Om den senaste månadens marknadsåtgärder understryker något, så är det att stora utdelningsaktier aldrig går ur mode. Och det är särskilt sant för den blåaste av blue-chip aktieinkomstinstrument – de bästa Dow-utdelningsaktier.
Dow Jones Industrial Average, den elitbastion av 30 branschledande företag, är en fristad för pålitliga utdelningsbetalare. Endast en av dess komponenter – Salesforce.com (CRM) – ger ingen utdelning alls.
Och även om långtidsutdelningsmaskinerna Boeing (BA) och Walt Disney (DIS) tillfälligt har stoppat sina utbetalningar som svar på covid-19-krisen, förblir Dow en källa av pålitliga och växande utdelningar. Faktum är att ett antal utdelningsaktier i Dow är medlemmar i S&P 500 Dividend Aristocrats, en lista över företag som har ökat sina utbetalningar årligen under minst 25 år i rad.
Dows utdelningstunga karaktär hjälpte den att hålla sig bättre än referensindexet S&P 500 sedan den sistnämnda nådde en topp vid rekordstängning den 2 september. Med osäkerheten på topp i en återvändande av volatilitet är argumenten för Dows utdelningsaktier lika stark som någonsin.
"Utdelningsstrategier har fått fotfäste med marknadsaktörer som letar efter potentiell överprestation och attraktiv avkastning, särskilt i den ännu lägre räntemiljön vi har sett sedan början av 2020 när världen hanterar det ekonomiska nedfallet från covid-19," konstaterar Tianyin Cheng, senior chef för Strategy Index på S&P Dow Jones Indices. "Aktier med en historia av utdelningstillväxt kan utgöra en övertygande investeringsmöjlighet i en osäker miljö."
Med tanke på den verkligheten undersökte vi blue-chip-genomsnittet för analytikers högst rankade Dow-utdelningsaktier.
Så här fungerar processen:S&P Global Market Intelligence undersöker analytikers aktiebetyg och betygsätter dem på en femgradig skala, där 1,0 är lika med Starkt köp och 5,0 betyder Starkt försäljning. Varje poäng på 2,5 eller lägre betyder att analytiker i genomsnitt ger aktien ett köp. Ju närmare poängen kommer till 1,0, desto starkare köp-anrop.
Vi begränsade oss sedan till Dow-utdelningsaktier med en avkastning på minst 2 %. (Avkastningen på blue-chip-genomsnittet är 1,86 %, enligt data från Birinyi Associates.) Till sist grävde vi i forskning, fundamentala faktorer och analytikers uppskattningar av de bästa namnen.
Det ledde oss till den här listan över de 10 bästa Dow-utdelningsaktier, baserad på Wall Streets konsensusrekommendationer. Läs vidare när vi analyserar vad som gör att var och en sticker ut.
Konsumenthandelsaktier som mega-cap Procter &Gamble (PG, $139,58) var tidiga vinnare från pandemin och rullande nedstängningar. Människor kommer alltid att behöva produkter som P&G:s Charmin toalettpapper, Head &Shoulders-schampo och Crest-tandkräm.
Men nu oroar sig vissa analytiker för allt svårare jämförelser från år till år – för att inte tala om högre kostnader för råvaror och andra kostnadstryck.
Marknaden är ännu mer oroad än gatan. Denna utdelningsaktie från Dow är i stort sett oförändrad hittills i år och ligger efter S&P 500 med nästan 16 procentenheter.
Procter &Gamble har aviserat prishöjningar för att kompensera för högre kostnader, konstaterar UBS Global Research. Men analytikern Peter Grom upprätthåller en Neutral (Hold) rekommendation om aktier, delvis på grund av ökade råvaru- och fraktkostnader, samt motvind i utländsk valuta.
"Med tanke på volatiliteten kring jämförelser från år till år och inflation, vid dessa PG aktiekursnivåer, skulle vi leta efter en mer attraktiv ingångspunkt eller vänta tills vi har mer insyn i ett scenario där PG kan leverera över high-end av dess vägledningsområde innan det blir mer konstruktivt för aktier", skriver Grom.
The Streets konsensusrekommendation fungerar dock fortfarande att köpa. Sex analytiker har den här Dow-utdelningsaktien på Strong Buy, fyra säger Köp, 10 kallar det ett håll och en säger Sälj.
Lyckligtvis för inkomstinvesterare är P&G en maskin för utdelningstillväxt. Det är faktiskt en medlem av S&P 500 Dividend Aristocrats, en lista över företag som har ökat sina utbetalningar årligen under minst 25 år i rad.
I P&G:s fall ligger det Cincinnati-baserade företagets utdelningstillväxt på 65 år. Den senaste höjningen – en ökning med 10 % av kvartalsutdelningen till 86,98 cent per aktie – kom i april.
Analytiker som grupp har varit stadigt hausse på JPMorgan Chase (JPM, $167,13) under loppet av 2021, och deras kunder har blivit rungande belönade som ett resultat.
Aktierna i landets största bank efter tillgångar har stigit med nästan 32 % hittills i år, vilket leder den bredare marknaden med nästan 16 procentenheter.
JPM:s styrka över flera affärsområden och en förbättrad ekonomisk bakgrund gör det till en framstående, säger analytiker. Det hjälper också att räntorna ser ut att vara riktade högre.
"Vi tror att JPM är väl positionerat för ökad låneaktivitet från konsumenter och småföretag som, i kombination med investment banking, är 83% av de totala intäkterna", skriver CFRA Research analytiker Kenneth Leon (Köp). "Vi tror att JPM vinner plånboksandelar inom investment banking som ett topp-tre företag."
På Argus Research noterar analytikern Stephen Biggar (Buy) att bankens senaste kvartalsresultat "ytterligare visade fördelarna med JPM:s enorma intäktsdiversifiering." Han pekar på förväntningar på fortsatt förbättring av lånetillväxten, god kreditkvalitet och en billig värdering som skäl att köpa aktien.
Bullishness som Biggars är dominerande på gatan. Av de 26 analytiker som lämnar åsikter om denna Dow-utdelningsaktie som spåras av S&P Global Market Intelligence, rankar 10 den till Strong Buy, sex säger Köp, sju har den på Hold, en kallar den Sell och två säger Strong Sell.
JPM:s direktavkastning kanske inte imponerar på investerare, men de kan inte tjafsa mycket om dess tillväxt och tillväxttakt. När det gäller Dow-utdelningsaktier har den här höjt sin utbetalning under 11 år i rad, vilket är bra för en 10-årig årlig tillväxttakt på 1 700 %.
Cisco Systems (CSCO, $55,14)-aktien slår S&P 500 med mer än 7 procentenheter hittills i år och har nästan fördubblat prestanda för Dow Industrials. The Street förväntar sig mer överprestationer framöver.
Av de 30 analytiker som täcker denna Dow-utdelningsaktie som spåras av S&P Global Market Intelligence, 10 betygsätter den på Strong Buy, sex säger Köp och 14 har den på Hold. Det är bra för en konsensusrekommendation om Köp.
Även om det stigande priset på denna Dow-utdelningsaktie har satt press på direktavkastningen (en akties pris och dess direktavkastning rör sig i motsatta riktningar), finns det ingen ifrågasättande av ledningens åtagande att återlämna pengar till aktieägarna.
Cisco har ökat sin utdelning årligen i 10 år. Och på 2,7 % är avkastningen också relativt generös. När allt kommer omkring har tekniksektorn en genomsnittlig direktavkastning på bara 1,4 %.
Där utsikterna blir knepiga för investerare är att Cisco övergår från att vara starkt beroende av hårdvara som internetroutrar och switchar till mjukvara och molntjänster med högre tillväxt. Det har varit en minst sagt utmaning.
"Cisco ser att orderingången stiger när de flesta företag, stora som små, återhämtar IT-utgifterna", skriver Needham-analytikern Alex Henderson (Hold). "Att kompensera för dessa starkare order håller utbudsbegränsningar tillväxten tillbaka, men ger synlighet längre ut än normalt."
På Jefferies säger analytikern George Notter (Buy) att den globala spånbristen är mycket en aktuell utmaning, men att fokusera på den motvinden missar skogen för träden.
Den "större bilden" med CSCO, hävdar Notter, är "de trender för affärstransformation/digitalisering som har drivit CSCOs verksamhet kommer inte att försvinna."
Analytikern hävdar vidare att CSCO:s "värdering under marknaden och direktavkastningen borde hjälpa till att hålla ett golv på aktiekursen."
Goldman Sachs (GS, 380,0 USD) är den Dow Jones-aktien som har presterat bäst hittills i år – en ökning med mer än 44 % till och med 1 oktober. – och analytiker är fortfarande positiva med investeringsbankens aktie.
"Vi tror att kapitalmarknaderna kommer att förbli mycket aktiva i en miljö med låga risker från företagsutgivare, M&A och investerare", skriver CFRA Research-analytiker Kenneth Leon (Strong Buy). "Vi tror att GS kan förlänga hög tillväxt inom tillgångs-/förmögenhetsförvaltning och konsumentbanker, medan investmentbanking drar nytta av rekordstora börsintroduktioner och M&A-pipeline."
Och investeringsbankernas styrka spelar verkligen in i Goldman Sachs' hand, konstaterar analytiker.
"Investment banking backlog ökade till en ny rekordnivå under Q2 '21 trots motvind från starka transaktionsslut som drev investment banking-intäkter till sitt näst högsta kvartal någonsin", skriver Piper Sandler analytiker Jeffery Harte (Övervikt).
På Jefferies inledde analytikern Daniel Fannon bevakning av Dow-utdelningsaktien vid Buy i juni, med hänvisning till styrka inom investeringsbanker och kapitalmarknader, bland annat positivt som förväntas driva upp aktierna.
Fannon är i majoritet på gatan, som har en konsensusrekommendation om Köp. Av de 27 analytiker som utfärdar åsikter om GS som spåras av S&P Global Market Intelligence, betygsätter 10 det på Strong Buy, sju säger Köp, nio har det på Hold och en säger Strong Sell. Samtidigt förutspår de att företaget kommer att generera en genomsnittlig årlig vinst per aktie (EPS) tillväxt på 13,6 % under de kommande tre till fem åren.
Även om avkastningen på denna Dow-utdelningsaktie är ynka jämfört med finanssektorns genomsnitt på 3,2 %, har investeringsbanken åtminstone ökat sin utbetalning årligen under 10 år i rad.
Chevron (CVX, $104,33) är den enda energisektorkomponenten bland de 30 Dow Jones-aktierna. Aktierna har stigit nästan 24 % hittills i år, vilket är bäst på den bredare marknaden med nästan 7 procentenheter.
Wall Street har varit orubblig i sin hausseartade syn på denna Dow-utdelningsaktie i mer än 18 månader. Tio analytiker betygsätter energiaktien till Strong Buy, sex säger Köp och 12 betygsätter den till Hold, enligt S&P Global Market Intelligence.
Det finns verkligen ett övertygande köpfall att göra för den näst största integrerade oljemajoren i USA efter Exxon Mobil (XOM), och många analytiker hävdar att investerare kommer att belönas för sitt tålamod.
"I den nuvarande volatila energimiljön är ett företags balansräkningsstyrka och placering på kostnadskurvan avgörande och gynnar integrerade oljebolag som är väl positionerade för att hantera en potentiellt lång period av volatila oljepriser", skriver Argus Research analytiker Bill Selesky ( Köpa). "CVX är ett av dessa företag eftersom det drar nytta av klassens bästa produktionstillväxt, låga driftskostnader i branschen och en stark balansräkning."
Analytikern noterar vidare att Chevron planerar att återuppta aktieåterköpen under tredje kvartalet med en takt på 2 till 3 miljarder dollar årligen, vilket kallar det en "solid utgångspunkt" som så småningom kan återföra återköpen till sin nivå före pandemi på 5 miljarder dollar per år .
Raymond James analytiker Justin Jenkins (Outperform) gör ett liknande fall.
"Med den starkaste finansiella basen av majors, tillsammans med en attraktiv relativ tillgångsportfölj, erbjuder Chevron den mest direkt positiva risken/belöningen", skriver Jenkins.
Samtidigt går det inte att ifrågasätta CVX:s engagemang för sin utdelning, efter att ha höjt utbetalningen årligen i mer än tre decennier. Det är också en jämförelsevis generös utdelning, som ger 5,1 % jämfört med genomsnittet för energisektorn på 4,5 %.
Analytiker har en konsensusrekommendation om Köp på Johnson &Johnson (JNJ, $160,47), med hänvisning till dess starka pipeline, en återhämtning i efterfrågan på medicinsk utrustning och förvärv, bland annat positivt.
"Företagets nuvarande tillväxtmöjligheter, läkemedelspipelines styrka och framgång med att integrera förvärv stödjer vårt mål på 200 $", skriver Argus Research analytiker David Toung (Köp). "J&J drar också nytta av en växande konsumentverksamhet, förstärkt av nyförvärvade varumärken."
Toungs 12-månaders riktkurs ger denna Dow-utdelningsaktie underförstådd uppsida på nästan 25 %. The Streets genomsnittliga mål på 185,83 USD är mindre optimistiskt, vilket ger aktierna en underförstådd uppsida på cirka 16 % under nästa år eller så.
Huruvida Toungs målpris är uppnåeligt beror delvis på JNJ:s framgång med att integrera Momenta Pharmaceuticals, som det förvärvade 2020 i en affär på 6,5 miljarder dollar.
På Stifel håller analytikern Rick Wise med om att JNJ har flera tillväxtdrivkrafter och är ett klassiskt köp-och-håll-namn. Han gillar helt enkelt inte aktien på nuvarande nivåer.
"Vi ser Johnson &Johnson som en kärnverksamhet inom hälsovård och totalavkastning i alla marknadsmiljöer för investerare som letar efter relativ säkerhet och stabilitet", skriver Wise, som betygsätter JNJ på Hold för att "det kan finnas fler lämpliga ingångar."
När det gäller att vara ett totalavkastningsinstrument har få företag visat ett större engagemang för utdelningstillväxt. Denna utdelningsaristokrat har höjt sin utbetalning årligen under 59 år i rad.
Dessa utbetalningar går verkligen ihop. Under de senaste fem åren har JNJ ökat nästan 36 % på prisbasis. Inklusive utdelningar uppgår dock dess totalavkastning till mer än 55 %.
Av de 18 analytiker som lämnar åsikter om denna Dow-utdelningsaktie, betygsätter åtta den till Stark Köp, två säger Köp och åtta har den på Hold.
Pandemin satte stopp för försäljningen på restauranger, barer, biografer, livesporter och andra evenemang, som alla tog hårt på Coca-Cola (KO, $53,02). Men nu när den globala ekonomin är på väg tillbaka, gillar analytiker alltmer KO som ett återhämtningsspel bland Dows utdelningsaktier.
"Vi förväntar oss ökad konsumentrörlighet, ökningar av marknadsandelar och fokus på innovationer (Coke Zero-omformulering, Topo Chico, Costa) kommer att fortsätta att driva topplinjetillväxt", skriver UBS Global Research-analytiker Sean King (Köp). "Netto, vi förblir övertygade om KO:s sekventiella förbättringshistoria och tror att den kommer att leverera tvåsiffrig procentuell EPS-tillväxt under de kommande två åren."
Credit Suisse-analytikern Kaumil Gajrawala (Outperform) har en liknande syn på dryckesjättens utsikter.
"Fundamental var solid pre-pandemi och Coke kommer att komma starkare ur covid-krisen givet strategiska initiativ och organisatoriska förändringar," säger Gajrawala. "Vi tror att detta ger Coke upp för en period av hög ensiffrig till låg tvåsiffrig vinsttillväxt."
Med aktier lägre än 3,3 % hittills i år kan tjurar peka på en rimlig värdering när de gör sina köp. Av de 26 analytiker som täcker denna Dow-utdelningsaktie som spåras av S&P Global Market Intelligence, 11 betygsätter den till Strong Buy, sex säger Köp och nio kallar den en Hold.
Samtidigt bör aktieinkomstinvesterare inte glömma Coca-Colas status som Dividend King. Dryckesjätten har höjt sin utbetalning årligen i nästan 60 år. Förutom att vara pålitlig med sin utdelning är Cola också generös. Den här Dow-utdelningsaktiens nuvarande avkastning på 3,2 % överträffar lätt konsumtionsvaruhandelns genomsnitt på 1,9 %.
Till sist, vi skulle vara försumliga om vi inte nämnde att Coca-Cola är en av Warren Buffetts favoritaktier.
Home Depå (HD, $329,86) har länge varit ett av gatans favoritsätt att spela på bostadsmarknaden. Det visade sig att HD också var ett lönsamt sätt att spela COVID-19. Ett land som i princip var sammansvetsat hemma var bra för affärer i landets största hemförbättringskedja.
Analytiker förväntar sig att de goda tiderna fortsätter att rulla på, men slutet på pandemitiden lägger till ett lager av osäkerhet.
"HD har sannolikt genererat starka försäljningstrender under tredje kvartalet i sitt Pro-segment även när Gör-det-själv-trender sannolikt har avtagit", skriver UBS Global Research-strateg Ajit Agrawal (Köp). "Denna trend kommer sannolikt att fortsätta under resten av räkenskapsåret 2021. Dessutom borde en minskning av covid-kostnaderna driva på en positiv EPS-tillväxt för HD, trots svåra jämförelser från år till år."
Även om aktierna i HD slår den bredare marknaden med cirka 8 procentenheter 2021, är de fortfarande under sin 52-veckors högsta nivå i maj. Alltför höga förväntningar kan delvis bero på, säger Raymond James-analytikern Bobby Griffin, som råder investerare att fokusera på helheten och behålla långa horisonter.
"Medan de tidigare jämförelserna är tuffa, förblir branschbakgrunden för Home Depot gynnsam, driven av att konsumenten får förtroende att ta sig an mer komplexa projekt, låga räntor och högre aktievärden i hemmen", skriver Griffin (Outperform). "Vi råder långsiktigt fokuserade investerare att köpa nedgången med tanke på de solida branschfundamenten, starkt genomförande och gynnsamma långsiktiga tillväxtutsikter."
När det gäller utdelningen har Home Depot höjt den årligen under 12 år i rad – och med en sammansatt årlig kurs på 19 % under de senaste fem åren.
Av de 33 analytiker som täcker denna Dow-utdelningsaktie som spåras av S&P Global Market Intelligence, 16 betygsätter den till Strong Buy, sju säger Köp, nio kallar den ett Hold och en säger Strong Sell.
McDonald's (MCD, $242,93) studsar tillbaka från pandemin, vilket orsakade en brant nedgång i butikstrafiken. Naturligtvis ser analytiker det som ett gyllene sätt att satsa på återhämtningen efter Covid-19.
Snabbmatsjätten råkar också vara en utdelningsaristokrat, med en 45-årig rad av årliga ökningar. Senast höjde MCD sin kvartalsutdelning med 7 % till 1,38 USD per aktie, med betalning den 15 december.
Även om denna Dow-utdelningsaktie släpar efter den bredare marknaden med cirka 3 procentenheter hittills i år, förväntar Street sig att MCD kommer att leverera marknadsslående avkastning när dess internationella segment kommer ikapp ett återhämtning i USA.
"Vi fortsätter att identifiera drivkrafter för uppsidan", skriver Oppenheimers analytiker Brian Bittner (Outperform). "Den pålitliga och dominerande amerikanska verksamheten är beväpnad med uppgraderade försäljningsstrategier för att driva överprestationer, samtidigt som det finns en underskattning för en offensiv återhämtning i den hårt drabbade internationella verksamheten (60 % av vinsten före COVID-19)."
Faktum är att en accelererande återhämtning både hemma och särskilt utomlands förblir en kraftfull katalysator för snabbmatsjätten på väg in i nästa år, säger proffsen.
"Med varaktig försäljningsmomentum, möjligheter att ta andelar på internationella marknader och marginalframsteg, fortsätter vi att se uppsidan för MCD-aktier", skriver BMO Capital Markets analytiker Andrew Strelzik (Outperform).
Det är sant att inte alla analytiker är hausse på aktien. Raymond James-analytikern Brian Vaccaro (Market Perform) för en, tar emot MCD:s värdering.
"Vi tror att aktien är rättvist värderad på nuvarande nivåer och skulle ha tålamod för att en bättre ingångspunkt ska förverkligas", säger han.
Poängen? Arton analytiker betygsätter den här Dow-utdelningsaktien till Strong Buy, åtta säger Köp och 10 kallar den ett Hold, enligt S&P Global Market Intelligence. Det leder till en konsensusrekommendation av Köp, med hög övertygelse.
Med en konsensusrekommendation om Köp med hög övertygelse, Merck (MRK, $81,40) tjänar topplaceringen bland Streets favoritaktier för Dow-utdelning.
Analytikers bull case vilar delvis på det faktum att en längre period av underavkastning har gjort MRK-aktien för billig att ignorera. Det hjälper också att Merck sparkade igång fjärde kvartalet med en enorm katalysator.
Aktierna steg så mycket som 12,3 % vid ett tillfälle under sessionen den 1 oktober på nyheterna om att Mercks experimentella covid-19-piller visade sig vara mycket framgångsrik i en central klinisk studie.
Rallyt lyfte läkemedelsjättens aktier till inom mindre än en procentenhet av break-even för året hittills. Men hur lovande det än kan vara, ligger MRK fortfarande efter S&P 500 med mer än 16 poäng 2021.
Den glidande aktiekursen har MRK som handlas på bara 13,6 gånger Streets framåtriktade EPS-estimat. Det ger 10 % rabatt på sitt eget femåriga genomsnitt på 15,1 gånger terminsvinsten, per Refinitiv Stock Reports Plus. Dessutom handlas MRK med 34 % rabatt på S&P 500, vilket går för 20,7 gånger förväntad vinst, enligt Yardeni Research.
MRK:s deprimerade värdering beror delvis på oro för tillväxt efter Mercks avknoppning i juni av sin kvinnovårdsverksamhet till aktieägarna.
"Vi behåller vårt Hold-betyg på Merck, vilket återspeglar företagets osäkra tillväxt- och marginalprofil efter Organon (OGN)-spinoffen", skriver Argus Research-analytikerna David Toung och Caleigh McGough. "Slutningen borde hjälpa Merck att uppnå högre tillväxt i intäkter och vinst per aktie över tid, men företaget har också förlorat en rad mogna produkter med högre marginal."
Argus försiktighet kan vara berättigad, men det är minoritetssynen. Elva analytiker betygsätter den här Dow-utdelningsaktien till Strong Buy, fem säger Köp och sex kallar det ett håll.
Och förutom MRK:s potential för aktiekursuppskattning, applåderar Street tillförlitligheten och generositeten i dess utdelning. Inte bara har företaget höjt sin utbetalning årligen under 11 på varandra följande år, utan den nuvarande avkastningen är dubbelt så hög som vårdsektorns genomsnitt på 1,6 %.
The Dogs of the Dow 2019:10 utdelningsaktier att titta på
12 utdelningsaktier som hedgefonder älskar
10 småbolagstillväxtanalytiker älskar mest
De 5 Dow Jones-aktierna med högst betyg
91 bästa utdelningsaktier från hela världen
10 småbolagsanalytiker älskar mest
12 tekniska aktier som Wall Street älskar mest
De 9 Warren Buffett-aktierna med högst avkastning