S&P 500 äntligen nådde ett nytt rekord i torsdags när investerarna fokuserade på rapporten från maj konsumentprisindex (KPI), som visade ännu en månad med stigande inflation.

KPI ökade med 5,0 % jämfört med föregående år och 0,6 % jämfört med april, där båda mätvärdena överträffade konsensusförväntningarna tack vare stora steg i flygpriser och begagnade bilar. Och ändå vek inte marknaden tillbaka.

Anu Gaggar, senior global investeringsanalytiker för Commonwealth Financial Network (RIA), säger att maj KPI-data inte gav något "definitivt svar på den stora inflationsdebatten" och tvingar investerare att istället läsa obligationsmarknadens teblad.

"Den 10-åriga statsräntan är tillbaka på nivåer som senast sågs i början av mars," säger Gaggar, "som signalerar att obligationsmarknaden faller i linje med Feds uppfattning att inflationen är övergående och inte motiverar en nedtrappning av monetära stimulanser någon gång snart ."

"Vi förväntar oss inte att Federal Reserves berättelse kommer att förändras efter torsdagens inflationsdata", tillägger Nancy Davis, portföljförvaltare för Quadratic Interest Rate Volatility and Inflation Hedge Exchange-Traded Fund (IVOL). "Vi tror att Federal Reserve är redo att låta inflationen fortsätta att överskrida sitt 2%-mål i ett försök att uppnå maximal sysselsättning, vilket är Feds fokus just nu."

Det, såväl som en sjätte minskning i rad antalet veckovisa arbetslöshetsanmälningar (-9 000 till 376 000), var precis tillräckligt för att pressa S&P 500 till ett nytt rekordslut på 4 239, en ökning med 0,5 %.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

Ryan Detrick, chefsmarknadsstrateg på LPL Financial, noterar att under 10 dagar i följd hade S&P 500 stängt inom 1 % från det högsta någonsin, men ändå inte stängt på det högsta. "Under de senaste 50 åren har det bara hänt tre andra gånger", säger han.

Samtidigt har Nasdaq Composite (+0,8 % till 14 020) slutade över 14 000 för första gången sedan slutet av april. Och ännu en stark dag från Big Pharma-aktier som Merck (MRK, +2,9 %) och Amgen (AMGN, +2,1%) hjälpte Dow Jones Industrial Average nära marginellt högre, till 34 466.

Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:

• Småbolagen Russell 2000 backade ännu en gång, 0,7 % till 2 311.
• Signetjuvelerare  (SIG, +14,0%) fick ett lyft idag efter att smyckeshandlaren redovisat resultat. Under sitt första kvartal tog SIG in intäkter och intäkter över analytikernas uppskattningar, medan försäljningen av både samma butik och e-handel fördubblades jämfört med föregående år under den 13-veckorsperiod som slutade den 1 maj.
• RH  (RH, +15,7%) var en annan stor vinstvinnare. Heminredningshandlaren – tidigare känd som Restoration Hardware – slog på både topp- och slutraden under sitt första kvartal och ökade sin helårsinkomsttillväxt och justerade prognoser för rörelsemarginalen.
• USA råoljeterminer  lade till 0,5 % för att sluta på 70,29 USD per fat.
• Guldterminer tog ut en marginell vinst för att avgöra på $1 896,40 per uns.
• CBOE Volatility Index (VIX) sjönk 10,2 % till 16,07.
• Bitcoin steg 1,2% till $36 703,39, även om det hade stigit till så högt som $38 200 under torsdagens handel innan det drog sig tillbaka till mer blygsamma uppgångar. (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16.00 varje handelsdag.)

Ingen anledning till panik över inflationen än

Även om vissa inflationstryck vi ser verkligen kan vara övergående, tror flera experter att de skulle kunna hålla fast vid den ekonomiska tillväxten överträffar förväntningarna efter 2021.

"De investerare på obligationsmarknaden som tror att 1,5 % ränta i 10 år är tillräckligt för att kompensera dem för den sannolika ekonomiska tillväxten och den "normaliserade" inflationen ... som vi kommer att se mellan nu och 2031, gör en stor satsning på att USA:s ekonomiska tillväxt kommer att vara subpar och att konsumenterna kommer att "få ut allt ur sitt system" på ett år, och det är en satsning som vi inte är villiga att göra", säger Chris Zaccarelli, investeringschef för Independent Advisor Alliance, en annan RIA.

Och om tillväxten verkligen håller i sig, fortsätter vägen för minsta motstånd för aktiemarknaden (åtminstone på längre sikt) upp.

Om du är en för att spela den heta handen, kan du stanna kvar med aktier som utnyttjar den fortsatta febernivån i bostäder – vilket kan innebära bostadsbyggare och bostadsaktier som gör det själv-återförsäljare, eller så kan du gå direkt till källan via dessa virkesförråd.

Å andra sidan, om du håller fast vid tillförlitlighet och stabilitet över en långsiktig tidshorisont, kan du fortfarande klara dig bra med Dows beprövade blue chips.

Men ta kanske inte den första från hyllan.

Medan varje Dow-medlem är en välkänd storbolag med gott om ekonomiska medel, kan de bästa investeringarna vid varje tillfälle variera från gång till gång. Idag har vi tagit en förnyad titt på Dow Jones Industrial Average med 30 komponenter för att se vilka aktier som har samlat de största tjurlägren.