Åsikter uttryckta av Entreprenör bidragsgivarna är deras egna.

Funderar du på företagsinvesteringar för ditt företag? I så fall är du inte ensam. Förra året nådde det sammanlagda värdet av företagens riskkapitalfinansiering 64,9 miljarder dollar. Det är tio år högt och ett tecken på att företag fördubblar sina investeringar i nystartade företag i jakten på innovation.

xs text-gray-600 mb-2">Shutterstock

Att veta om en företagsinvestering är rätt för dig och ditt företag måste ändå övervägas noggrant.

Även om företags VC är en delmängd av riskkapital, är de inte samma sak. Företagens VC-investeringar utnyttjar vanligtvis företagets balansräkning för att göra direkta aktieinvesteringar, snarare än att investera genom en fond. Dessutom erbjuder företaget vanligtvis en rad andra strategiska möjligheter för startupen utöver kontanter, inklusive acceleratorliknande mentorskap och vägledning, tillgång till vissa tekniska eller affärsutvecklingsresurser, och till och med potentialen att bli en av startupens allra viktigaste initiala eller tält kunder.

Att ta emot en investering från ett stort företag kan vara en betydande imprimatur av trovärdighet för en ung startup och kan hjälpa den startupen  att få  marknads- och mediauppmärksamhet, "spela stort" i avtalskonversationer med potentiella kunder, rekrytera nyckeltalanger inom ledningen och en mängd andra fördelar.

Relaterat: 22 egenskaper som gör en bra ledare

När företagskapital gör

Enligt min erfarenhet, att arbeta med startups som väljer mellan de två typerna av kapital, är svaret inte alltid entydigt. Här är sex saker jag föreslår att entreprenörer och nystartade företag överväger innan de fattar ett beslut:

1. Ju senare desto bättre . Lyftet från en företags riskkapitalinvestering kanske bara är tillfällig i de tidiga stadierna när startupen har så mycket att bevisa för att definiera verksamheten – produkt/marknadspassning, kundförvärvseffektivitet, återkommande monetariseringsstrategi. Jag har dock sett det fungera utmärkt i senare omgångar, där startupen är mer etablerad och mer lämpligt värderar bidragen från en strategisk företagsinvesterare jämfört med när den precis har börjat räkna ut sin verksamhet.

2. Ledare eller följare . Den vanligaste nackdelen med att acceptera företags VC är att vissa företag tenderar att vara mindre värderingskänsliga än de flesta traditionella VC och har fått ett rykte i branschen för att sätta upp en startups värdering till ohållbara priser i förhållande till företagets framsteg. Jag har sett flera affärer med solida underliggande verksamheter som hade betydande värderingar i tidiga omgångar bara för att få företaget omprissatt. Det bästa sättet jag har sett strategiska företagsinvesterare delta är att följa i en runda ledd av ett traditionellt riskkapital, och många företagsinvesterare kommer bara att investera i startups med en stark traditionell riskkapitalförsprång.

3. M&A är den nya FoU . Med flera exempel på senare tid (Unilever/DollarShaveClub; Walmart/Jet) köper stora företag nedströms startups med högre frekvens och i vissa fall betalar de ett enormt pris. Många av dessa företag inser att det är enklare och mer kostnadseffektivt för dem att köpa tillväxt jämfört med att bygga nya, snabbväxande produkter/tjänster internt. Som ett resultat av detta är att bli introducerad till dessa förvärvade företag tidigare – och med en investering – ett utmärkt sätt att hålla sig på radarn för företagets C-svit och ha en väg att avsluta.

4. Företagets främsta angelägenhet är företaget . Företag är stora platser med en omöjlig samling av oberoende krafter som påverkar framgången eller misslyckandet för vad som vanligtvis är en mycket liten affär i företagets ögon. När allt kommer omkring flyttar en investering på 5 miljoner dollar inte nålen för ett företag med flera miljarder dollar. Flera gånger har jag sett en chefs investering i husdjur bli snabbt nedprioriterad i kölvattnet av en rasande aktiekurs eller en förändring i ledningen där den interna mästaren lämnar eller befordras bort från tillsyn över investeringen. Till exempel, inte alltför långt efter att AT&T/Time Warner-fusionen tillkännagavs, avslöjades det att Time Warners investeringschef, Rachel Lam, skulle lämna företaget samt de relationer hon hade byggt upp med portföljbolag under hennes 14- års vistelse.

5. Pengarna är stora, men den övergripande möjligheten är ännu bättre. En av de största fördelarna med att nystartade företag tar investeringar från en strategisk företagsinvesterare är möjligheten att samtidigt ingå en formell affärsrelation med företaget. Dessa relationer kan variera mycket, men de kan leda till betydande nya kunder, förbättringar av den tekniska färdplanen och intäkter.

6. Gör affärer med vem som helst, utom alla vi bryr oss om. Ofta är den mest utmanande aspekten av att förhandla om en företagsinvestering att hantera potentiella konflikter kring affärer med företagsinvesterarnas konkurrenter. Vanligtvis har företaget en omfattande lista över företag som kan uteslutas från affärsaffärer, partnerskap eller M&A och, beroende på branschen, kan den listan innehålla några av de bästa potentiella partnerna eller slutliga förvärvarna av startupen. Det bästa rådet till entreprenörer som står inför detta är att försöka begränsa antalet specifika namn genom att förhandla fram den minsta uppsättningen konkurrenter eller ge strikta tidsgränser för uteslutningarna för att maximera flexibiliteten när dessa konflikter alltid uppstår.

Relaterat: Hur man startar ett företag utan (nästan) inga pengar

Sammantaget tror jag att det kan vara en välsignelse och en förbannelse att begära och acceptera företagsinvesteringar. Det kan hjälpa till att sätta ett företag på kartan och distansera det från andra startup-konkurrenter, men kan vara en stor källa till beklagande av startup-grundare om värderingar kommer utom kontroll eller om ett brett spektrum av exogena faktorer påverkar den dagliga ledningen av förhållandet. Kom ihåg att varje situation är unik beroende på företaget, tillväxtstadiet, livscykeln och vad framtiden har för startupen och företaget.

Skrivet av

David Hall

David Hall är partner på Revolution Ventures och Revolution Growth och är ansvarig för investeringsinköp, genomförande och tillsyn för Revolutions portföljbolag.