Optioner är rättigheter (och inte en skyldighet) att köpa eller sälja underliggande värdepapper som aktier, index, obligationer eller till och med råvaror till ett förbestämt pris, även kallat lösenpriset på eller vid en given handelsdag. Nu, baserat på när transaktionen kan genomföras, finns det två typer av optioner – amerikanska och europeiska optioner.
Med europeiska optioner kan ägaren endast utöva sin rätt att sälja eller köpa aktien på det specifika datum som båda parterna kommit överens om, vilket är utgångsdatumet för optionskontraktet.
För att förstå europeiska alternativ måste du veta hur produkten skiljer sig från sin amerikanska motsvarighet. I amerikanska optioner har ägaren rätten och friheten att köpa eller sälja värdepapperet till ett visst datum. Till skillnad från amerikanska optioner ger dessa optioner ingen längre tidsram för att sälja eller köpa en aktie till ett förutbestämt pris. Med andra ord, medan du i amerikanska optioner kan utnyttja din köp- eller säljrätt före utgången, i europeiska optioner kan du bara använda rätten på det specifika datumet.
Detta gör också skillnad i hur amerikanska och europeiska optioner prissätts. I länder där båda produkterna är tillgängliga är amerikanska alternativ dyrare än de senare. Detta beror på att om aktiekursen stiger eller faller tillåter amerikanska optioner köparen eller säljaren av optionen att bokföra vinster eller minimera förluster innan kontraktet löper ut. Men med europeiska optioner kan en handlare endast utföra handeln till förutbestämda priser på kontraktets utgångsdatum, oavsett hur priserna på den underliggande tillgången har rört sig.
I Indien handlas dessa optioner oftast, och dessa optioner löper ut sista torsdagen i varje månad. I ett nötskal fokuserar europeiska optionshandlare uteslutande på vad de förväntar sig att aktiekurserna ska vara den dag optionskontraktet löper ut, innan de köper eller säljer ett optionskontrakt.
En köpoption är, helt enkelt, rätten att köpa ett värdepapper till ett fast pris på eller vid ett fastställt datum. Mer specifikt ger en europeisk köpoption ägaren rätt att köpa den underliggande tillgången till ett fast pris på dagen för avtalets utgång. Köparen av en option sägs gå länge på en option.
Till exempel, om handlare A är hausseartad och förväntar sig att aktiekurserna för företaget ABC kommer att lägga sig till ett högre prisband så småningom, kommer han att föredra att låsa in aktiepriset när det är lågt. Så om spotpriset är Rs. 300 per aktie och A förväntar sig att priserna ska gå upp till Rs. 350 under en månad för ekonomiska eller marknadsdrivna faktorer, kan A köpa ett europeiskt köpoptionskontrakt på en månad av ABC-aktier till ett ömsesidigt fast pris på säg Rs. 320. Rs. 20 är premien som debiteras för köpoptionen, som i alla fall kommer att plockas in av säljaren av optionen.
Eftersom det är en köpoption på en månad, exakt en månad senare den dag då kontraktet löper ut (sista torsdagarna i varje månad), kan A utöva sin rätt att köpa aktier i ABC-företaget för Rs.320 per aktie. Om nu spotpriset för ABC-företaget handlas till något högre än Rs.320, säg till Rs 345, då kommer A att utöva sin rätt att köpa och köpa ABC-aktier billigare med Rs. 25 per aktie. På samma sätt, om spotpriset inte stiger alls och stannar på säg Rs. 310 den dag då optionen på en månad löper ut, skulle A potentiellt stå att betala 10 Rs mer per aktie om A väljer att utnyttja sin rätt att köpa.
En europeisk säljoption är rätten att sälja ett värdepapper till ett fast pris på ett visst datum, eller utgångsdatum. Säljaren eller skribenten av ett optionskontrakt sägs ha ont om en option.
Låt oss överväga ett exempel på en europeisk säljoption.
Om handlare B är baisse och förväntar sig att spotpriserna på aktier i XYZ-företaget kommer att falla dramatiskt inom en månad, skulle han vilja säkra sina prisrisker genom att ingå ett säljoptionskontrakt. Ett säljoptionskontrakt tillåter B att utöva sin rätt att sälja den underliggande aktien till ett förutbestämt pris den dag då kontraktet löper ut. Om spotpriset på XYZ-aktien är Rs. 500 per aktie och handlare B förväntar sig att detta pris kommer att gå ner till Rs. 300, skulle han gå in i ett säljoptionskontrakt till ett ömsesidigt beslutat pris av säg Rs. 450:- per aktie. Med andra ord, den dag då kontraktet löper ut, om spotpriset på XYZ-aktien är någonstans lägre än Rs.450, låt oss anta Rs. 350, kan handlare B utöva sin rätt att sälja den underliggande aktien till det förutbestämda priset av Rs. 450, vilket gör en anständig vinst på Rs.100 eftersom spotpriserna var lägre. Men om tidvattnet på marknaden förändras och priset på XYZ-aktien stiger högre, kan handlare B välja att inte utnyttja sin rätt att sälja, det är därför det kallas ett "Option".