Utrullningen av covid-vacciner har ökat utsikterna för en återgång till ekonomisk normalitet. Det är goda nyheter för finansiella aktier, som är känsliga för förändringar i ekonomin.

T. Rowe Price Financial Services (PRISX) investerar brett över hela sektorn, i stora och regionala banker, betalningsnätverk, försäkringsbolag och kapitalförvaltare. Manager Gabriel Solomon bygger sin portfölj en aktie i taget och gräver i varje företags grunder. Han investerar i företag av alla storlekar, med en innehavstid på tre till fem år i åtanke. Och han är på jakt efter fynd:"Fonden tenderar att ha en kontrarisk och djupgående bias", säger Solomon, som arbetar nära med ett team av analytiker runt om i världen.

Den partiskheten kom väl till pass 2020. Finansiella aktier kratrerades under våren mitt i osäkerheten om viruset. Solomon ökade andelarna i Wells Fargo, Fifth Third Bank och Signature Bank, en New York-baserad affärsbank. Han lade till nya positioner i Capital One Financial och Huntington Bancshares.

"Varje aktie har sin egen historia", säger Solomon. Wells Fargo, för en, återställer fortfarande förtroendet efter sin falska kontoskandal. "Marknaden underskattar hur företaget kommer att se ut på andra sidan", säger Solomon. Signaturen slogs ner på grund av sin exponering mot fastigheter i New York, men dess balansräkning är "nära ren", säger han.

Värdering vägleder Salomons köp- och säljbeslut, men han kommer att hålla fast vid snabbt stigande aktier, som Visa, så länge som långsiktiga tillväxtutsikter motiverar värderingen. Förra året lastade han av Citigroup-aktien – inte för att den hade stigit 57 % 2019, utan på grund av en oroande ökning av omsättningen bland mellanchefer. "Det är viktigt att fortsätta fråga oss själva, vad är det vi saknar? Är situationen densamma som vi trodde den var, blir den bättre eller är den värre?” säger Salomo.

Ser man framåt är Salomo optimistisk. Genom att gå igenom pandemin överlevde sektorn "ett otroligt stresstest och kom ut riktigt starkt", säger han. Konsument- och kommersiella låntagare är generellt sett också i god form, vilket kan underblåsa tillväxten av lån. Mot denna bakgrund skulle en höjning av räntorna, en traditionell ökning av bankvinsterna, vara "grädde på moset", säger Solomon.