Förstå Bharat Bond ETF som ett investeringsalternativ i Indien: Den 4 december 2019 tillkännagav finansminister Nirmala Sitharaman bildandet av Indiens första Bond Exchange-Traded Fund (ETF). Denna första företagsobligations-ETF i landet fick namnet "Bharat Bond ETF". Den här nyheten kom nästan två år efter att dåvarande FM Arun Jaitley tillkännagav en plan för att lansera en obligations-ETF i sitt budgettal för 2018 -19.
FM Nirmala Sitharaman meddelade att detta steg var för att fördjupa de indiska obligationsmarknaderna och samtidigt ge ytterligare pengar till enheter i den offentliga sektorn. Idag försöker vi avkoda vad dessa fonder som nyligen introducerats på de indiska marknaderna verkligen är.
Vad är obligations-ETF:er? Innan vi tittar på vad en obligations-ETF är är det faktiskt bättre att titta på obligationer och ETF:er separat för att förstå dem bättre.
En Bond är ett finansiellt instrument som används av ett företag för att skaffa pengar från aktiemarknaden. Här får investerarna ränta i utbyte mot det belopp som lånats ut till företaget. Det är säkert att säga att obligationer är ett sätt att ta upp skulder. Här betalas den periodiska räntan till investeraren och kapitalbeloppet återbetalas vid förfall. En obligation ger ingen äganderätt till investeraren men det finns en risk för fallissemang på lånet.
En börshandlad fond (ETF) är en fond som handlas aktivt på aktiemarknaden. Om du har lagt märke till fonder ska du däremot inte handla på aktiemarknaden. En investerare som vill investera i en fond gör det baserat på föregående dags beräknade nettotillgångsvärde (NAV). När det gäller dessa fonder påverkar inte efterfråge- och utbudskrafterna på aktiemarknaden fondpriset direkt och de kan inte heller köpas och säljas via aktiemarknaden.
En ETF tar bort denna olägenhet som fonden står inför. Det beror på att ETF:er är svaret för fonder som innehar olika typer av värdepapper som ska handlas på börsen. Detta görs möjligt i ETF:er genom en arbitragemekanism för att hålla kurserna på börsen nära fondernas NAV.
I Bond ETF:er skapas en fond som endast investerar i obligationer och samtidigt görs den tillgänglig för investerare via aktiemarknaden. Bharat Bond ETF gör samma sak medan de endast investerar i obligationer från den offentliga sektorn.
Bharat Bond ETF erbjuder en portfölj till sina investerare som endast inkluderar obligationer från den offentliga sektorn som har kreditbetyget "AAA". Bharat Bond ETF erbjuder investerare två produkter. En BBETF som förfaller om 3 år och en annan som förfaller om 10 år. Huvudmålen för ETF:n förverkligas tack vare deras förmåga att nås av små privata investerare. Bharat Bond ETF tillåter ett minsta investeringsbelopp på Rs.1000.
En investerare som annars skulle välja att investera i obligationer direkt skulle kräva investeringar av betydligt högre belopp. ETF:erna tillåter en maximal investering Rs. 200 000. ETF fungerar som en tillväxtmodell. Här återinvesteras avkastningen som intjänas på investeringarna i fonden. Detta ökar fördelarna med blandning.
Att investera i den nyligen introducerade Bharat Bond ETF ger följande fördelar:
I allmänhet, när en investerare skulle vilja investera på obligationsmarknaden, skulle han behöva göra en betydligt högre investering. En icke-professionell investerare skulle tycka att detta belopp är för mycket för att kunna investeras enbart i ett företag.
Tuhin Kanta Pandey, sekreterare för Department of Investment and Public Asset Mgmt.) betonade att före Bharat Bond ETF:s privatinvesterare inte skulle ha något sätt att komma åt obligationsmarknaderna eftersom obligationsemissioner skulle ske genom privata placeringar. Beloppen som krävdes för att samlas in här var 10 lakhs Rs.
Vad BBETF gör är att det ger investerare möjlighet att investera med en minimisumma på Rs. 1000.
BBETF erbjuder sina investerare fördelarna med diversifiering. Investerarna får dessa förmåner eftersom ETF:n investerar i flera obligationer. Detta skyddar investerarna om några av investeringarna misslyckas eftersom de investeringar som presterar bra kvittar förlusterna.
Eftersom Bharat Bond ETF handlar på aktiemarknaden erbjuder den sina investerare likviditet eftersom de kan köpas och säljas i enlighet med detta.
Placeringar i Obligationer som innehas i mer än 3 år får en indexförmån. Bharat Bond ETF erbjuder också fördelarna med indexering. Genom indexering kommer den skatt som påförs investerarna att anpassas till storleken på inflationen.
BBETF investerar endast i fonder som är klassificerade som AAA-värdepapper. "AAA" är den högsta rating som utfärdats till en obligation av ett kreditvärderingsinstitut. Dessa betyg utfärdas baserat på emittentens förmåga att uppfylla sina finansiella krav och samtidigt ha en låg risk för fallissemang.
Följande var den beräknade avkastningen som erbjuds av de två Bharat Bond ETF:erna
Avkastningen efter skatt efter indexeringsförmånerna anses uppgå till 6,3 % och 7 % för de 3-åriga respektive 10-åriga obligationerna. Dessa avkastningar är uppskattningar och inte garanterade. De kommer att variera beroende på marknadsförhållanden och räntor.
( Bild: Nitin Jain, CEO- Edelweiss Global Investment Advisors, Radhika Gupta, CEO-Edelweiss Mutual Fund och Hemant Daga, CEO-Global Asset Management vid lanseringen av BHARAT Bond ETF)
Edelweiss valdes som Bharat Bond ETF i sin första omgång. Bharat Bond ETF har kallats som världens billigaste fond. Detta berodde på att BBETF körs till nästan noll kostnad med en avgift på 0,0005 % per år på investeringarna. Detta innebär att en investering på 200 000 Rs skulle ha en avgift på Rs. 1 per år.
Var och en av de 2 BBETF-produkterna följer separata oberoende skapade index. Indexet är konstruerat med hjälp av NSE. Dessa index involverar endast "AAA"-rankade aktier i offentliga företag. Indexen ombalanseras på kvartalsbasis. Den maximala exponeringen för en obligation i indexet är 15 %.
Bharat Bond ETF är inte fri från risker. De inkluderar de medfödda riskerna som följer med obligationer.
Räntan som erbjuds av en obligation kommer att förbli konstant fram till förfallodagen. Priset på en viss obligation reagerar på ränta som erbjuds av andra obligationspapper.
Säg ett år efter att obligationen 'A' utfärdats, börjar de andra nyutgivna obligationerna i den markerade att erbjuda högre räntor. Detta kommer att leda till att investerare säljer obligationer "A" eftersom de skulle leta efter den högre avkastningen från andra obligationer. Detta skapar en situation där det finns en minskad efterfrågan på obligationen 'A', vilket sänker priset.
Bharat Bond ETF är tillgänglig för investerare via två vägar
En investerare har möjlighet att investera i en BBETF vid det nya fonderbjudandet. Detta görs tillgängligt för investerare två gånger om året eftersom BBETF lanseras var sjätte månad.
Investerare ges också möjlighet att investera i ETF genom en FOF. Detta kommer att vara tillgängligt för investerarna under hela dess mandatperiod. FOF erbjuder också investerarna att välja SIP. Investerare behöver inte ha ett DEMAT-konto för att investera via FOF. Investeraren kan helt enkelt göra det genom https://bharatbond.in/.
Det bör noteras att val av FOF-rutt resulterar i den ökade kostnaden. De extra utgifterna för FOF bringar investeringskostnaden till 0,0515%.
Bharat Bond ETF:er har ingen bindningstid. Men de har dock en Exit-belastning i fallet med en FOF. En exitbelastning på 0,10 % debiteras om en investering dras tillbaka med 30 dagar. Det debiteras ingen utträdesbelastning om investeringen dras tillbaka efter 30-dagarsgränsen.
Bharat Bond ETF välkomnades på de indiska marknaderna med 1,7 gångers teckning. Efter att ha samlat in Rs. 12 400 crore i sin initiala investering förbereder ETF nu för sin andra del. Edelweiss meddelade att den andra delen kommer att äga rum i juli för de två serierna som förfaller 2025 och 2031.
Covid19-miljön har stört investerarnas investeringsbeteende. Investerare är nu mer riskvilliga och letar efter säkerheten i sina investeringar. Denna miljö har gjort fasta system som Bharat Bond ETF mer attraktiva för investerare. Detta kan bero på blandningen av skatteförmåner, låg kostnad, avkastning, likviditet och säkerhet som erbjuds av Bharat Bond ETF.
Vad är din investeringsavkastning? Sätt förväntningar på din aktie- och obligationsportfölj
Är en Bitcoin ETF en bra investering?
Vad är en Investment Banker och vad gör de!
Skillnaden mellan digitalt och fysiskt guld – vilket är ett bättre investeringsalternativ?
Vad är en optionskedja? Hur analyserar man det och drar fördel av det?
Vad är bekräftelsebias? – Bli av med det för gott!
Vad är en investeringsfond, en aktiefond eller en ETF? – Tusenåriga pengar
Vad är Robo-rådgivare? Den gode den onde och den fule