Mid-Atlantic och Midwest.
Börsnoteringen var en svår försäljning. Räntorna låg på historiskt låga nivåer vilket gjorde det svårt för banker att generera robusta vinster, och den amerikanska ekonomins återhämtning ansågs fortfarande vara trög. Det ursprungliga prisintervallet för erbjudandet var $23 till $25 per aktie, och Citizens fick bara $21,50. Aktierna växte upp lite den första dagen för handel, men bara med cirka 7 %.
Den amerikanska ekonomin (och räntorna) piggade sig så småningom upp, vilket stärkte bankaktier. Citizens aktie har vuxit med 62 % från börsintroduktionspriset, jämfört med cirka 43 % uppgång för Standard &Poor's 500-aktieindex.
Mao Zedongs regering bildade People's Insurance Company of China (PICC) inom några veckor efter att ha tagit kontroll över Kina 1949. Men när landet gick vidare mot kapitalism på 1990-talet omstrukturerades PICC, upplöstes och ersattes sedan av fyra andra stater -ägda företag, inklusive China Life Insurance (LFC, 10,75 USD).
China Life var den största livförsäkringen i landet när den offentliggjordes i slutet av 2003. Den hade ett enormt distributionsnätverk av exklusiva agenter och stoltserade med 44 miljoner försäkringar, bra för cirka 45 % marknadsandel. Dess intäkter 2003 uppgick till cirka 547 miljoner dollar.
Investerare var ivriga att få en del av börsintroduktionen eftersom de såg det som ett sätt att delta i den starka tillväxten i den kinesiska ekonomin, vars BNP vid den tiden ökade med 8 % till 9 % årligen.
LFC:s aktier steg med 29 % på deras första handelsdag, och haussearten skulle fortsätta, med aktien hoppade från sitt erbjudandepris på 18,68 USD till en högsta av 35,58 USD 2007. Men finanskrisen påverkade aktierna hårt, som sjönk till så lågt som $11,15 till nästa år. Sedan dess har China Life haft svårt att få draghjälp tack vare konkurrens och låga räntor. Faktum är att alla som köpt till erbjudandepriset går på en betydande förlust just nu.
Microsofts (MSFT) medgrundare Paul Allen, som nyligen gick bort, spenderade 2,5 miljarder dollar i kontanter i juli 1998 för att förvärva Charter Communications (CHTR, 318,10 USD). Han slog sedan samman företaget med ett annat av sina kabelinnehav, Marcus Cable, som han köpte för 2,8 miljarder dollar tidigare under året. Hans vision var att kabelföretag skulle bli centrum för internetrevolutionen på grund av fiber med hög bandbredd, och kalla det den "trådbundna världen".
Allen utnyttjade också den blomstrande börsintroduktionsmarknaden genom att ta Charter Communications till börsen i slutet av 1999. Vid den tiden var Charter den fjärde kabeloperatören i USA, med 6,2 miljoner abonnenter, och dess erbjudande var den största affären i kabelns historia . Aktierna steg med 31 % på sin första handelsdag.
Charter stod inför ett enormt problem:en eskalerande skuldbelastning som nådde ohållbara nivåer 2009, vilket tvingade företaget att omstrukturera under kapitel 11-konkursen. Det gjorde det möjligt för Charter att utplåna en del av skulden, och företaget började rulla och handla under de kommande åren, inklusive att köpa Time Warner Cable och Bright House Networks.
Idag är Charter ett företag på nästan 84 miljarder dollar som har mer än 26 miljoner kunder i 41 delstater.
Den finska regeringen skapade Finlands telegrafbyrå – landets teleoperatör – 1917. Men på 1990-talet insåg regeringen att förändringar var nödvändiga, inklusive privatisering av telekom, som bytte namn till Sonera .
Börsnoteringen 1999 – som fortfarande lämnade den finska regeringen med ungefär 58 % kontroll – var dock underväldigande. Aktier genererade bara 3,5 % uppgång på sin öppningsdag för handel.
Den viktigaste drivkraften bakom all tillväxt i Sonera var mobilmarknaden. Finland, som en påminnelse, var hem för en av världens största telefontillverkare vid den tiden, Nokia (NOK), och ungefär 65 % av Soneras intäkter kom från mobila enheter.
Men under de par år som följde efter Soneras erbjudande, visade det sig att tillväxten var svår, företaget stod inför växande kostnader för att bygga ett nästa generations nätverk och dot-com-bysten hade en negativ inverkan över hela teknikområdet. Alla dessa faktorer ledde till att Sonera gick samman med svenska teleoperatören Telia (TLSNY) 2002.
Flytten ökade skalan, och med tiden kunde den sammanslagna enheten växa ännu mer via förvärv. Nu är Telia det ledande mobil-, fasta- och bredbandsföretaget i Norden och Baltikum, med en sammanlagd abonnentbas på 23,1 miljoner.
Stanford-studenterna Evan Spiegel och Bobby Murphy grundade Snap (SNAP, 6,81 USD) i september 2011. Företaget var baserat på Snapchat-appen för sociala medier, som stack ut på grund av dess funktion som gjorde att bilder och meddelanden försvann efter mycket kort tid.
Appen fattade snabbt eld och lockade miljontals (oftast yngre) användare. Facebooks Mark Zuckeberg tänkte till och med så mycket på möjligheten att han erbjöd 3 miljarder dollar för att köpa företaget 2013. Spiegel och Murphy ville dock kontrollera sina egna öden och offentliggjorde så småningom Snap i april 2017.
SNAP-aktien sköt i höjden med 44 % på sin första handelsdag, vilket gjorde medgrundarna till miljardärer över en natt. Intresset var högt:Företaget rapporterade trots allt en stor ökning av intäkterna när det blev börsnoterat – inklusive tillväxt från 58,7 miljoner USD 2015 till 404,5 miljoner USD 2016. Men dessa enorma intäkter 2016 resulterade fortfarande i en nettoförlust på 514,6 miljoner USD.
Snaps liv som publikt företag har mestadels varit en besvikelse. Företaget fortsätter att lida niosiffriga kvartalsvisa nettoförluster, och Instagram – som Facebook köpte 2012 – har trängt Snaps användarbas, som faktiskt minskade under andra kvartalet 2018. SNAP-aktier är under tiden lägre än 60 % från erbjudandets pris av $17.
Året som statsägda China Petroleum &Chemical (SNP, $81,31) – allmänt känd som Sinopec – blev börsnoterad, det var Kinas näst största oljebolag, efter PetroChina (PTR). Men regeringen ville modernisera verksamheten och skaffa kapital för tillväxt, så det tog företaget offentligt.
Börsnoteringen väckte stort intresse från Big Oil, där Exxon Mobil (XOM), BP Amoco – nu bara BP plc (BP) – och Royal Dutch Shell (RDS.B) tillsammans förvärvade 47,5 % av erbjudandet. Och aktier noterades i USA, London och Hong Kong. Men trots den institutionella spänningen var förstadagsprestationen en dämpad ökning på bara 0,48 %.
En billig värdering drog dock in fyndjägare i aktien, som skulle fördubblas på bara några år. Och faktiskt, sedan börsintroduktionen, har aktierna mer än femdubblats, inklusive en aktiesplit på 13 för 10 2015. Företaget fortsätter att göra bra ifrån sig idag; det gav 6,2 miljarder USD i nettovinst för första halvåret 2018 – en rekordvinst på halvåret för företaget.
Wall Street verkade initialt intresserad när Lucent ansökte om en börsnotering av sina Agere Systems unit, ett företag för optoelektroniska komponenter. Det initiala prisintervallet på $12 till $14 per aktie avtog dock så småningom till ett erbjudandepris på bara $6. Redan då var efterfrågan svag, med aktier som steg ynka 2 cent per aktie på sin första handelsdag.
För sammanhanget:Dot-com-mani hade nyligen upphört, vilket ledde till kraftiga nedskärningar i IT-utgifterna. Lucent flyttade också över 2,5 miljarder dollar av sin skuld till Agere, och företaget utfärdade till och med en vinstvarning innan börsintroduktionen.
När man ser tillbaka är det otroligt att affären ens blev klar.
Men modiga investerare som köpte aktierna tidigt och höll kvar belönades mycket. Fem år senare sålde Agere sig själv till konkurrenten LSI Logic för 22,81 USD per aktie i LSI-aktien – en avkastning på ungefär 280 % för sina troende.
Investmentbank Goldman Sachs (GS, $224,95) var en av de största förmånstagarna av den rytande tjurmarknaden på 1990-talet. Företaget garanterade många av erans högprofilerade erbjudanden, plus att det hade lukrativa verksamheter inom kapitalförvaltning, M&A-rådgivning och handel.
Företagets eget första försök till en börsnotering 1998 måste dock dras tillbaka på grund av osäkerhet som härrörde från den asiatiska finanskrisen. Men ett år senare, när marknaderna kom igång igen, genomförde Goldman framgångsrikt en affär och såg sina aktier hoppa 33 % på sin första handelsdag.
Börsnoteringen gjorde en hel del förmögenheter; Goldman Sachs 221 partners hade i genomsnitt mer än 63 miljoner USD i aktieinnehav.
Goldman (liksom många andra företag) kände en viss smärta efter att dotcom-bubblan sprack, men företaget hittade snabbt sin fot, med aktier som nästan fyrdubblades från de låga $60s till de låga $240s ... innan finanskrisen och björnmarknaden raderade allt dessa vinster, kastade aktier tillbaka till $60-talet.
Men Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B) gjorde en satsning på 5 miljarder dollar på företaget 2008 som fungerade som en välbehövlig godkännandestämpel. GS nådde all-time highs tidigare under 2018, och Buffett ökade till och med sin insats i år.
Det holländska ingenjörsföretaget GEC-Alsthom NV gjorde några ändringar i sina meddelanden innan de blev offentliga 1998, inklusive en ny logotyp och ett nytt, enklare namn – Alstom (ALSMY, $4,31).
Företaget samägdes av General Electric Company (i Storbritannien) och den stora telekomutrustningstillverkaren Alcatel. Alstoms affärssegment inkluderade telekom, kraftgenerering och kraftöverföringsutrustning. Men den kanske mest anmärkningsvärda delen av företaget var dess höghastighetstågssystem, som inkluderar Eurostar – tjänsten som förbinder London med flera kontinentaleuropeiska länder via kanaltunneln.
IPO-marknaden var glödhet i slutet av 1990-talet, men Alstoms affär fick ett ljummet gensvar och aktierna sjönk snabbt under erbjudandets pris. Det var något av ett omen:2003 var företaget nästan tvungen att ansöka om konkurs. Alstom rapporterade en förlust på 149,5 miljarder dollar för hela året som berodde på ett designfel för gasturbiner, och det höll på att krossas av ett berg av skulder. För att stödja verksamheten tillhandahöll regeringen en räddningsplan på 3 miljarder dollar som inkluderade utdragna förhandlingar med Europeiska unionen.
Alstom slutade med att sälja sin kraftverksamhet till General Electric (GE) för 14 miljarder dollar 2015. Det återstående företaget handlar på de rosa arken som ALSMY.
En anmärkning av intresse:En av de franska regeringsrådgivarna i GE-affären var Emmanuel Macron, som skulle fortsätta att bli president 2017.
Sjukhusoperatör HCA Healthcare (HCA, $136,37) blev först börsnoterad 1969 som Hospital Corporation of America. Därifrån fokuserade företaget på en aggressiv M&A-strategi för att konsolidera branschen – och i slutändan bli den dominerande aktören i branschen. I slutet av 1980-talet tog ledningen företaget privat och inledde sedan en ny börsnotering 1992.
Fram och tillbaka affärer fortsatte under 2006, när KKR &Co. (KKR) köpte ut HCA för 21 miljarder dollar. Bara fem år senare skulle KKR vända företaget tillbaka till offentliga marknader.
Det fanns några anmärkningsvärda problem med erbjudandet, som inträffade med namnet HCA Holdings. Det fanns en tung skuldbelastning på cirka 27 miljarder dollar och osäkerhet kring Medicare-reglerna. Men tack vare HCA:s relativt stabila kassaflöden förblev Wall Street mottaglig för erbjudandet.
Företaget, som nu sträcker sig över 178 sjukhus och 119 fristående operationscenter i 20 delstater och Storbritannien, bytte namn till HCA Healthcare 2017. Det är utan tvekan en vinnare:HCAs aktier har mer än fyrdubblats från deras erbjudandepris på 30 USD.
Primerica förvärvade Travellers 1993, först behöll namnet, sedan anpassade det till The Travellers Group. Det slogs senare samman med Citicorp för att bli Citigroup (C). Sammanslagningsprocessen var dock en stenig sådan, och Travelers delades ut 2002 i vad som vid den tiden var det största försäkringserbjudandet.
Företaget har ökat via förvärv ända sedan erbjudandet 2002, inklusive en fusion på 16,4 miljarder dollar med The St. Paul Companies, med namnet St. Paul fram till 2007, då det bytte till The Travelers Companies – och den populära röda paraplylogotypen. folk vet det i dag.
Idag är TRV ett företag på cirka 34 miljarder dollar som är i topp när det gäller husägares försäkringar genom oberoende agenter och topp-tre inom personförsäkring.
En nyckel till framgången för Blackstone Group (BX, $35,30), ett private equity-företag, har varit dess förmåga att förutse stora marknadscykler. Så det borde inte förvåna någon att Blackstones börsintroduktion var oklanderligt tidsbestämd.
Blackstone went public near the peak of the private-equity boom, and a year before the financial crisis took hold.
The IPO was a big-time payday for the firm’s co-founders; CEO Stephen Schwarzman snagged $677 million, while Peter Peterson pulled down a cool $1.9 billion.
Blackstone Group has continued to be dominant in the PE world, boasting $439 billion in assets under management as of Q2 2018. Share performance has been underwhelming, gaining only about 14% from the IPO price, though investors have reaped considerable dividends since then, too.
In 1875, Isaac Elder Blake founded Continental Oil and Transportation Company, which was focused on oil, kerosene and other chemical products. He sold Continental to Standard Oil in 1884, but it was spun off in 1911 as part of a monopoly breakup.
Over the years, the company bulked up via acquisitions and eventually changed its name to Conoco. DuPont eventually acquired the company during the go-go 1980s takeover era, taking advantage of shares that were depressed because of a plunge in oil prices. But the companies weren’t a good fit, and Conoco was once again shed off, via an IPO.
The 1998 offering raised $4.4 billion – a record at the time. When Conoco went public, it was the sixth-largest oil company in the U.S., boasting a network of 7,900 gas stations.
Conoco eventually merged with Phillips Petroleum to form ConocoPhilips (COP, $72.59). The company today is the world’s largest independent exploration and production company (by production and proven reserves), with operations in 17 countries.
Conglomerate Tyco bought top business lender CIT in 2001, then tried unsuccessfully to sell it back off in early 2002. So, management switched gears and spinned it off with an IPO instead.
Wall Street wasn’t very enthusiastic about the CIT Group (CIT, $48.34) deal, in part because Tyco CEO Dennis Kozlowski had abruptly resigned a month earlier over reports he was being investigated over dodging taxes. The IPO priced below its original range, and the shares fell by 4% on their first day of trading. Still, the offering raised a hefty $4.6 billion … most of which was used to pay down Tyco’s massive debt load, which it accumulated because of an aggressive M&A spree.
The company eventually had to file for bankruptcy in late 2009 amid the financial crisis, and shareholders were wiped out. But CIT Group remained, albeit with a massive restructuring. Today, CIT Group is a Fortune 1000 company with about $50 billion in assets.
By summer 2000, American markets were under intense pressure from the dot-com bubble burst, but that didn’t deter Chinese telecom company China Unicom (CHU, $11.12). The company pulled off a $4.9 billion deal – at the time, the largest by a Chinese company – to list on the New York Stock Exchange, and even managed to gain 12% on its first day. (Shares also were offered in Hong Kong.)
China Unicom, the second largest telecom company in China at the time, was a division of state-run China United Telecommunications. CHU held about 14% market share, including strong footprints in Beijing, Shanghai and Tianjin. Half of its revenues came from paging.
The IPO hasn’t been a good long-term holding, however. The stock’s price has retreated 44% from their offering price of $19.99.
In 2000, German chipmaker Infineon Technologies (IFNNY, $20.78) wanted to get a piece of the dot-com action in the U.S. – and it worked. The deal was the second-biggest for a German company – second only to Deutsche Telekom (DTEGY) – and shares more than doubled, to $70 per share from a $33.92 offering price.
Infineon was a division of old-line industrial operator Siemens (SI) and was ranked No. 10 in the world among chipmakers, in terms of total sales. Siemens, by the way, had enjoyed dealmaking success a year earlier with an IPO of its Epcos division.
Infineon Technologies delisted from the New York Stock Exchange in 2007, but still trades on the Frankfurt Exchange, as well as over-the-counter in the U.S. It has a strong footprint in key markets such as self-driving vehicles and the Internet of Things. Its power and smart card ICs are No. 1 in market share, and the company is No. 2 in automotive semiconductor market share.
In 1907, James Casey created American Messenger Company, which offered parcel and special-mail service primarily by foot and bicycle. However, it upgraded its “fleet” with its first Ford Model T in 1913, and six years later, it took on the name we know it by now:United Parcel Service (UPS, $114.73).
UPS built a massive business without much need for outside capital. In fact, UPS didn’t go public until 1999 – compare that to rival FedEx (FDX), which was founded in 1971 and went public in 1978.
Demand for the UPS IPO was so robust that the deal had to be delayed by 45 minutes. Shares ended their first day of trading up $36%. And unlike many offerings, employees collected a nice windfall – they collectively owned about a third of the company’s shares.
The actual performance of UPS has been a little above-average, with gains of about 130% from its listing price versus 102% for the S&P 500.
Telecom Eireann was owned by the Irish government, which allocated a hefty 55% of the stock to individual investors. More than 500,000 people, or over 20% of Ireland’s adult population– 60% of whom were first-time investors – joined in.
The company, which was renamed Eircom, still was relatively small among the world’s telecom giants at the time, with 1.5 million phone lines and 645,000 mobile customers.
The company split into two divisions in 2000 – a mobile business and a fixed-line business. The mobile division sold out a year later to Vodafone (VOD) and a consortium of buyers.
Philip Morris International (PM), which had purchased Nabisco in 2000, spun off Kraft Foods in 2001, using much of the offering’s proceeds to pay down debt from the acquisition.
Kraft Foods at the time had a nice portfolio of brands, including Kraft Macaroni &Cheese, Maxwell House, Philadelphia Cream Cheese, Oreo cookies and Oscar Mayer. It also had an interesting leadership structures that included co-CEOs, and Philip Morris’ CEO was the chairman.
Nonetheless, the IPO spurred little investor interest, with shares rising just 1% on their first day of trading.
In 2012, Kraft announced it would split off its North American grocery business as Kraft Foods Group, with the remaining snack-foods company to be renamed Mondelez International (MDLZ). Three years later, Kraft Foods Group merged with Heinz to become Kraft Heinz (KHC, $55.54) in a deal facilitated by Warren Buffett’s Berkshire Hathaway and global investment firm 3G Capital.
The AT&T Wireless IPO came at the peak of the dot-com boom, as parent company AT&T wanted to capitalize on the frenzy. The deal was done by issuing “tracking stock.” This tracking stock essentially trades based on the performance of a company’s division, but doesn’t require the company to yield any control of the unit or spin off the division’s actual operations.
AT&T Wireless was growing at a fast pace, as were other mobile companies including Sprint (S) and Nextel. Revenues spiked by 41% year-over-year to $7.6 billion in 1999 and boasted 12 million subscribers. So no one was surprised when AT&T raised a then-record $10.6 billion, a year after UPS’ $5.5 billion raise.
AT&T Wireless eventually sold out to Cingular Wireless – itself a joint venture between SBC Communications and BellSouth, which were broken off from the original AT&T – in 2004 for $41 billion. SBC eventually took on the AT&T brand as AT&T Inc. (T, $32.50).
However, it was not immune to the financial crisis, and it in fact succumbed in June 2009, when it filed for bankruptcy. This included a $50 billion bailout from the federal government that sparked the nickname “Government Motors.”
But GM was able to get its house in order. The company worked aggressively to cut costs, streamline operations, revamp the lineup and invest more in the Chinese market. Resultatet? General Motors was able to launch a successful IPO a couple years later. It reduced its obligations to the U.S. government by $22 billion (and fully paid off the government by 2015), and it made a $4.7 billion profit in 2011 – its first positive annual earnings since 2004.
The stock, on a price basis, is actually in the red since its IPO. But that has created an income opportunity for new money, with shares yielding 4.9% as of this writing.
There was plenty of drama in the lead-up to the Facebook (FB, $154.92) IPO. Facebook’s prospectus noted that user-base growth likely would slow. The mobile side of the business was lagging. And CEO Mark Zuckerberg didn’t win any friends when he wore a hoodie to his investor presentation, leading many to believe he had a lackadaisical attitude toward the process.
The day-of was no better. Facebook’s deal pricing was delayed because of a Nasdaq glitch that resulted in roughly $500 million in losses across numerous Facebook investors.
The situation got worse in the next few months, as Facebook plunged below $20 per share.
Zuckeberg didn’t flinch. He swiftly focused on investing in mobile, including upgrading the original Facebook app and also making deals for image-based social media company Instagram and messaging service WhatsApp. Facebook more than recovered, hitting an all-time high above $218 earlier this year – a roughly 475% return on the original price.
The social media giant is facing new challenges, including a slowdown of its growth ramp, privacy issues and cybersecurity weaknesses. But it’s still one of the 10 largest companies trading on U.S. markets – not bad for a company that’s only been around since 2004.
Italian utility company Enel SpA (ENLAY, $4.89) had a few things weigh on its IPO – namely, it was a utility (which doesn’t tend to gin up excitement), and it was a foreign operation, which also tends to hurt interest.
Wall Street’s reception was an unsurprising yawn. Yes, Enel became the largest publicly traded utility in the world, but the company’s shares barely budged on their first day of trading, crawling ahead by just 0.33%.
Another interesting wrinkle:Enel was state-owned. The Italian government actually used the deal to bolster its treasury, as part of a wide-scale policy of privatization and attempting to adopt the euro.
But while the Enel IPO was the second-largest deal raise in U.S. market history, the stock never got much traction. By 2007, management chose to delist from the NYSE because of low trading volumes.
On March 16, JPMorgan Chase (JPM) agreed to buy Bear Stearns in March 2008 for a mere $2 per share – a 93% discount to the prior close (and a price that eventually would be moved up to $10 per share) – in a deal that involved a $30 billion loan from the Federal Reserve. It sent shockwaves across Wall Street, as investors started to worry about America’s largest financial institutions.
This was the environment Visa (V, $139.29) had to contend with when, a couple days later, it pulled off its IPO.
This was a gutsy move by management, who wanted to make a statement that Visa was in solid financial condition. Visa operated the world’s largest payments system and was owned by about 13,000 financial institutions. At the time, it had about 1.5 billion cards in use, compared to 916 million for rival MasterCard (MA). And Wall Street cheered the offering, driving V shares up 28% on their opening day.
Anyone willing to invest in Visa during this time is doing cartwheels today. Visa’s stock has jumped by roughly 1,160% from the offer price, including a 4-for-1 split in 2015.
Chinese e-commerce giant Alibaba (BABA, $142.02) launched in April 1999 with 18 founders including charismatic leader Jack Ma. Ma, a former English teacher, had little business or technology experience, but he did have a compelling vision:to create a massive marketplace where Chinese businesses could sell their wares in China as well as global markets.
Alibaba’s early days were challenging – funding was difficult to come by as tech companies were folding left and right in the dot-com bubble bust – the company still got traction and eventually built a powerful ecosystem. By the time it launched its 2014 IPO, the company was earning roughly $3.8 billion in annual net income, from 279 million active buyers.
Alibaba’s business has since spread to other areas such as cloud computing, digital media and even self-driving vehicles. That has driven a roughly 110% return in just four years, and turned Alibaba into one of the 10 largest U.S.-traded stocks by market cap.
Apples 12 största produktfloppar genom tiderna
De 11 hetaste börsintroduktionerna att se efter under 2019
10 högprofilerade börsintroduktioner:vad analytikerna tycker
De 25 bästa fonderna genom tiderna
Gå försiktigt på en het IPO-marknad
Allt om S Corporation
Topp 5 aktiemarknadsinvesterare genom tiderna!
Satyam-bedrägeri – historien om Indiens största företagsbedrägeri!