Futures vs Option Trading – innan vi går djupare in i denna debatt, låt oss först förstå vad vart och ett av dessa finansiella instrument innebär. Men innan dess är det viktigt att du förstår vad det innebär att äga en aktieandel –
Nu när du vet innebörden av att äga aktier, låt mig definiera den grundläggande definitionen av terminer vs optionshandel:
"Futures är som ett terminskontrakt vars värde härleds från värdet på den underliggande tillgången. När det gäller företag är den underliggande tillgången aktievärden och i fallet Index, spotpriset på Index. Ägarna av terminskontrakt har inte äganderätt till tillgången de är understrukna med"
"Optioner, som namnet antyder, ger en option till köparen, om han vill köpa (Call option) eller sälja (Put option) vid eller före utgången av kontraktet. Han köper denna rätt från optionssäljaren genom att betala en avgift (Premium) och säljaren är skyldig att hålla sitt löfte”
Fördelar med terminskontrakt
Här är några viktiga fördelar med framtida kontrakt:
Eftersom Futures härleder sitt värde direkt från en underliggande tillgång, så har varje rörelse i det underliggande priset lika proportionerlig rörelse i värdeterminskontraktet.
Futureskontraktet kan rullas över till nästa månadskontrakt till samma pris som det utgångna kontraktets utgångspris.
Framtidskontrakt har inga problem med tidsförfall eftersom värdet är direkt proportionellt mot värdet av det underliggande och förfallotiden påverkar inte prissättningen.
Likviditet är en av de viktigaste faktorerna vid terminshandel. De stående buden och erbjudandena gör det lättare för intresserade att lämna och gå in i positioner.
Den marginal som krävs för handel via terminer har inte förändrats mycket på flera år. De ändras lite när marknaden blir volatil. Så en handlare är alltid medveten om den marginal som krävs innan han tar positioner.
Prissättningen är lättare att förstå eftersom värdena är baserade på Cost to carry-modellen, dvs. terminspriset bör vara detsamma som det aktuella spotpriset plus kostnaden för carry.
Fördelar med Optionskontrakt
Här är några viktiga fördelar med optionskontrakt:
Som namnet antyder ger Optionskontraktet rätt till optionsköparen att utnyttja sitt kontrakt om han så önskar. Om Spot-priset inte går till förmån för köparen av kontraktet behöver han inte utöva sin rätt, han kommer att förlora bara premien.
Engångspremien är den enda avgift som optionköparen måste betala för att ta fart på underliggande pris och vara en del av ett större spel.
Om en optionssäljare är av motsatt uppfattning mot optionsköparens, kan han bara sälja optionskontraktet och fickpremieinkomst.
Optionerna är mindre riskfyllda än aktier. Säg till exempel att om en handlare vill köpa 1 000 aktier i Reliance, måste man till CMP (1400 Rs per aktie) betala ut 14 00 000 Rs (fjorton lakhs). Men man kan uttrycka samma uppfattning genom att köpa 2 köpoptionskontrakt (500 aktier vardera). Säg om han köper At the Money-kontraktet från 1410 CE genom att betala en premie på 35 per lot. Då skulle hans totala kostnad vara =(500*35*2)=Rs. Endast 35 000 kr. Så nu, om optionen skulle löpa ut utan pengar för optionköparen, kommer han bara att förlora premium. Men om aktiekursen för Reliance Industries kommer ner till Rs. 1300, då blir den totala förlusten av aktieägare Rs. 1 00 000 (1 000*100).
Avkastningen på investeringen för en optionsköpare är mycket hög eftersom den betalade kostnaden bara är premien och den potentiella avkastningen är obegränsad.
Futures vs Options Trading:Vilken strategi är bättre?
Det finns inget rätt svar på vilket instrument som är bättre. Allt beror på ens riskaptit och syn på marknaden. Men här är några viktiga punkter för att jämföra vilken strategi som är bättre:
Optioner är frivilliga finansiella derivat medan terminer är obligatoriska derivatinstrument.
Säljaren av en option är exponerad för obegränsad risk men köparens risk är begränsad till den betalda premien. Men när det gäller Futures har både köpare och säljare samma risk förknippad med sina affärer.
Optionerna även om de kan rullas men har en annan premie för olika utgångsdatum, men vid terminer rullas de över till samma pris i nästa kontrakt.
Till exempel, om någon har köpt det framtida kontraktet för XYZ Company för Rs. 110 och om priset på XYZ vid utgången är Rs. 105, kan han helt enkelt rulla över positionen till nästa utgång på Rs. 105 och hans ingångspris ändras inte. Men i fallet med option, om en investerare köpte 110 köpoptioner från XYZ Company genom att betala en premie på Rs. 5 och det går ut värdelöst, då måste han återigen köpa nästa utgångskontrakt genom att betala en ny premie (säg Rs. 7). Så för att nå breakeven måste spotpriset för XYZ Company gå över Rs. 122(110+5+7).
Av diskussionen ovan är det tydligt att båda finansiella derivatinstrument, Futures vs Options Trading, har sina egna fördelar och nackdelar. Man måste vara rationell, fördomsfri, använda sitt omdöme och ha rätt riskhantering för att överleva länge i handelsvärlden. Lycklig investering och lycklig att tjäna pengar.
