Skillnaden mellan skuldfinansiering och aktiefinansiering: Varje företag når en punkt där de måste samla in pengar för sina tillväxtbehov eller för att överleva, helst det förstnämnda. Detta kapitalbehov höjs i första hand genom två finansieringsalternativ, det vill säga skuldfinansiering vs aktiefinansiering.

I den här artikeln tar vi en titt på vad dessa två är och vilken som kan vara optimal. Fortsätt läsa för att ta reda på det!

Innehållsförteckning

Vad är aktiefinansiering?

Aktiefinansiering avser att anskaffa kapital genom att sälja av initiativtagarnas andel, det vill säga en del av ägandet inom företaget i utbyte mot medel.

En av de största fördelarna med aktiefinansiering är att företaget får medel utan skyldighet att betala tillbaka kapitalet.

Dessa investeringar kan höjas från allmänheten genom marknaderna genom att välja börsintroduktioner. Eller i andra fall genom riskkapitalister, ängelinvesterare, private equity-fonder, etc.

Utöver medlen kan arrangören också dra nytta av de kontakter, erfarenheter och kontakter som dessa nya investerare för med sig. Detta för att även de har ett intresse och nytta om verksamheten lyckas. I fallet med börsintroduktioner kan företaget dra nytta av noteringsfördelarna.

Det finns dock en avvägning. I utbyte mot medlen får de nya aktieägarna en andel som gör att de nu får säga sitt inom bolaget och kan rösta i viktiga frågor.

Detta kan påverka de beslut som ledningen tar eftersom de nu också måste ta hänsyn till de nya aktieägarnas intressen.

Riskerna kan även sträcka sig till att initiativtagarna till och med byts ut i ledningen om de inte behåller betydande ägande.

Vad är skuldfinansiering?

Med skuldfinansiering avses att låna pengar under en period i avsikt att betala tillbaka beloppet med ränta. Ett av de vanligaste sätten för skuldfinansiering är att säkra lån från banker.

I skuldfinansiering ingår dock även att företaget skaffar medel genom att sälja av obligationer, skuldebrev etc. till långivare.

Vid skuldfinansiering ska beloppet betalas tillbaka vid ett bestämt datum och till en fast ränta.

En av de största fördelarna med skuldfinansiering är att företaget kan få medel utan att initiativtagarna släpper något ägande. Detta gör att de kan behålla kontrollen över sin verksamhet.

Långivaren har ingen kontroll över verksamheten och inget att säga till om i beslutsprocessen. Andra fördelar inkluderar skatteförmåner då lån ibland även inkluderar avskrivningar och avdrag.

Utmaningen är dock att lånet måste betalas tillbaka. Även om företaget går i konkurs är det långivarna som betalas av först. Detta kan vara en svår uppgift om företaget ännu inte är lönsamt eller hamnar i en svår situation. Medlen kan vända och påverka företagets förmåga att växa också.

tror inte det? Fråga Anil Ambani. Ex-magnaten kämpar fortfarande mot fall för att komma ur skuldspiralen även efter att de flesta av hans företag var tvungna att lägga ner eller säljas på grund av för hög skuld.

Några exempel

För mycket ekonomisk jargong? Vi kan förstå de två kapitalkällorna genom ett exempel:

Ta till exempel Ineedfund Ltd. vill skaffa kapital värt Rs. 50 lakhs för deras tillväxtbehov. För aktiefinansiering måste initiativtagarna släppa en andel på 20 % i företaget för att kunna samla in pengarna.

Å andra sidan har företaget erbjudits ett lån på Rs. 50 lakh från banker som måste betalas tillbaka i omgångar över 4 år till en ränta på 5%.

Här har ledningen eller initiativtagarna två alternativ. Den första är att släppa en del insatser som kan påverka deras beslutsfattande i framtiden. Men här är de inte skyldiga att betala tillbaka beloppet. Initiativtagarna kan vara spänningsfria och inte oroa sig för att öka sina utgifter.

Å andra sidan kan de också ta upp lånet från bankerna. Här kan initiativtagarna behålla sin andel och driva företaget som de tycker är rätt utan att svara till nya aktieägare. Å andra sidan måste de hela tiden se till att de betalar tillbaka lånet tillsammans med ränta i tid.

Rätt beslut här beror på ett antal faktorer som vi kommer att diskutera nu.

Snabbläsning

Är skulder billigare än eget kapital?

Skuld anses vara billigare än eget kapital, vilket inkluderar ytterligare risk som de nya aktieägarna tar över. Om bolaget går i konkurs betalar bolaget sina borgenärer samtidigt som det avvecklas först.

Aktieägarna är i en position där de kan förlora 100 % av det kapital de investerat. På grund av den ökade risken som aktieägarna tar, förväntar och kräver de ofta högre avkastning. Deras aktier är också ytterligare föremål för volatilitet på marknaderna.

Är skulder billiga då?

Även om kostnaden för begränsade skulder kan vara lägre än eget kapital, kan för mycket skulder orsaka allvarliga problem för företaget. Detta beror på att skuld kommer med ränta som måste betalas. Ökad skuld leder direkt till högre räntebetalningar.

Varje avmattning i verksamheten eller andra faktorer kan hämma företagets förmåga att betala räntor, vilket gör att företaget hamnar i kategorin för fallissemang. Detta ökar risken för borgenärerna och ökad risk kommer återigen att leda till att skulder blir dyrare.

Det beror på att det blir dyrare att ta lån nu eftersom det på grund av den högre risken kommer att debiteras en högre ränta. När det gäller obligations- och skuldebrevsinnehavare kommer denna situation också att resultera i att de kräver högre avkastning.

Dessa omständigheter kan ytterligare öka risken för de befintliga aktieägarna. Om ett företag fallerar kommer effekterna av dessa nyheter att överföras till aktiekursen. Detta leder till att aktieägarna vill få kompensation för den extra risken.

Så Skuldfinansiering vs aktiefinansiering – W vilket är då det bättre alternativet?

För att hitta svaret på denna fråga måste man titta på företagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC). WACC beräknade kapitalkostnaden och beräkningen använder lämpliga vikter för varje kategori av kapitalet.

Det inkluderar både skulder och eget kapital i sin beräkning. Det beräknas enligt följande.

(Källa:Fool.com)

(Källa:CFI)

Vad man bör leta efter här är att säkerställa att WACC alltid är balanserad. Om WACC lutar mer mot punkt A visar det att företaget har valt för mycket eget kapital med liten skuld. Slutresultatet är dock en hög kapitalkostnad.

Om WACC lutar mer mot punkt B visar det att företaget har valt för mycket skulder med lite eget kapital. Återigen är slutresultatet även här en hög kapitalkostnad.

Som du kan se i grafen är den mest optimala punkten C. Denna punkt representerar att företaget har lyckats med en bra balans mellan eget kapital och skuld. Detta visar den sundaste kapitalkostnaden för företaget.

Om företaget redan lutar mot punkt A bör det försöka balansera sin kostnad genom att finansiera sina behov genom skulder. Å andra sidan, om företagets WACC redan lutar mot punkt B bör det försöka balansera det med eget kapital.

Är balansering av skuld och eget kapital en absolut regel?

Absolut inte. Att samla in pengar beror på ett antal faktorer. De kan inkludera det stadium som ett företag befinner sig i. Ibland om företaget går igenom en svår situation kan det vara svårt att ens få investerare intresserade.

Företaget kommer att tvingas välja skulden till högre räntor. Eller så kan företaget tyvärr inte ens kvalificera sig för skuld eftersom det också kräver säkerheter.

Initiativtagarnas vilja att släppa sin insats spelar också en viktig roll. Räntorna i ekonomin fortsätter också att fluktuera och gör det därför gynnsamt eller ogynnsamt att förvärva skulder.

Dessutom är det också viktigt att notera att att skaffa medel genom aktiefinansiering också kan vara en dyr affär. Eftersom flytande kostnader för börsintroduktioner också är dyra.

Därför kommer ett företag också att behöva tillräckliga medel för att ens skaffa pengar genom en börsnotering.

Slutsats

I slutändan är det upp till företaget att välja den mest optimala finansieringskällan. Dessa kan vara skuldfinansiering kontra aktiefinansiering beroende på situationen.

Det är också viktigt för investerare att vara försiktiga med för mycket skuldfinansiering eller bara aktiefinansiering. Detta kan undersökas genom att observera företagets skuldsättningsgrad. En optimal skuldsättningsgrad varierar från 1 till 1,5 men är inte den enda faktorn att titta på när du investerar.

Det var allt för detta inlägg. Låt oss veta vad du tycker om att företag har varit extremt försiktiga med skulder under det senaste i kommentarerna nedan. Lycka till med din investering!