Onlinespel får min röst för nästa stora sak. De allestädes närvarande TV-reklamen kan indikera att den redan är här, men branschen är faktiskt fortfarande i sin linda. American Gaming Association rapporterar att intäkterna från sportspel – både online och i vad som kallas sportsbook-sektionerna av fysiska kasinon – ökade med 436 % under de första sju månaderna 2021 jämfört med samma period ett år tidigare och 539 % under 2019. Men den totala summan uppgick till bara 2,1 miljarder USD, jämfört med de 150 miljarder USD som AGA uppskattar satsas illegalt varje år, inklusive 10 miljarder USD enbart på March Madness.
Min gissning är att lagliga företag har kapitalet och marknadsföringssmartorna att ta åt sig minst hälften av de illegala intäkterna under det kommande decenniet samtidigt som de odlar den övergripande kakan på ett utsökt sätt. Jag kan föreställa mig spel som en plattform för andra ekonomiska ansträngningar, inklusive utlåning. Frågan är vilka företag som blir de stora vinnarna.
Bracket galen. Att satsa på fotboll och basket, särskilt, är ett populärt amerikanskt tidsfördriv, men det var inte förrän i högsta domstolens beslut 2018 som sportvadslagning fick lagens välsignelse över hela landet. År tidigare började stater anta sina egna lagar, trotsade förbud och öppnade dammluckorna. Enligt ESPN:s spårare, uppdaterad till och med den 29 september, har cirka 27 delstater lanserat marknader för sportbetting, 11 av dem online, och ytterligare fem delstater har antagit lagstiftning för att göra det.
Tidigare kämpade kasinoföretag mot legalisering, men de anammar nu en modig ny värld genom att skaffa företag med erfarenhet av vadslagning på internet, inte bara på sport utan på val och onlineversioner av kasinospel. Tänk på en av mina favoriter i gruppen, Caesars Entertainment , som driver 54 kasinon i 16 stater, inklusive nio enbart i Nevada. Caesars Palace-komplexet med romerska imperiet i Las Vegas har 3 960 rum och 124 000 kvadratmeter spelyta på 85 hektar. Palaces enorma sportbok erbjuder en 143-fots skärm som visar hästkapplöpningar, fotbollsspel, boxningsmatcher och andra händelser när de händer. (Aktier och fonder jag gillar är i fetstil.)
Företaget hade ingått ett joint venture med William Hill, ett 77-årigt brittiskt företag, för att driva hasardspel online, en affär som hjälpte intäkterna att fortsätta flöda under pandemin när Las Vegas kasinon vid ett tillfälle stängde ner helt. I april förvärvade Caesars hela William Hill för 3,7 miljarder dollar.
Samtidigt hade Entain, förälder till den andra ärevördiga UK bookmakern, Ladbroke's, blivit föremål för ett budkrig. MGM Resorts International erbjöd 11 miljarder dollar för företaget i januari men övertrumfades av ett kontant- och aktiebud på 22 miljarder dollar i september från DraftKings , som i augusti hade betalat 1,6 miljarder dollar för Golden Nugget Online, med en internetkundbas på 5 miljoner spelare som spelar kasinospel online.
Baserat i sportgalna Boston, har DraftKings ökat sina intäkter från 226 miljoner dollar 2018 till 614 miljoner dollar 2020 till uppskattningsvis 1,3 miljarder dollar 2021 (exklusive Entain- och Golden Nugget-affärerna). Trots denna spektakulära försäljningsökning är DraftKings olönsam, ett tillstånd som analytiker förväntar sig kommer att bestå åtminstone till 2023. Företaget saknar också den ballast som intäkter från tusentals hotellrum och tunnland spelautomater ger. Men om du inser risken är DraftKings ett aggressivt och potentiellt lukrativt spel på uppkomsten av hasardspel online.
Veckor efter beslutet i Högsta domstolen 2018 sålde FanDuel, som nu anses vara det största amerikanska onlinespelföretaget, en andel på 58 % till Dublin-baserade Flutter Entertainment , en affär som värderade FanDuel till cirka 600 miljoner dollar. Flutter köpte sedan ytterligare 37 % för ett år sedan för 4 miljarder dollar, en värdering nästan 20 gånger det ursprungliga köpet 2018 – en indikation på hur hett onlinespel har blivit. Flutter, mitt bästa val i branschen, är ett djupt erfaret företag, grundat 1958, med en diversifierad portfölj som inkluderar PokerStars, världens största onlinepokersajt; mer än 600 spelbutiker i Storbritannien och Irland; och den ledande mobilspelsappen i Australien. Flutters börsvärde, på 35 miljarder dollar, gör det till det största spelföretaget i världen. Aktierna har nästan fördubblats på två år.
Wynn Resorts och Las Vegas Sands, två kasinoföretag som har satsat hårt på sina kasinon i Asien, har varit långsamma från märket inom onlinespel. Men ett mindre känt företag i Nevada är värt en närmare titt. Boyd Gaming , med blygsamma kasinon i centrala Vegas plus andra i nio delstater, har ingått ett samarbete med MGM för att utöka räckvidden för sina onlinesportspel. Till skillnad från andra spelbolag förväntas Boyd vara stabilt lönsam 2021, med ett pris/vinstförhållande, baserat på beräknad vinst, på bara 14.
En annan mörk häst är Penn National Gaming , vars fokus har varit kasinon på mindre racerbanor, med tillhörande fysiska spelböcker. Företaget har lanserat Barstool Sportsbook, en app för betting online, och driver, genom Penn Interactive, onlinespelautomater och kasinospel. I augusti ingick Penn National ett avtal om att köpa Score Media and Gaming, ett kanadensiskt företag med den tredje mest populära sportbettingappen i Nordamerika. Coviden slog Penn National, med försäljningen som sjönk med en tredjedel 2020, men företaget har återhämtat sig och försäljningen och vinsten steg kraftigt 2021.
Även om det är oklart vem som kommer att vinna onlinespelkrigen, borde säljarna av vapen – i det här fallet mjukvara – klara sig bra. De bästa av dem är GAN Limited , ett företag i Kalifornien och London-baseradInternational Game Technology , vars aktie har fyrdubblats sedan sin COVID-låg. Underhållningskonglomeratet Endeavour Group Holdings tillhandahåller dataflöden och video till 45 000 sportevenemang årligen.
Letar du efter diversifiering? Roundhill Sports Betting &iGaming är en börshandlad fond som lanserades förra året för att dra fördel av bommen på onlinespel, och den har gett en avkastning på gnistrande 38 % under de senaste 12 månaderna. Dess högsta innehav är Rush Street Interactive , ett Chicago-baserat onlinesport- och kasinospelföretag vars andelar fördubblades mellan juli och oktober.
VanEck Gaming har stora innehav i Flutter, DraftKings och MGM. En äldre ETF, fonden har avkastat ett årligt genomsnitt på 11 % under de senaste tre åren, efter S&P 500. Men med spelaktier – som med alla aktier – satsar du på framtiden, inte det förflutna.
