Varje startup-grundare drömmer om att lansera nästa Airbnb, SpaceX eller Uber. Glamouren hos dessa 1 miljard dollar värderade startups motiverar otaliga grundare att jaga efter den eftertraktade "unicorn"-statusen med sina egna värderingar.
xs text-gray-600 mb-2">10 000 timmar | Getty Images Men den uppenbara frågan som få kan svara på är:"Hur värderas en startup?"
Att värdera ett börsnoterat företag är väldigt enkelt. Dess börsvärde (eller börsvärde) är helt enkelt antalet utestående aktier multiplicerat med aktuell aktiekurs. Aktiekursen i sig beror på företagets kända styrkor och marknadskrafter, och är därför sällan långt utanför märket.
Värdet av en (sällan vinstgivande) startup är dock inte alls lätt att beräkna. I själva verket är det i bästa fall en uppskattning. På lekmannaspråk skulle du kunna ta det som summan av alla resurser, intellektuellt kapital, teknologi, varumärkesvärde och finansiella tillgångar som startupen tar fram till bordet.
Mycket ofta överstiger startups värderingar vida summan av deras delar, och det finns ingen universellt accepterad formel som du kan använda. VC:er, till exempel, börjar med det belopp de vill gå ut med och fortsätter med att räkna in den förväntade avkastningen på investeringen, beloppet de investerar, aktieinnehavsprocenten de kan förhandla med grundarna för att komma fram till vad som kallas "pre-money-värderingen". ” Det är dock bara en metod. Det finns massor av allmänt använda metoder för att komma fram till en startups värdering före pengarna.
Det för oss till nästa logiska fråga för grundare - "Vad är värdering före pengar och varför ska jag bry mig?"
Pre-money värdering är i huvudsak hur du värdesätt ditt företag. Det är värdet du kommer att citera till en potentiell riskkapitalist eller annan finansieringskälla för att få finansiering för ditt företag. Ju högre (och mer korrekt) din värdering, desto bättre är din förmåga att attrahera finansiering. Tyvärr visar forskning från CB Insights att chansen att den genomsnittliga startupen når en miljard dollar i värdering är mindre än en procent.
Så vad, frågar du? Även om din startup inte blir nästa enhörning i Startups Hall of Fame, finns det inget som hindrar dig från att få en stark värdering från dina investerare. Allt du behöver göra är att tänka på de här sju sakerna innan din nästa pitch till en potentiell investerare.
Vare sig det är en sökmotor, ett socialt nätverk eller till och med en dejtingapp, alla användare älskar en gratistjänst. De flesta investerare är dock inte så förtjusta i gratiserbjudanden. Inte en enda av de fem bästa startuperna i USA är en gratistjänst. Var och en har betalande kunder.
Pinterest, som är ett gratis att använda sociala medier-nätverk, kommer in på nummer sju, men även det har sin egen tydliga intäktsmodell. Även om plattformen är gratis för medlemmar att använda, har den kunder som betalar bra pengar för att marknadsföra sina produkter till Pinterests medlemmar, vilket säkerställer en stabil intäktsmodell.
Oavsett hur potentiellt världsförändrande din idé kan vara, behöver du kunder som tar upp fliken för det arbete du gör. Det är det första som drar till sig kräsna investerare.
Hur länge har det gått sedan du grundade din startup? Hur snabbt har du växt i förhållande till dina konkurrenter? Vart verkar företaget vara på väg under de kommande 12 till 24 månaderna? Dessa är alla giltiga frågor som investerare förväntar sig svar på när de utvärderar en startup. En idealisk investeringskandidat är en snabbväxande startup i de inledande stadierna av sin livscykel med en tillväxtkurva som väntar på att ske.
Vissa nystartade företag nådde en miljardvärde anmärkningsvärt snabbt. Scooterstartupen Bird nådde 1 miljard dollar 1,25 år efter att ha grundats; dess värdering växte med häpnadsväckande siffror på några månader. Värdet till 400 miljoner USD i mars 2018, nästan tredubblades i värdering på mindre än tre månader!
Vem som helst kan visa en hel del intäkter genom att bränna igenom massor av finansiering. Rabatter, reor och freebies är enkla sätt att få in köpare och öka dina intäkter. Men att bara fokusera på intäkter utan en tanke på marginaler, lönsamhet eller kassaflöden är en genväg till startkatastrof, vilket många misslyckade e-handelsföretag upprepade gånger har visat.
Afrikas första unicorn-startup Jumia visade oss att det är möjligt att fokusera på ROI och lönsamhet även i en intensivt intäktsorienterad industri som e-handel. Istället för att fokusera på bara konverteringsoptimering riktade Jumia in sig på intäktsoptimering genom en strategi med aggressiva retargeting-annonser. Resultaten var fantastiska. Från en ROAS (Return On Ad Spend) på 57 procent i Egypten till 120 procent i Nigeria, Jumia’s är den största e-handelsaktören i hela Afrika.
Som en ny enhet måste konsumenterna först vara medvetna om en startup för att kunna använda dess produkter eller tjänster. Varumärkesmedvetenhet och återkallelse är avgörande för framgången för varje startup. Men allt varumärkesvärde kommer inte från att spendera stora marknadsföringsdollar. Mycket av det kan komma från mun till mun, PR och andra källor.
SpaceX, som för närvarande värderas mellan 20 och 25 miljarder dollar, har överträffat intäktsökningen från år till år. Det är sant att SpaceX har tänjt på nya gränser när det gäller lågkostnadssatellituppskjutningar, vilket ger etablerade spelare en chans att få pengarna. Men den överdimensionerade värderingen som företaget åtnjuter beror inte på den haloeffekt som SpaceX-varumärket åtnjuter från grundaren Elon Musks personlighetskult.
Konsumenter är inte de enda som är rädda för att missa något (FOMO). När investerare ser en startup som har fått finansiering flera gånger tidigare, väcks deras intresse. Uppenbarligen hade startupens tidigare investerare tro på att det skulle gå bra; Att låta en chans att investera i det gå förbi kan vara ett missat tillfälle.
Och det är så pengar följer pengar i startupvärlden.
Även om mängden pengar som samlas in av en startup kan vara en faktor för dess grundares förmåga att pitcha och avsluta en affär, är en startups tidigare finansiering ofta den främsta motivationen för att ny finansiering ska komma in. Fråga vilken grundare som helst – det är svårast att få tidiga investerare att tro på din vision och erbjuda såddkapital. När företaget väl har kommit igång och visat sig, kommer efterföljande rundor in på grundval av tidigare finansieringsrundor och surrar om företaget i investerargemenskapen.
First mover-fördel kan låta fantastiskt för ett copycat-företag, men det kan vara skrämmande för startupen som tar de första stegen. När företag går in på en ny marknad eller utvecklar en marknad genom en ny affärsidé har grundarna två uppgifter framför sig. Övertyga först investerare och övertyga sedan konsumenten om att deras affärsidé är fantastisk.
Å andra sidan, att gå in på en mogen marknad som är full av etablerade spelare innebär att en startup är en annan jag också och dess potential för tillväxt kommer att vara begränsad. Finansieringen kommer att återspegla denna svåra verklighet.
Men om du är en störare som Warby Parker har du inget att oroa dig för. Warby Parker gjorde tre övertygande bedrifter med stor lätthet. Det skapade inte bara den allra första e-handelsverksamheten med en vertikalt integrerad leveranskedja, den vågade också skapa sig en nisch på glasögonmarknaden som monopoliserades av den italienska jätten Luxottica. Ännu bättre, Warby Parker lyckades till och med samla in 215 miljoner dollar till en värdering av 1,2 miljarder dollar på bara fem år.
Slutligen, mängden medel du samlar in och styrkan i din värdering, kokar ner till verksamheten du är i och hur starkt grepp du har om att få det att fungera. Efterhand är alltid 20/20, det är att fatta ett sunt beslut i ögonblicket som gör stor skillnad.
Ta Facebook till exempel. I sin ursprungliga avatar, tillbringade Mark Zuckerberg och hans medgrundare avsevärda mängder tid och ansträngning på att få annonsörer för sin webbplats. Tack och lov blev Facebook inte ännu en utgivarsajt för reklam som passar alla. Istället insåg Facebook så småningom att företagets verkliga värde låg i deras rika användardata och gigantiska användarbas som de senare tjänade pengar på till spektakulära resultat.
Oavsett hur stort eller litet ditt företag är. Så länge du känner till mantrat som får ditt projekt att sjunga, kan du räkna med att investerare hoppar in och går med i refrängen!
Är värdering av börsintroduktioner motiverad? Vilka är orsakerna till värderingarna?
Hur man värderar en Fintech-startup
Vad är en start värd? Riktlinjer och bästa praxis
8 faktorer som hindrar dig från att få ett småföretagslån
11 faktorer som hjälper till att bestämma din bolåneränta
11 faktorer som avgör dina bilförsäkringspriser
5 faktorer som påverkar dina sjukförsäkringspremiekostnader
9 faktorer som påverkar livförsäkringskostnaderna