Du är en investerare som äger aktier i en aktie.
Precis som andra investerare är du medveten om att aktiekurserna inte bara går upp. Faktum är att du någon gång förmodligen har upplevt en försäljning på marknaden eller en försäljning av en av aktierna i din portfölj. Det finns vissa alternativstrategier som du kanske kan använda för att skydda dina aktiepositioner mot negativa rörelser på marknaden.
Det finns en optionsstrategi som kan hjälpa dig att skydda dig mot en nedgång i en akties pris men som inte begränsar din uppåtpotential om aktiekursen skulle gå högre. Detta kallas den skyddande putstrategin.
1. Du äger 100 aktier eller mer av en viss aktie (eller en ETF).
2. Du vill behålla din förmåga att tjäna på att aktiekursen stiger, men du vill också skydda värdet på din aktie om kursen skulle falla oväntat.
3. Köper en säljoption ger dig rätt att sälja aktien till ett lägre pris under en viss tid. Vanligtvis väljer du en säljkurs med ett lösenpris som är under det aktuella aktiepriset men där du skulle vara villig att sälja aktien om den skulle sjunka.
Låt oss ta en titt på några av de möjliga resultaten från denna strategi. Om aktiekursen går högre skulle du tjäna på ökningen, men du skulle förlora pengarna du betalade för att köpa putten (premien). Om aktiekursen förblir jämn förlorar du pengarna du betalade för att köpa putten, men du är skyddad under en period mot förluster från en nedgång i aktiekursen.
Men om aktiekursen går lägre kommer din aktie att sälja till lösenpriset och du är skyddad mot ytterligare förluster på nedsidan.
Låt oss anta att aktien XYZ för närvarande handlas till $63 per aktie. Du äger 300 aktier och du vill inte nödvändigtvis sälja din aktie, men du vill begränsa dina förluster om den skulle sjunka under $60. För att säkra denna position kan du köpa 3 XYZ 60 puts för 0,75 USD och betala 225 USD (3 X ,75 USD X 100 =225 USD) för att kunna sälja dina 300 aktier för 60 USD om aktiekursen skulle falla under det beloppet. Med den skyddande putten betalar du en premie för att ha rätt att sälja dina aktier i fall aktiekursen sjunker eller det skulle bli en dipp på marknaderna.
En fråga som många handlare kan ställa är "Hur väljer någon vilket lösenpris de ska köpa?" Svaret kan vara enkelt. Fråga dig själv, till vilket pris skulle du vilja sälja din aktie om priset skulle falla? Även om det kan vara ett enkelt svar, kanske det inte är lätt! För att hjälpa handlare att bestämma sig finns det ett matematiskt verktyg tillgängligt för dig. Det verktyget kallas Delta.
Det finns tre vanliga definitioner av Delta:
Det är dock den andra definitionen som verkligen kan hjälpa dig att välja vad du ska köpa. Du kan använda optionens Delta för att bestämma vilken procentandel av den aktuella prisrisken för aktien du vill säkra med hjälp av optioner. Om du vill säkra en liten andel av aktiens nuvarande prisrisk kan du köpa 20–25 Delta-puts, vilket innebär att du säkrar 20–25 % av din aktieposition. Om du vill öka andelen av din säkring kan du överväga att köpa 30–35 Delta-puts.
När du har bestämt dig för vilka puts du vill köpa, och du har köpt dem, måste du övervaka din position. Det är viktigt att notera att du inte behöver vänta till utgången för att se vad som händer. En viktig aspekt av optionshandel är att du alltid kan varva ner, eller stänga, din optionsposition före utgången. † Bara för att det finns ett utgångsdatum kopplat till optionshandeln betyder det inte att du måste hålla det till det datumet. Till exempel, om aktien går högre och du inte längre vill ha skyddet till det lägre priset genom utgången, kan du bara sälja putsen för en förlust. Omvänt, om aktiekursen faller men du inte vill sälja din aktie, kan du välja att sälja putten.
Den skyddande putten är en kraftfull strategi för valutasäkring som kan hjälpa dig att känna dig lite mer bekväm med marknadsvolatiliteten i vetskap om att din aktie är skyddad. Kom dock ihåg att säkerheten har en kostnad eftersom du betalar en premie för att äga putten.
Läs mer om alternativstrategier.
† Avser endast alternativpositioner i amerikansk stil.