Effektiv marknadshypotes : Har du någonsin undrat varför de flesta investerare och fondförvaltare misslyckas med att slå marknaden? Varför anses det vara en stor sak att slå marknaden?

Detta kan besvaras med hjälp av en av de mest kontroversiella teorierna om aktiemarknaden- Den effektiva marknadsteorin. Ända sedan dess ursprung har det förekommit många hetsiga argument om giltigheten av denna hypotes.

Innehållsförteckning

Vad är Efficient Market Hypothesis?

Hypotesen om effektiv marknad har sitt ursprung på 1960-talet och publicerades av ekonomen Eugene Fama.

Den effektiva marknadshypotesen antyder att den aktuella aktiekursen helt återspeglar all tillgänglig information om ett företag och det är därför omöjligt att slå marknaden med samma information.

Med andra ord kan du inte slå marknaden genom att använda den information som redan är tillgänglig för allmänheten eftersom marknaden redan har införlivat och återspeglar all relevant information som kan påverka aktien.

Här är några nyckelpunkter som de effektiva marknadshypotesanhängarna tror:

• Aktier handlas alltid till ett rimligt pris och återspeglar all tillgänglig information vid en viss tidpunkt.
• Det är omöjligt att köpa en undervärderad aktie och sälja till ett högt pris.
• Det enda sättet en investerare möjligen kan få en högre avkastning än marknaden är genom att investera i mer riskfyllda aktier.

TRENDING

Varför EMH föreslår att aktier handlas på en mässa pris?

Enligt den effektiva marknadshypotesen "justerar" marknadspriset på en aktie snabbt och i genomsnitt "utan fördomar" till den nya informationen. Som ett resultat av detta återspeglar priserna på värdepapperen all tillgänglig information vid en given tidpunkt.

Det är därför EMH menar att det inte finns någon anledning att tro att priserna är för höga eller för låga. Värdepapperspriserna anpassas innan en investerare hinner handla eller göra vinster på en ny information. En effektiv marknad är rimligt prissatt och en genomsnittlig investerare får exakt vad han betalat för.

Kort sagt, hypotesen om effektiva marknader förmedlar sloganen- "FÖRTROENDE MARKNADSPRISER ”.

Tre former av effektiv marknadshypotes

Det finns tre olika former av effektiva marknadshypoteser som utmanar de olika strategierna för aktiemarknadsinvesteringar:

1. Svag form av EMH:

Den svaga formen av EMH tyder på att det aktuella priset på en aktie helt innehåller information som finns i "kurshistoriken ’ av aktier. Därför kan man inte ta vinst genom att använda något som "alla andra känner till" och kan därför inte slå marknaden genom att analysera tidigare priser.

Den svaga formen EMH utmanar direkt de tekniska analytiker vars affärer är baserade på tidigare prisrörelser och diagramtrender.

2. Halvstark form EMH:

Den halvstarka formen EMH förespråkar att den nuvarande aktiekursen fullt ut inkluderar alla offentligt tillgängliga information.

All information som tidigare kursrörelser, finansiella rapporter (balansräkning, resultaträkning, årsredovisning etc), företagsmeddelanden (som resultat, utdelningar, bonus etc), ekonomiska faktorer ((inflation, sysselsättning etc) återspeglas redan i aktiekursen Aktiekurserna justeras med allmänt tillgängliga data och därför kan du inte dra nytta av att läsa vad alla redan vet.

Denna form av EMH tyder på att det är meningslöst att läsa bokslut, bransch eller ekonomi och fatta ditt investeringsbeslut baserat på det. Aktiekursen återspeglar redan dessa finansiella data. Kort sagt, halvstark form EMH utmanar direkt de fundamentala analytiker som tror på att tjäna pengar på marknaden genom att studera grunderna för en aktie

3. Stark form av EMH:

Den starka formen EMH föreslår att det aktuella priset på en aktie helt inkluderar all befintlig information - offentlig eller privat (insiderinformation). Därför borde ingen systematiskt kunna generera vinster genom att handla baserat på insiderinformation (som inte ens är allmänt känd vid den tiden).

Grunden bakom den starka formen EMH är att marknaden förutser den framtida utvecklingen på ett opartiskt sätt och därför kan aktiekursen redan ha införlivat informationen och utvärderat den på ett mycket mer objektivt och informativt sätt än insiders.

Till exempel - om ett företag är på gränsen till en revolutionerande upptäckt, kan marknaden/publiken redan ha förutsett det och justerat priset därefter. Därför kan inte ens insiders dra varaktiga fördelar av denna nya upptäckt.

Alla tre formerna av EMH tyder på att ingen systematiskt kan slå marknaden "konsekvent".

Skäl till varför effektiv marknadshypotes kan ha fel

Det har funnits många argument för varför hypotesen om effektiv marknad kan vara felaktig. Här är skälen som motsäger EMH:

1. Många investerare har bevisat att de kan slå marknaden: Börsen är full av investerare som Warren Buffett, Rakesh Jhunjhunwala, Ramesh Damani etc som konsekvent har slagit marknaden och motsäger hypotesen.
2. Beteendeaspekter av investeringar :Alla investerare beter sig inte på ett liknande sätt. Mänskliga fel och känslomässiga beslut påverkar också priserna.
3. Regulatoriska hinder – Det finns ett antal regulatoriska hinder som prisband, kretsar, börsregler etc. som motverkar aktiens naturliga rörelse.
4. Alla investerare ser inte på aktier på samma sätt: EMH förutsätter att alla investerare är informerade, skickliga, kan analysera allmänt tillgängliga data. Men majoriteten av genomsnittliga investerare är inte utbildade och har begränsad finansiell expertis.

LÄS ÄVEN

Sammanfattning

Även om det finns många fasta anhängare av hypotesen om effektiv marknad, har denna teori sina egna begränsningar.

De som tror på EMH antyder att marknaden är effektiv och att aktierna alltid handlas till ett rimligt pris och återspeglar all tillgänglig information. Därför förespråkar de att det är meningslöst att utföra teknisk eller fundamental analys av aktier eftersom ingen kan slå marknaden med hjälp av information som "alla andra känner till".

Om hypotesen om effektiv marknad är sann, bör du investera alla dina pengar i indexfonden. Detta beror på - även om det är omöjligt att slå marknaden, men genom att investera i indexfonden kan du få en liknande avkastning som marknaden.

Nu kan du få de senaste uppdateringarna på aktiemarknaden på Trade Brains News och du kan till och med använda vår Trade Brains Portal för grundläggande analys av dina favoritaktier.