Varannan vecka eller så sätter nyheter om ett covid-19-vaccin marknadens ton för en dag. Det finns ingen hemlighet om varför – hela industrier hålls fortfarande nere av pandemin och väntar bara på att explodera på något slags "helt klart". De bästa aktierna att köpa före ett sådant vaccin finns i samma branscher, men de kan vara smärtsamma att hålla på kort sikt.
Tänk på detta:Världen börjar se ut och kännas lite närmare det normala nu för tiden. Fotbollen har återvänt till TV, barnen går i skolan i åtminstone delar av landet, och det verkar som om trafiken i många städer börjar ta fart igen.
Men social sammankomst och evenemang är fortfarande i stort sett ogillade, och stora delar av världen är fortfarande under varierande grad av låsning. New York City stängde nyligen igen skolor och icke-nödvändiga företag i delar av Brooklyn och Queens. Och utomlands överväger både Storbritannien och Frankrike nya begränsningar på grund av exploderande antal fall.
Det kan ta ett tag innan vi verkligen får tillbaka våra gamla liv. Som JPMorgans vd Jamie Dimon nyligen kommenterade:"Jag förväntar mig inte normalitet förrän sommaren 2021. Vi kommer att få leva med det här."
Även då, när covid har kommit och gått, kommer livet sannolikt att förändras permanent. En större andel av mötena kommer att vara virtuella och fler kommer att arbeta hemifrån. Gruppupplevelser är dock en stor del av vad det innebär att vara människa, och de flesta av oss längtar efter att kunna åka till en fullsatt stadion för en konsert eller sportevenemang, eller till och med till något så vardagligt som en film.
Ett säkert, effektivt covid-19-vaccin skulle kunna ta oss dit.
Det är fortfarande oklart när och även om det kommer att hända. Pfizers vd Albert Bourla indikerade nyligen i en CBS Face the Nation intervju som vi kunde veta om Pfizers vaccin är effektivt så snart som i slutet av oktober. Men även då skulle det fortfarande ta tid att få in vaccinet i amerikanernas blodomlopp. CDC:s direktör Robert Redfield sa till kongressen att han inte förväntade sig att ett vaccin skulle massproduceras och distribueras förrän under andra eller tredje kvartalet 2021.
Så det kan dröja innan ett livskraftigt vaccin är tillgängligt. Men investerare bör alltid planera i god tid, inklusive att sammanställa "önskelistor" över potentiella köp.
Här ska vi titta på 11 av de bästa aktierna att köpa för när ett covid-vaccin får grönt ljus. Kom bara ihåg:Varje dag som covid fortsätter kommer dessa företag sannolikt att fortsätta att lida, och ett par är i verklig existentiell risk. Därför bör investerare bara överväga dem om de är bekväma med att ta en förhöjd risk.
Få industrier har störts så allvarligt som flygbolagen.
Medan flygen har återupptagits med få restriktioner, är passagerarvolymen en bråkdel av vad den var förra året. Data från Transportation Security Administration visade i genomsnitt 820 668 passagerare per dag på amerikanska flygplatser mellan 1-11 oktober. Det kan jämföras med ett genomsnitt på knappt 2,4 miljoner passagerare per dag under samma period förra året.
Mer än sex månader efter att pandemin först störde det amerikanska livet är passagerartrafiken fortfarande nere med nästan två tredjedelar.
Även om vi fick ett covid-19-vaccin i morgon, skulle trafiken inte återgå till förra årets siffror omedelbart. Med ekonomin haltande kan det ta ett eller två år för fritidsresor att återhämta sig, om inte längre. Och affärsresor kanske aldrig återhämtar sig helt nu när företag har sett värdet av att minska kostnaderna med virtuella möten.
Icke desto mindre skulle ett livskraftigt vaccin vara ett stort skott i armen för flygbolagen (ordlek absolut avsedd). Branschen behöver inte nödvändigtvis passagerartrafiken för att återgå till nivåerna före krisen. De behöver bara det ökända ljuset i slutet av tunneln för att ge långivare självförtroende att fortsätta ge krediter.
Detta för oss till American Airlines (AAL, $12,92), vilket skulle vara en av de bästa aktierna att köpa för att få ett vaccin tillbaka. AAL har sett sin aktiekurs utplånad i år. Även efter att ha studsat kraftigt från andra kvartalets låga nivåer är aktierna fortfarande värda mindre än hälften av vad de var i början av 2020.
Flygbolaget har redan varit tvunget att dra ner, eliminera eller föreslå att flygtrafiken till 15 städer skulle avskaffas, och det kan minska trafiken till 15 fler om federalt stöd inte kommer.
Ett vaccin får inte American Airlines problem att försvinna omedelbart. Men det skulle troligen stoppa blödningen och göra företaget livskraftigt.
På samma linje, United Airlines (UAL, 36,38 USD) skulle vara en stor mottagare av ett covid-vaccin.
För att ge en uppfattning om hur illa covid förstörde den här verksamheten, sa United att de förväntade sig att dess kassaförbränning skulle förbättras till cirka 25 miljoner dollar per dag under tredje kvartalet. Under andra kvartalet brände United igenom cirka 40 miljoner dollar per dag.
Hej, vad är 25 miljoner dollar per dag bland vänner? Men om man gräver djupare i siffrorna, räknar United med att passagerarintäkterna kommer att minska med 85 % jämfört med föregående år under tredje kvartalet. Och återigen, detta skulle vara en märkbar förbättring jämfört med andra kvartalet.
United har gjort sitt bästa för att minska kostnaderna genom att minska kapaciteten med cirka 70 %. Det hjälpte till att bromsa blödningen och UAL har tillräckligt med likviditet för att fortsätta arbeta med reducerad kapacitet under överskådlig framtid. Men i slutändan måste samtalet växla från att mildra förluster till att faktiskt tjäna pengar igen. Och ett covid-vaccin skulle verkligen bidra till att göra det möjligt.
Det har varit ett tufft år för UAL:s aktieägare, vars innehav är kvar med ungefär 60 % 2020. Och vägen till återhämtning kommer att bli lång. Men United skulle vara bland de bästa aktierna att köpa om vi fick ett lönsamt vaccin – det, såväl som en förhoppningsvis mer robust ekonomi, skulle driva UAL längre på den vägen.
Vi lägger in ett sista flygbolag i mixen: Delta Air Lines (DAL, 32,64 USD).
Deltas aktiekurs har hållit sig lite bättre än några av sina konkurrenter, men DAL-aktien är fortfarande lägre än 45 % hittills. Det finns verkligen inget mysterium här. Både fritids- och affärsresor är i tanken, och det är en långsam väg till återhämtning.
Intressant nog kan Deltas väg vara lite kortare än några av dess jämnåriga. I ett meddelande nyligen till prenumeranter analyserade Andy Swan, rektor för analysföretaget LikeFolio för sociala medier, omnämnanden av Delta i sociala medier och specifikt köpavsikten med affischen för sociala medier.
Inte överraskande är köpavsikten lägre 2020. Swan beräknade att köpavsikten för Delta minskade med 42 % under de senaste 30 åren jämfört med samma period förra året.
Men det är här det blir roligt. Det är märkbart mindre illa än alla dess stora kamrater. Southwest Airlines (LUV), American Airlines och United Airlines såg minskade köpavsikter med 50 %, 58 % respektive 64 %.
Delta ser mindre dåligt ut än sina jämnåriga, men dess situation är fortfarande långt ifrån bra. För att DAL ska återgå till ekonomisk hälsa måste det se internationella resor och affärsresor återgå till något som åtminstone är närmare det normala före COVID. Och det är mycket lättare att föreställa sig när ett vaccin är tillgängligt.
Få historier från pandemin var så hemska som de som kryssningspassagerare upplevde på infekterade fartyg. Instängd på en båt i veckor och oförmögen att gå iland på grund av karantänsregler, bara väntar på att fånga det mycket smittsamma viruset från en av dina medpassagerare ... det räcker för att få en blivande passagerare att tänka två gånger innan han någonsin köper kryssningsbiljetter igen.
Det finns värdefulla få exempel på sämre grogrund för viruset än ett kryssningsfartyg, vilket är anledningen till att industrin har stängts ner sedan första kvartalet. En order utan segling gäller i USA till och med den 31 oktober, och det finns ingen garanti för att den inte förlängs ytterligare.
Inte överraskande, karneval (CCL, $15,21) har verkligen lidit under de senaste sex månaderna. Företaget har sett sina intäkter krympa till nästan ingenting samtidigt som de har bibehållit en dyr kostnadsstruktur. Dess aktiekurs har fallit med mer än två tredjedelar från sin högsta nivå på 52 veckor; den enda överraskningen är att aktierna inte har kratrats ytterligare.
Inbitna kryssningsfantaster kommer utan tvekan att återvända när de lagligen tillåts. Men det är svårt att se efterfrågan återgå till nivåerna före krisen någonsin igen utan ett vaccin.
Men CCL skulle vara en av de bästa aktierna att köpa om vi snart får ett covid-19-vaccin. Om vi ser ett vaccin före, till exempel, första kvartalet 2021, kan Carnival återhämta sig kraftigt under sommaren.
Live sport har varit ett olyckligt offer för covid-pandemin. Social distansering är omöjlig på en arena full av tiotusentals människor, och inget professionellt lag vill ha ryktet att vara värd för ett superspridningsevenemang.
Medan ägarna av baseboll, basket, fotboll och andra stora idrottslag fortfarande åtnjuter TV-rättigheter och merchandising, är det ett stort slag att förlora direktsänd biljettförsäljning.
Detta för oss till Liberty Braves Group (BATRA, $23,06), ägare till Major League Baseballs Atlanta Braves och deras stadion, samt tillhörande fastighetsprojekt. Liberty Braves Group är ett dotterbolag till John Malones Liberty Media-imperium.
Liberty Braves aktiekurs blev totalt utplånad under pandemins tidiga dagar och sjönk från över 30 USD per aktie till bara 13,59 USD. Aktien har sedan dess återhämtat sig till $23 och har trendat högre sedan juli.
Ändå, låt oss inse det. Att titta på baseboll på TV och se en stadion full av kartongutskärningar är halt. Om basebollen ska få tillbaka sin mojo måste vi se fullsatta arenor igen. Och det kommer inte att hända förrän vi får ett vaccin.
I samma veva är Madison Square Garden Sports (MSGS, $149,96), som bland annat äger National Basketball Associations New York Knicks och National Hockey Leagues New York Rangers-franchising.
Livesport är en tuff försäljning i en tid av social distansering. Men om du tror att livet så småningom kommer att återgå till det normala, bör alla svagheter i denna sektor ses som en köpmöjlighet.
Att värdera sportfranchises är lite svårt eftersom dessa är trofétillgångar med få relevanta komp. Men Forbes nyligen uppskattade värdet av Knicks-serien till 4,6 miljarder dollar och Rangers till 1,65 miljarder dollar, vilket ger de två företagen ett sammanlagt värde på 6,25 miljarder dollar. Aktien handlas under tiden till ett börsvärde på bara 3,6 miljarder dollar.
Det finns ingen garanti för att MSGS någonsin kommer att vara värd Forbes uppskattning av dess underliggande egenskaper. I slutet av dagen är en aktie bara värd vad en köpare är villig att betala. Men om vi får ett vaccin som gör att sport kan börja se normala ut igen, är det inte orimligt att anta att investerare kommer att se på MSGS lite mer positivt.
Det är också värt att notera att du kan köpa Madison Square Garden Entertainment (MSGE), som äger den ikoniska Madison Square Garden själv, såväl som andra fastigheter. Madison Square Garden, som har varit platsen för andra minnesvärda idrottsögonblick, såsom "Fight of the Century" mellan Muhammed Ali och Joe Frazier 1971, är Knicks och Rangers nuvarande hem, och är värd för konserter när lagen är borta.
COVID-19 har gjort koncentrerade sammankomster av människor nästan omöjliga i år. Det är ett stort problem om du verkar inom fritids- och underhållningssektorn – eller om du råkar vara en hyresvärd som specialiserat sig på fritids- och underhållningsfastigheter.
Detta tar oss till EPR-egenskaper (EPR, 24,74 USD).
Det är svårt att föreställa sig en hyresvärd som drabbats hårdare av pandemin än EPR, en fastighetsinvesteringsfond (REIT). 89 procent av dess portfölj är "upplevelsebaserad", vilket betyder att den kretsar kring människor som lämnar sina hem för att göra något med andra människor. Fyrtiosex procent av hyresintäkterna kommer från biografhyresgäster, med "eat and play"-fastigheter som golfbanor och bowlingbanor som utgör ytterligare 22%. Skidorter och nöjesparker utgör ytterligare 8 % respektive 6 %.
När hyresgästerna lider lider det också hyresvärden. Under andra kvartalet var hyresgäster som stod för hela 82 % av EPR:s intäkter på någon form av uppskov med hyreskontrakt eller omstruktureringsplan. I augusti, den sista månaden som vi har uppgifter om, samlade företaget bara in 35 % av sina hyror. EPR rapporterade att man förväntar sig permanenta hyressänkningar för några av sina oroliga hyresgäster, inklusive biografkedjan AMC, att sänka hyran med 5 % till 7 % från nivåerna före COVID.
Ju tidigare ett vaccin är tillgängligt, desto snabbare återgår EPR:s hyresgäster till ekonomisk hälsa och desto snabbare kan denna REIT börja höja sina hyror igen. Det gör EPR till en av de bästa aktierna att köpa om ett vaccin verkar vara nära förestående... men tills dess står företaget inför ett långt och hårt slag.
Om EPR Properties har drabbats hårt kan du föreställa dig att det har varit desto värre för dess största hyresgäst, AMC Entertainment Holdings (AMC, $4,08).
Biografer är lagligt tillåtna att vara öppna i de flesta städer, om de fortfarande har reducerad kapacitet, men det finns några större undantag. Biografer är mestadels stängda i New York, Los Angeles och San Francisco, som tillsammans utgör ungefär en fjärdedel av all amerikanska biobiljettförsäljning.
Men här är två största problem.
Ingetdera tillståndet finns idag. Kunderna håller fortfarande avstånd, och studior håller undan sina bästa titlar tills förhållandena förbättras. Men kunder kommer sannolikt inte att komma tillbaka till biograferna förrän det finns en film de vill se tillräckligt dålig för att ta risken. Det är lite av ett cirkulärt problem, och ett som troligen inte kommer att åtgärdas förrän vi har ett fungerande vaccin.
Även om AMC sannolikt skulle kasta sig över vaccinnyheter, förstå att detta är ett val med extremt hög risk. Företaget sa den 13 oktober att dess nuvarande kassahög skulle vara "i stort sett uttömd" någon gång mellan slutet av 2020 eller början av 2021 eftersom närvaron har misslyckats med att studsa tillbaka. Ordet "B" – konkurs – har slängts om, och i det scenariot skulle aktieägarna nästan helt utplånas.
Ett vaccin kan inte komma snart nog.
Las Vegas tog pandemin särskilt hårt. En stor del av Las Vegas Strip var stängd i månader, och vissa kasinoegenskaper har ännu inte öppnat igen. Och även på de kasinon som är öppna är kapaciteten begränsad till 50 % och atmosfären är väldigt annorlunda. Att spela poker med plexiglas mellan spelarna förlorar en del av sin dragningskraft. Elen som kommer med ett fullsatt kasinogolv är borta.
Folk åker till Las Vegas för att göra hänsynslösa saker de aldrig skulle göra hemma. Att försöka ha en episk svensexa i en tid av social distansering verkar bara lite meningslöst.
Detta för oss till Caesars Entertainment (CZR, $53,95), som bland annat äger Caesars Palace, Paris Las Vegas och Bally's Las Vegas. Det behöver inte sägas att Caesars verksamhet har lidit under 2020. Intäkterna för kvartalet som slutade i juni var knappt 20 % av intäkterna från samma period för ett år sedan.
Caesars går inte under utan kamp. Den planerar att starta om sin populära Absinthe visa senare denna månad, dock med en socialt distanserad reducerad kapacitet. Caesars satsar också på sportvadslagning via ett utköp på 3,7 miljarder dollar av den brittiska bookmakern William Hill (WIMHY).
CZR har hållit sig mycket bättre än sina kollegor och förbättrats till "bara" ensiffriga förluster 2020. Men det kommer inte att vara på full styrka förrän folk är bekväma med att tränga in på ett kasino tillsammans, och det kommer troligen inte att hända utan ett vaccin på plats.
På samma sätt har vi Las Vegas Sands (LVS, $46,17).
Sands äger Venetian Resort Hotel Casino och Sands Expo i Las Vegas, men dess huvudsakliga fokus är i Asien, och specifikt spelcentrumet i den kinesiska särskilda administrativa regionen Macao. Det äger och driver bland annat Venetian Macao Resort Hotel, Sands Cotai Central, Parisian Macao, Plaza Macao och Four Seasons Macao, Cotai Strip och Sands Macao i Macao.
Kina har covid-19 till stor del under kontroll och har kunnat återuppta något som är ganska nära livet som vanligt. Men det var inte förrän i augusti som Macau började tillåta turister att komma in i staden igen, så staden börjar nyss vakna till liv igen.
Las Vegas Sands intäkter kollapsade ännu hårdare än Caesars under andra kvartalet och sjönk häpnadsväckande 97 %. Med tanke på att Kina återgår till det normala snabbare än väst, kanske Sands inte är lika beroende av ett vaccin för att få tillbaka sin mojo. Men det skulle påskynda processen.
Walt Disney (DIS, $124,97) är ett sällsynt fall. Dess kärnverksamhet härjades helt av covid-19-pandemin. Dess nöjesparker var stängda i månader och fungerar även nu med begränsad kapacitet. Dessutom har dess lukrativa filmverksamhet torpederats tack vare stängningar av biografer, och till och med dess ESPN-sportnätverk kom under press på grund av bristen på sportprogram under hela pandemin.
Det var en perfekt storm. Ändå hittade Disney ett sätt att göra mycket lönsam lemonad av citronerna 2020 har klarat det.
Företaget lanserade sin Disney+ streamingtjänst i slutet av 2019, vilket visade sig vara en slumpmässig slump. Försäljningen av den nya Netflix-konkurrenten var stark redan innan pandemin nådde Europa och Amerika, men nedstängningarna gjorde att abonnenttillväxten blev överdriven. Disney+ hade 57,5 miljoner prenumeranter i slutet av andra kvartalet … vilket är nära det antal prenumeranter som Disney förväntade sig att ha till 2024. Pandemin har fört fram fyra års kundantagande. Företaget har nu 100 miljoner betalda prenumeranter i sina andra streamingerbjudanden, som även inkluderar ESPN+ och Hulu.
Disney+ har blivit en så viktig kugge, så snabbt, att företaget nyligen tillkännagav en omfattande omstrukturering av sina media- och underhållningsdivisioner som syftar till att accelerera sina ambitioner direkt till konsumenter.
Det är här det blir roligt.
Med eller utan vaccin var DIS-aktien redan ett spännande köp baserat enbart på Disney+. Men DIS är en av de bästa aktierna att köpa eftersom det inte är lätt att säga att Disneys nöjesparksföretag och sportföretag med ett lönsamt vaccin kan vara tillbaka till nivåerna före krisen nästa sommar.
Filmer kan ta lite längre tid, eftersom produktionsscheman har försenats på obestämd tid. Men med ett livskraftigt vaccin är en återhämtning i filmbranschen bara en tidsfråga.
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa vårdaktierna att köpa för 2022
De 22 bästa aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
De 12 bästa vårdaktierna att köpa för 2022
De 19 bästa aktierna att köpa för resten av 2019
De 12 bästa industriaktierna att köpa för 2022
10 mest värdefulla aktier att köpa för 2020