Varför skulle du leta efter de bästa aktierna att köpa nu för en nedgång när marknaderna är på rekordnivåer?
Den nuvarande tjurmarknaden – för närvarande driven av billiga pengar från Federal Reserve, en annan stimulansplan och, viktigast av allt, förhoppningarna om att vi en dag i en skum framtid kommer att ha COVID under kontroll – kommer att upphöra. Det gör varje tjurmarknad.
Det är dock inte därför. Detta slut, som skulle inträffa med en nedgång på 20 % från en marknadstopp, kan dröja länge. Anledningen är att till och med en korrigering, som är en nedgång på mellan 10 % till 20 %, skulle räcka för att ta upp betydande förluster och skaka investerarnas förtroende. Och flera marknadsbevakare ser potentialen för en korrigering under de kommande månaderna.
"Sammantaget tror vi fortfarande att amerikanska aktier i allmänhet förblir känsliga för en större korrigering än vi har upplevt hittills - och att detta kan förverkligas under Q1 eller Q2 med uppåt -10-15% omprissättning från de senaste topparna", säger Dan Dan Wantrobski, teknisk strateg på Janney Montgomery Scott.
"Budskapet från marknadssentiment och positionsindikatorer är att aktier är mogna för en korrigering", tillägger BCA Research.
Naturligtvis är det bättre att ha en flyktplan före du behöver det. Så om "hopium" vid något tillfälle försvinner, kommer du att vilja exponeras för mer defensiva aktier – företag som säljer viktiga varor och tjänster, har pålitliga intäkter och, där det är möjligt, betalar utdelning. Nästan allt är övervärderat nu, men den här typen av aktier borde hålla sitt värde bättre i en nedgång än resten av marknaden.
Läs vidare när vi diskuterar 11 av de bästa aktierna att köpa nu om du vill lägga till lite skydd mot framtida turbulens. Tre specifika områden på marknaden sticker ut just nu:digitala infrastrukturaktier, vårdgivare och dagligvaruaktier – alla områden på marknaden som kommer att efterfrågas oavsett vad som händer under de närmaste månaderna.
AT&T (T, $28,89) gjorde visserligen några av de värsta affärsmisstagen under det senaste decenniet, och köpte både DirecTV och Time Warner. Tanken var att få ut mer av sina internettjänster genom att lägga till innehåll till dem, men hittills har det inte fungerat riktigt som planerat.
Veteranen hos AT&T-chefen John Stankey blev VD i juli 2020. Han ersatte Randall Stephenson, som tog de dåliga besluten. Hans första drag var att konsolidera företagets underhållningstillgångar kring HBO Max, en streamingtjänst som konkurrerar med Netflix (NFLX). Detta innebar bland annat att de släppte biofilmer online samtidigt som de går upp på bio.bil Det är en risk – fler kanske registrerar sig för HBO Max på kort sikt, men toppproducenter, regissörer och stjärnor kanske är mindre villiga att teckna med AT&T:s Warner-studio på längre sikt.
De goda nyheterna? Efterfrågan på trådlösa 5G-tjänster borde rädda AT&T i viss utsträckning och hjälpa den att behålla sin fenomenala utdelning – ett kännetecken för många defensiva aktier.
AT&T har för närvarande det snabbaste 5G-nätverket och var en stor budgivare i den senaste auktionen av nytt spektrum. Detta kan betyda ännu mer skulder – AT&T enligt uppgift sökte ytterligare 14 miljarder dollar i skuld utöver de 179 miljarder dollar i IOU som det bar i slutet av 2020, enligt S&P Global Market Intelligence-data. Ändå är 5G väsentligt för maskininternet, alltså väsentligt för ekonomisk tillväxt, och därmed väsentligt för AT&T:s tillväxt.
Marc Lichtenfeld, chefsinkomststrateg på The Oxford Club , insisterar på att AT&T har tillräckligt med kassaflöde för att inte bara ha råd med sin utdelning, utan att fortsätta att öka den och behålla sin status bland utdelningsaristokraterna. AT&T:s höga utbetalning är en av de främsta anledningarna till att betrakta T som bland de bästa aktierna att köpa nu för en smidigare resa i en nedgång.
"Dess underhållningsverksamhet bör återhämta sig när ekonomin återhämtar sig och HBO Max har fått en stark start", tillägger Lichtenfeld.
Sam Hendel, VD för Levin Easterly Partners, en New York-baserad kapitalförvaltare, säger att den trådlösa verksamheten var mycket stabil under pandemin och kommer att fortsätta att generera pengar. Han förväntar sig också att Warner Media kommer att återhämta sig när pandemin lättar. "Aktien med 8 gånger fritt kassaflöde har begränsad nedsida", säger han.
Robert R. Johnson, professor i finans vid Creighton Universitys Heider College of Business, tillägger att AT&T är "attraktivt prissatt" till mindre än 10 gånger nästa års intäkter.
Verizon (VZ, $55,14) spenderade inte lika mycket på innehållstillgångar som AT&T under det senaste decenniet, och därför drabbades dess aktie inte lika hårt av att de inte lyckades. Det mesta av värdet i tidigare America Online och Yahoo, tillsammans som Verizon Media, skrevs av i slutet av 2018.
Vad som återstår är ett renare spel inom telekommunikation än AT&T, med trådlöst och dess FiOS-kabelenhet i centrum. Liksom AT&T var Verizon en stor budgivare under den senaste frekvensauktionen. Dess skuldbelastning är också lite lättare, på 150 miljarder dollar. VZ har fokuserat på nätverkshantering och har sänkt sina kostnader med 10 miljarder dollar per år, genom att använda teknik och köpa ut vissa chefers kontrakt.
Jeff Bilsky, co-portfolio manager på Chartwell Investment Partners i Berwyn, Pennsylvania, kallar Verizons trådlösa tjänster en stapelvara i det moderna livet. "Verizon borde vara en av de största förmånstagarna av 5G-vanan, säger han. "När kunderna konsumerar mer data bör både intäkter och marginaler förbättras."
"Verizons laserfokus på att gå all-in på 5G positionerar det som en stark investeringsmöjlighet med en stark avkastning", säger Daniel Milan, managing partner för Cornerstone Financial Services i Southfield, Michigan. Han är väldigt hausse på 5G, som använder spektrum från de låga frekvenserna hos sändare till de högsta av satelliter. "Att inte göra stora satsningar på media har gjort det möjligt för Verizon att investera miljarder i nätverket."
Yale Bock, grundare av YH&C Investments i Las Vegas, håller med om att "konsumenter kommer att fortsätta betala" för trådlösa tjänster, vilket ger Verizon en sund intäktsbas. Den stabiliteten gör VZ till en av de bästa aktierna att köpa nu för att inta en defensiv hållning.
T-Mobile USA (TMUS, 130,60 USD) slutförde sitt förvärv av Sprint i april 2020. Transaktionen med alla aktier satte den sammanslagna enheten i ett bra läge när de gick in i den nyligen genomförda auktionen av nytt 5G-spektrum, eftersom det redan har det mesta som det behöver på den fronten.
T-Mobile är nu upptagen med att köpa utrustning för att bygga ut sina tillgångar och har redan skrivit på för att spendera 2,1 miljarder USD på annonsering av 5G-tjänst genom Initiative, en del av Interpublic Group (IPG).
I maj 2020 ersatte Mike Sievert VD John Legere, vars långa hår och T-shirts definierade företagets reklam i nästan ett decennium. Sievert har tillbringat större delen av sin karriär inom marknadsföring, inklusive en period på AT&T. Han anställdes som marknadschef av Legere 2012.
Chartwells Bilsky säger att trots tidigare överprestationer i förhållande till sina konkurrenter kan T-Mobile fortfarande ha den bästa uppsidan, även i en nedgång. "T-Mobile har nu potential att stjäla betydande marknadsandelar", säger han, och investerare kanske underskattar det.
Ryan Johnson, chef för Portfolio Management & Research på Buckingham Advisors, en förmögenhetsrådgivare i Dayton, Ohio, tror att T-Mobile har ett försprång inom 5G som kan vara ett år eller mer. Han tror också att det finns fler kostnadsbesparingar att komma från Sprint-sammanslagningen.
"Vinsten per aktie kan tredubblas från 2021 till 2024", tillägger han.
General Electric (GE, $11,45) är en av de "fallna änglarna" under det senaste decenniet. De misstag som tidigare vd Jeff Immelt gjorde, som att köpa Alstoms energiverksamhet 2015 och dölja skadan för aktieägarna, är nu legendar.
Att rädda företaget från konkurs var en närgången sak. Men Larry Culp – rekryterad från Harvard Business School efter att ha byggt upp Danaher (DHR) till ett konglomerat för medicinsk utrustning som nu är värt mer än GE – verkar ha gjort det.
"VD Lawrence Culp, som tog över i oktober 2018, har länge varit känd för sitt fokus på kontanter", säger Argus Researchs John Eade, som har ett Köp-betyg på GE och kallar det en idé med djup värde. "Hans tidigare företag, Danaher, har en historia i flera decennier av att generera mer fritt kassaflöde än nettointäkter, och vi har förväntat oss att han skulle fokusera på detta mått på GE.
"Företaget uppnådde mer än 2 miljarder dollar i driftskostnadsminskningar och 3 miljarder dollar i kontantbevarande för att mildra de ekonomiska konsekvenserna av pandemin."
GE:s största verksamhet är inom turbiner. Detta inkluderar kraftturbiner som skapar kraft från naturgas och vindkraftverk som skapar elektricitet från rörlig luft, samt jetmotorer som driver jetplan. Den vanligtvis pålitliga jetmotorverksamheten har drabbats av pandemin och Boeing (BA) 737-MAX-skandalen. Marknaden för kraftturbiner har också varit svag under pandemin.
Men det finns en annan stor verksamhet på GE – en som Culp är bekant med från sin tid på Danaher. Sjukvården är en "exceptionell" verksamhet, säger YH&C Investments Bock. Sedan GE Healthcares biopharma-enhet till Danaher för att hjälpa balansräkningen så har GE blivit köpare av andra företag igen. Dess första förvärv är Prismatic Sensors, ett svenskt företag vars fotonräkningsteknik direkt kan gynna GE Healthcares CT-skannrar.
Nu när General Electric har anpassat sig till rätt storlek, gör dess blandning av företag faktiskt GE mer av ett defensivt spel igen, vilket gör att det är bland de bästa aktierna att köpa nu för att lägga till ballast till en portfölj.
Centene (CNC, $60,40) tjänar sina pengar på att hantera Medicare- och Medicaid-kontrakt. Den gör detta genom hanterad vård, där den kontrollerar utgifterna genom kontrakt med frontlinjekliniker, såväl som akutvårdsinrättningar som dialyscenter, och genom att kontrollera läkemedelsutbetalningar.
Modellen visade sig vara mycket populär på Healthcare.gov-börserna som skapades under Affordable Care Act, eftersom företaget kunde erbjuda lägre priser än traditionella försäkringsbolag.
Centene har redan gjort ett M&A-drag under detta unga år och gått med på att köpa Magellan Health (MGLN) för 2,2 miljarder dollar. Deutsche Banks analytiker George Hill berömmer Magellan-köpet, som fokuserar på specialiteter som är nya för Centene, som mental hälsa. Det tar också in 5,5 miljoner nya statliga patienter, 18 miljoner specialvårdskunder och 16 miljoner medicinska apoteksmedlemmar.
"Centene kommer att fördubbla de liv som täcks av mental hälsa och etablera en av de största beteendehälsoplattformarna i USA, med 41 miljoner unika medlemmar", säger Hill.
Centene handlas till bara 11 gånger vinstuppskattningarna. En del av det beror på att marginalerna är tunna, men bara 2% av intäkterna når slutresultatet. Det betyder att tillväxten måste komma från förvärv, från låga bud på börserna eller från nya statliga hälsokontrakt.
"Ju mer utmanande ekonomin och ju färre personer som har medicinsk täckning från arbetsgivare, desto större potential finns det för dem att söka Medicaid-täckning", säger Sam Hendel, VD för Levin Easterly Partners i New York. Han tillägger att Centene är en defensiv aktie "med låg korrelation till ekonomisk eller svag aktiemarknad."
Analytikergemenskapen lägger också sin vikt bakom CNC-aktier. Tretton av 17 proffs som täcker Centene räknar med att det är bland sina bästa aktier att köpa nu, med ett genomsnittligt prismål på 82,15 USD som innebär en uppsida på 36 % jämfört med nuvarande priser.
CVS Health (CVS, $73,00) är inte bara en apotekskedja. Istället är det mer ett totalt hälso- och sjukvårdssystem som också erbjuder läkarbesök, hanterad vård genom Aetna och ett apoteksförmånssystem som ger det kontroll över läkemedelskostnaderna.
Aetna-förvärvet 2018 ökade intäkterna med 60 miljarder dollar per år. Precis som Centene är den byggd för svåra tider.
I november upprepade analytiker på CFRA Research i New York sitt starka köpbetyg på aktien. Analytiker Kevin Huang skrev att han inte förväntade sig att Amazon.coms (AMZN) PillPack-erbjudande skulle skada CVS. Och det finns anledning att tro att Amazon inte nödvändigtvis kommer att lamslå konkurrensen i alla företag som den berör. Företaget beslutade redan tidigare i år att stänga av sin Haven Healthcare – en joint venture-satsning på managed care med Berkshire Hathaway (BRK.B) och JPMorgan Chase (JPM). I beslutet betonades storleken på CVS vallgrav inom apotek och skött vård.
YH&C Investments Bock har CVS i vissa kundportföljer på grund av dess storlek, konsekventa kassaflöde och lönsamhet. Analytikergemenskapen är också starkt hausse på apotekskedjan, vilket ger den 21 starka köp eller köp mot sex innehav och inga sälj av något slag. Förutom att det är attraktivt som en defensiv aktie tror de att CVS har cirka 18 % uppsida under de kommande 12 månaderna.
Du kanske märker en trend:Sjukförsäkringsbolag gör ganska defensiva aktier. Det är därför inte konstigt varför vi också inkluderar UnitedHealth Group (UNH, $329,32). UNH är Amerikas största sjukförsäkringsbolag och ett av dess mest lönsamma, som pressar ut en nettomarginal på cirka 6 % på sina intäkter på 257,1 miljarder USD 2020.
UnitedHealth dominerade det senaste decenniet delvis tack vare den teknologiplattform som byggdes av dess Optum-enhet. Dess beslut att köpa Catamaran, en apoteksförvaltare, 2015 gav den större kontroll över läkemedelskostnaderna.
Buckingham Advisors Ryan Johnson tror att UNH skulle klara en nedgång på marknaden delvis tack vare tillväxten av Optum, som levererar hälften av rörelseintäkterna.
"Dessa företag är fokuserade på att sänka kostnaderna, vilket är attraktivt i alla miljöer", skriver han.
UnitedHealth har också mer än 8 miljoner kunder utanför USA, mestadels i Asien och Sydamerika, vilket ger en liten geografisk diversifiering. Och UNH:s starka fria kassaflöde och låga skuldsättning, i förhållande till dess marknadsvärde, borde göra det möjligt för UNH att fortsätta göra förvärv när det spanar möjligheter att växa.
CFRA:s Sel Hardy anser att UNH är bland några av de bästa vårdaktierna att köpa nu, och betygsätter det som ett starkt köp, delvis på grund av optimism för det nyligen genomförda förvärvet på 13 miljarder USD av hälsoteknikföretaget Change Healthcare.
"Vi minskade vår 21 EPS (dec.) uppskattning med $0,20 till $18,65 när vi trimma vår Q1 EPS uppskattning på grund av stigande medicinska kostnader trend," säger Hardy. "Efter stängningen av Change Healthcare-transaktionen under H2 2021, kan vi revidera upp våra uppskattningar."
UNH är inte en stor avkastning, på bara 1,5 %, men dess kvartalsutbetalning på 1,25 USD per aktie är 150 % större än den var för fem år sedan. Om UnitedHealth fortsätter att uppgradera sin utdelning i rask takt, bör nuvarande aktieägare få en mycket bättre avkastning på kostnaden över tid.
General Mills (GIS, $56,90) är lika viktigt för Minneapolis historia som Coca-Cola (KO) är för Atlanta, eller Procter &Gamble (PG) är för Cincinnati. Det är också ett viktigt innehav för defensiva investerare.
General Mills varumärken inkluderar Cheerios-flingor, Yoplait-yoghurt, Pillsbury-deg och Häagen-Dazs-glass, samt Green Giant frysta grönsaker, Totinos pizza, Progressosoppa och Annies ekologiska produkter. Även om aktien i själva verket inte har gått någonstans under de senaste fem åren, handlas den för rimliga 15 gånger vinsten, ger mer än 3 %, och viktigast av allt, har varit extremt motståndskraftig under många marknadsnedgångar.
"Bolaget är nu på en fundamentalt bättre plats än det var före 2020", skriver Credit Suisse-analytiker, som betygsätter aktien på Outperform. Den stora risken för marginalerna är fortfarande inflationen, som ledningen tror att den kan hålla nere till 3 %, vilket säkrar det mesta av sin exponering mot stigande råvarupriser. Produktiviteten har också ökat med mer än 4 %, och GIS har kunnat höja listpriserna på vissa artiklar. Credit Suisse förväntar sig cirka 10 % uppsida på aktien baserat på normala förhållanden.
Argus Research betygsätter GIS på Hold men medger att det är en aktie som de "skulle vilja ha med på vår köplista."
"Vi gillar ledningens ansträngningar att skapa en differentierad portfölj av varumärken för hälsomedvetna kunder och att generera en högre andel av intäkterna från nya produkter," säger Argus analytiker Christopher Graja.
Campbell Soppa (CPB, $46,93) är ett av de första namnen folk tänker på när ekonomin går dåligt. Även om det vanligtvis presterar bra på nedåtgående marknader, och även om pandemin orsakade en kort rusning i företagets soppa och tömde hyllorna, har andra frågor tyngt aktierna sedan dess.
Ändå kan det vara en av de bästa aktierna att köpa nu för en defensiv ställning.
VD Mark Clouse, som tog rodret i början av 2019, hade varit VD för Pinnacle Foods innan det förvärvades av Conagra (CAG) och tillbringade större delen av sin karriär i Krafts snackdivision, omdöpt till Mondelez International (MDLZ) efter dess spinoff. CPB-aktien har stigit med 33 % sedan Clouse kom ombord, vilket underpresterade marknaden men markerar en tydlig vändning efter ett par år av nedgångar.
Levin Easterly Partners' Hendel, som kallar Clouse "en stark VD", erkänner att soppor är på en sekulär nedgång. Oavsett vilket, noterar han att dagligvaruhandeln har "hållit sig mycket bra under pandemin" och i en nedgång kommer investerare att betala mer för dessa aktiers vinster tack vare deras stabilitet.
Tillväxten 2020 leddes av Campbells division "måltider och dryck", som inkluderar V8-juicer, buljonger och Prego-såser, samt soppan med samma namn. Clouse har kastat Campbells bakgång och sålt märket Ecce Panis hantverksbröd till Jimmy's Cookies tidigare i år. Han stänger också en snackfabrik i Georgia som hade varit en del av Snyder's-Lance, som man köpte för 6,1 miljarder dollar 2018.
Argus Research har ett Hold-betyg på aktier men lämnade dörren öppen för "potentiella scenarier under vilka vi skulle kunna bli mer hausse på CPB." Det var efter att bolaget höjde sin utdelning med 6 % i december.
YH&C Investments Bock noterar Campbells pålitliga kassaflöde och inkomst som borde hjälpa den att överleva en ny marknadsnedgång.
Coca-Cola (KO, $49,01) är ett företag som på senare tid förtjänar lite mer förklaring. De handlar inte bara om socker. De handlar om säkert dricksvatten för $10/gallon. Cola har nu åtta olika märken av vatten på flaska, inklusive Dasani och SmartWater.
De handlar om så mycket mer också. Under James Quincey, en engelsman som blev VD 2017, har Coca-Cola fokuserat på att förbättra marginalerna och dess image, sälja sockerhaltig läsk i mindre burkar och bryta banden till en sockervänlig grupp som anklagats för att sneda sin forskning. Hans största förvärv hittills har varit Costa Coffee, en engelsk kedja av kaféer som liknar Starbucks (SBUX). Han köpte också upp 57,5 % av Fairlife, ett mjölkföretag, som Coca-Cola inte redan ägde.
Men det har inte varit alla tillägg. Argus Researchs Graja, som betygsätter Stock at Buy, noterar att Coca-Cola "eliminerade mer än 600 "zombie- eller improduktiva produkter under 2019 och arbetade för att ompositionera verksamheten genom förändringar i kärnprodukter."
"Vi förväntar oss att Coke kommer att bli ett starkare företag när pandemin avtar", säger han. "Vi förväntar oss att kombinationen av mer fokuserad marknadsföring och en mer lönsam varumärkesportfölj kommer att öka vinsten och aktiekursen i takt med att hemmets verksamhet återhämtar sig."
Creightons Robert Johnson, medförfattare till Investment Banking for Dummies , säger att KO är en av de bästa aktierna att köpa nu i väntan på en marknadsnedgång, delvis tack vare dess stadiga utdelning, som har förbättrats under 58 år i rad. Han noterar också att dess marknadsandel inom juice, vatten, te på flaska, kaffe och till och med energidrycker ger Cola en diversifierad intäktsström.
Ford (F, $11,37) har länge varit en smutsbillig biltillverkare, både i nominellt pris och värdering. Ford-aktier bröt nyligen nivån på 10 USD per aktie och handlas för närvarande till bara 10 gånger framtidsinriktade vinstuppskattningar.
Företaget var i tuff form förra året och avbröt sin utdelning i mars för att spara pengar under pandemin. Även om det rapporterade en nettoförlust på 1,28 miljarder USD 2020, säger företaget att det borde tjäna mellan 8 och 9 miljarder USD i justerad vinst (före skatt) 2021, och omvandla cirka 3,5 miljarder USD till 4,5 miljarder USD av det till justerat fritt kassaflöde. Vissa tror att det kan starta om sin utdelning så snart som i år.
Medan elbilsaktier har överlappat dem från traditionella biltillverkare som Ford, är företaget fortfarande med i loppet med en elektrisk Mustang Mach-E och en andel i Rivian, en startup av elektriska lastbilar. Företaget planerar också att investera 29 miljarder dollar i elbilar och autonoma fordon under de kommande fyra åren. Lyckligtvis är Fords lastbilar i F-serien fortfarande efterfrågade, vilket slänger pengarna som företaget behöver för att komma ikapp med el.
Cornerstone Financials Milan säger "Ford positionerar sig äntligen väl för att vara stora aktörer inom elfordonsområdet", särskilt på marknaderna för lastbilar och kommersiella skåpbilar med hög marginal.
Joseph Hogue, grundare av Let's Talk Money! kanal på YouTube och en före detta Wall Street-analytiker, tror att Ford "kan fortsätta att gå högre på en stark utsikt för bilförsäljning." Med en personlig besparing på 13 % under pandemin, ett högt antal årtionden, skulle amerikaner "skulle tänka på större köp" som en ny bil.
Creightons Robert Johnson tillägger att Ford har "ett solidt företagsstyrnings- och ledningsteam på plats" och föredrar till och med Ford på nuvarande nivåer framför Tesla (TSLA). Men det beror på att dess smutsbilliga pris ger en nivå av försvar.
"Investerare som avsätter pengar till Ford har en mycket högre säkerhetsmarginal" än de i Tesla, säger han.
5 aktier att köpa för 2018
6 aktier att köpa för skydd mot handelskrig
De 12 bästa tekniska aktierna att köpa för 2022
10 S&P 500-aktier att köpa för att överträffa på lång sikt
4 lit marijuanaaktier att köpa
7 "Starka köp" defensiva aktier för 2019
5 aktier att köpa nu
6 Small Cap Dividend-aktier att köpa nu