Efter att ha legat i stort sett lågt under årets första tre månader, Warren Buffett, ordförande och VD för Berkshire Hathaway (BRK.B), gjorde genomgripande förändringar i sin aktieportfölj under andra kvartalet.
Framför allt fortsatte han att sälja av aktier. Efter att ha dumpat aktier på 19 positioner under det första kvartalet, lämnade Warren Buffett sju positioner helt och sålde delar av ytterligare 11 andelar. Men han var lite mer aktiv på köpsidan också, utökade till fyra positioner och initierade en andel i ett företag som ligger långt utanför hans traditionella styrhytt.
Oracle of Omaha har gjort några andra intressanta drag på senare tid också. Det inkluderar att äntligen använda Berkshires enorma kontanthög i ett utköp på 9,7 miljarder dollar av Dominion Energys (D) energiverksamhet i mitten av energibranschen – hans största affär på flera år – och en stor satsning på sig själv.
Naturligtvis vet vi vad den största långsiktiga investeraren genom tiderna har gjort eftersom U.S. Securities and Exchange Commission kräver att alla investeringsförvaltare med mer än 100 miljoner dollar i tillgångar lämnar in ett formulär 13F kvartalsvis för att avslöja eventuella förändringar i aktieägande. Dessa anmälningar tillför en viktig nivå av transparens till aktiemarknaden och ger Buffett-ologer en chans att få en pärla på vad han tänker.
När Buffett startar en ny andel i något företag, eller lägger till ett befintligt, läser investerare in det som ett förtroendevotum. Men om han parar sina innehav i en aktie kan det få investerare att tänka om sina egna investeringar. Det faktum att Berkshire Hathaway fortsatte att gå ner i vikt även när marknaden började återhämta sig under andra kvartalet understryker hur utmanande det är att fatta investeringsbeslut nuförtiden.
Här är styrkortet för vad Warren Buffett köpte och sålde under de tre månader som slutade den 30 juni 2020, baserat på den senaste 13F som företaget lämnade in den 14 augusti. Och kom ihåg:Inte alla "Warren Buffett-aktier" är faktiskt hans val. Vissa mindre positioner tros hanteras av löjtnanterna Ted Weschler och Todd Combs.
USA Bancorp (USB, $37,78) är landets femte största bank till tillgångar och USA:s största regionala bank. Det är också en av de äldsta Buffettaktierna i Berkshire Hathaway-portföljen; Oracle of Omaha inledde sin position under första kvartalet 2006.
Och till skillnad från många andra bankinnehav i Berkshire gjorde Buffett väldigt lite med det under andra kvartalet. BRK trimmade en kvarts miljon aktier under andra kvartalet, vilket motsvarar bara en femtedel av den totala andelen.
Buffett pratar vanligtvis inte mycket om U.S. Bancorp, men det har varit ett stabilt val jämfört med många av hans andra bankinnehav. Långivaren har genomgående genererat den högsta avkastningen bland de 10 bästa bankerna, och den har levererat en totalavkastning på 84 % sedan 31 mars 2006, jämfört med en vinst på 28 % för finanssektorn.
Berkshire har lyckats hitta ett sätt att äga Sirius XM på flera sätt.
Liberty Media (LBTYA), ett annat innehav i Berkshire, har i flera år haft en stor andel i Sirius XM Holdings. Men under 2015 rekapitaliserade företaget faktiskt och erbjöd (bland annat) flera spårningsaktier som gjorde det möjligt för investerare att njuta av resultatet av Libertys Sirius XM-investering direkt snarare än att få den bitvis genom Liberty Media själv.
Således var Buffett faktiskt exponerad för Sirius XM innan den direkt investerade i SIRI-aktier under fjärde kvartalet 2016. Och med tiden har han köpt mer av spårningsaktien, vars totala kropp för närvarande representerar Libertys 70%-plus andel i Sirius XM.
Berkshire trimmade lite till den här positionen under andra kvartalet 2020 … typ. Han släppte ungefär en kvarts miljon Liberty Sirius XM Group Series A (LSXMA, $36,04) aktier. Men som vi kommer att se om lite, det var inte hans sista ord om Liberty Sirius XM Group.
Charter Communications (CHTR, $604,99) marknadsför kabel-TV, internet, telefon och andra tjänster under varumärket Spectrum, som är USA:s näst största kabeloperatör bakom Comcast (CMCSA). Det utökade sin räckvidd kraftigt 2016 när det förvärvade Time Warner Cable och systerbolaget Bright House Networks.
Buffett gick in i CHTR under andra kvartalet 2014, men han har till synes tappat kärleken till telekombolaget de senaste åren. Hans position har trimmats ned från 9,4 miljoner aktier i början av 2017 till bara 5,2 miljoner aktier från Berkshires senaste 13F, inklusive en minskning med 210 000 aktier under andra kvartalet 2020.
Flytten bort från Charter kopplade ihop med ett uselt 2018 för aktien, som tappade 15 % det året. Men han hade usel timing under 2019. Buffett fortsatte att sälja sin position under första och andra kvartalet, men CHTR-aktien avslutade året med en avkastning på 70 %.
Berkshire Hathaways nuvarande andel representerar fortfarande ett anständigt ägande på 2,5 % i Charter och 1,3 % av Berkshires aktietillgångar.
Warren Buffett tog en liten bit av sitt innehav i USA:s två största betalningsleverantörer förra kvartalet.
Först ut:Visum (V, 196,64 USD), som driver världens största betalningsnätverk och därmed är väl positionerat för att dra nytta av tillväxten av kontantlösa transaktioner och digitala mobilbetalningar. Visa var idén av löjtnanterna Todd Combs och/eller Ted Weschler (Buffett vill inte berätta), och Buffett har tidigare uttryckt att han önskade att Berkshire hade köpt mer.
Berkshire Hathaway inledde sin position i Visa under tredje kvartalet 2011, och det har visat sig vara en mastodont vinnare. Visa har, inklusive utdelningar, levererat en jättelik avkastning på 30,7 % på årsbasis sedan den 30 september 2011. Det är också en maskin för utdelningstillväxt som har ökat sin utbetalning med 150 % bara under de senaste fem åren.
"Om jag hade varit lika smart som Ted eller Todd, skulle jag ha (köpt Visa)," sa Buffett till aktieägarna vid årsmötet 2018.
Berkshires andel på halva procent i Visa placerar det inte ens bland de 25 bästa investerarna, även om det är en inte obetydlig 1 % eller så av Buffetts portfölj.
Warren Buffett ger kredit där kredit är förfallen. Medan Berkshire Hathaway verkligen äger Mastercard (MA, $326,80), har han nickat till sina portföljförvaltare Todd Combs och Ted Weschler, som ringde att köpa både Mastercard och konkurrenten Visa.
"Jag kunde ha köpt dem också, och när jag ser tillbaka borde jag ha gjort det," sa Buffett om Visa och Mastercard 2018, med hänvisning till sin egen investering i American Express.
Mastercard, som har 926 miljoner kort som används över hela världen, är en av flera betalningsprocessorer under Berkshire-paraplyet. Men efter att ha lämnat aktien ensam sedan han gick in i en position under första kvartalet 2011 sålde Buffett dock 300 000 aktier, eller 7 % av ägandet, under andra kvartalet 2020.
Ta inte detta som en baisseartad hållning på Mastercard. MA har avkastat cirka 1 270 %, inklusive utdelningar sedan 31 mars 2011 – flera gånger bättre än S&P 500 under den tiden. Warren Buffett skulle ha lite vinst.
Bank of New York Mellon (BK, $37,53) är inte ett känt namn, men det är en stor sak inom finansiella tjänster, och Warren Buffett har varit förtjust i aktien under en tid.
Och trots en del trimning under andra kvartalet 2020 verkar han i stort sett förbli ett fan.
Bank of New York Mellon är en depåbank som innehar tillgångar för institutionella kunder och tillhandahåller back-end redovisningstjänster. Dess rötter går faktiskt ända tillbaka till 1784, när Bank of New York grundades av en grupp inklusive Alexander Hamilton och Aaron Burr. Idag är BK landets nionde största bank efter tillgångar, enligt uppgifter från Federal Reserve.
Berkshire Hathaway tog först en position i BK under tredje kvartalet 2010, då man betalade ett uppskattat genomsnittspris på $43,90. Bank of New York Mellon var inte helt förskonad från en hårklippning under andra kvartalet, men Warren Buffetts försäljning på 7,4 miljoner aktier, med 9 % av aktieposten, var mindre drastisk än hans andra finansiella lagerminskningar.
Buffett är fortfarande den största investeraren med 8,2 % av aktierna, före nr 2 Vanguard, med 7,3 %.
Warren Buffetts tillgivenhet för M&T Bank (MTB, $109,21), liksom många av hans andra finansiella innehav, verkar ha avtagit i år.
M&T Bank är en regional bank som driver mer än 690 filialer i nio delstater, inklusive New York, Maryland och New Jersey, samt Washington, D.C., och den har varit lönsam år efter år i årtionden. Det har också varit en pålitlig utdelningsbetalare.
Buffett har en svag punkt för välskötta, anspråkslösa företag. Och han nämner ofta vikten av managementtalanger när det gäller att bestämma var man ska investera. Han var verkligen ett fan av M&T Banks bortgångne VD. 2011 rekommenderade Buffett att Berkshire Hathaways aktieägare skulle läsa M&T:s årsrapporter, som skrevs av Robert Wilmers, ordförande och VD från 1983 till sin död 2017. "Bob är en väldigt smart kille och han har många bra observationer", Buffett sa.
Trots det dumpade Buffett cirka 850 000 aktier under andra kvartalet. Även då förblir Berkshire M&T:s sjunde största aktieägare med 3,5 % av utestående aktier.
Warren Buffett är helt klart trött på Wells Fargo (WFC, $25,30).
Nationens fjärde största bank efter tillgångar har funnits i Berkshire-portföljen sedan 2001. Men den har förvandlats till en tyngd runt Buffetts hals sedan 2016, när många skandaler bubblade upp till ytan. Banken öppnade miljontals falska konton, ändrade bolån utan tillstånd och debiterade kunder för bilförsäkringar som de inte behövde. Rengöringsprocessen har varit långsam och inte en utan två VD:ar.
WFC-aktien har under tiden släpat efter sina konkurrenter ganska länge.
Buffett har sålt av Wells Fargo-aktier på ett flertal kvartal sedan början av 2018. De flesta av de tidigare försäljningarna verkade vara rutinmässiga justeringar av positionen för att hålla den under en lagstadgad 10 % maximalt ägandetröskel för banker. Buffett dumpade dock mer än 55 miljoner aktier, eller nästan 15 % av sin position, i slutet av förra året. Och under andra kvartalet 2020 startade han 85,6 miljoner aktier, eller mer än en fjärdedel av den återstående andelen.
Som ett resultat är Berkshire, med en andel på 5,8 %, nu tidigare största WFC-aktieägaren. Vanguard och BlackRock är nu la Berkshire. Berkshire Hathaway-portföljen är därför inte längre den största aktieägaren i WFC. Den nu 5,8%-andelen ligger bakom både Vanguard och BlackRock.
Warren Buffett hade köpt PNC Financial Services (PNC, $111,75) för ett par år. Berkshire började investera i PNC, landets sjätte största bank efter tillgångar och näst största regionala långivare, under tredje kvartalet 2018. Buffett ökade Berkshire Hathaways andel med ytterligare 4 % under första kvartalet 2019. Och han lade till ytterligare 6 %, eller 526 930 aktier, med start i år.
Men Buffett sålde av rejält från sina bankpositioner under andra kvartalet, och det inkluderade att han tog bort 3,9 miljoner aktier från sin PNC-position.
Det släppte hans holdingbolag långt från PNC:s 10 bästa innehavare med 1,3 % av bankens utestående aktier.
Buffett hade länge varit bekväm med att investera i bankverksamheten. Vid Berkshire Hathaways årsmöte 1995 sa han att branschen "faller inom vår krets av kompetens att utvärdera." Men 2020:s smärta i finanssektorn tvingade Buffetts hand.
Berkshire Hathaway behandlade JPMorgan Chase (JPM, $102,41), landets största bank efter tillgångar, ungefär på samma sätt som den behandlade PNC under andra kvartalet. Medan Buffett höjde sin insats flera gånger efter att ha gått in i sin position under tredje kvartalet 2018, skar han 35,5 miljoner aktier, eller 61 % av positionen, förra kvartalet efter en nedskärning på 1,8 miljoner aktier (3 %) under Q1 2020.
Berkshire var fortfarande den sjätte största aktieägaren i JPM vid slutet av första kvartalet, men har sedan dess sjunkit till 18:e.
En del av den ursprungliga attraktionen för JPMorgan är på grund av Warren Buffetts bekände beundran för VD Jamie Dimon. De två har samarbetat med Jeff Bezos, ordförande och VD för Amazon.com, för att bilda ett hälsovårdsinitiativ som syftar till att förbättra täckningen och sänka kostnaderna. Dimon och Buffett har också slagit sig samman för att förkasta bruket att ge kvartalsvisa vinstprognoser och sagt att "kortsiktighet skadar ekonomin."
Men bankerna har fallit ur farbror Warrens fördel, så mycket av JPM:s insats behövde försvinna.
Sirius XM (SIRI, 5,98 USD) når mer än 100 miljoner lyssnare via sin kärnverksamhet för satellitradio och Pandora, som man förvärvade 2018. Och det är ytterligare ett aktieval relaterat till John Malone, ordförande för Liberty Media, som äger en enorm andel i Sirius XM.
Det är möjligt att alla Berkshires investeringar i företag som på något sätt är knutna till Malones verkligt bysantinska företagsstruktur mycket väl kan vara en av Buffetts portföljförvaltares ansvar. Liberty Media var en stor position som innehas av Ted Weschlers Peninsula Capital under hans dagar före Berkshire.
Men Berkshires affinitet för just denna Malone-relaterade position har avtagit på senare tid.
Buffett köpte först aktier i SIRI under det sista kvartalet 2016. Berkshire lastade av en liten del (1 %) av sin Sirius XM-position under tredje kvartalet 2019. Oracle of Omaha trimmade sedan sin position med ytterligare 3,9 miljoner aktier, eller ca. 2 % av Berkshires andel under första kvartalet 2020.
Men Berkshire Hathaway gick verkligen till stan under andra kvartalet och lastade av mer än 82 miljoner aktier. Det minskar dess ägande från 3% till lite mer än 1%. Men det gör ändå Buffett till den fjärde största ägaren av SIRI-aktien, långt efter Liberty Globals 72 %-andel.
Warren Buffett tillbringade större delen av 2019 med att bygga upp en andel i Occidental Petroleum (OXY, $14,64), men det verkar som om han äntligen fick nog. BRK.B sålde hela sitt OXY-innehav under andra kvartalet.
Buffett investerade 10 miljarder dollar i det integrerade olje- och gasbolaget i slutet av april 2019 för att hjälpa till att finansiera ett bud på 38 miljarder dollar för prospekterings- och produktionsföretaget Anadarko Petroleum. Berkshire fortsatte att samla en andel under nästa år, men tydligen ändrades Buffetts strategi inom energisektorn.
Först dumpade han Berkshires andel i Phillips 66 (PSX) under första kvartalet 2020. Sedan köpte han naturgastillgångar från Diamond Energy för nästan 10 miljarder dollar i juli. Och nu är han slut på OXY, vilket gör Suncor Energy (SU) till den ensamma energikomponenten i Berkshire Hathaways aktieportfölj.
Det faktum att Occidental tvingades sänka sin utdelning tidigare i år har utan tvivel varit med i hans beslut.
Vid ett tillfälle representerade Berkshires andel 2,1% av Occidentals aktier, vilket gör det till företagets åttonde största intressent. Det är allt uråldrig historia nu.
Som det rapporterades väl då, kastade Buffett bort alla sina fyra flygbolagsaktier förra våren eftersom den globala pandemin fick resorna att kollapsa.
"Jag vet inte om två eller tre år från nu kommer så många människor att flyga lika många passagerarmil som de gjorde förra året," sa Buffett. "De kan och de kanske inte, men framtiden är mycket mindre klar för mig."
Tillsammans sålde Berkshire 175 miljoner aktier i de fyra flygbolagen – Delta Air Lines (DAL, 28,94 USD), United Airlines (UAL, 36,18 USD), American Airlines (AAL, 13,33 USD) och Sydväst (LUV, $34,90). Insatserna var värda totalt cirka 4 miljarder dollar vid den tiden.
När det gäller DAL sålde han av de 71,9 miljoner aktierna i Berkshires portfölj under andra kvartalet. När det gäller de övriga uppgick UAL-aktieförsäljningen till 22,2 miljoner, LUV-aktier var 53,6 miljoner och AAL-andelen omfattade 41,9 miljoner aktier.
Buffetts ursprungliga flygbolagsinvesteringar, som gjordes redan 2016, höjde några ögonbryn med tanke på hans långvariga förakt för branschen som en plats dit kapital går för att dö. Det verkar som om han hade rätt första gången.
Berkshire Hathaway hade hackat bort sin Goldman Sachs (GS, $207,97) insats i ett par kvartal innan du lossade allt det hade kvar. Holdingbolaget sålde den sista av sina 1,9 miljoner aktier under andra kvartalet.
Berkshire tog först sin andel i Goldman under finanskrisen 2008. Buffett betalade 5 miljarder dollar för preferensaktier och teckningsoptioner för att köpa stamaktier. Preferensaktierna kom med en direktavkastning på 10 % – nästan dubbelt så mycket som vissa preferensaktier, som redan anses vara generösa inkomstspel.
Goldman löste in sina preferensaktier 2011. Berkshire köpte ytterligare 2 miljarder USD i GS-aktier när de utnyttjade teckningsoptionerna 2013.
Buffett tolkade den ursprungliga investeringen till vad som vid ett tillfälle var en 3,8 miljarder dollar, 5,1 % av aktierna i Wall Streets framstående investeringsbank som gjorde Berkshire till sin fjärde största aktieägare.
Men tiderna förändras. Buffett är nu borta från Goldman Sachs verksamhet.
Vi vet inte säkert, men orsakerna till att Buffett lämnar Berkshires position i Restaurant Brands International (QSR, $54,42) verkar självklart.
QSR är ett snabbmatskraftverk, och det är inte som att restaurangbranschen frodas i denna tid av coronavirus. Restaurant Brands International bildades genom sammanslagningen 2014 av Burger King och Tim Hortons. Tre år senare förvärvade företaget Popeyes Louisiana Kitchen. Det är nu världens fjärde största operatör av snabbmatsrestauranger.
Så var kom Warren Buffett in? Berkshire Hathaway hjälpte till att finansiera Burger Kings förvärv av Tim Hortons genom att köpa en kombination av preferensaktier och teckningsoptioner. I ett klassiskt Buffett-drag kunde han få en avkastning på 9 % från preferensaktierna. QSR löste in preferenserna 2017, vilket utökade Berkshires kontanthög.
Förlusten av gångtrafik till restauranger av alla storlekar och slag gör branschens framtid i bästa fall ogenomskinlig. Därför är det inte förvånande att Buffett gjorde sin exit och sålde 8,4 miljoner aktier i QSR förra kvartalet.
Berkshire Hathaways andel av supermarket titan Kroger (KR, $35,39), som gick in under fjärde kvartalet 2019, verkade som ett sömnigt val. När allt kommer omkring har många investerare surnat på traditionella stormarknadskedjor med tanke på framväxten av Walmart (WMT), Amazon.com (AMZN) och andra konkurrenter.
Kroger stod också ut som ett värdespel av gammal ekonomi jämfört med många av de mer "växande" val Berkshire har gjort på senare tid, som Apple (AAPL), Amazon och StoneCo (STNE).
Men Buffett gick ändå in i en position på 18,9 miljoner aktier i slutet av 2019, och lade sedan till ytterligare 3 miljoner aktier (15%) under andra kvartalet 2020 för att ge honom nästan 22 miljoner aktier. Det gör Berkshire till den sjätte största investeraren i Kroger med 2,8 % av utestående aktier. Det är små 0,37 % av Berkshires aktietillgångar, men Krogers avkastning på 25 % hittills i år har utan tvekan varit välkommen eftersom så många andra Buffettaktier har svikit.
Suncor Energy (SU, 17,00 USD) – en integrerad energijätte vars verksamhet sträcker sig över utveckling av oljesand, oljeproduktion till havs, biobränslen och till och med vindenergi – säljer också sitt raffinerade bränsle via ett nätverk av mer än 1 500 Petro-Kanada-stationer.
Den står också ensam. Tack vare flera andra exits under det senaste året är detta kanadensiska integrerade oljebolag den enda energiaktien i Berkshire-portföljen.
Och efter att ha trimmat sin position lite under Q1, lade Buffett till den rejält under Q2.
Buffett köpte 4,25 miljoner aktier förra kvartalet för att få sin andel till mer än 19 miljoner aktier. Det är fortfarande ett litet innehav, som representerar cirka 0,16 % av Berkshires aktieportföljs värde, enligt data från S&P Global Market Intelligence. Men andelen är meningsfull för Suncor, eftersom den representerar 1,3 % av dess utestående aktier, vilket gör Buffett till den 13:e största ägaren av SU-aktier.
Om denna satsning på Suncor låter bekant, borde den:När Buffett gick in i SU under fjärde kvartalet 2018, var det andra gången Berkshire Hathaway tog ett hugg mot Suncor. Företaget investerade ursprungligen i energijätten 2013 och sålde sedan hela positionen tre år senare.
Berkshires position i Store Capital (STOR, $25,26), som den gick in under sommaren 2017, var en ovanlig sådan. Real Estate Investment Trusts (REITs) – ett sätt att investera i fastigheter utan att äga de faktiska tillgångarna – har aldrig varit stort bland Buffettaktier.
Store investerar i fastigheter med en hyresgäst, inklusive restaurangkedjor, stormarknader, apotek och andra detaljhandels-, service- och distributionsanläggningar. Det vill säga, Store är en satsning på fysisk detaljhandel, som tros vara på permanent nedgång.
Buffett spanade dock på värde – och han spanade på det ganska länge. Store Capitals vd Christopher Volk berättade för CNBC att Buffett studerade REIT i tre år innan han tog sin position.
Oracle of Omaha måste ha sett liknande värde uppstå i företagets nedgång i februari-mars, som skickade STOR-aktier iväg med ungefär 65 % från topp till dal. Eftersom han köpte 5,8 miljoner aktier, eller ytterligare 31 %, för att få sin andel till 24,4 miljoner aktier, vilket ger 5,5 % i löpande priser.
BRK.B äger nu 10 % av utestående aktier, vilket gör det till Store Capitals näst största aktieägare efter Vanguard och BlackRock.
Som vi nämnde tidigare gav Buffett sitt innehav i Liberty Sirius XM Group Series A-aktier en liten hårklippning. Men han mer än väl gjorde upp med det genom ett stort köp av Liberty Sirius XM Group Series C (LSXMK, $35,95) under kvartalet.
Han slog nämligen på 11,8 miljoner aktier i LSXMK under andra kvartalet, vilket var hans största portföljtillskott av någon befintlig position i Berkshire.
Berkshire Hathaway-portföljen har nu mer än 58 miljoner aktier i LSXMA och LSXMK tillsammans. Warren Buffett är den största institutionella aktieägaren i varje klass och innehar 4,3 % av Liberty Sirius XM:s A-aktier och 12,6 % av C-aktierna. I kombination med sin SIRI-andel innehar Oracle of Omaha tre olika investeringar i Sirius XM.
Warren Buffett är det som ligger längst bort från en guldbagge. "Det gör inget annat än att sitta där och titta på dig", har han varit känd för att säga. Men att hålla guld som en tillgångsklass är inte samma sak som att investera i en guldgruvarbetare som Barrick Gold (GULD, 26,99 USD).
Det är sant att gruvaktier är känsliga för priset på vilken råvara de än gräver ur marken. Men de producerar åtminstone något, som i kassaflödet. När det gäller Barrick ger det till och med en liten utdelning.
Dessutom har Barrick mer att göra än guld. Den bryter även koppar, som används i nästan allt. Som sådan är det en satsning på en återgång till global tillväxt.
Buffett tog upp 20,9 miljoner aktier i Barrick under andra kvartalet. Insatsen har ett värde av 563,6 miljoner dollar. Oracle of Omaha kommenterar vanligtvis inte hans skäl för att köpa eller sälja en aktie men låt oss hoppas att han gör ett undantag för denna. Det skulle vara fascinerande att höra hans investeringsuppsats för en aktie som är så känslig för priset på den så kallade barbariska reliken.
OK, den här är lite av ett fusk, men Buffett hällde en annan stor del av kontanter i ett annat blue-chip aktiekapital:sin egen aktie.
Företaget köpte tillbaka 5,1 miljarder dollar i Berkshires aktier under andra kvartalet. Det följer efter 1,74 miljarder USD i återköp under första kvartalet 2020 och ytterligare 2,2 miljarder USD under Q4 2019.
I den senaste omgången av återköp köpte Buffett mer än 4,6 miljarder USD av Berkshire Hathaways B-aktie och cirka 486,6 miljoner USD i A-aktier.
Det har inte varit den största investeringen hittills. Aktierna i BRK.B tappade 2,6 % under andra kvartalet – en tid då den bredare marknaden steg med nästan 20 %. Och konglomeratets aktie har fallit med nästan 7 % hittills i år jämfört med en uppgång på 4,4 % för S&P 500.
Ändå skriker Buffett, en lika disciplinerad värdeinvesterare som det någonsin varit, praktiskt taget från hustaken att han tycker att BRK.B är ett slam-dunk fynd.
17 aktier som Warren Buffett precis har köpt, trimmat eller dumpat
5 Warren Buffett-aktier som han troligtvis är inne på på lång sikt
7 aktier Warren Buffett köper eller säljer
De 10 billigaste Warren Buffett-aktierna
De 9 Warren Buffett-aktierna med högst avkastning
5 aktier Warren Buffett säljer (och 2 nya insatser)
10 av de billigaste Warren Buffett-aktierna
16 aktier Warren Buffett köper och säljer