Det finns flera verktyg som används av handlare på optionsmarknaden för att realisera en vinst på att sälja optioner innan de når utgångsperioden. Ett sådant verktyg som används av erfarna optionshandlare är kalenderspridning, initierad när marknadssentimentet är neutralt.

En kalenderspread initieras för olika optioner med samma underliggande tillgång och samma lösenkurs men olika utgångsdatum. Det innebär att sälja en option med kortare utgångsdatum och samtidigt köpa en köp- eller säljoption med långsiktig utgång när det inte finns någon betydande rörelse på marknaden för att säkra risk. Det är en process för investerare att tjäna vinst från tidens gång eller i en situation med ökad implicit volatilitet.

Förstå kalenderuppslag 

Investerare tar hänsyn till tidsskillnaderna mellan två alternativ för att realisera en vinst. På grund av sin natur kallas kalenderspridningserbjudanden också som tid eller horisontell spridning. Det innebär att man tjänar pengar från aktiekursrörelser med begränsad risk om marknadstrenderna vänder. Det spelas vanligtvis av erfarna handlare med flera års erfarenhet för att förutse marknadsrörelser. Handlaren drar fördel av en förändring i implicit volatilitet med andra saker som förblir desamma eftersom långsiktiga alternativ sannolikt kommer att reagera bättre på förändringar i volatilitet – förståelsen är att de kan dra nytta av spridningen när marknadsvolatiliteten ändras.

Lång kalenderuppslag 

Det kallas ofta för en tidsspridning som innebär köp och försäljning av en köpoption eller köp och försäljning av en säljoption med samma lösenränta men olika utgångsdatum. Om en handlare säljer en korttidsoption och köper en långfristig option, kan vi säga att lång kalenderspread exekveras. Det gör affären billigare än att köpa ett långtidsalternativ direkt.

Det finns två typer av långa kalenderspridningar – ring och lägg. Put-kalenderspridning erbjuder vissa fördelar jämfört med samtalskalenderspridning. Så vilken ska jag träna? Den allmänna tumregeln föreslår att man använder säljoptioner när marknadsutsikterna är baisse och köpoptioner när de är hausse.

Det första steget för att planera en kalenderspridning innebär att analysera marknadssentimentet och studera marknadsprognoser i flera månader. Låt oss förstå det med ett exempel. En handlare kan planera en säljkalenderspread när de allmänna marknadstrenderna förväntas förbli neutrala under en period, men hans utsikter är baisse.

Hur man tjänar pengar på en strategi för kalenderspridning

Kalenderspridningstaktik tillåter handlare att tjäna pengar på sidomarknader. Det finns två sätt att tjäna pengar på kalenderspridning.

1.  Förtjäna det från tidsförfall

2.  Ökning av implicit volatilitet

Tidsgapet betyder att kortsiktiga aktier kommer att förlora värde snabbare än långsiktiga, vilket ger handlare möjlighet att tjäna pengar på prisskillnaden. Men om marknaden börjar röra sig uppåt ökar det också chanserna för förlust.

Det andra sättet att tjäna vinst från lång kalenderspread är från en ökning av volatiliteten i långfristiga optioner eller minskning av volatiliteten i kortsiktiga optioner. Vinsten kommer att öka med en ökning av volatiliteten i det långsiktiga alternativet.

Förstå kalenderspridning med ett verkligt exempel

Låt oss anta att en investerare tror att marknaden kommer att förbli stabil i två månader, och efter det kommer det att bli hög volatilitet. Han går in i ett uppslag med ett utgångsdatum på 5 månader från nu.

Det långsiktiga samtalet blir dyrt på grund av tidslängden. Investeraren kan kompensera en del av kostnaden genom att ingå en spread. Det vill säga att sälja ett korttidssamtal och köpa ett långsiktigt samtal genom att betala en premie på 33,75 Rs.

Korttidssamtal 2440 Rs

Långtidssamtal Rs 2440

Premium Betald Rs 33,75

Långsiktig kostnad utan spread 70,50 Rs

Scenario 1: Marknaden rasar nedåt. I denna situation förfaller det kortsiktiga samtalet värdelöst, men investeraren behåller premien. Detta begränsar hennes förlust till Rs 33,75, vilket är lägre än Rs 70,50, den faktiska kostnaden för det långsiktiga samtalet utan spread.

Scenario 2: Marknaden stiger till 3000. Det kortsiktiga samtalet skulle ha kostat 560 Rs. Hennes spridningsvärde blir noll. I det här fallet kunde han ha maximerat sin vinst genom att endast köpa det långsiktiga samtalet.

Scenario 3: Marknaden förblir stabil utan rörelse. Spreaden löper ut som värdelös, men det långsiktiga samtalet förblir på pengarna. Nettovinsten från spridningen kommer att vara ATM långvarigt samtal minus den betalda premien. Han gör ingen förlust, men inkomsten begränsas av marknadsläget.

Hur man handlar med en kalenderuppslag för att optimera vinsten

– Strategi för kalenderspreadoptioner tillämpas på alla finansiella instrument med likviditetskvot, som aktier eller börshandlade fonder (ETF) för vilka skillnaderna är små mellan köp- och säljkurser.

– Överväg att handla med täckta samtal. Ett täckt köp på finansmarknaden avser transaktioner där investerarens säljande köpoptioner matchar samma mängd underliggande säkerhet om köparen väljer att utnyttja köpoptionen.

– Handlare kan komma in i en spread när marknaden är neutral över en kort span. Handlare kan använda den här leggingsstrategin för att glida över prisfall i aktier som annars går uppåt. I optionshandel hänvisar legging in till en handling att gå in i flera individuella positioner för att bilda en övergripande position för att slutföra en affär med optioner.

– Handlare måste försöka minimera sina förluster genom att ta hänsyn till faktorerna som är förknippade med – begränsade uppåtgående trender i tidiga skeden och olika utgångsdatum.

– Att välja rätt inträdestid är en avgörande faktor och påverkar vinsten från affären. En experthandlare kommer att observera marknaden under en period för att anpassa handelsbeslut med underliggande trender.

– Titta alltid på diagrammet för vinst-förlust (P-L) före handel.

– Sätt en övre vinstgräns och planera en exit när du kommer fram till den.

– Låt dig inte påverkas av stora vinstmeddelanden, såvida du inte vill dra nytta av uppblåst implicit volatilitet. Men det här är mycket spekulativa affärer med risker för betydande förluster om aktien gör stora rörelser efter vinst.

Hantera kalenderuppslag 

Handlare använder denna strategi när marknadsutsikterna är neutrala, men också när handlare förväntar sig gradvisa eller sidledsrörelser på kort tid. Att sälja av kortfristiga optioner och köpa långfristiga optioner resulterar i en omedelbar nettodebitering. För att förstå vinstförlustsituationen och identifiera ett bra tillfälle att utöva kalenderspridning, använd Angel One-handelsverktyg eller annan programvara som du anser vara lämplig.