Ett viktigt övervägande för en privat investerare är frågan om hur man håller sin portfölj säker mot en framtida nedgång. Ett tillvägagångssätt som jag finner tveksamt är att hålla ett öga på politiska och ekonomiska händelser och sälja portföljen innan den förutsedda händelsen skulle inträffa. Pandemin lärde oss att ett sådant tillvägagångssätt kanske inte fungerar eftersom ingen ekonomisk indikator kunde ha förutspått uppkomsten av covid-19.

Ett alternativ är att utföra riskbudgetering . I ett sådant tillvägagångssätt begränsar du risken för din portfölj till något som du kan tåla. Om du spårar din portfölj på Stocks Café är ett enkelt riskmått konceptet med ett betydande underskott.

Det effektiva underskottet, uttryckt som ett procentmått, mäter den förväntade förlusten av din portfölj på den värsta månaden som inträffar av hundra månader, vilket måste vara något som du måste kunna tolerera dagligen. Om ditt effektiva underskott är för stort kommer du att förlora sömn varje natt.

Följande diagram visar en portfölj på 15 000 USD med aktier, REITs och företagsfonder byggda av Batch 17-studenter i Early Retirement Masterclass (ERM)-programmet. Observera också att den totala strömavkastningen är cirka 4,52 %.

Det förväntade underskottet är 18,59 %; det betyder att under den värsta månaden som inträffar under de kommande åtta åren måste eleverna klara av en förlust på 18,59 %.

Förlusten är kanske inte något som inte är acceptabelt för alla. Alla investerare har olika riskpreferenser och i mitt fall är det här en portfölj med en aktiemultiplikator över 1,9.

Så det första steget i att förfina portföljen är att bestämma vilket förväntat underskott som är acceptabelt. Anta i den här artikeln att jag skulle föredra ett förväntat underskott under 15 %.

Nästa fråga är hur vi minskar det förväntade underskottet?

Två kandidater kan introduceras i en Interactive Brokers marginalportfölj för att minska det förväntade underskottet i portföljen, de är:

• ABF SG Bond ETF (Ticker:A35) eller,
• NikkoAM SGD Investment Grade Bond ETF (Ticker :MBH).

Tack vare de låga marginalfinansieringssatserna för Interactive Brokers kan båda ETF:erna nu introduceras för att stabilisera säkerheten för marginalkontot utan att ådra sig nettomarginalfinansieringsförluster.

För att svara på frågan om vilken ETF är den bättre diversifieraren mäter vi korrelationen mellan STI ETF mot de två räknarna. Ju lägre korrelation mellan Bond ETF och STI ETF, desto effektivare är den som diversifierare.

Som det visar sig har ERM-studenter ett internt verktyg byggd av mig (för närvarande i betaversion ) för att göra detta:

Baserat på cirka 2 års data från 2018 till idag, har A35 eller ABF SG Bond ETF en korrelation på -0,18 mot STI ETF.

Vad detta betyder är attvi kan introducera ABF SG Bond ETF in i Batch 17 ERM-portföljen gradvis för att minska det förväntade underskottet i portföljen .

Vi kan börja med ett köp av 1 000 aktier av A35 för att testa vattnet.

Så här räknar Stocks Café om risken i portföljen:

Vi kan minska det förväntade underskottet minskas till 16,56 % från 18,59 %. Denna minskning på 2 % kommer till kostnad för att acceptera lägre avkastning . Den nuvarande direktavkastningen har fallit från 4,52 % till 4,32 %.

Så småningom kan vi få vårt effektiva underskott till under 15 % vid 14,79 % genom att köpa 3000 enheter av Bond ETF. Följaktligen slutar vi med att minska portföljens nuvarande avkastning till 4 % som en del av denna övning.

Jag hoppas att läsaren kan uppskatta förändringarna i investeringslandskapet så att denna form av riskbudgetering kan utföras av en privat investerare.

1. Stocks Café måste ha möjlighet att mäta risken i portföljen för en nybörjarinvesterare.
2. En gemenskap av studenter måste kunna härleda korrelationskoefficienterna för olika instrument för att avgöra vilka instrument som bäst kan användas för riskminskning.
3. Våra marknader måste ha ett anständigt utbud av instrument som är lågt eller negativt korrelerade med huvudindexet. Lyckligtvis tjänar ABF SG Bond Fund detta syfte mycket väl.
4. För marginalkontoinvesterare måste finansieringsräntorna vara tillräckligt låga för att inte straffa en investerare för att lägga till en obligations-ETF till en hävstångsportfölj. Detta inträffade först nyligen eftersom Interactive Brokers debiterar mindre än 1,6 % för marginalfinansieringsräntorna.

Slutligen, i processen att skydda din portfölj, har sänkningen av risker ett pris, mer stabila portföljer ger generellt lägre direktavkastning.