En promenad längs memory lane avslöjar att börsen inte alltid går upp. Ibland faller den ner och andra gånger rasar den ner som vågorna från en tsunami. I det här inlägget ska vi ta en liten tur på tsunamivågen av några av de största börskrascher genom tiderna. Vi kommer att titta på måttet vi använder för att mäta aktiemarknadens resultat. Och hur det hjälper oss att mäta en krasch kontra en konsolidering.
Om du tittar på de största börskraschen bara på procent, så var kraschen 1929 den största. Den kraschade med -33,6%. Det är stort. Den näst största procentuella kraschen var svart måndag 1987. Den kraschade -31,3 % på en dag. En dag. Kan du föreställa dig det? Det var innan handel med datorer som användes av detaljhandlare var en grej.
Du var tvungen att slå upp aktiekurserna i tidningen och sedan ringa din mäklare. Du kunde inte köpa och sälja med ett knapptryck. Istället var golvhandel normen. Jag skulle inte vilja vara en golvhandlare en dag då marknaden kraschade över 30 %.
Det fanns en tid då guldmyntfoten var sättet som USA:s valuta backades upp. Det var förmodligen "Häxan från Wall Streets" dagar. Istället för att bara trycka pengar som vi gör idag, måste vår valuta backas upp av något; dvs guld.
Så när de bestämde sig för att göra sig av med det, kraschade marknaden hela -26,7%. Om vi hade stannat kvar med en guldstödd valuta, skulle vi ha en mycket bättre position för skuld och inflation än vi är idag. För att vi måste ha påtaglig valuta för att backa upp våra pengar. Papper är det inte.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) – det viktigaste av olika aktieindex som används för att mäta marknadsutvecklingen. Ännu viktigare är att den mäter aktieutvecklingen för 30 stora företag noterade på börser i USA. Det faktum att det representerar och återspeglar marknadsrörelserna hos sådana jättar som Microsoft, Boeing, IBM och Coca-Cola ger trovärdighet för dess betydelse. Och det är så vi kan se när de största börskraschen inträffar.
"Black Monday" syftar på den katastrofala börskraschen måndagen den 19 oktober 1987. Under denna tid sjönk priserna 22,6 % på en dag. Kraschen inträffade över hela världen, började i Hongkong och spred sig över Asien och Europa innan den nådde USA. På grund av skillnaden i tidszon i Australien och Nya Zeeland kallas dagen för Black Tuesday.
Mätt i amerikanska dollar minskade åtta marknader med 20 till 29 %, tre med 30 till 39 % och tre med mer än 40 %.
Ingenting sedan Black Monday 1914 har kommit i närheten. Inte försäljningen efter terrorattackerna den 11 september eller finanskrisen 2008. Den dagen 1987, när kamerorna rullade på det hektiska golvet på New York-börsen, föll priserna på tickern, paniken spred sig och kraschen förvärrades. Vid den avslutande klockan stod Dow på 1 738,74, ned 508 poäng. För att sätta detta i perspektiv, skulle en krasch som den idag vara lika med mer än 5 000 poäng på Dow.
Många undrar vad som orsakade denna panikförsäljning. Jag liknar att säga att det var en kombination av ökade fientligheter i Persiska viken, rädsla för högre räntor, en femårig tjurmarknad utan en betydande korrigering och datoriserad handel som påskyndade försäljningen och matade upp vanvettet bland mänskliga handlare.
För de med säten i främre raden var det panik. Handlare placerade hänsynslösa affärer på känslor när de kastade all logik ut genom fönstret. Känslomässig handel är inte längre lugn och ordnad, och det är då Black Mondays föds. För att vara ärlig så är det panik som skiljer en krasch från bara en riktigt dålig dag på Wall Street. När känslorna tar över och handeln inte längre är lugn eller ordnad, är det då Black Mondays föds.
Kan det hända igen? En panik är alltid teoretiskt möjlig. Men en nedgång på 22 %? Mindre troligt, åtminstone inte på en dag. En ekonomisk smitta är alltid möjlig.
Efter Black Mondays fria fall installerade New York Stock Exchange vad som kallas strömbrytare, designade för att stoppa handeln när aktier dyker för alldeles för snabbt. Det är en påtvingad timeout för att ge investerare en chans att lugna ner sig och avbryta en panik.
I dag, om aktier dök med 7%, skulle handeln stoppas i 15 minuter. En nedgång på 20 % skulle stänga handeln för resten av dagen.
Alla de största börskraschen i världen nämns i det här inlägget. Finanskrisen 1914, svarta måndagar, coronaviruskraschen 2020. Det är alla dagar och veckor som har påverkat oss.
Men om du vet hur man handlar med vilken marknad som helst, då är krascher mycket mindre skrämmande. För du kan tjäna pengar på vilken marknad som helst.
Oavsett om du handlar med aktier eller optioner kan du korta eller köpa puts. Nu kan din 401K ha ont. Men om du använder en hedgefond eller penningförvaltare bör de ha säkra tillflyktsorter inbyggda i din portfölj för tider som dessa. Och det som går ner måste komma upp igen. Så dina 401K återhämtar sig vanligtvis. Men om du går i pension när det händer, så skadar du mer än en yngre individ.
Börskraschen på Black Tuesday som ägde rum 1929 är fortfarande en av de värsta kraschen i USA:s historia. Under fyra dagar föll Dow Jones 25 % och tappade 30 miljarder dollar i marknadsvärde – motsvarande 396 miljarder dollar idag. Det var denna krasch som startade den stora depressionen i USA.
Vi vet alla att krig är dyrt; den amerikanska federala prislappen för krigen efter 11 september är över 6,4 biljoner dollar. När första världskriget bröt ut i Europa började många utländska investerare sälja av sina innehav i ett försök att samla in pengar till krigsinsatsen. Som du kanske vet eller inte vet utlöste detta den stora finanskrisen 1914.
Det säger sig självt att detta hade förödande effekter på den amerikanska ekonomin och tvingade NYSE att stänga sina dörrar den 31 juli 1914. Tyvärr följde alla finansmarknader över hela världen efter och stängde sina dörrar den 1 augusti.
Handeln med aktier återupptogs inte förrän den 12 december 1914. DJIA föll med 24,39 % på den öppna marknaden – dess värsta procentuella nedgång sedan första gången publicerades 1896. New York Stock Exchange (NYSE) stängdes nästan fyra månader för obligationshandel, det mest utdragna stoppet i börsens historia. Du kan tacka WWI för det.
NYSE stängde inte sina dörrar under en så lång period förrän terrorattackerna i New York och Washington den 11 september 2001, då handeln avbröts i tre dagar.
Tyvärr ser framtiden inte ljus ut. Vi tittar nu på dubbla problem:en börskrasch i kombination med en inverterad avkastningskurva. Det senare är en ohälsosam situation när avkastningen på en kortfristig statsskuldväxel överstiger den för statskassan 10-årsnotan. Allt detta visar att kortsiktig risk är mer betydande än långsiktig risk. Investerare berättar för världen att de negativa effekterna av coronaviruset får dem att kräva högre avkastning inom en månad än för 10-årsnotan. Sammantaget har vi ett förebud om lågkonjunktur.
Så, vad betyder allt detta för vanliga människor som du och jag över hela världen? Vi har sett våra portföljer minska framför våra ögon, men det betyder inte att du ska sälja. Du kanske känner ett behov av att sälja av dina tillgångar, men det här skulle vara ett förhastat och känslomässigt motiverat beslut. Faktum är att många har sett sin portfölj återhämta sig.
Om du befinner dig i ett scenario där aktier är billiga, ladda upp. Kom ihåg att på Bullish Bears säger vi alltid "köp dippen och sälj ripan." Oavsett vad marknaden gör så finns det möjligheter att alltid tjäna pengar. Varför lär du dig inte rida på vågen med Bullish Bears gratis i sju dagar? Vi kommer att visa dig några fantastiska samtal och lägga strategier för att vinna i alla marknadsförhållanden.