Även om det inte är direkt vändare, är företagens hållbarhetsrapporter ett måste om du vill anpassa dina investeringar till dina värderingar.

En hållbarhetsrapport går utöver traditionella finansiella siffror för att belysa ett företags miljö-, sociala och företagsstyrnings- (ESG) mål och praxis, såsom åtgärder som vidtagits för att minska koldioxidutsläppen, minska löneklyftan mellan könen eller öka antalet minoriteter i styrelsen.

Rapporten identifierar också hur breda ESG-trender kan påverka ett företags långsiktiga strategi och framtidsutsikter, och låter intressenter känna till riskerna och möjligheterna kring ESG, säger Maura Hodge, nationell ledare för ESG-försäkran för revisionsföretaget KPMG. "Läsare bör se efter om företaget har integrerat ESG i sin kärnverksamhet", säger hon.

Ett företags ESG-rekord har dykt upp som en viktig input vid val av investeringar. Amerikanska kapitalförvaltare förvaltar nu mer än 17 biljoner dollar med hjälp av ESG-strategier, en ökning med 42 % från början av 2018, enligt Forum for Sustainable and Responsible Investment. Och investerare pressar företag att tillhandahålla mer data och transparens kring ESG. Nio av 10 S&P 500-företag publicerar nu hållbarhetsrapporter, upp från 20 % 2011, enligt Governance &Accountability Institute, ett hållbarhetskonsultföretag.

För närvarande publiceras hållbarhetsrapporter frivilligt och mäter framstegen med ESG-mål baserat på standarder och mått utvecklade av ideella organisationer och oberoende grupper, såsom Value Reporting Foundation, som övervakar Sustainability Accounting Standards Board (SASB). Global Reporting Initiative (GRI) och Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) är andra.

Dessa rapporter är dock inte obligatoriska eller bundna av upplysningsregler som fastställts av tillsynsmyndigheter som Securities and Exchange Commission. De saknar alltså den standardisering (tänk tydlighet, konsekvens och jämförbarhet) som finns i redovisningen.

"Vad som behövs är standardiserad rapportering, så att du kan jämföra företag A med företag B", säger Louis Coppola, vice vd och medgrundare av G&A Institute.

Det är dit Securities and Exchange Commission (SEC) är på väg. SEC-ordföranden Gary Gensler har bett sin personal att komma med nya regelrekommendationer för avslöjande relaterade till klimatförändringar och humankapitalförvaltning, och att överväga regler som skulle kräva att fondsponsorer visar kriterierna de använder för att marknadsföra en fond som "hållbar". ." Lagstiftare trycker också på för ett mer fullständigt avslöjande. I juni antog det amerikanska representanthuset ett lagförslag som kräver att offentliga företag årligen avslöjar vissa ESG-mått och tar upp hur de påverkar deras långsiktiga affärsstrategi.

Vad man ska titta efter i ett företags hållbarhetsrapport

För nu, med regelverk och avslöjandepraxis i flödet, kan investerare vara mottagliga för "greenwashing", vilket inträffar när ett företag förskönar sin ESG-profil. Du bör kontrollera om en oberoende tredje part har granskat ett företags rapport för att säkerställa att dess innehåll är trovärdigt, tillförlitligt och jämförbart med andra, säger KPMG:s Hodge.

Trots deras potentiella brister kan dock hållbarhetsrapporter ge mycket insikt. Här är vad du ska leta efter:

Vd-brevet

I vd-brevet anger verkställande direktören företagets långsiktiga vision för ESG-mål.

"Brevet sätter tonen", säger Coppola. "Du kan få en god uppfattning om vad som är viktigt och vad företaget fokuserar på."

I PepsiCos (PEP) "2020 Sustainability Report", skriver VD Ramon Laguarta till exempel om snacks- och dryckesföretagets engagemang för att utveckla miljövänliga alternativ till engångsförpackningar och att arbeta med jordbrukare för att se till att areal odlas på ett hållbart sätt. , motståndskraftigt sätt.

Sektionen för material

Du får lära dig vilka ESG-frågor som är viktigast för ett företags kärnverksamhet på lång sikt i det här avsnittet. Det är där företaget begränsar potentiellt tusentals ESG-frågor till en kort lista över de som betyder mest och delar sin plan för att minska ESG-risker.

Riskerna skiljer sig åt mellan olika branscher. Ett oljebolag står inför andra utmaningar för sin affärsmodell än, säg, en klädtillverkare, säger Carole Laible, VD för Domini Impact Investments. En Nike-investerare (NKE) skulle se mindre om koldioxidutsläpp, till exempel, och mer om produkter utformade på ett sätt att förlänga deras livslängd, materialförsörjning, leverantörsrelationer, avslöjande av fabriksplatser och anställdas löner.

Väsentlighetsavsnittet åtföljs ofta av en matris eller ett diagram som listar frågor som företaget anser vara högsta prioritet, med ämnen som visas i den övre högra kvadranten vanligtvis de viktigaste.

I TD Banks (TD) "2020 Environmental, Social and Governance Report" rankar banken till exempel frågor som datasäkerhet och integritet, hållbar ekonomi, kundupplevelse, talangattraktion och mångfald och inkludering som det mest väsentliga.

Läsare som undrar om en rapport saknar trovärdighet bör leta efter tydliga tecken på greenwashing. Röda flaggor inkluderar rapporter som saknar väsentlighetsbedömning, snålar med data och mätvärden för att mäta framgång, eller som inte granskas av en tredje part eller jämförs med standarder som fastställts av GRI, SASB och TCFD.

Höjdpunkter

Höjdpunkterna finns vanligtvis längst fram i rapporten och ger en översikt på hög nivå som visar hur ett företag går framåt mot sina ESG-mål.

I sin "2020 Global Sustainability Report" rapporterade till exempel finansteknikföretaget FIS (FIS) att det ökade andelen amerikanska kvinnor i chefspositioner med tre procentenheter under det senaste året och minskade sin energiförbrukning med 23 %.

"Data från år till år är viktigt för att kunna förstå ett företags riskreducerande förmåga", säger Laible. På samma sätt, om ett företag ägnar ett helt kapitel åt ett ämne som "Managing a Sustainably Focused Supply Chain", som FIS gör, kan du anta att det har högsta prioritet.

Innehållsindex

Leta efter ett index som hjälper dig att hitta information om de saker som du känner starkast för, till exempel ett företags mångfald av personalstyrka, anti-korruptionsmetoder eller viktiga risker. Dessa indexsektioner är ofta baserade på upplysningsstandarder för grupper som GRI och SASB och ger ofta länkar till källmaterial som en årsrapport eller proxyfil.

"De är fantastiska navigeringsverktyg", säger Coppola.

Datatabeller

Om du vill se siffrorna eller datapunkterna som visar den exakta andelen asiatiska, svarta, latino- och vita anställda på ett företag eller antalet timmar som ägnas åt arbetarutbildning, finns datatabeller vanligtvis i slutet av rapporten kommer att tillåta dig att skära rakt av i jakten och undvika att behöva kamma igenom hela rapporten.