Att skriva samtal är en enkel alternativstrategi. När du skriver ett samtal får du kontanter i förskott och hoppas i de flesta fall att alternativet aldrig utnyttjas. Det kan vara konservativt eller riskabelt, beroende på om du är täckt eller avslöjad.
Innehåll 1. Investerarmål 2. Beräkna avkastning på täckta samtal 3. Avsluta och utnyttja 4. täckta samtalDu kan skriva samtal för att få kortsiktiga inkomster från premien du kommer att få. Om det är din strategi, räknar du med att alternativet du skriver kommer att förfalla utanför pengarna och inte kommer att utnyttjas. I så fall kommer du att behålla hela premien som vinst. Om du har skrivit det här samtalet på aktier du redan äger, så kallade ett täckt köp, kan premien fungera som en virtuell utdelning som du får på dina tillgångar. Många investerare använder denna strategi som ett sätt att tjäna ytterligare inkomster på aktier som inte ger utdelning.
Alternativt kan du se premien som ett sätt att minska din kostnadsbas, eller det belopp du betalade för varje aktieandel.
Om du väljer den här strategin har du att behålla minimikravet för kontantmarginal på ditt marginalkonto, för att täcka de eventuellt kraftiga förluster du möter om optionen utnyttjas. Om du blir tilldelad måste du köpa den underliggande storken för att kunna leverera den och fullgöra din skyldighet enligt kontraktet.
För att beräkna avkastningen på ett skriftligt samtal måste du ta hänsyn till de transaktionskostnader och mäklararvoden du betalar för att öppna positionen, som dras av från premien du får. Och om din option utnyttjas måste du betala ytterligare en avgiftsrunda. Men eftersom du förmodligen planerar att ditt alternativ ska upphöra outnyttjat, om du lyckas kommer du inte att möta några transaktionsavgifter eller provisioner.
Om du skriver ett köp på lager du har på ett marginalkonto, bör du beakta det marginalkrav som ditt företag ställer när du beräknar avkastningen. Om din handel är framgångsrik behåller du allt ditt kapital, men det kommer att bindas på marginalkontot tills det går ut. Det betyder att du inte kan investera det någon annanstans under tiden.
Om du har skrivit en option på en aktie med en kommande utdelning, är det viktigt att veta att sannolikheten för utnyttjande är mycket högre precis innan en utdelning. Om aktiens utdelningsdatum på ett samtal du har skrivit närmar sig bör du omvärdera och avgöra om du ska stänga din position.
Om aktien eller andra aktier som du skrev ett samtal på börjar röra sig i motsatt riktning från vad du förväntade dig, kan du stänga din position genom att köpa ett samtal i samma serie som den du sålde. Premien du betalar kan vara mer eller mindre än premien du fick, beroende på samtalets inneboende värde och tiden som återstår till utgången, bland andra faktorer. Du kan också stänga din position och sedan skriva nya samtal med ett senare utgångsdatum, en strategi som kallas utrullning .
Om samtalet du skrev utövas – vilket är möjligt när som helst före utgången – måste du leverera den underliggande säkerheten till ditt mäklarföretag. Uppdraget för ett utnyttjat samtal görs av OCC till någon av dess medlemsmäklarfirmor. Om din mäklarfirma får ett uppdrag på en optionsserie där du har en kort position, kan du bli utvald att uppfylla villkoren i kontraktet om du var den första på din mäklarfirma att öppna positionen, eller genom slumpmässigt urval, beroende på om företagets policy. Det är extremt sällsynt att den som skriver ett in-the-money-samtal inte behöver sälja den underliggande aktien vid utgången.
Att skriva täckta samtal är en populär alternativstrategi. Om du köper aktier samtidigt som du skriver calls på dem är transaktionen känd som en köp-skriv . Om du skriver samtal på aktier du redan har, kallas det ibland för en överskrivning . Denna strategi kombinerar fördelarna med aktieägande och optionshandel, och varje aspekt ger ett visst riskskydd för den andra. Om du skriver ett täckt samtal behåller du dina aktieägarrättigheter, vilket innebär att du får utdelning och kan rösta om företagets riktning.
Att skriva täckta samtal är ett sätt att få ytterligare intäkter från aktier du redan äger. Det kan också erbjuda ett begränsat nedåtskydd mot orealiserade vinster på aktier du har haft under en tid, eftersom du låser in ett pris för att sälja aktien, om optionen skulle utnyttjas. Du bör dock inse att om en aktie som du har skrivit ett täckt köp på stiger i värde, finns det en mycket reell chans att din option kommer att utnyttjas, och du måste omsätta dina aktier, utan potentiella vinster ovan. lösenpriset för din option.
Strategi för täckta samtal. Vad är samtalsskrivning? av Inna Rosputnia