Kul att du ställde den frågan. Att prata medelvärden är alltid knepigt när du pratar om klumpiga siffror. Den genomsnittliga börsavkastningen är den procentuella förändringen av börsvärdet under ett år eller en period av år.
Historiskt har den genomsnittliga aktiemarknadsavkastningen varit ungefär 10 %, före inflation, årligen, från S&P 500-starten 1926 till 2020. Avkastningen varje år är dock långt ifrån genomsnittet, och den genomsnittliga aktiemarknadsavkastningen på 10 % sker sällan i en ettårig föreställning.
Istället omfattar genomsnittet klumpighet som återspeglar de högre och lägre priserna som registreras varje år. Den genomsnittliga avkastningen på 10 % är missvisande på grund av den anmärkningsvärda mängden tidigare och framtida volatilitet.
Investerare kan inte räkna med 10 % konsekvent årlig tillväxt under något år, och om vi kunde skulle det inte vara en riskabel marknad. Men under de senaste 95 åren har de flesta avkastningar sjunkit i 10–20 % positiv avkastning, medan det har varit väldigt få år med 40 % vinster eller förluster.
Var medveten om att tillväxten på 10% är före förväntad inflation på 2%-3% per år. Den faktiska genomsnittliga börsavkastningen till 7%-8% efter justering för inflation. Vi kommer att prata om inflationen senare.
Ju kortare tidsram du har, desto större marknadsvolatilitet kommer investerare att möta. Dagligen kan priserna snurra vilt med 24-timmars finansiell nyhetsprat som du bör ignorera. Många av de pratande huvudena reagerar på små uppdateringar som ofta gör sensationella svindlar på aktiemarknaderna från mystiska och ibland meningslösa information och skapar ångest, eller ännu värre, mani.
Många kortsiktiga händelser blir icke-händelser på lång sikt men kan få investerare att få panik för att sälja sina bästa positioner på marknadens botten.
Det finns flera värdepappersindex som investerare uppmärksammar och använder i sin analys. Ett värdepappersmarknadsindex är en indikator på marknadens prestanda, som mäter det genomsnittliga värdet av flera värdepapper som valts ut som ett urval för att återspegla hur marknaden mår.
S&P 500 sammansatta index är det mest accepterade riktmärket för aktiemarknadens avkastning för erfarna investerare, analytiker och portföljförvaltare, men media tenderar att fokusera på Dow.
S&P 500 sammansatta index är ett bredare marknadsriktmärke som spårar 500 aktier i stora, etablerade företag. Indexet inkluderar 400 industriföretag, 40 finansinstitutioner, 40 allmännyttiga företag och 20 transportföretag. Även om det finns tusentals fler aktier som handlas på de amerikanska börserna, utgör S&P ungefär 80 % av hela börsvärdet på egen hand, vilket gör den till en värdefull proxy för utvecklingen på aktiemarknaden som helhet.
Dow Jones Industrial Average (DJIA eller Dow) har funnits längst (1896) och är fortfarande ett populärt index och ger uppmärksammade rubriker. Detta index återspeglar dock endast 30 aktivt handlade blue-chip-aktier, inklusive välkända stora företag. Många tycker att detta index har en otillräcklig representation av det övergripande marknadsresultatet.
Det finns ytterligare värdepappersmarknadsindex som investerare kommer att använda för olika kategorier. Russell 2 000 Index är ett småbolagsindex för relativt små kapitaliserade företag. NASDAQ Composite Index tar hänsyn till alla OTC-aktier (över 3 000) som handlas på OTC-marknaden. Dow-Jones Wilshire 5 000 Index är ett börsvärdevägt index över marknadsvärdet på alla aktier som handlas aktivt i USA.
Du har en bättre chans att uppnå en genomsnittlig börsavkastning på 10 % när du tar dig an ett långsiktigt perspektiv. Warren Buffett sa:"Jag försöker aldrig tjäna pengar på aktiemarknaden. Jag köper under antagandet att de stänger marknaden nästa dag och inte öppnar den igen på fem år.”
Marknaden kan vara volatil dagligen på grund av kortsiktiga händelser, regeringsstängningar, förändringar i marknadssentiment, tal av Fed-medlemmar, ekonomiska förändringar och tillfälliga nyheter.
Långsiktiga investerare förstår att marknaden är föremål för dramatiska svängningar på marknaden. Sedan 1871 har aktiemarknaden ägnat 40 % av alla år åt att stiga eller falla mer än 20 %. Därför är bommar och byster normala.
En björnmarknad är en nedgång i värde med 20 % eller mer i ett aktieindex från tidigare toppnoteringar när de ekonomiska förhållandena försvagas. Tjurmarknader återspeglar en prisuppgång på 20 % eller mer, tack vare en stark ekonomi.
Börskorrigeringar är nedgångar på minst 10 % och är vanligare än björnmarknader. Korrigeringar kan bara pågå i dagar eller månader och kan vara positiva när de justerar övervärderade tillgångar från tveksamma överflöd på marknaden, vilket ger köpmöjligheter.
Börsturbulensen i början av pandemin var unik. Den längsta tjurmarknaden startade vid den stora lågkonjunkturens botten i mars 2009 genom S&P 500-indextoppen på 3 386,15 USD den 19 februari 2020. Från den toppen nådde marknaden snabbt botten den 23 mars 2020. Denna snabba nedgång på 33,9 % från marknadsnedgången markerade övergången från en långvarig tjurmarknad till en mycket kortlivad björnmarknad på 33 dagar. Bear markets i genomsnitt 13 månader.
Marknadsvolatiliteten i mars 2020 var utan motstycke, med 18 marknadshopp på mer än 2,5 % på 22 handelsdagar. Från 23 mars 2020 till och med 1 oktober 2021 steg S&P 500 spektakulära 94,7 %! Var det någon som tog den marknaden? Bra för dig om du gjorde det, men marknadstiming är mycket utmanande.
Det är viktigt att förstå att det finns flera sätt att beräkna aktiemarknadens avkastning. Ja, det innebär att göra lite matematik, men det kommer inte att vara smärtsamt.
För enkelhetens skull justerar vi inte för inflationen ännu. Vi kommer att jämföra det enklare aritmetiska medelvärdet med det geometriska medelvärdet, mer känt som den årliga avkastningen, som ger den mer exakta sammansatta årliga tillväxttakten eller CAGR. (För att vara ärlig, väcker termen "geometrisk" minnen från mellanstadiets geometri och hur dåligt jag presterade som elev.)
För det aritmetiska medelvärdet eller det enkla genomsnittet av marknadsavkastningen för en enskild aktie eller S&P 500, skulle du lägga till avkastningen och dividera den summan med antalet avkastningar.
Under de senaste fem åren hade detta marknadsindex (eller aktie) en genomsnittlig avkastning på 9,2 % enligt följande:
5,2% + 10,3% +15,3% + 6,9% +8,1%=Summan av avkastningen dividerad med 5 år=9,2%
Investerare bör veta att varje finansiell rådgivare kommer att påminna sina kunder:"Tidigare resultat återspeglar inte framtida resultat."
Genomsnittlig marknadsavkastning blir lite funky när du lägger till negativ avkastning. Till exempel, om du beräknar två år som gav 100 % avkastning år ett och förlorade 50 % avkastning år två, matematiskt sett, skulle du få 25 % avkastning, men det är inte vettigt. Om du använder reella siffror, där du köpte en aktie för 25 USD per aktie som fördubblades till 50 USD för 100 % avkastning, sedan sjönk den med 50 % eller halverades år 2, skulle du vara tillbaka vid det ursprungliga köpet på 25 USD per aktie.
Det aritmetiska medelvärdet är inte detsamma som det geometriska medelvärdet, bättre känd som den årliga avkastningen eller CAGR, vilket återspeglar sammansättning.
Som en ivrig läsare av Warren Buffetts årliga brev till Berkshire Hathaways aktieägare kan vi titta på Berkshires årliga avkastning på 20 % för 1965-2020. Berkshire Hathaway CAGR var ungefär dubbelt så hög som marknaden.
Vi kan använda Moneychimp-kalkylatorn för den årliga tillväxttakten för S&P 500, inklusive utdelningar, för 10,23 %. Den årliga kostnaden är vanligtvis lägre än den genomsnittliga avkastningen, som var 11,62 % under den 35-åriga tidsramen.
När vi justerar för 4 % inflation för 1965 till 2020 sjunker den årliga avkastningen till 6,13 % (från 10,23 %) och den genomsnittliga avkastningen sjunker till 7,56 % (från 11,62 %). Även om inflationen har legat relativt tam under Fed-målet på 2 % under de senaste tio åren, var 1970- och 1980-talen perioder med hög inflationsår. Det betyder att konsumenternas köpkraft sjönk i takt med att priserna på varor och tjänster steg.
Investerare bör alltid ha en fungerande kunskap om förhållandet mellan aktiemarknaden och ekonomin och hur Federal Reserve implementerar penningpolitik för att hjälpa till att bota ekonomiska problem som hög arbetslöshet och hög inflation.
Det har funnits växande oro för högre inflation som dröjer sig kvar in i 2022, trots att Fed-ordförande Jay Powell hänvisar till inflationen som övergående. Vi har fortsatt att uppleva breda utbudsbegränsningar för många varor sedan pandemin började. Historiskt sett tenderar aktieavkastningen att överträffa inflationen mer än andra tillgångsklasser.
Långsiktiga investerare med köp-håll-strategier inser att det finns tjurmarknader, björnmarknader och marknadskorrigeringar. De tenderar att hålla kursen när marknaderna blir volatila och kan bli opportunistiska om de har lite pengar för att köpa nedslagna namn i sin portfölj och på fyndnivåer.
Under ett genomsnittligt år fluktuerar priset på en typisk aktie upp eller ner. Vi har sett övergripande börskurser falla eller stiga 3, 4 eller 5 procent på en enda dag de senaste åren. När man har ett långsiktigt perspektiv är det lättare att acceptera och ignorera sådan volatilitet.
Investerare kan periodvis trimma positioner som har vuxit ut i proportion till resten av deras portfölj trots att de vanligtvis håller sina positioner.
Investerare som i första hand håller fast vid sina positioner med intermittent köp eller försäljning är inte handlare med kortare tidsramar och undviker att göra misstag från känslomässig press. Dessutom kommer de vanligtvis inte att låna pengar för att investera och möta potentiella marginalkrav.
Fördelarna med långsiktiga investeringar ger investerare skattefördelar på kapitalvinster och minskade transaktionskostnader från aktiv handel.
Dollarkostnadsgenomsnitt är ett systemiskt sätt att investera lika stora summor pengar med jämna mellanrum (vanligtvis varje månad) oavsett investeringens pris. Det betyder att du investerar samma fasta dollarbelopp, till exempel 300 USD i samma aktie eller fond, över en lång tid.
Eftersom investeringar generellt sett ökar i pris mer än nedgången, innebär snittet att du köper fler aktier när kursen är nere och färre aktier när kursen är hög och till lägre kostnader än genomsnittet.
Fördelarna med dollar-kostnadsgenomsnittet är att du undviker ansvaret och beslutsfattandet att tajma dina inköp, vilket kan vara stressigt. Den ignorerar de yttre händelserna som kan orsaka buller och kortsiktiga aktiesvängningar, vilket ger den långsiktiga investeringsstrategin.
De som väljer att arbetsgivarsponsrade 401K pensionsplaner använder dollarkostnadsgenomsnitt när automatiska bidrag kommer från deras månatliga lönecheckar. Pensionärsinvesterare fruktar inte marknadsfluktuationerna när de har en längre tidshorisont.
De som praktiserar market timing försöker förutsäga kortsiktiga rörelser på olika marknader, och baserat på förutsägelser, flytta runt tillgångar för att fånga marknadsvinster och undvika marknadsförluster. De försöker överskåda aktiekursernas trend baserat på ekonomiska nyheter eller företagsresultat.
Ibland vet du inte tillräckligt från att läsa företagsreleaser inför ledningskonferenssamtal som kan hjälpa till att förtydliga resultatprognosen och aktien korrigeras omedelbart. Den hastighet med vilken ny information återspeglas i investeringspriserna är mycket effektivare än vad människor tror.
Som analytiker gjorde jag snabba bedömningar om morgonuppropet på ett specifikt företagsresultatmeddelande. Senare, efter att ledningen gett mycket större färg på intäkterna, skulle jag lägga till mina tidigare kommentarer och ibland ändra mitt perspektiv. Det skulle rubba handlarnas vinst och förlust eftersom aktiekursen skulle anpassa sig till den nya information som företaget delade.
Marknadstidpunkt skulle vara en önskvärd färdighet om man konsekvent kunde köpa på botten och sälja på toppen. Värdeinvesterare kommer att leta efter fynd som återspeglas i låga pris- och vinstförhållanden eller sälja när värderingarna ser för rika ut och kan vara dags för en korrigering av aktien. Som vi sa tidigt är marknadstiming mycket utmanande.
En diversifierad portfölj är en viktig strategi som kan bidra till att minska marknadsvolatiliteten. Koncentration i en aktie, bransch eller tillgångsklass är en farlig strategi. Portföljdiversifiering väljer olika tillgångsklasser (t.ex. aktier, obligationer, fonder, fastigheter och kontanter) för potentiell avkastning och olika risk-avkastningsegenskaper.
Långsiktiga aktieinvesterare kan uppnå aktiediversifiering genom individuellt aktieplock eller köp av fonder och ETF:er.
Den senare kan generera avgifter baserade på fondens utgiftskvot som minskar din avkastning. Kostnadskvoten avser de årliga fondkostnaderna, uttryckta i procent av kapital under förvaltning (AUM).
Ju högre kostnadskvot, desto lägre avkastning. Kostnadskvoterna anges tydligt, vanligtvis under rubriker som säger "aktieägaravgifter" eller i onlineprospektet. Du kan utvärdera dessa avgifter som tas ut av fonder eller börshandlade fonder (ETF) efter deras respektive kategori. Den genomsnittliga kostnadskvoten för en indexfond är vanligtvis lägre än avgiften för den aktivt förvaltade aktiefonden, som kan ha liknande proportionerliga aktieinnehav.
Många indexfonder spårar prestanda för ett index som S&P 500. De har relativt låga kostnadsförhållanden, låga minimum och ger utmärkt diversifiering. Diversifiering minskar din volatilitet samtidigt som du jämnar ut din avkastning.
Under sin grundare John Bogle gick Vanguard i spetsen för indexinvesteringar och är fortfarande ledande inom indexfonder. Deras indexfonder är bland de bästa, som S&P 500 ETF, VOO, med en kostnadskvot på 0,03 %. Bogle sa en gång:"Indexfonder eliminerar riskerna med enskilda aktier, marknadssektorer och val av förvaltare. Endast börsrisken återstår.”
Tillgångsallokering är en form av diversifiering där investerare beslutar om hur stor andel av olika tillgångar som ska ingå i en investeringsportfölj. Vanligtvis kommer tillgångsallokering att innehålla investeringsval som bäst återspeglar din ålder, inkomst, mål, risktolerans, ekonomiska resurser, livsstil och investeringstidshorisont.
En regel för tillgångsallokering är tumregeln 120, som hjälper till att bestämma vilken procentandel du ska investera i aktier kontra obligationer och kontanter. Du kan till exempel hitta procenten för att investera i aktier genom att subtrahera din ålder från 120. Om du är 30 år är beräkningen 120 minus 30=90; du skulle lägga 90 % i aktier och de återstående 10 % i obligationer och kontanter. Varje år eller med jämna mellanrum skulle du balansera om din portfölj efter behov.
Investeringsval är aktier (aktier och aktiefonder), obligationer, fastigheter och kontanter eller likvida medel. Tillgång till kontanter är avgörande för att dra nytta av nedgångar så att du kan lägga mer pengar på aktier. Att ombalansera olika tillgångsklasser i din portfölj är viktigt att göra ungefär en gång om året för att bibehålla de risknivåer du vill ha i din portfölj och i förhållande till din ålder.
Din risktolerans är din vilja att klara förändringar i värdet på dina investeringar. Du måste inkludera din risktolerans i din investeringsstrategi och inse hur mycket risk du kan hantera. Risk och avkastning är positivt korrelerade, vilket innebär att ju högre risk du tar, desto högre avkastning bör du få som kompensation. Om du tappar sömn över dina investeringar kan det vara dags att minska din risk och anpassa din investeringsfilosofi.
Risktoleransen varierar och ålder spelar en betydande roll. Ju yngre du är, desto mer risk kan du ta eftersom du har mer tid att ta dig bort från marknadsfluktuationer. Ju närmare pensionsåldern du är, desto mer konservativ kommer du sannolikt att bli på marknaden.
När du samlar på dig tillgångar genom investeringar och pensionskonton kan det vara en bra idé att överväga att träffa en finansiell rådgivare eller finansiell planerare som kan hjälpa dig att utveckla eller ändra din ekonomiska plan. Att skapa en sund ekonomisk plan innebär att ha en budget, bygga en investeringsportfölj, pensionssparande och mycket mer.
Du bör se över dina nuvarande och långsiktiga mål med jämna mellanrum, särskilt om du genomgår förändringar i ditt hushåll som att vänta barn, få ett arv, vill spara till college eller betala av skulder.
Din finansiella rådgivare kan hjälpa dig att avgöra om du är på rätt spår för dina mål som pensionsplanering, tillgångsallokering, ombalansering av din portfölj vid behov.
När du letar efter en lämplig person som du kan arbeta med, överväg deras beteckningar, såsom en CFP, och om de kommer att fungera i ditt bästa intresse.
Den genomsnittliga börsavkastningen är allt annat än genomsnittet. Genom att köpa och behålla dina aktieinvesteringar på lång sikt har du en bättre chans att uppnå S&P 500 genomsnittliga marknadsavkastning på 10 %. Vår formel för framgångsrika investeringar räknas på ett långsiktigt marknadsperspektiv, vilket gör att du får bättre vädervolatilitet.
Det här inlägget dök ursprungligen upp på Savoteur.