Vet du vad quadruple witching på aktiemarknaden är? Faktiskt, har du någonsin hört talas om det? Den här bloggen dyker ner i det kusliga fenomenet fyrfaldig häxning. Vi kommer att ta reda på vad det betyder för marknaden och handlare i allmänhet. Så ta din kvast och låt oss flyga.
Quadruple Witching på aktiemarknaden kallas också "quad Witching". Denna spöklika term hänvisar till den tredje fredagen varje mars, juni, september och december.
Och nej, du kommer inte att se häxor springa omkring på dessa kusliga fredagar. Så vad är så viktigt med dessa läskiga dejter? Låt mig berätta för dig.
Fyrfaldig häxning sker fyra gånger per år när aktieindexterminer, aktieindexoptioner, aktieoptioner och singelaktieterminer löper ut samtidigt.
Tillbaka i november 2002, när enskild aktieterminer började handlas, ersatte quadruple Witching triple Witching Days.
Hur du än vill snurra på det, får alla häxhändelser sina namn från den volatilitet – eller förödelse – de förstör på marknaden.
I folklore anses häxningstimmen eller djävulens timme vara den tid på natten som förknippas med övernaturliga händelser.
Mer specifikt, runt midnatt sägs övernaturliga varelser ströva omkring på jorden. Vid den här tiden dyker häxor, demoner och spöken upp och är som mäktigast.
Fyrfaldiga häxningsdatum är av yttersta vikt för handlare och investerare eftersom dessa datum vanligtvis är de mest omsatta dagarna på året. Anledningen till detta är att människor utövar sina terminer och optioner innan de löper ut. På grund av detta tenderar det att vara större marknadsvolatilitet på fyrdubbla häxdagar.
Vad händer med derivat på ett fyrfaldigt häxningsdatum? Innehavare av derivat har ett av tre alternativ, antingen stänga sin position, rulla över sina kontrakt eller låta den löpa ut. De som bestämmer sig för att behålla eller rulla över sitt kontrakt stänger sitt befintliga kontrakt och inleder ett liknande med ett senare utgångsdatum.
Optionskontrakt
För dem som inte har hört talas om alternativ, ska jag ge dig en snabb sammanfattning. I grund och botten är optioner derivat vilket innebär att deras värde baseras på underliggande värdepapper som aktier. Varje kontrakt representerar 100 aktier. När du köper ett optionskontrakt spekulerar du på den framtida aktien eller lösenpriset. På samma sätt, om du tror att det underliggande kommer att gå upp i pris, köper du en köpoption. Alternativt, om du tror att priset kommer att sjunka, köper du en put.
Det fina med optioner är att de ger kontraktsägaren möjligheten men inte skyldigheten att köpa det underliggande på eller före ett specifikt datum. Och det blir bättre; din risk är begränsad till priset på kontraktet, det är det, det är allt.
Eftersom optioner löper ut den tredje fredagen i varje månad ser vi en uppgång i aktiemarknadens volatilitet. De som hade rätt i sina prisantaganden kommer antingen att vilja ta ut sin position när utgångsdatumet kommer eller rulla över.
Indexalternativ
Precis som ett aktieoptionskontrakt tillåter en indexoption dig samma optioner men på ett index som S&P 500. Samma koncept, bara ett annat index. Till skillnad från aktieoptioner som löper ut den tredje fredagen i varje månad, indexoptioner
Till skillnad från aktieoptioner tillåter inte indexoptioner något ägande av enskilda aktier. Istället regleras transaktionen kontant, vilket ger handlaren skillnaden mellan optionens strejk och indexvärdet vid utgången.
Single Stock Futures
Samma idé som de två exemplen ovan, men kontrakten är standardiserade med fasta kvantiteter och utgångsdatum. Och terminshandel på en terminsbörs. Dessutom får de som har aktieterminskontrakt inte utdelningar.
Indexterminer
Återigen samma koncept förutom att handlare köper eller säljer ett finansiellt eller aktieindex. Vanligtvis använder investerare och handlare indexterminer för att säkra en portfölj av aktier. Om till exempel marknaden sjunker, tjänar terminskontraktet fortfarande vinst samtidigt som aktieportföljen får ett slag. Så länge de inte får panik, kan investeraren hålla fast vid aktierna och skjuta ur uppgången utan att sälja.
Alla tillgångsklasser jag nämnde ovan förfaller fyra gånger per år, eller en gång per kvartal. För att vara mer specifik, den exakta tiden fyrfaldig häxning sker vid marknadsstängning (15.00 till 16.00 EST).
De fyrdubbla häxningsdatumen för 2021, 2022 och 2023 listas nedan:
2021:19 mars, 18 juni, 17 september, 17 december;
2022:18 mars, 17 juni, 16 september, 16 december;
2023:17 mars, 16 juni, 15 september, 15 december.
Optionshandlare
För dem som handlar med terminer eller optioner är fyrfaldiga häxningsdatum viktiga för att komma ihåg din årsdag eller makes födelsedag. Kvasten kommer troligen att komma ut. Lita på mig, effekterna av att inte komma ihåg dessa datum kommer att ge eko under de kommande åren. Häxningsdatum är den avgörande tiden för att välja vad du ska göra med dina kontrakt och hur du ska hantera dina lediga positioner.
Naturligtvis, om du lämnar ditt beslut till sista minuten och väntar på den fyrdubbla dagen, är chansen stor att du fattar ett dåligt beslut, eller åtminstone inte det bästa.
Av dessa skäl måste du noggrant planera, ha en solid riskhanteringsstrategi på plats så att du vet vad du ska göra när den fyrfaldiga häxningsdagen kommer. Lyckligtvis med Bullish Bears har vi en omfattande alternativhandelskurs som dyker in i vart och ett av dessa ämnen, så att du inte befinner dig i den mottagande änden av kvasten.
Alla andra
Betydelsen av fyrfaldiga häxningsdatum är också viktig för andra detaljhandlare som förlitar sig mycket på volym och volatilitet för sina handelssignaler. Anledningen är att häxningsdatum kan förvränga marknadsinformationen vilket resulterar i ökad volatilitet.
Till exempel, när den fyrfaldiga häxningsdagen väl kommer, kan handlaren ha svårt att ta reda på vad som orsakade prisförändringarna. Var det på grund av dess grunder, något tillkännagivande, nyheter eller på grund av ett stort antal derivatkontrakt som löper ut samma dag?
I ett nötskal är fyrfaldig häxning viktigt för handlare när de försöker förutsäga marknadens beteende. Men en sak vi med säkerhet vet är att efter den fyrdubbla häxveckan brukar marknaden lugna ner sig. Eftersom efterfrågan på kortsiktiga aktier blir uttömd, minskar vanligtvis marknaden.
Det borde inte komma som någon överraskning att saker och ting inte är sig likt under veckan som leder fram till fyrfaldig häxning. Under de senaste 15 åren har S&P 500 haft 59 häxhändelser. Analys av diagrammet visar att indexet stiger runt den 6:e dagen före till dagen före häxan. Handeln under en häxningsdag är dock mer aggressiv, och marknaden är inte nödvändigtvis snäll mot nybörjare.
De senaste åren har gett massor av exempel på fyrfaldig häxning och den ökade handelsaktiviteten i dessa dagar.
18 september 2020
Den 18 september 2020, en fyrfaldig häxningsdag, såg vi en ökning av aktietransaktioner. Faktum är att häpnadsväckande 14 miljarder aktier bytte ägare. För att sätta detta i perspektiv var volymen denna dag 40 % över tremånadersvolymgenomsnittet. Vi upplevde också en ökning av volatiliteten när handlare stängde sina affärer för att säkra vinster.
15 mars 2009
Den 15 mars 2019, den första fyrfaldiga häxningsdagen på året, handlades över 10,8 miljarder aktier. Nu kanske detta inte verkar betydelsefullt, men de 7,5 miljarder aktier som handlats de senaste 20 dagarna säger oss något annat.
19 juni 2021
Snabbspola framåt till det förra Junes fyrfaldiga häxningsevenemang; vi såg ett nästan rekordbelopp i dollar av enskilda aktieoptioner. När dammet lade sig, såg den fredagen $818 miljarder i enstaka aktieoptioner förfalla vid slutet av handelssessionen!
Fyrfaldiga häxningshändelser är tiderna då arbitragehandlare frodas; det är deras bröd och smör. Arbitrage är en riskfri handelsstrategi som tillåter handlare att utnyttja marknadseffektivitet när det kommer till prissättningen av olika värdepapper.
Till skillnad från de som handla på trenden eller nyheter i ett försök att dra nytta av prisförändringar, försöker arbitragehandlare att dra nytta av marknadsineffektivitet. På grund av den ökade volatiliteten under quadruple Witching-händelser trivs arbitragehandlare och ökar handelsvolymen ytterligare.
Hur klyschigt det än låter, de mest framgångsrika handlarna är de som fortsätter att hålla ut. Bakom varje framgångssaga hittar du berättelser om flera misslyckanden och sedan plötsligt en vändpunkt. Dessutom kan jag med säkerhet säga att uthållighet är den bästa prediktorn för framgång på aktiemarknaden. Att lägga in blod, svett och tårar att lära sig att handla och öva tills du är redo är de kritiska stegen som krävs för att lyckas.
Lyckligtvis finns det idag fler möjligheter att lära sig än någonsin. Även om du inte har mycket pengar men är villig att lägga ner arbetet kommer vinster att komma. Bullish Bears program och klasser är designade just för att göra dig framgångsrik. För några av de lägsta priserna i branschen kan du registrera dig och få tillgång till professionella handlare som vill se dig lyckas.
Vad aktiemarknaden faktiskt berättar för oss
Vad man ska göra när aktiemarknaden freaks
Vad kommer aktiemarknaden att göra härnäst?
Börsens öppettider:Vilken tid är börsen öppen idag?
Vad är Beta?
Vad är Quadruple Witching? Lär dig i detalj!
Vad är den genomsnittliga aktiemarknadsavkastningen?
Vad är ett index på aktiemarknaden?