Detaljhandeln har tvingats in i en omvandling under det senaste decenniet. Och vissa detaljhandelsaktier, som en gång förföljdes av rädsla för dessa förändringar, har återigen blivit attraktiva köp.
Framväxten av Amazon.com (AMZN) och internethandel har tunnat ut besättningen och fortsätter att plocka bort eftersläpande. Men flera av kedjorna som fortsätter att överleva är förstklassiga eller på annat sätt eftertraktade destinationer som kräver din uppmärksamhet.
Vissa återförsäljare är inte längre bara återförsäljare, utan tillverkare. De har allt större kontroll över både sina leveranskedjor och vad konsumenterna betalar. Andra säljer inte bara varor, utan livsstilar, upplevelser, resor. Många är inte bara kanaler för andra varumärken – de är själva varumärkena .
Läs vidare när vi utvärderar åtta detaljhandelsaktier att köpa när de skriver om spelboken. Dessa företag ser attraktiva ut av flera anledningar, inklusive avkastning på sina investeringar i e-handel, smutsat affärer från misslyckade konkurrenter, framgångsrika försök att stärka sina varumärken och mer.
Data är den 9 februari. Utdelningsavkastningen beräknas genom att den senaste utbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Lululemon har varit en av de bästa detaljhandelsaktier att köpa under de senaste tre åren, och det är affischbarnet för allt återförsäljare behöver göra just idag. För det första säljer LULU inte bara kläder – det säljer en livsstil . I Lululemon-butikerna finns yogaklasser och löparklubbar. De säljer även tilläggsprodukter inriktade på en hälsosam, balanserad livsstil. Scott Crowe – investeringsstrateg på CenterSquare, ett fastighetsanalysföretag i Plymouth Meeting, Pennsylvania – noterar att butikerna inkluderar träningsrum, meditationsområden och till och med kaféer som serverar smoothies och sallader.
Affären med att sälja kläder går också bra. LULU har en lönsam modell där man designar sina egna kläder, kontrollerar deras produktion i Asien och sedan säljer dem exklusivt via sina egna butiker och hemsida, vanligtvis till fullt pris.
Margaret Reid, senior vice president och senior portföljförvaltare på The Private Bank på Union Bank i San Francisco, kallar Lululemon "ett av få klädföretag med prissättningskraft." Hon säger att det gynnas av "det växande hälsomedvetandet hos konsumenter globalt, såväl som viljan att betala mer för högkvalitativa och innovativa produkter."
LULU-aktien har skjutit i höjden med mer än 63% under det senaste året, på bekostnad av dess värdering, som ligger på 43 gånger framtida vinstuppskattningar. Men företaget fortsätter att höja den framtidsinriktade ribban.
"Företagets nya produktlinjer, som streetwear och ytterkläder, hjälper också till att öka försäljningen", säger Daniel Milan, managing partner för Cornerstone Financial Services i Southfield, Michigan. "Och ledningen hoppas kunna fördubbla försäljningen av herrkläder i slutet av 2023." Lululemons femåriga vision inkluderar också att fördubbla sin digitala försäljning och fyrdubbla sina internationella intäkter.
Geek Squad var inte en Best Buy-uppfinning – företaget köpte tjänsteleverantören för bara 3 miljoner dollar 2019. BBY har dock förvandlat Geek Squad, som tillhandahåller service både i butiker och på kundplatser, till en verklig skillnad från big-box butiker som Walmart (WMT). Servicekontrakt med förlängd garanti ger också kassaflöde.
Även om det en gång var det ultimata exemplet på ett "showrooming"-offer – där människor besöker en fysisk butik för att se varorna, men köper dem online (ofta på Amazon) – har Best Buy gett människor tillräckligt med anledning att faktiskt stanna kvar för att göra sina köp. Ryan Giannotto, forskningschef på ETF-leverantören GraniteShares, berömmer Best Buy-ledningen och säger att få företag har lyckats "återta kundernas värdekedja från störande utmanare."
För innevarande räkenskapsår som avslutades tidigare denna månad förväntas företaget rapportera bara 1,4 % intäktstillväxt men en vinstökning på 11,5 %. Vinstexpansionen kommer att vara mer blygsam under räkenskapsåret 2021, med bara 5 %, men kommer med en något bättre försäljningstillväxt på 1,7 %. Som sagt, BBY-aktier handlas till bara 14 gånger framtidsinriktade uppskattningar för vinst, mycket billigare än S&P 500:s 19 P/E-multipel. BBY ger också mer avkastning, 2,3 % mot 1,8 % för index.
Det är långt ifrån spännande, men BBY representerar ett gediget köp-och-håll-spel bland detaljhandelsaktier.
Carter's, en specialist på barnkläder, grundades för 155 år sedan och tillverkar varor under etiketten med samma namn, såväl som under etiketten OshKosh B'gosh, som de också äger. Den säljer dessa varor och tredjepartsartiklar i fler än 1 000 butiker över hela USA, Kanada och Mexiko, såväl som online. Du kan också hitta Carters produkter på Walmart, Target och Amazon under varumärkena Child of Mine, Just One You och Simple Joys.
Carter's har haft oavbruten tillväxt på topplinjen i flera år, även om resultatet inte har varit lika konsekvent. Vinsten för tredje kvartalet var avsevärt lägre jämfört med föregående år; det inkluderade dock en stor icke-kontant nedskrivningsavgift relaterad till dess Skip Hop-namn, som led av stängningen av toppkunden Toys "R" Us. Mot bakgrund av detta ökade intäkterna med 16 % jämfört med föregående år.
Företagets e-handelsverksamhet är väl genomtänkt, med webbplatsen som används för att lasta av säljartiklar, introducera nya varor och peka shoppare till sina butiker.
Carter's förväntas rapportera sitt helårsresultat för 2019 i slutet av februari. Analytiker letar efter en försäljning på 3,5 miljarder USD (+1,6 % jämfört med föregående år) och en vinst på 6,56 USD per aktie (+4,3 %). 2020 borde se ännu bättre ut, med proffsen som räknar med en intäktsökning på 3,1 % och en vinsttillväxt på 7,5 %.
CRI har också en utdelning. Det är en liten avkastning för nya pengar, på 1,9 %, men den utbetalningen har exploderat med 127 % sedan 2015. Om företaget fortsätter att hålla nere pedalen på utdelningen – och det har utrymme, betalar bara ut 33 % av sin vinst som utdelning för närvarande – investerare bör få högre avkastning på sin ursprungliga kostnad över tiden.
Brian Cornell, som blev VD 2014 efter att ett dataintrång effektivt tvingade fram Gregg Steinhafels avgång, har förvandlat Target från "Walmart lite" till en destination med kraftfulla butiksmärken som Cat &Jacks barnkläder. Historien fortsätter under 2020 med All in Motion, ett varumärke för aktiva kläder som lanserades i början av januari. Av 41 egna märkesvaror i företagets portfölj finns 19 inom kläder och accessoarer.
GraniteShares Giannotto innehar TGT-aktier och noterar företagets "helt enkelt hänsynslösa förbättringar av effektiviteten." Cornell har investerat mycket i företagets e-handelsinsatser, och "det är lika kostnadskonkurrenskraftigt att sälja online som i butiken – ett påstående som även Walmart inte kan matcha", säger Giannotto.
"Target är en av få fysiska återförsäljare som har utvecklats med den strukturella förändringen av kunder som handlar online eller via mobila enheter", säger Reid från Union Bank. "Strategien "varumärkt detaljhandel" har "möjligt för Target att ha mer kontroll över produkterna i sina butiker och skapa högre vinster" i vad som fortfarande är en utmanande detaljhandelsmiljö.
TGT:s vinst på 94 % under 2019 gjorde den till en av de bästa detaljhandelsaktier på marknaden. Men den glödheta körningen träffade en vägg i januari, när Target rapporterade svag semesterförsäljning; aktierna är nu lägre än 10 % 2020.
Det kan vara en dipp värd att köpa. Trots sina semesterproblem bibehöll Target sin vinstguidning för det fjärde kvartalet, där Cornell citerade "hållbarheten hos vår affärsmodell." Analytiker letar samtidigt efter 3,5 % intäktstillväxt och 8,3 % vinsttillväxt under det kommande året.
Etsy själv producerar inte varor. Istället fungerar det som en onlinebutik för små producenter. Konstnärer, hantverkare – alla människor du kan se på en lokal konstmässa – erbjuder sina verk via Etsys enkla gränssnitt.
Medan ETSY kontrollerar sin nisch, finns det viss oro över storleken på den nisch. Framväxten av Shopify (SHOP) – ett mjukvaruföretag vars erbjudanden låter människor sälja från sina egna sajter snarare än genom en tredje part – är också ett potentiellt hot mot ETSY på vägen, även om det finns få hårda bevis som är fallet för närvarande. Amazon sätter press på Etsy också, med sin Amazon Handmade-sektion; Etsy rankade nyligen säljare genom att uppmuntra dem att erbjuda gratis frakt på beställningar över 35 USD, och med mindre framträdande de som inte gjorde det.
Företagets försäljning växer fortfarande i snabb takt, men takten har avtagit under de senaste kvartalen, från cirka 47 % under fjärde kvartalet 2018 till 31,6 % under tredje kvartalet 2019. Det, och resultat som bara matchade Wall Streets uppskattningar under det senaste två kvartal, har lett till betydande försäljningar.
Men försäljningen, såväl som mer realistiska förväntningar framöver, har fört in fler hausseartade analytiker i fållan. Femton av 18 analytiker som spårats av S&P Global Market Intelligence betygsätter aktien som ett köp, inklusive Citis Nicholas Jones, som skrev i november att detaljhandelsaktiens fall var en "övertygande köpmöjlighet."
Dessutom ser det uppåt på resultatfronten. Även om försäljningen förväntas bromsa från 35 % tillväxt 2019 till ungefär 26 % 2020, förväntar sig analytiker att Etsys vinsttillväxt kommer att förbättras från ett klipp på 8 % i år till mer än 18 % under de kommande 12 månaderna.
Du har förmodligen hört talas om Alibaba Group (BABA), den största e-handelsoperatören i Kina. Men det är möjligt att du inte har hört talas om JD.com (JD, $39,99), och om inte, det är synd. För det finns gott om möjligheter för nummer 2-spelaren i ett land som är så folkrikt och snabbt växande som Kina. Speciellt med tanke på att experter anser att en del av dess teknologi och infrastruktur är överlägsen Alibabas.
Faktum är att företaget banade väg för användningen av drönare för att leverera paket i avlägsna områden, vilket fortfarande är ett av dess fokus. I själva verket har den fört denna teknik bortom Kina, inklusive till Indonesien. Drönarna säkerställer till och med snabb leverans av dyrt specialgods som används av restauranger, som håriga krabbor i Shanghai – med "försäkring för färsk krabba."
JD.coms aktier har stigit med cirka 67 % under de senaste 52 veckorna. Ja, utbrottet av coronaviruset i Kina krånglade till aktiens bana – men bara tillfälligt. Aktierna har återhämtat sig och steg redan med nästan 14 % under det unga året. Logiken? Människor som försöker undvika att gå ut kommer att vara mycket mer benägna att använda onlineleveranstjänster för att undvika så mycket mänsklig kontakt som möjligt.
Ett starkt 2019 sträckte ut aktiens värdering, säger Thibault Kuten, VD på Finance Friday, som ändå är lång JD-aktier. Men företaget försöker tjäna det:Det förväntas rapportera sin första helårsvinst på en GAAP-basis (Generally Accepted Accounting Principles) när det tillkännager fjärde kvartalets resultat i slutet av februari. Dess justerade vinster beräknas till mer än tredubblas. Förväntningarna framöver är också lovande, med analytiker som räknar med 19 % intäktsökning och en 36 % tjockare vinst 2020.
En motvind att titta på för denna detaljhandelsaktie under det kommande året:jämförelser från år till år. 2019 var ett utmärkt år för JD.com, vilket kommer att göra det ännu svårare för 2020 års resultat att imponera på investerare.
Förvärvet illustrerar en trend bland framgångsrika detaljhandelsaktier:butiker som säljer unika, avancerade produkter som kunder inte kan få någon annanstans.
RH-aktier är inte smutsbilliga, men de är inte särskilt dyra heller, de handlas till mindre än 17 gånger framtida vinstförväntningar. Det är tillräckligt bra för Nick Giacoumakis, grundare och VD för New England Investment &Retirement Group i North Andover, Massachusetts, som säger att aktien är värd priset.
"Innovation och unika temabaserade butiksdesigner lockar ett ökande trafikflöde", säger han och tillägger, "RH ökade intäkter och vinstvägledning fyra olika gånger under 2019 och förväntar sig att öka butiksöppningen och nya kollektioner under 2020."
Robert R. Johnson, professor i finans vid Creighton University i Omaha och medförfattare till Strategic Value Investing , anropar RH "ett utmärkt val för exponering i detaljhandeln", och påpekar dess "rimliga" pris/vinst-till-tillväxt-förhållande (PEG). All läsning över en anses vara för dyr, så RH:s PEG-förhållande på 1,6 gör det tekniskt dyrt, men det är fortfarande billigare än S&P 500:s 1,7 för tillfället.
Och RH:s tillväxt är betydande. Analytiker förväntar sig ett boffo-resultat för året som precis avslutades i januari 2020. De räknar med en intäktstillväxt på cirka 7 %, men en vinst på 11,54 USD per aktie – en ökning med 58 % jämfört med föregående år. Försäljningen borde vara lite bättre 2021, en ökning med nästan 8 %, och ge vinsttillväxt på 18,6 %, vilket skulle göra de flesta fysiska återförsäljare gröna av avund.
Ytterligare en förtroendeomröstning kommer från Warren Buffett, vars Berkshire Hathaway (BRK.B) köpte 1,2 miljoner aktier i RH-aktien under tredje kvartalet 2019.
Ulta Beauty driver 1 241 butiker över hela USA och säljer varor via sin webbplats, som den smart har fyllt med tutorials och innehåll i sociala medier. Mary Dillon, en veteran från McDonald's (MCD) och Pepsico (PEP), har bevisat värdet av könsmångfald i C-sviten, med ULTA-aktier som ungefär tredubblats sedan hon tog tyglarna i juni 2013.
Detta har dock varit en mer volatil aktie den senaste tiden. Aktierna krossades med 30 % i slutet av augusti mitt i en vinstmiss och en varning om att vissa sminktrender tappade fart. Och detaljhandelsaktier är inte billig trots dess elände, den handlas till mer än 22 gånger framtida uppskattningar.
GraniteShares Giannotto tror fortfarande på företagets historia, som "illustrerar hur försvarbara varumärken med hög marginal kan odlas i en digital era."
"En hållbart skalad, och faktiskt accelererande, intäktsbas visar (att en) digital utmaning inte automatiskt innebär marginalkomprimering för fysiska återförsäljare", tillägger han.
Cornerstone's Milan tror att aktien är på väg att gå upp för stora vinster under 2020. "De har fortsatt att ta marknadsandelar och driva fottrafik eftersom konsumenttrender visar en pivot från smink till hudvård", säger han. Ulta gör det med "nyckel, exklusiva varumärken som ger det en fördel gentemot konkurrenterna."
Den aktiens comeback kan börja redan i mars, då Ulta förväntas rapportera 3% vinsttillväxt till 3,73 USD per aktie.
"Ulta var en av de främsta återförsäljarna när det gäller gångtrafik under semesterperioden, med Black Friday-trafik som körde 300 % över baslinjen, en ökning med 9 % från föregående år", säger Milan. "Ulta har tagit del av varuhusen och fortsätter att öppna nya butiker och säljer allt från apotekslinjer till prestigemärken."
Under grundarna Warren Eisenberg och Leonard Feinstein var Bed Bath &Beyond en typisk "category killer" - en återförsäljare med stora lådor som var belägen i gallerior eller utomslag i större gallerior. Det köpte märkesvaror i bulk från tillverkare och sålde till priser som specialbutiker inte kunde matcha.
Modellen gick sönder under de senaste fem åren, och det gjorde BBBY-aktier också. Aktien var prissatt nära 80 USD per aktie i början av 2015. Idag kostar den cirka 15 USD.
Bed Bath vidtog avgörande åtgärder förra året. Efter ledning av en investerargrupp ledd av aktivistiska hedgefonden Legion Partners, rekryterade BBBY Targets chief merchandising officer, Mark Tritton, som ny VD i oktober. Tritton fick Wall Streets uppmärksamhet genom att sparka större delen av sitt ledningsteam före jul, och i januari 2020 slutförde han en sale-and-leaseback av hälften av företagets fastigheter, vilket genererade cirka 250 miljoner USD i avgörande kontanter.
Sale-leaseback-draget vann beröm från Alexi Panagiotakopoulos, medgrundare av Fundamental Income i Phoenix, Arizona, som sponsrar NETLease Corporate Real Estate ETF (NETL). "Genom att välja att hyra ut fastigheten de sålde har Bed Bath and Beyond gjort rätt för aktieägarna genom att låsa upp kapital som kan användas mer effektivt i välbehövliga tillväxtinitiativ", säger han.
Resultatet för december kvartalet – en förlust på 38 cent per aktie på intäkter som minskade med 9 % till 2,8 miljarder dollar – kommer att vara bland de sista under den nya modellen. Nya strategiska planer väntas inom de närmaste månaderna.
För närvarande handlas BBBY-aktier för låga 10 gånger framåtblickande vinstuppskattningar. Om Tritton gör för Bed Bath vad han gjorde för Target – inklusive att skapa dussintals nya butiksvarumärken med bättre kvalitet och varumärkesbudskap än de produkter de konkurrerade med – kan det se ut som ett riktigt fynd.
Lyssna bara på varningen från Giacoumakis från New England Investment and Retirement Group:"Det kommer inte att vara ett portföljinnehav för de svaga i hjärtat på kort och medellång sikt."
Tre sätt att handla aktier på
5 tillväxtmarknadsfonder som krossar amerikanska aktier
17 aktier som Warren Buffett precis har köpt, trimmat eller dumpat
8 aktier som avvärjer Amazon
9 utdelningsaktier som viftar med röda flaggor
11 aktier att sälja som analytiker surrar på
5 mjukvaruaktier som analytiker älskar
9 smutsiga aktier som pensionerna undviker