SEBI Peak Margin Regler förklaras:  Förra året publicerade SEBI ett cirkulär om marginaler som förvånade hela handelsgemenskapen tillsammans med aktiemäklarna. Genom detta cirkulär tillkännagav SEBI stramare marginalnormer för handlarna som kommer att implementeras helt från augusti 2021. Du kan läsa hela historien om det cirkuläret i vår tidigare publicerade artikel om nya regler för marginalhandel här.

I den här artikeln kommer vi att ytterligare förklara vad SEBI-toppmarginalreglerna är, deras faser och exakt hur dessa regler kommer att påverka investerarna. Detta ämne har varit av stort intresse för alla mäklare och alla de handlare som använder marginal som ett sätt att utnyttja sin position och bli en del av det större spelet genom att använda begränsat kapital. Men innan vi går in på de tekniska aspekterna av SEBI Peak Margin-regler är det av största vikt för oss att förstå konceptet "Peak Margin".

Innehållsförteckning

Vad är Peak Margin?

Toppmarginalen är den lägsta marginalen som måste samlas in av mäklare från sina kunder innan de lägger en beställning för intradags-/leveransändamål. Dessa regler är tillämpliga för både kontant- och derivatsegment.

Clearinghusen tar slumpmässigt fyra ögonblicksbilder vid fördefinierade tidsfönster för att nå den toppmarginal som krävs för öppna positioner under dagen. De högsta marginalerna bland dessa ögonblicksbilder kommer att vara toppmarginalen.

Nu har förändringen av peak margin-reglerna och deras implementering i olika faser varit ett hett diskussionsämne bland handelsgemenskapen och alla berörda parter. Därför blir det absolut nödvändigt för oss att diskutera dessa olika faser.

Snabbläsning

Olika faser av SEBI Peak Margin-regler

Följande är uppsättningen regler som har fastställts av SEBI angående Peak Margin Norms:

• Fas 1: I denna fas från december 2020 och februari 2020 var det obligatoriskt att kunderna skulle ha minst 25 % av toppmarginalen hos mäklaren.
• Fas 2: I den här fasen från mars 2021 till maj 2021 behövde kunderna ha minst 50 % av toppmarginalen hos mäklaren.
• Fas 3: I den här fasen från juni 2021 till augusti 2021 måste kunderna ha minst 75 % av toppmarginalen hos mäklaren.
• Fas 4: I den här fasen från och med september 2021 kommer det att vara obligatoriskt att kunderna ska ha 100 % av toppmarginalen hos mäklaren.

Varför plötslig förändring av SEBI med regler för toppmarginal?

Denna förändring av reglerna av SEBI är inte ett beslut över en natt. Dessa regler har lagts fram för att göra den indiska kapitalmarknadsstrukturen starkare. De vill bygga ett system som skyddar sig mot alla bedrägliga aktiviteter genom att använda överdriven hävstång. Dessa nya regler har implementerats på ett utfasat sätt (som förklarats ovan) av samma anledning.

Nu skulle mäklare som misslyckas med att hålla sig till minimikravet för toppmarginal bötfällas. Dessa nyhetsregler har utformats på ett sådant sätt att den maximala hävstångseffekten som en mäklare kan erbjuda sin kund är begränsad till 20 %.

SEBI är också av uppfattningen att marginalsystemet bör vara extremt starkt för att bedöma sin egen risk och ta affärer därefter. I ett nötskal, SEBI försöker ge en känsla av disciplin till Indiens hela handelssystem (och investeringssystem).

Tidigare brukade all marginalrapportering från mäklarna ske först i slutet av dagen för alla överförda affärer som kunden genomförde den dagen. På grund av dessa regler kunde mäklarna ge högre hävstångseffekt i Intraday (MIS), Cover Order (CO) och Bracket Order (BO).

Men hävstångseffekt kommer med sina egna risker, eftersom det kan finnas fall där kunderna kanske inte kan ge marginaler i slutet av dagen. Och för att lösa detta problem har denna nya uppsättning regler lagts fram av SEBI.

Hur påverkar reglerna för toppmarginaler handlare?

Dessa "Peak Margin"-regler kommer att påverka de handlare som är mycket aktiva och handlar dagligen. Med de tidigare reglerna kunde de använda hävstångseffekten från marginalhandel och kunde få mycket högre exponering än vad deras kapital skulle tillåta. Den erforderliga marginalen beräknades först i slutet av sessionen.

Men enligt reglerna för "Peak Margin" kommer mängden tillgängliga medel för att köpa aktierna samma dag att vara mycket mindre. Detta beror främst på den högre marginalen som krävs för att köpa samma antal aktier.

Är de nya reglerna bra/dåliga för marknaden?

Nu när vi kommer till huvudpunkten, dvs. är de nya marginalreglerna från SEBI bra för marknaden, här är punkterna att nämna:

• För det första är det lite för tidigt att säga om det är bra eller dåligt för marknaden eftersom reglerna inte har implementerats helt. Men en sak är säker att det kommer att ha en direkt inverkan på volymerna på marknaden.
• Icke desto mindre kommer denna nya regel att ge en känsla av disciplin på marknaden och kommer också att stärka marknadens säkerhet.
• Att handla med hög hävstång är också en mycket riskabel affär eftersom på en mycket volatil dag kan hela handelskapitalet raderas från handelskontot. Men med dessa nya marginalregler finns det ett skyddsnät runt handlarna och på ett indirekt sätt kommer handelskarriärerna för små och medelstora handlare att förlängas.

Totalt sett kommer handelsvolymen definitivt att påverkas avsevärt. Men det övergripande handelsekosystemet kommer att bli säkert och säkert.

Visningar av CAPI on the Peak Margin-regler

Nyligen har CAPI (Commodity Participants Association of India) bett SEBI att inte öka den krävda toppmarginalen till 75 % och att fortsätta med marginalkravet på 50 %.

"...att straffa kunden i ett sådant scenario skulle vara orättvist. Det finns inget sätt för medlemmen eller kunden att förutsäga marknadsrörelser och hålla marginalen i förväg”, sa CAPI. "Vi uppmanar därför Sebi att nuvarande nivå av toppmarginaler (50 procent) marginaler bör stanna för tider framöver eller skjuta upp nästa steg av toppen tills vidare", tillade den.

De tillade också att en marginal på 50 % räcker för att hantera situationen med volatilitet på marknaden. CAPI avslutade också med att lägga till att rubrikaktiviteten kommer att påverkas kraftigt på grund av implementeringen av nya Peak Margin-regler av SEBI.

LÄS ÄVEN

Avslutande tankar

Det är ett känt faktum att det alltid är svårt att omfamna förändringar och dessa förändringar i reglerna för Peak Margin kommer med största sannolikhet att påverka den traditionella metoden för intradagshandel (högst baserad på marginalhandel).

Volymerna kommer sannolikt att gå ner och det kan bli svårt att säkra de befintliga positionerna eftersom mer marginal kommer att krävas för att genomföra affärer. Men SEBI har sin egen hållning genom vilken de vill göra hela ekosystemet för handel i Indien mycket säkert och svårt att manipulera.

Vi hoppas att du har njutit av den här artikeln och fått en anständig förståelse för de nyligen formulerade reglerna för Peak Margin i Indien. Låt oss veta vad du tycker om dessa nya SEBI-marginalregler i kommentarsfältet nedan. Lycka till med handel och investeringar!