Förstå obligatoriska kontra frivilliga företagsåtgärder: Tillkännagivandet av en Corporate Action väcker stor uppmärksamhet på marknaderna och skapar också en spännande atmosfär. Det kan vara tidig jul vid utdelningar eller ibland en chock i vissa olyckliga fall av avnotering.

Idag försöker vi att ytterligare förstå företagens värld med hjälp av en viktig distinktion, det vill säga på basis av valmöjligheter för aktieägarna. Här kommer vi att diskutera vad som är Corporate Actions, typer av Corporate Actions och skillnaden mellan obligatoriska och frivilliga företagsåtgärder.

(Källa)

Innehållsförteckning

Vad är en företagsåtgärd?

En företagsåtgärd är en process som initieras av ett företag efter godkännande av företagets styrelse och medför väsentlig förändring för organisationen och dess intressenter. Corporate Actions inkluderar utdelningar, fusioner och förvärv, nyemissioner, namnbyte, ändring av säkerhetsidentifikationsnummer som CUSIP, SEDOL och ISIN, etc.

En Corporate Action kan ibland också påverka värdepapperen (både aktie- och obligationsvärdepapper) genom att påverka priset. På grund av detta är det obligatoriskt att en bolagsåtgärd tillkännages för att hålla aktieägaren informerad. Detta görs både av bolaget och även börsen värdepapperet är noterat på.

Men visste du att även aktieägare i vissa fall får möjlighet att rösta över behandlingen av företagsåtgärder? Här försöker vi förstå grunden på vilken företagsåtgärder differentieras som obligatoriska och frivilliga.

Obligatoriska kontra frivilliga företagsåtgärder?

Vissa företagsåtgärder när de tillkännages tillämpas i allmänhet automatiskt på aktieägarnas investeringar. Dessa är kända som obligatoriska företagsåtgärder.

I vissa fall ges aktieägarna möjlighet att delta i respektive bolagsåtgärd. Här bestämmer aktieägaren om han ska vara en del av bolagsåtgärden eller inte. Dessa Corporate Actions klassificeras som frivilliga.

Obligatoriska företagsåtgärder

(Källa)

En obligatorisk bolagsåtgärd beslutas av styrelsen och påverkar alla aktieägare när den väl träder i kraft. Det finns inget mycket en aktieägare kan göra i det här fallet.

Om aktieägaren inte vill drabbas av en obligatorisk bolagsåtgärd måste han avstå från sitt ägande genom att sälja sina innehav på aktiemarknaden.

Exempel på obligatoriskt C företagsåtgärd

Utdelning: Här behöver inte aktieägaren göra något för att få utdelningen. Den enda funktion aktieägaren är begränsad till att ta ut utdelningen och observera effekterna på sina aktier.

Aktiedelning: I denna bolagsåtgärd delas ett företags aktier baserat på det angivna förhållandet. Säg att ett företag tillkännager en 2 för 1 aktiesplit. Här för varje aktie som innehas av investeraren kommer han att få en extra andel. Eller med andra ord, antalet aktier kommer att fördubblas. Värdet på aktierna kommer dock att förbli detsamma, dvs en aktie som var värd 10 Rs kommer att vara 2 aktier till Rs. 5 st var.

Investeraren kan vara positiv till detta beslut eftersom de aktier som tidigare hade ett högre pris nu lätt kan säljas på marknaden. Eller så kan han bli besviken eftersom hans investering kan handlas till ett reducerat marknadspris på grund av dess ökade tillgänglighet. Men oavsett scenario kommer han bara att behöva gå med på det beslut som tagits av organisationen och inte ha något att säga till om.

Andra obligatoriska företagsåtgärder inkluderar aktiesplit, fusioner, bonusemissioner, namnändringar, ID-byte, etc.

Frivilliga företagsåtgärder

En frivillig bolagsåtgärd är som ett erbjudande från bolagets styrelse som endast träder i kraft om aktieägaren väljer att delta i bolagsåtgärden. Till skillnad från en obligatorisk bolagsåtgärd påverkar inte en frivillig bolagsåtgärd alla aktieägare efter det att den tillkännages. Det påverkar bara de som är för det.

När det gäller Frivillig CA måste aktieägaren svara bolaget. Först då kommer företaget att gå vidare och bearbeta företagsåtgärden. De aktieägare som inte är positiva påverkas inte och deras investeringar lämnas orörda.

Exempel på frivilliga företagsåtgärder

Anbudserbjudande: Även om ett anbud kan ha olika former. De beskriver dock generellt ett företag som erbjuder aktieägarna att köpa aktierna från dem till ett förutbestämt pris. Detta pris är i allmänhet något högre än det pris som värdepapperet för närvarande handlas till på marknaden. Här har investerarna möjlighet att antingen bjuda ut sina aktier till bolaget eller helt enkelt inte delta och fortsätta att hålla sina aktier.

Rättighetserbjudande: Här ges befintliga aktieägare rätt att köpa nya aktier innan bolaget erbjuder dem offentligt. Detta rättegångserbjudande av nya aktier görs i allmänhet till under marknadspriset. De befintliga aktieägarna kan gå vidare och utöva sin rätt att köpa aktierna eller helt enkelt inte vidta åtgärder och stanna kvar med sina nuvarande innehav. De investerare som beslutar sig för att inte utöva sin rätt gör det med risk för att ha ett utspätt kapital. Ibland ges även investerarna möjlighet att överlåta sina rättigheter. I det här fallet kan de handla med sin rätt på marknaden.

Avslutande tankar

Att förstå företagsåtgärder är viktigt oavsett om de är frivilliga eller obligatoriska. Detta beror på att deras förekomst eller utebliven ger en inblick i företagets planer, prestationer och strategi.