Råvaror är produkter som härrör från primär ekonomisk verksamhet såsom jordbruk, gruvdrift, borrning, etc. snarare än tillverkade produkter eller tjänster. Liksom aktier handlas råvaror på marknaderna också i avsikt att upptäcka en varas verkliga pris, hantera prisrisk eller spekulera i vinst. Faktum är att råvaruhandel går tillbaka tusentals år, före även aktiehandel. Amsterdambörsen som ofta nämns som världens första börs började sitt liv som en marknadsplats för handel med råvaror. Under de tidigaste dagarna av råvaruhandel skulle handlare komma till marknaden och fysiskt bära sina varor för handel.
Idag har råvaruhandeln blivit mycket avancerad med handel med sofistikerade finansiella instrument som terminer, optioner, derivat, swappar, etc. De mest omsatta råvarorna världen över är råolja, guld, silver, koppar, naturgas, majs, sojabönor, etc. Chicago Mercantile Exchange (CME) i USA är världens största råvarubörs som hanterar nära 3 miljarder kontrakt årligen. London Metal Exchange (LME) är världens största råvarumarknad för basmetaller och andra metaller. I Indien finns det sex råvarubörser med Multi Commodity Exchange (MCX), National Commodity and Derivative Exchange (NCDEX), National Multi Commodity Exchange (NMCE) och Indian Commodity Exchange (ICX) som de mest framträdande. Råvaruhandel i Indien förekommer på dessa börser och regleras av Securities and Exchange Board of India (SEBI).
Innan man försöker förstå hur råvarupriserna bestäms är det viktigt att få en överblick över vilka som deltar i råvaruhandeln, eftersom det är dessa aktörer och deras agerande som driver priserna på råvaror upp eller ner. Det finns vanligtvis två typer av deltagare på råvarumarknader – hedgare och spekulanter. Den första typen av råvaruhandlare eller hedgare är vanligtvis tillverkare eller industrier som vanligtvis kräver stora mängder råvaror och därmed har ett trängande behov av att säkra dessa till stabila priser.
Till exempel kräver byggbranschen vanligtvis stora mängder stål och för att säkra sig mot prisfluktuationer kan de ingå terminskontrakt, vilket i praktiken säkerställer att framtida efterfrågan på råvaran kommer att mötas till samma pris. Denna förutsägbarhet av priser är mycket uppskattad av industrier eftersom den hjälper dem att bättre planera sin verksamhet. Den andra typen av deltagare på råvarumarknaderna är spekulanter som inte har något reellt behov av den underliggande råvaran utan bara vill tjäna pengar på fluktuationer i råvarupriserna. De kan köpa råvaror när priserna är relativt låga och sälja dem när de går upp utan att någonsin ta fysisk leverans av den underliggande råvaran.
Med ovanstående grundläggande kunskap om råvarumarknader och deras deltagare, övergår vi nu till att förstå hur priserna på råvaror bestäms. Liksom aktier varierar priserna på råvaror konstant på grund av en mängd olika faktorer.
Som allt annat bestäms priserna på varor av principen om efterfrågan och utbud. Köp- och säljorder läggs på råvarubörser av handlare. När köpare för en viss vara är fler än säljare ökar priserna och när säljare är fler än köpare går priserna ner. Efterfrågan och utbudet av råvaror påverkas i sin tur av ett antal faktorer.
Till exempel, under extrem kall väderlek, kan efterfrågan på uppvärmning öka, vilket i sin tur leder till en ökning av efterfrågan på bränsle som naturgas. Eller, som är allmänt känt i Indien, under Diwali och andra festivalsäsonger, ökar efterfrågan på ädelmetaller och driver priserna norrut. Ibland när det sker en rejäl skörd av vissa jordbruksråvaror som potatis, finns det ett överflöd på råvarumarknaden med tillgången på potatis som överstiger efterfrågan och följaktligen sjunker priserna drastiskt.
Råvaror tenderar att vara känsliga för geopolitiska faktorer och den större ekonomiska bilden. Till exempel kan politisk eller ekonomisk instabilitet i en eller flera Organisation of Petroleum Exporting Countries (OPEC) länder påverka priserna på råolja på grund av det faktum att huvuddelen av världens oljeproduktion kommer från dessa nationer.
På samma sätt är koppar, en viktig vara som krävs särskilt inom elindustrin, oproportionerligt koncentrerad till Chile, en liten latinamerikansk nation som står för över 30 % av världens kopparproduktion. En plötslig ökning av kopparproduktionen i Chile kan orsaka en överflöd av den globala kopparförsörjningen och leda till sänkta kopparpriser på råvarumarknaden.
Som förklarats tidigare är spekulanter deltagare som går in på råvarumarknader med det primära syftet att dra nytta av prisvariationer utan att behöva ta fysisk besittning av den underliggande råvaran. Uthålliga, samordnade åtgärder från spekulanter på marknaderna kan också påverka priserna. Till exempel, om många människor känner att framtidsutsikterna för en viss råvara är mycket lovande, kan de börja köpa upp den råvaran i stort antal och därmed höja priset på den underliggande råvaran. Spekulanter på råvarumarknader kan vara individer eller så kan de vara institutionella investerare som ägnar sig åt avancerad algoritmisk handel för att tjäna vinster på prisrörelser på råvaror.
Råvaruhandel kan vara ett användbart sätt att diversifiera sin portfölj förutsatt att man förstår riskerna och har god kunskap om vad som rör marknaden och hur. Råvaruprisernas rörelser liknar på vissa sätt aktier, till exempel reagerar den på variationer i efterfrågan och utbud på ett sätt som liknar aktiemarknaden.
Samtidigt finns det flera faktorer som råvarupriserna är mycket mer känsliga och lyhörda för än aktier som geopolitik, väder, makroekonomiska faktorer etc. Olika onlineplattformar tillgängliga för råvaruhandel i Indien idag ger enkel och transparent tillgång till råvarorna marknader. Det är absolut nödvändigt att man undersöker alla aspekter av marknaden noggrant innan man investerar sina surt förvärvade pengar. För även om råvaruhandel kan lova potentiellt hög avkastning, kommer dessa också med högre risker.