I 1973, det första året som optioner noterades, kunde investerare skriva eller köpa samtal på 16 olika aktier. Puts var inte tillgängliga förrän 1977. Idag har fältet för alternativval vidgats avsevärt — från och med 2016 kan investerare köpa eller skriva samtal och lägga på över 4 000 olika aktie-ETF:er och aktieindex.
De mest omsatta optionerna, eller de med störst volym, är de på bredbaserade aktie-ETF:er och på enskilda aktier utgivna av stora, utbredda företag. Det är i allmänhet ganska lätt att hitta aktuell information om dessa ETF:er och företag, vilket gör det möjligt för investerare att fatta välgrundade beslut om hur priset på det underliggande sannolikt kommer att prestera under en period av månader - något som är viktigt för att investera i optioner. Dessa optioner kan också multipliceras, eller handlas på mer än en börs.
Innehåll 1. Noterade och onoterade optioner 2. Aktieoptioner kontra personaloptioner 3. Att komma av listan 4. Indexoptioner 5. Avslutningsvis
Se hur jag kan hjälpa dig att få dina pengar att fungera för dig
Hanterade investeringskonton – lås upp kraften i professionell tillgångsförvaltning. Låt mig tjäna pengar till dig medan du njuter av ditt liv.
Marknadsundersökningar för aktie och terminer – använd min tekniska och fundamentala analys för att plocka upp swing-affärer med bästa risk/avkastningsförhållande.
Skicka förfråganOptioner listas inte på alla aktier, och varje börs listar inte alla tillgängliga alternativ. Securities and Exchange Commission (SEC) reglerar standarderna för val av alternativ, och utöver det kan börser fatta oberoende beslut. Det finns dock vissa regler. På varje optionsbörs måste en aktie som optioner erbjuds på:
Utöver dessa minimikvalifikationer väljs aktier baserat på aktiens volatilitet och handelsvolym, företagets historia och ledning och upplevd efterfrågan på optioner. Denna subjektiva komponent i beslutsprocessen förklarar delvis varför vissa börser kan välja att lista ett alternativ medan andra inte gör det. I allmänhet finns optioner tillgängliga på de mest välkända börsnoterade företagen, eftersom det är de aktier som är mest benägna att intressera optionsinvesterare. Även om företag inte är ansvariga för att optioner noteras på deras aktier, välkomnar de flesta företag noteringen av optioner, eftersom en akties handelsvolym historiskt sett tenderar att stiga efter att en ny optionsklass har utfärdats på den aktien.
Det är viktigt att förstå skillnaden mellan aktieoptioner och personaloptioner. Till skillnad från börsnoterade optioner, som är standardiserade kontrakt, är personaloptioner individuella arrangemang mellan en arbetsgivare och en anställd.
Vanligtvis ger aktieoptioner den anställde rätten att köpa företagets aktier till ett förutbestämt pris efter ett visst datum. Personaloptioner kan inte handlas på andrahandsmarknaden. Arbetsgivare beviljar vanligtvis aktieoptioner som en del av ersättningspaket, i hopp om att ge ett incitament för anställda att arbeta hårt, eftersom de kommer att ta del av alla företagsframgångar som uttrycks i en högre aktiekurs.
Det är möjligt för börser att välja att ta bort optioner eller ta bort dem från handelsmarknaden. Om handelsvolymen för en option förblir låg under en längre tid, kan en börs besluta att ett bristande investerarintresse för det alternativet gör det inte värt att notera. Dessutom måste börser avnotera alternativ om de inte uppfyller vissa kriterier. I allmänhet kan optioner som redan har noterats på en viss aktie vid den tidpunkt då optionen avnoteras handlas tills de löper ut. Inga nya utgångsmånader kommer att läggas till på den klassen.
Indexalternativ, som introducerades 1983, är också populära bland enskilda investerare. Det underliggande instrumentet är ett index istället för en enskild aktie. Eftersom de spårar priserna på många komponentaktier, kan aktieindex avslöja en rörelsetrend för breda eller smala sektorer av aktiemarknaden. S&P 500-indexet spårar 500 stora amerikanska aktier, till exempel, medan Dow Jones Utility Average, ett index med 15 allmännyttiga företag, används för att mäta styrkan eller svagheten i den branschen. Till skillnad från optioner på aktier är indexoptioner kontantavräknade, vilket innebär att skribenten vid utnyttjande är skyldig att ge innehavaren en viss summa kontanter. Den totala avräkningen är vanligtvis $100 gånger beloppet som alternativet är i pengar.
Om du till exempel utövade ett 90-samtal på DJIA när indexet är på 9300 och DJX är på 93, skulle du få $300 (eller 3 x $100), före avgifter och provision. Indexoptioner kan vara dyrare än aktieoptioner, men de kan erbjuda mer hävstång och mindre volatilitet.
Ett index speglar förändringar på en specifik finansmarknad, på ett antal relaterade marknader eller i en ekonomi som helhet. Varje index - och det finns ett stort antal av dem - mäter en marknad, marknadssektor eller ekonomi. Var och en spåras från en specifik utgångspunkt, som kan vara så ny som föregående handelsdag eller många år sedan tidigare.
Medan de mest populära alternativen är de som erbjuds på enskilda aktier, ETF:er och aktieindex, finns kontrakt även tillgängliga på kommanditbolagsintressen, American Depository Receipts (ADRs), American Depository Shares (ADS), statsskuldpapper och utländska valutor. Många transaktioner med skuldsäkerhet och valutaoptioner initieras av institutionella investerare. På senare tid har privata investerare börjat handla med kontantavräknade valutaoptioner.
Det totala antalet optionsaffärer som äger rum varje år har ökat dramatiskt, liksom mängden tillgängliga alternativ. Den första handelsdagen gjordes 911 transaktioner på de 16 noterade värdepapperen. Idag kan en genomsnittlig daglig volym vara nära en miljon på en enda börs. 1973 bytte 1,1 miljoner kontrakt ägare. År 2009 var årets totala volym mer än tre miljarder kontrakt på de sju börser som var i drift. Under 2015 ökade antalet till över 4,2 miljarder kontrakt.
På vilka värdepapper erbjuds optioner? av Inna Rosputnia