Redaktörens anteckningar :Marknadscykler och marknadstillstånd bestämmer tillgångens prestanda och därmed investeringsresultatet. Eftersom Early Retirement Masterclass är dynamisk (pågår över olika tidsperioder ), och eftersom marknaderna också är dynamiska (ständigt i förändring ), de förinställda kriterierna som varje klass måste bestämma är att bestämma hur de ska fördela sina portföljer baserat på hur marknaderna för närvarande trendar.

Därmed inte sagt att vårt sätt är det bästa eller enda sättet. Det är helt enkelt vårt sätt och sättet vi har bestämt oss på är optimalt för oss. Dyodd. Varning Emptor.

Det är väldigt svårt att avgöra vilken del av marknadscykeln vi befinner oss i om vi bara är privata investerare.

Det enklaste modell för marknadscykler är att det finns fyra möjliga tillstånd :

1) Utökning

När expansionen sker sker en måttlig tillväxt på cirka 2-3% BNP. Inflationen är i underkant och bankernas upplåning trendar uppåt. I det här skedet är aktier det enda tillgångsslaget som går bra.

2) Topp

Efter en period av tillväxt når marknaden sin topp. Detta kännetecknas av en BNP-tillväxt på över 3 %. stark kredittillväxt och hög inflation. I det här skedet går både råvaror och aktier bra.

3) Sammandragning

Efter toppen av marknaden börjar kontraktionen inträffa. BNP-tillväxten börjar vackla. Inflationen sjunker något, tillverkningslagren börjar växa och krediterna dras åt. I det här skedet är det bra för en portfölj att ha obligationer och aktier.

4) Trogen

En kraftig nedgång kan leda till negativ BNP-tillväxt. Lager och försäljning minskar kraftigt och kreditgivningen stramas ytterligare. I detta skede kommer regeringen att gå in med stimulans. I det här skedet fungerar bara obligationer bra.

Svårigheten bakom att använda denna modell är att även med denna definition av marknadscykler är det svårt att fastställa den exakta fasen av marknadscykeln som den privata investeraren befinner sig i. För varje Early Retirement Masterclass kommer jag att skapa en instrumentpanel för mina elever som ge dem en ögonblicksbild av ekonomin.

Ögonblicksbilden för den kommande klassen visas nedan:

Varje ögonblicksbild har positiva och negativa effekter som visar motsägelsefulla resultat som inte kan tillåta att ekonomin prydligt klassificeras i en specifik punkt i marknadscykeln.

För det positiva har BNP för tredje kvartalet 2019 vänt efter en dålig utställning under andra kvartalet 2019. PMI för tillverkning har ökat något. Om vi ​​förlitar oss på dessa ekonomiska siffror skulle vi ha kommit för sent eftersom investerare eftersom tillverkningsaktier som UMS, Valuetronics och AEM redan har gått före dessa siffror.

För det negativa har arbetslösheten stigit uppåt, företagens förtroende fortsätter att vara dåligt och bankernas utlåning har minskat något.

Generellt sett försöker kursen inte berätta för eleverna vilken del av marknadscykeln den befinner sig i. Istället låter vi klassen rösta om den.

Förra månaden, med en annan uppsättning avläsningar klassen, röstade att ekonomin fortfarande är sammandragande.

Detta borde ha inneburit en högre allokering till obligationer, men observera att en singaporeansk publik fortfarande inte skulle allokera sin kontantandel till obligationer helt eftersom vi redan har ett betydande belopp i obligationer i form av CPF.

Den typiska tilldelningen för en klass ser mycket ut som vad Batch 9 i november 2019 valde.

Med några nyckeltal som vänder norrut och en förestående lösning på handelskriget mellan Trump och Kina, kan Batch 10 ha en mer optimistisk syn på vart vi är på väg 2020. Aktiemarknaderna har generellt sett en billig värdering som vår STI ETF:s PE är mindre än 11 ​​för tillfället.

Vid det här laget är det viktigt att notera att vad som helst kan hända inom de dagar som leder till den faktiska lektionen.

För investerare som vill ha en seriös diskussion om marknadscykler och ta reda på hur professionella investerare studerar marknadscykler, är den bästa boken att läsa Ray Dalios principer för navigering Stor skuldkris .

Som helhet tror vi inte på att förutsäga marknadscykler.

Den här övningen låter helt enkelt klassen bestämma var vi är på marknaderna och den allmänna riktningen vi kan vara på väg in i. Detta balanseras också med en stor dos ödmjukhet -> vi vet aldrig var marknaderna kan dröja ett år från nu och vi vill inte satsa på exakta omständigheter.

Istället tittar vi statistiskt på vad som har fungerat på marknaderna de senaste 50 åren och tillämpar det på ett lokalt sammanhang som gynnar utdelning (eftersom utdelningar inte beskattas i motsats till USA).

Att gå igenom denna övning förbereder också mentalt utexaminerade från Early Retirement Masterclass på vart vi ungefär kan vara på väg under de kommande åren och ger en slags mental beredskap att vara på marknaderna. Detta är viktigt eftersom toppar och dalar är en obligatorisk del av alla investerares liv och den oförberedda investeraren kommer att sälja av sina tillgångar istället för att köpa mer (som Chris gjorde, vilket förmodligen är anledningen till att han är miljonär idag).

Observera den sorgliga delen av en sådan transaktion, den nödställda investeraren skulle ha fått panik, inte kunnat stå ut med förlusterna och sålt sina aktier medan Chris köpte mer. Skillnaden ligger i utbildningen (icke-formell, examina har inget med detta att göra) och investerarens temperament, vilket är anledningen till att vi försöker säkerställa att våra studenter inte upprepar misstag som resten av marknaden sannolikt kommer att begå.

Om du är sugen på att ta reda på mer om Early Retirement Masterclass kan du göra det här.

Gillade du artikeln ovan? Ta reda på mer om den viktigaste drivkraften för investeringar.